AMD公司2020財年第三季度收益電話會議_風聞
美股研究社-2020-10-28 11:22
文章基於谷歌翻譯，與原文或許存在差異，僅供閲讀者參考。
2020年10月27日
操作員
問候，並歡迎您參加AMD 2020年第三季度和Xilinx收購電話會議。此時，所有參與者都處於僅收聽模式。[操作員説明]正式演講後將進行問答環節。提醒一下，此會議正在錄製中。現在，我很高興將電話轉給全球營銷，人力資源和投資者關係高級副總裁露絲·科特（Ruth Cotter）。露絲，請繼續。
露絲·科特（Ruth Cotter）
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝大家早上好，今天加入我們的電話。我們電話會議的參與者是我們的總裁兼首席執行官蘇麗莎博士；Devinder Kumar，我們的高級副總裁，首席財務官兼司庫；賽靈思公司總裁兼首席執行官彭澤（Victor Peng）。這是現場直播，將通過我們的網站amd.com上的網絡廣播進行重播。今晚我們為您提供內容豐富的電話，因此，請轉至我們的網站ir.amd.com，以獲取2020年第三季度財務業績的副本，其中包括詳細的幻燈片，我們對Xilinx公告的收購以及其他有用的材料，包括概述收購相關細節的演講。
在開始之前，請注意，今天的討論包含基於當前信念，假設和期望的前瞻性陳述，僅是截至當前日期的陳述，因此涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與我們當前的期望存在重大差異。
請參閲每個新聞稿中的警告性聲明，以獲取有關與我們可能做出的任何前瞻性聲明相關的風險的更多信息。在此次電話會議中，我們將主要參考非GAAP財務指標。在今天的新聞稿和發佈在我們網站上的幻燈片中，所引用的非GAAP財務指標已與最直接可比的GAAP財務指標一致。
現在，我想將電話移交給麗莎。麗莎？
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝露絲，祝大家上午好。今天標誌着我們建立AMD成為業界高性能計算領導者的重要里程碑。在詳細介紹我們對Xilinx的戰略收購之前，我想先從我們非常出色的財務業績開始。我們的業務在第三季度加速增長，創造了創紀錄的季度收入，淨收入和每股收益同比增長超過一倍。在對Ryzen，EPYC和半定製處理器的強勁需求的推動下，收入同比增長56％至28億美元。
談到我們的計算和圖形部門，第三季度的收入為16.7億美元，比去年同期增長了31％，這是因為Ryzen處理器銷售的增長抵消了圖形銷售的下降。我們的客户處理器業務表現非常出色。台式機和筆記本處理器的平均銷售價格均有所提高，總出貨量同比和環比均增長了兩位數。結果，我們創造了季度客户處理器收入的記錄，並相信我們已經連續第十二個季度獲得了客户CPU份額。
在移動設備領域，我們創下了筆記本電腦處理器季度出貨量和收入的記錄，因為OEM廠商的銷售量同比增長了一倍。我們擁有歷史上最強大的筆記本處理器產品組合。到2020年，隨着我們擴大在遊戲，商業和教育等細分市場的業務範圍（傳統上人數不足），已經推出了105 多種基於AMD的筆記本電腦。
在商業領域，面向主要OEM的基於AMD的商務筆記本的數量同比增長了兩倍，並且基於Ryzen Pro處理器的卓越性能和電池壽命，我們正在大力發展。我們在第三季度的進展是通過贏得財富1000強汽車，銀行和製藥公司的多次大規模部署而突顯的。
本月初，我們宣佈即將推出的Ryzen台式機處理器將是首款採用我們最新的Zen 3內核的處理器。我為我們的CPU團隊使用Zen 3取得的成就感到無比自豪。與Zen 2相比，我們顯着增強了內核的幾乎每個方面，使每個時鐘的指令數量增加了19％。因此，我們的Ryzen 5000台式機處理器自2017年推出首款Ryzen處理器以來，它在遊戲，生產力和創意工作負載方面提供了絕對的性能領導地位，並有望推動PC領域的最大轉變。
在圖形方面，當我們準備在本季度推出下一代Radeon GPU時，收入同比下降，並且環比增長。在對Radeon Pro 5000M系列的強勁需求推動下，移動GPU的銷售額同比增長了兩位數，這為蘋果MacBook Pro提供了動力。我們對本週晚些時候發佈的RDNA 2圖形體系結構感到非常興奮，該體系結構顯着提高了性能和每瓦性能。迄今為止，由RDNA 2驅動的下一代Radeon RX 6000圖形卡是迄今為止我們構建的最強大的遊戲GPU，並將使AMD迴歸圖形高端市場。
數據中心GPU收入環比增長，並且基於新的基於雲的數字計算獲勝，同比增長。我們的Radeon本能加速器在HPC市場中繼續獲得動力。最近宣佈的勝利包括澳大利亞功能最強大的超級計算機以及芬蘭的新型LUMI超級計算機，這些超級計算機有望提供550 petaflops的峯值性能。
