為解決凍資過多或對香港資本市場造成影響，螞蟻集團擬適當控制散户額度_風聞

據騰訊新聞《一線》從不同的信源獲悉，因擔心螞蟻集團在港上市招股期間凍資過多，將對香港市場流動性造成影響，香港金管局曾與負責螞蟻集團此次招股的主要收款銀行進行了協調溝通以找到解決辦法。

上述相關知情人士透露稱，香港金管局等預計螞蟻集團此次在港凍資將達數萬億港元。這也是香港金管局就公司在港IPO期間的凍資問題而首次進行類似的會議。

香港金管局表示對此事件不予置評，但是“金管局一直密切留意市場情況，確保香港貨幣市場有效運作。”螞蟻集團則表示，不予置評。

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昨日，據信報援引市場消息稱，螞蟻初步計劃於下週二至週五（27日至30日）招股，擬在11月6日A+H股同步掛牌，過程須跨越11月3日美國大選。以上僅是初步時間表，最終可能有變。

10月19日證監會官網顯示，螞蟻集團已於10月16日收到證監會有關其申請赴港上市的行政許可決定書，並於10月19日接收了書面回覆。隨後又有報道稱，螞蟻集團香港IPO已獲港交所批准，即將登陸港交所。

隨着IPO進一步推進，螞蟻上市已成為當下市場的熱門焦點。

由於需求強勁，彭博援引知情人士稱，螞蟻將估值目標從此前的2500億美元至少上調了12%，上調後為2800億美元。

與此同時，在港股的打新狂潮，尤其螞蟻即將到來的IPO也將港元需求推升至紀錄高位。

信報稱，多間券商已積極預留逾1200億元孖展應對螞蟻IPO。媒體統計，今年的資金流入迫使香港金管局賣出港元，到週三時金管局的干預措施將向市場注入約2,860億港元（370億美元）。創紀錄的年度增幅超過了2008和2009年的總和。

按照香港的上市條例，一般來説，散户部分佔整體發行的10%，而機構投資者認購部分佔比90%。公司可實行回撥機制，即散户認購超過一定倍數時，散户的額度可適當增加。當超額認購100倍及以上時，散户部分的比例可提高至50%——這是大多數IPO公司選擇的方案。

其中，散户認購時可以進行融資，但是其資金會被鎖定大約一週的時間。這些融資的資金除了部分由券商的自有資金提供外，絕大多數都來自香港的銀行借款。而機構認購的資金，原則上都是其自有資金，不存在從銀行借款。

但是，香港上市條例也有提及，若是公司募資額足夠大時，公司可申請豁免縮小散户認購的額度。

在此之前，農夫山泉散户部分擬發行僅7%，超額95倍及以上後則回撥至28%。當時有近71萬人申購農夫山泉，超額了1147倍，其凍資創了歷史記錄達6700多億港元。農夫山泉當時市場凍結的資金絕大多數來自中銀香港的借款。

也就是説，最後參與農夫山泉認購的散户只分到了總髮行的28%的額度。更早之前百威啤酒在港上市時，散户部分擬發行僅有5%。

此次參與螞蟻集團認購的散户部分凍資極有可能超過農夫山泉6700億港元的記錄。

本次螞蟻集團計劃募資350億美元，摺合人民幣約2339億元，其中港股市場募資或少於A股市場的200億美元。但是，最終的募資額將在螞蟻集團路演後最後確定。

若是以螞蟻集團在香港募資150億美元計，摺合約1162億港元，效仿百威啤酒當時散户額度比例的5%而言，螞蟻集團此次擬發行的散户額度約50億港元。

多位在港投行人士分析稱，螞蟻集團此次散户的認購超額1000倍並不難。這就意味着，螞蟻集團此次散户凍資可能將達到5萬億港元。若是數萬億港元凍結1周左右，這或將影響香港銀行間利率。

這也是香港金管局在過去這段時間與螞蟻集團的主要收款行進行協商的主要原因之一。

一位知情人士透露，為了解決凍資過多可能對香港資本市場造成影響，螞蟻集團將會使用回撥機制進行適當控制散户的額度。但是暫未獲悉螞蟻集團具體的回撥機制和散户的認購額度等。

對於散户來説，這並不是好消息：散户可以分到的額度可能減少，打新螞蟻集團更難了。