轉到我們的企業，嵌入式和半定製細分市場。在半定製和服務器處理器銷售強勁增長的推動下，收入為11.3億美元，同比增長116％。
在半定製中，我們提高了下一代遊戲機SoC的生產和出貨量，以支持11月推出的PlayStation 5和Xbox Series X和Series S控制枱。現在，基於強勁的需求，我們預計第四季度的半定製出貨量和收入將繼續增長。
轉向服務器。我們的服務器處理器季度收入創下新紀錄，這是因為雲計算和企業採用率的增長推動了銷售連續兩位數的增長，並且同比增長了一倍以上。
在雲中，最大的超大規模客户在其內部基礎架構和公共實例之間擴展了第二代EPYC處理器部署。
在第三季度，Microsoft Azure將其AMD產品擴展到18個地區和9個可用性區域，並推出了由第二代EPYC處理器提供支持的新數據分析服務，與競爭產品相比，它們提供了30％的性能提升。亞馬遜推出了多個新的高性能AMD實例，而Google宣佈了它們的僅由第二代EPYC處理器提供支持的Cloud Confidential虛擬機的全面上市。
企業數據中心的採用也在繼續加速。基於EPYC處理器的性能和TCO優勢，我們在本季度在多個關鍵垂直領域（包括金融服務，汽車和EDA）贏得了多個《財富》 1000強客户大獎。
我們有望在本季度開始將帶有Zen 3的下一代米蘭服務器處理器批量交付給雲，並選擇HPC客户。我們預計第一層OEM平台可用性將在2021年第一季度發佈。
客户對米蘭的興趣很高。我們看到，超大規模HPC和OEM客户在米蘭市場的參與比在第二代EPYC處理器發佈之前就更加深入。我們相信，基於我們不斷擴展的雲服務，強大的超級計算優勢以及100多個正在開發的新的或更新的米蘭平台，我們能夠為不斷的份額增長做好準備。
總而言之，我們強勁的第三季度業績和第四季度前景表明我們的業務正在加速發展。我們正在成功執行我們的戰略，以為PC，遊戲和數據中心市場提供領先的CPU，GPU和差異化解決方案為基礎，推動一流的增長。我們對我們的下一代Zen 3 CPU，RDNA 2 GPU和CDNA加速器充滿信心，可以在2021年及以後推動份額的增長和增長。
現在讓我們談談交易。展望未來十年，高性能計算幾乎已成為塑造未來的所有主要趨勢的中心。無論是在雲中，在邊緣還是在越來越多的智能終端設備中，我們都看到對高性能計算的需求不斷增長，這帶來了許多新的體驗和服務。
儘管我們的CPU和GPU將仍然是這些設備的關鍵引擎。在算法不斷發展且新標準不斷出現的世界中，我們看到對可加速不斷發展的工作負載的自適應計算功能的需求不斷增長。因此，今天我很高興能通過戰略性收購Xilinx概述下一個旅程。我們將共同創造行業的高性能計算領導者，以及最大，最重要的技術公司的首選合作伙伴。
Xilinx是AMD的理想選擇。作為FPGA和自適應SoC的業界第一供應商，它們是市場的領導者。Xilinx正在成功執行多代硬件和軟件路線圖，以擴大領導地位。Xilinx是技術領導者，除了在FPGA和相關軟件設計環境方面的核心創新外，還具有SoC設計，SerDes和高速I / O，混合信號RF，先進的2.5和3D硅集成與封裝等行業領先的功能，以及針對關鍵垂直行業的目標軟件堆棧。
賽靈思還建立了廣泛的成長中的市場戰略合作伙伴關係。在5G通信，數據中心，汽車，工業，航空航天和國防領域，Xilinx已成為眾多行業領導者的戰略技術合作夥伴。最後，Xilinx具有非常強大的業務模型，其特點是產品生命週期長，一流的毛利率水平和可觀的自由現金流產生能力。
當我們將AMD和Xilinx結合在一起時，將獲得可觀的產品，技術，市場和財務利益。AMD將提供業界最強大的高性能和自適應計算產品組合，涵蓋領先的CPU，GPU，FPGA和自適應SoC。這將使我們能夠發揮領導作用，加速從AI到智能網絡和軟件定義基礎架構的各種新興工作負載。
儘管我們的產品組合是高度互補的，但我們的技術開發方法實際上非常相似。兩家公司都專注於開發基於多代架構，模塊化，SoC設計，領先製造和先進封裝技術的領先產品。在製造方面，我們將能夠從AMD的早期採用以及Xilinx產品中高級工藝節點的大批量生產斜坡中汲取經驗教訓。
在包裝方面，Xilinx在2.5D和3D芯片堆疊技術方面已展示出領導地位和重要的IP，隨着摩爾定律的放慢，這一技術變得越來越重要。除了硬件之外，我們還看到了將我們的開源軟件產品組合到統一堆棧中的機會，並對其進行了優化以加速平台和系統級的計算。通過我們的共同努力，我們彙集了兩個具有技術能力和規模的世界一流的工程團隊，以構建更強大的產品和解決方案。
從市場角度來看，我們將覆蓋全球最重要的市場和客户。在AMD 800億美元的TAM和300億美元的非常有吸引力的Xilinx TAM的基礎上，我們將擁有1,100億美元的合併TAM。當我們查看三到五年的增長動力時，我們看到了巨大的收入協同機會，這些機會可以建立在AMD強勁的有機增長基礎上。
在數據中心，我們的EPYC處理器擁有最大的超大規模雲提供商的強大基礎。我們還與企業客户取得了巨大的發展勢頭，並在超級計算領域扮演着領導角色，在超級計算領域，我們的產品為全球最強大的百億億次計算機提供動力。賽靈思還通過領先，網絡，計算和存儲技術，對數據中心進行了大量投資，特別是在全球超大規模應用中，smartNIC贏得了巨大的成功。在一起，我們將成為為下一代數據中心提供動力的更強大的戰略力量。
為了推動我們的處理器在當今擁有全國業務的電信，邊緣，工業和網絡市場中的長期採用，我們可以提供將我們的CPU和GPU計算引擎與Xilinx的靈活加速器，SmartNIC產品和軟件堆棧結合在一起的解決方案和領域專業知識，以在關鍵工作負載上實現更高級別的性能。
例如，在電信領域，賽靈思擁有解決方案功能並與包括三星和愛立信在內的行業領導者建立了聯繫，我們現在將擁有一條加快上市的道路，以更好地應對我們的EPYC處理器尚未開發的價值50億美元的市場機會。
在財務上，此次收購使我們的收入來源多樣化，並有望立即增加利潤，每股收益和自由現金流的產生，同時實現行業領先的增長。
最後，我想談一談文化。在過去的幾年中，AMD與Xilinx作為緊密合作伙伴進行了合作，我有機會認識了Victor及其領導團隊。
我可以明確地説，Xilinx團隊是業界最好的團隊之一。我很高興歡迎他們加入AMD家族。AMD和Xilinx都擁有共同的文化，專注於創新，執行和與客户的深入合作。
從領導層的角度來看，我和Victor對未來在高性能和自適應計算方面將有共同的看法，我非常高興他將加入AMD擔任總裁，負責之後的Xilinx業務和戰略增長計劃。交易完成。
現在，我想將電話轉給Devinder，以便為我們的第三季度業績提供一些其他顏色，並提供收購的一些具體財務細節。飲水機？
德文德·庫瑪（Devinder Kumar）
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝你，麗莎。首先讓我開始討論我們的第三季度結果。在非常強大的Ryzen和EPYC的推動下，第三季度的收入為28億美元，較上年同期增長56％。還有我們新的半定製合作伙伴。
在服務器和客户端處理器的推動下，毛利率為44％，比去年同期增長了一個百分點。運營支出為7.06億美元，而上年同期為5.39億美元，這是由於我們加快了對業務的投資以推動未來市場的增長以及與可變薪酬相關的費用增加所致，研發和市場營銷活動的增加。
營業收入同比增長一倍以上，達到5.25億美元，比上年同期增加2.85億美元，增長119％，這主要是由於收入大幅增長所致。淨收入為5.01億美元，同比增長2.82億美元，增幅為129％，每股攤薄收益為0.41美元，比去年同期的0.18美元增長了一倍多。
資產負債表上的現金等價物和短期投資總額為18億美元。本季度我們減少了3.65億美元的本金債務，其中包括2億美元的循環信用額度和1.65億美元的可轉換優先票據。
優先票據的轉換導致3,800萬美元的非現金GAAP費用和2,000萬美元的股票發行，不影響稀釋後的股份數量。截至本季度末，未償還的本金總額為3.98億美元。
自由現金流為2.65億美元。此外，穆迪投資者服務公司在第三季度將我們的高級無抵押信用等級提高至投資級，這反映了我們強勁的財務業績和前景。
讓我談談第四季度的指導。今天的前景基於當前的預期。我們預計收入約為30億美元（上下浮動1億美元），同比增長約41％，環比增長7％。
除了2020年第4季度，我們預計非GAAP毛利率約為45％， 非GAAP運營費用約為7.5億美元，非GAAP利息費用，税金和其他費用約為3,000萬手，稀釋後的份額預計第四季度的發行量約為12.3億股。
在PC，遊戲和數據中心產品的強勁推動下，我們預計到2020年全年，收入將同比增長約41％。我們繼續預計全年的毛利率約為45％，比上年增長1個百分點。
現在，我想談談今天的公告。我們已簽署最終協議，以價值350億美元的戰略交易收購Xilinx。從財務角度來看，這是一項非常引人注目的交易。
Xilinx具有強大的業務模型，其特點是產品生命週期長， 同類最佳的利潤率和強大的現金流，所有這些都極大地補充了AMD的財務模型。預計此次收購將立即增加毛利率和營業利潤率，每股收益和自由現金流的產生，並且合併後的公司有望繼續實現行業領先的增長。
此外，我們相信，在交易完成後的18個月內，我們每年可以節省約3億美元的總體成本。在過去的12個月中，這兩家公司的總收入將達到116億美元，毛利率為51％，營業利潤約為21％，併產生約18億美元的自由現金流。
談到資本結構，合併後公司的資產負債表將非常強大，槓桿率低且投資級別低。兩家公司最近一個季度的合併總現金餘額為49億美元，債務為24億美元，總槓桿率為0.85倍。
現在，讓我介紹一下交易結構的一些細節。收盤時，Xilinx股東將以每普通股獲得1.7234股AMD股票。根據AMD在十個交易日之內（截至10月8日）的VWAP，這相當於Xilinx每股143美元。對於AMD股東而言，預估所有權約為74％，對於Xilinx股東而言，約為26％。
我們目前預計該收購將在2021日曆年年底之前完成，但要獲得必要的批准和其他慣例成交條件。在此之前，兩家公司將保持獨立，並將獨立運作。
對於AMD來説，今天是激動人心的一天。我們對我們的市場和財務勢頭感到非常滿意。我們強大的產品陣容將繼續推動強勁的收入增長，利潤增長和改善的盈利能力。我們對Xilinx的收購是對我們財務模型的補充，並有望在長期內帶來有意義的收入協同機會。
現在讓我向Xilinx首席執行官Victor Peng致一些評論。勝利者？
彭志剛
Xilinx，Inc.
謝謝，德文德。首先，我要回應麗莎對兩家主要半導體公司的合併以及為我們的客户，我們的員工和我們的股東創造的眾多機會的熱情。非結構化數據的指數增長，連接設備的快速擴展以及具有嵌入式AI的大量數據密集型應用程序，都推動了對更高效的高性能計算解決方案的需求。
通過提供最全面的產品組合和計算解決方案，AMD和Xilinx一起將加速我們定義新的計算時代的能力。我們的產品將為從最大數據中心到邊緣再到最小端點的各種智能應用提供支持。
這種擴展的產品組合以及我們行業領先的工程能力和市場專業知識將使我們的客户能夠更快地將差異化的解決方案部署到市場。
我們的公司對於通過高性能計算改變人們的生活抱有相同的願景。正如Lisa所説，我們在創新，執行，卓越和協作方面有着非常相似的文化，這使Xilinx員工激動人心的新篇章。
我對合並後的公司的未來感到興奮，併為我們增加了發展業務和引領計算新時代的機會。就個人而言，這是我第二次加入AMD，而與Xilinx團隊一起做到這一點對我來説再激動不過了。
對於Xilinx股東而言，這項交易為他們創造長期價值創造了巨大的機會，因為當交易完成時，他們通過接觸更廣泛，規模更大的增長業務將獲得巨大的多元化收益。
因此，我非常期待將我們的偉大公司聯合起來。現在讓我回到麗莎。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝，維克多。綜上所述，我們對第三季度業務的增長感到非常滿意。我們有望在今年實現可觀的年收入增長，並且從未對我們的發展軌跡充滿信心。
我們對Xilinx的戰略收購對所有利益相關者都具有吸引力，併為AMD和Xilinx股東創造了巨大的價值，這將受益於合併後公司的未來增長和上行潛力。
我們一直在實現目標方面雄心勃勃。收購Xilinx是我們旅程中自然而然的下一步。賽靈思是AMD的理想選擇，它將高度互補的產品，客户和市場組合與差異化的IP和世界一流的人才相結合。
這樣，讓我們去提問。露絲
露絲·科特（Ruth Cotter）
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝麗莎和凱文，如果您可以致電聽眾提出問題，我們要求聽眾堅持兩個問題。其中一項涉及第三季度，另一項涉及今天的收購新聞。謝謝。
問答部
操作員
謝謝。現在，我們將進行 問答環節。[操作員説明]為了回應露絲，請將您自己限制於兩個問題。今天我們的第一個問題是來自Cowen的Matt Ramsay。您的電話線現在處於活動狀態。
馬特·拉姆齊
科文公司
非常感謝你。大家早上好。我知道很多人可能會表示祝賀，但維克多麗莎（Lisa）確實是從我們這開始就表示了祝賀。我認為所有人，所有利益相關者都取得了巨大的成果。
我想我的第一個問題是麗莎，這是我在幻燈片中注意到的交易，很明顯，這是一個備考模型，該模型結合了截至第三季度末的公司。但是您也提到過，就像您在二月份的“分析師日”所做的那樣，該業務的複合年增長率為20％。我想知道這是否可能適用於兩家公司在收盤後合併在一起，以及您對該增長率有多大信心，考慮到最近一段時間，Xilinx的增長可能會比AMD核心業務的增長慢一點。但是，很明顯，也有潛在的收入協同效應。因此，有什麼意見會有幫助嗎？謝謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 絕對是Matt。謝謝你的問題。因此，首先，我們感到–今天我們真的很興奮。我們對我們的基本業務感覺很好。我想您可以從第三季度的業績和全年更新的指南中看到這一點。正如我們所預期的那樣，該策略的效果非常好，其強大的產品可推動市場發展。
所有人-展望未來，在我們的財務分析師日，我們談到20％的複合年增長率是公司的正確目標。我認為所有這些都保持在正軌。我們是一個高增長的企業，我們希望保持高增長的企業。我認為Xilinx在查看市場，功能以及利潤和自由現金流產生時會帶來很多附加於該模型的機會。因此20％的複合年增長率是合併後業務的正確目標。我認為我們對有機增長感到非常滿意，並對Victor發起的增長計劃感到非常滿意。
馬特·拉姆齊
科文公司
謝謝您的清理。我很感激。我對核心業務結果的疑問。你們發現服務器收入的銷售額同比增長了一倍以上。您的競爭對手在他們的企業和政府部門中取得了一些非常有趣的結果，有些令人失望的結果。他們指導了以數據為中心的聯合業務。我知道這與服務器並不完全相同，但是我認為這導致服務器在第四季度同比下降25％。你們有一些動力。您將要啓動Milan，我想您在發佈中還提到了企業方面的一些進展。但是，也許麗莎，您可以備份並向我們介紹當前服務器市場的總體情況，以及這對您進入第四季度的收入意味着什麼？謝謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
好的，馬特。因此，數據中心業務（尤其是服務器端）對我們非常重要。我們表現很好。正如您所説，在第三季度，與去年同期相比，該數字翻了一番，連續兩位數增長。我們看到跨雲超大規模應用以及企業業務的良好勢頭。我們還有更多平台，將在第三季度繼續在這裏啓動。
當我們從數據中心環境展望時，我要説的是整個數據中心環境實際上都很好。當我們進入第四季度時，我們將開始在本季度向雲計算的出貨量以及一些HPC客户方面啓動米蘭。OEM正準備在第一季度發佈米蘭平台。我想説的是，這是客户特定的信息。我們的一些雲客户將在第四季度繼續擴大羅馬業務。一些人還在為從羅馬到米蘭的過渡做準備。
但總體而言，我們認為需求環境良好。讓我們興奮的是米蘭非常強大。正如預期的那樣，Zen 3即將面世，我們在台式機端預覽了一些性能，但是我們看到服務器產品的TCO優勢和性能優勢得到了強有力的轉化。因此，我們期待在本季度結束時再談論更多。但是，是的，總的來説，我認為數據中心業務仍然非常具有戰略意義，並且對我們而言表現良好。
馬特·拉姆齊
科文公司
非常感謝你。再次恭喜大家。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝，馬特。
操作員
謝謝。今天我們的下一個問題來自美國銀行的Vivek Arya。您的電話線現在處於活動狀態。
Vivek Arya
美國銀行全球研究部
感謝您提出我的問題，並對取得的成功表示祝賀。我實際上只會關注核心業務。麗莎，對於我的第一個問題，您正在將下半年的銷售增長提高近六倍，我認為大約為6億美元左右，您能否幫助我們剖析和量化其中的大部分來自PC和EPYC服務器的主要領域，以及半定製和GPU？我的意思是，這是未來的重要指南，我很好奇是什麼原因造成了這種驚奇？
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。Vivek，謝謝你的提問。我們的核心業務做得很好。我認為，如果您看其中的某些組成部分，則PC市場環境很強。如果您在家中查看所有工作，在家中查看學校趨勢，我認為今年肯定會有所幫助。最重要的是，我們的Ryzen 4000系列筆記本電腦運行非常非常出色。因此，我們在遊戲和商業等以前從未出現過的領域中看到了強大的吸引力。所以這是一大要素。
我們將在下半年在這裏增加我們的遊戲機。這些是非常值得期待的產品，即將發佈，對此的需求非常強勁。我們的服務器業務也表現良好。您會看到我們從開始-您詢問了圖形；我們將在第四季度發佈Radeon 6000系列時看到遊戲圖形的增長。因此，我們只是結合了許多產品動力和產品週期。我還要説，隨着我們的需求環境變得更強，我們的供應狀況也有所改善。我們已與供應商緊密合作，以確保我們能夠滿足儘可能多的需求。因此，這些都是下半年表現強勁的所有要素。
Vivek Arya
美國銀行全球研究部
得到它了。謝謝。對於我的後續工作， Lisa，您現在所確定的TAM的服務器份額為10％。接下來的10％會變得更容易或更困難嗎？您提到您即將啓動米蘭。您的競爭對手正在發射他們的冰湖。所以，從外面看，它看起來像一個像很多的手到肉搏戰每季度的服務器業務。我們如何從這裏考慮您的服務器業務發展歷程？同樣，接下來的10％會變得更容易或更困難，為什麼？謝謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
好吧，我這樣説，Vivek。我認為，我們在服務器業務方面取得了巨大進步。我認為-如果您查看我們與Rome的領導績效和總擁有成本（TCO），我們已經看到跨雲和企業廣泛採用，並且在HPC中做得非常好。我們認為米蘭會更好，我們對客户的口頭禪是堅定的路線圖。你可以指望我們。當您需要我們時，我們將在那裏。我認為米蘭的吸引力要強於羅馬。我認為，我們將繼續與客户一起努力，以儘可能快地完成任務。
但是您會看到更廣泛的雲採用。我認為您會看到更快的雲採用率。而且我認為您會看到更廣泛的企業平台，尤其是使用Zen3。我們討論了一些單線程性能改進，這些改進確實使服務器產品組合更加完善。因此，我認為我們非常關注數據中心，並且作為一家合併公司，我們也將繼續保持這種狀態。
Vivek Arya
美國銀行全球研究部
謝謝，祝你好運。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝，維維克。
操作員
謝謝。今天我們的下一個問題來自高盛的Toshiya Hari。您的電話線現在處於活動狀態。
俊ya
高盛
嗨，早上好。感謝您提出問題，並祝賀兩個團隊。麗莎，作為第一個問題的 後續，我想讓您對Xilinx內的某些市場有所瞭解。您在回答第一個問題時提到，您對合並後業務的20％增長率感到滿意。
在過去的兩年中，我們從Victor和他的團隊那裏聽到了關於他們如何考慮5G，數據中心和核心業務中的機遇的信息。但是您如何考慮數據中心，通信和一些核心市場的三到五年CAGR？然後，我進行了跟進。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。當然，Toshiya。謝謝你的問題。因此，很明顯，當我們看核心業務或AMD核心業務時，我認為我們對PC，遊戲和數據中心的核心增長感到非常滿意。我認為產品組合非常強大。
當我們將Xilinx添加到產品組合中時，我想我們是–我們都選擇了數據中心作為我們的戰略重點。我認為Victor和Xilinx團隊所做的投資對我們來説是對數據中心的非常戰略性的投資。我們擁有CPU和GPU的實力。Xilinx帶來了加速器功能和非常戰略性的智能NIC技術。
我認為這對於合併後的公司而言是強勁的增長動力。我認為，通信，汽車，工業，航空航天和國防等更廣闊的市場都是可以使用CPU和GPU的極具吸引力的市場。因此，我認為Xilinx所擁有的市場地位以及在那些市場中的領導地位也有幫助-某種能力可以將一些基本的AMD技術引入其中。
因此，我認為，在一起的機會很多。我想明確一點，不過，首先，兩家公司的執行情況都非常好，Victor和我打算保持這種狀態。因此，我認為兩家公司的基本增長狀況都很強勁。然後，當我們將這些投資組合整合到三到五年的時間框架中時，我們確實看到了巨大的收入協同機會。
俊ya
高盛
大。然後作為快速跟進，根據您對第四季度的指導以及競爭對手的指導，僅關注客户端業務和服務器CPU業務的市場份額趨勢。 —從市場份額的角度來看，您認為今年客户和服務器業務都將落在何處？
更重要的是，根據您已經獲得的設計勝利，您會在2021年中期或2021年中期看到自己的位置嗎？謝謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
好吧，我要説的是，基於我們在第三季度的表現以及對下半年的看法，我們相信我們將在兩個市場中獲得份額。我想我一直説，這是一段旅程。因此，對我們來説，關鍵是要繼續執行得很好。我認為肯定有客户的動力，我們的目標是繼續使客户滿意並執行得很好。因此，我確實認為我們正在那段旅程中取得進展以獲取份額，並且我們將繼續這樣做。
俊ya
高盛
謝謝。
操作員
謝謝。我們的下一個問題來自Bernstein Research的Stacy Rasgon。您的電話線現在處於活動狀態。
史黛西·拉斯貢（Stacy Rasgon）
伯恩斯坦研究
嗨，大家好。感謝您提出我的問題。對於我的公司問題或業務問題，根據指導，您在第四季度同比增長41％。您是否認為您可以在明年上半年保持這種增長幅度，特別是考慮到在家辦公的潛在動力，個人電腦市場可能承受更大的壓力？我們應該如何考慮這一軌跡？
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
所以，史黛西，抱歉，我們讓您今天早上醒來。
史黛西·拉斯貢（Stacy Rasgon）
伯恩斯坦研究
我總是起牀。別擔心。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
所以看，我認為毫無疑問。對我們來説，這是一個非常強大的需求環境。當我們展望今年上半年時，大約要到2021年才為時過早。但是我要説的是，我們相信這裏有一些市場現象，但是還有一些AMD特有的產品收益重新看到。
我認為我們的筆記本產品組合從未如此出色。如果我看看即將到來的新平台的優勢以及我們對2021年的展望，我認為我們對此感到非常興奮。我們最近推出的Ryzen 5000桌面產品非常強大。這是控制枱週期的第一年，因此第一年的控制枱週期有所不同。我認為您會在那看到一些非常強烈的需求。然後我們就在啓動米蘭和EPYC的中間了。
因此，我認為我們對2021年的增長前景感到滿意。隨着今年的結束，我們將瞭解更多季度動態。但是我認為有市場，然後就是我們的產品組合現在正在做的事情。
史黛西·拉斯貢（Stacy Rasgon）
伯恩斯坦研究
得到它了。謝謝。有幫助 對於我的Xilinx問題，顯然曾經嘗試過CPU公司購買FPGA公司的想法。您的競爭對手也嘗試過此方法。到目前為止，這還不是很成功。您如何看待您對Xilinx的看法與英特爾可能對Altera的看法有所不同？也許您可能從與該交易有關的問題中學到了什麼？
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。絕對是Stacy。我將發表一些評論，然後我確定Victor將發表一些評論。看，我們已經考慮了一段時間了。我認為這實際上是完全不同的情況。Xilinx是市場領導者。我的意思是，如果您查看他們過去幾年的業務增長情況，那麼他們的市場份額將繼續增長。我認為兩家公司的執行情況都非常好。
所以你問為什麼現在呢？我的意思是，為什麼現在實際上是-我們對基本業務感到非常滿意。我認為人們看着我們的業務，説他們是互補的，從產品和市場的角度來看，它們是非常互補的。但是我們圍繞數據中心有一些重要的交叉點，然後圍繞技術有一些策略，對嗎？
我的意思是，我們都是尖端技術用户。我們倆都與台積電合作。我們倆都真正依賴於這種模塊化設計環境，而Xilinx在其中某些方面（包括2.5D，3D集成）中處於領先地位。我們在軟件和開源上都進行了投資。因此，我們看到了很多協同作用，我們非常強烈地看到了這些協同作用。而且，隨着路線圖的執行，我想您會看到的。
我要提到的最後一點是，我認為我們的文化非常非常一致。我們倆都是Victor和我都是內心的工程師。我們熱愛這項技術。我們有共同的願景。他加入我的旅程真讓我感到非常高興。我認為我們對我們認為可以為行業和聯合公司做的事情抱有大膽的願景。我認為這就是我們所看到的不同。
正如您所知，Stacy，我的意思是説，我併購領域並不算大。我們並不是為了併購而進行併購。我的意思是，這是一個千載難逢的機會，實際上我們行業中沒有比賽靈思更好的選擇了。維克，您要添加一些評論嗎？
彭志剛
Xilinx，Inc.總裁兼首席執行官
是。我想你説得很好，麗莎。我認為這與該交易完全不同。而且我想我會傾向於這樣一個事實，正如Lisa所説，我們對正在發生的轉換抱有非常共同的願景，不僅在數據中心，而且我會説在邊緣甚至端點應用程序上。我為加入AMD和Xilinx團隊感到非常興奮。而且我認為我們確實有非常相似的文化，非常注重創新，非常注重執行力以及公司內部以及與客户之間的強大團隊合作文化。我認為這就是全部。我們將為客户創造巨大的價值，我很高興將Lisa談到的一些基礎技術帶到地板上，隨着時間的流逝，您會發現這一點。所以-就我個人而言，我全神貫注。
史黛西·拉斯貢（Stacy Rasgon）
伯恩斯坦研究
是的 得到它了。謝謝你們。祝好運。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝，史黛西。
彭志剛
Xilinx，Inc.總裁兼首席執行官
謝謝你，史黛西。
操作員
謝謝。今天我們的下一個問題來自傑富瑞（Jefferies）的馬克·利帕西斯（Mark Lipacis）。您的電話線現在處於活動狀態。
馬克·利帕西斯
傑佛瑞斯
你好 感謝您提出我的問題，並祝賀您的公告。我想，我想了解Victor關於邊緣計算的觀點。似乎在邊緣計算上有很多話題。似乎基站是實現這一目標的邏輯之地，尤其是在部署5G時。當您考慮提供一個聯合解決方案，一個AMD-Xilinx聯合解決方案時，邊緣計算平台的體系結構是否不同於—與我們今天認為的核心數據中心的類型有所不同嗎？AMD和Xilinx的價值主張是否在一起，相對於其他解決方案（已提出的其他類型的體系結構），它是否特別具有優勢或獨特？那是第一個問題。我有 跟進 太。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。好的，馬克。因此，看一下Xilinx一直在投資的CPU，GPU，傳統FPGA以及自適應SoC之間的所有元素，我們將擁有非常強大的產品組合。我認為該產品組合可提供許多解決方案查看特定工作負載時的功能。因此，如您所知，在加速器方面，我們一直在使用Radeon Instinct進行GPU的投資，重點是培訓和HPC環境。Victor的注意力實際上已經處於邊緣。我認為我們有一個共同的想法，即通用的軟件環境對於設法加快市場上這些解決方案的使用非常重要。因此，我認為我們將擁有一整套可以從基礎架構雲端到邊緣和端點都可以很好地使用的技術。我不知道，維克多
彭志剛
Xilinx，Inc.
是的，當然。我的意思是，我認為我們可以從技術和體系結構的角度來利用很多東西，但是我認為其中一些差異主要是工作量，而且滿足更多實時響應，低延遲的需求也更加明顯。我認為事實是工作負載不同，因此您需要自定義其中的一些內容。那就是我認為AMD和Xilinx的組合非常強大，因為我們可以處理許多定製和優化以及快速的實時響應。但是由於存在一些非常繁重的計算密集型工作，因此AMD推出了許多出色的技術。將2和CMC以及軟件結合在一起，確實可以實現強大的解決方案。我認為這就是全面的電源解決方案。
馬克·利帕西斯
傑佛瑞斯
這是非常有幫助和有見地的。謝謝。在隨訪時，很明顯，還有的將是一個與AMD和賽靈思的產品整合在一起的水平。您能否幫助我們瞭解您所設想的硬件方面與軟件方面的集成程度？是將FPGA，CPU和GPU集成在單片芯片上還是與中介層集成？還是在這裏-您擁有一個帶有-的體系結構-您演示了一個使用Infinity結構成功的體系結構，然後將它們縫合在一起，然後又有了一個集成了這些東西的軟件層？如果您可以在該視覺上提供任何顏色，那會有所幫助嗎？謝謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
好的，馬克。看，我認為單片集成的時代可能已經結束。我們一直採用這種小芯片方法，因為這是正確的做法。您可以為正確的工作負載獲得正確的計算。Xilinx團隊在這方面也非常先進和思考。我認為會有一些機會讓我們在硬件方面做事。
但是，在我們考慮客户需求時，我將其更多地視為針對特定市場的優化。然後可以肯定的是，在軟件環境上，我們非常專注於將軟件環境加倍，因為這確實是加速採用的關鍵。我們有很多機會可以將產品組合在一起，但實際上，我認為機會在於解決方案級別的客户和重要的工作負載。
馬克·利帕西斯
傑佛瑞斯
非常有幫助。謝謝。
操作員
今天我們的下一個問題來自摩根士丹利的Joe Moore。您的電話線現在處於活動狀態。
喬·摩爾
摩根士丹利
大。謝謝。在交易中，您談到了18個月內節省了3億美元的成本。您能談一談可能來自何處嗎？那麼，優先事項是什麼？我想您想保持銷售人員的完整以及類似的事情。您將如何節省成本呢？
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。好的喬 因此，這些成本節省中的大多數實際上只是將兩家公司合併在一起的規模。因此，如果您考慮一下我們在COGS方面的機會以及一些上市公司的職能以及諸如此類的事情。我們對研發的意圖是，我們一直在增長，並且我們將繼續發展R＆D。我認為它允許我們做的實際上是會有一些協同作用，例如像機器人那樣的某些事情，就像某些IP一樣，這些IP只是必要的IP。但這將使我們能夠在AI和軟件等方面進行更多投資。因此，從業務運營開始，我們根本就不會指望任何一項業務發生任何重大變化。
我認為這裏的重點是兩家公司的執行情況都非常好，我們將繼續保持這種狀態。因此，Victor將繼續經營Xilinx業務。顯然，我們在AMD方面還有很多工作要做。但是，這些協同作用實際上更多來自於COGS，而僅僅是持續不斷的上市公司類型的東西。
喬·摩爾
摩根士丹利
大。謝謝。在業務方面，您能否談談數據中心GPU？您提到了HPC機會。您能否僅向我們簡要介紹一下雲遊戲以及CDNA的發佈時間？謝謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。因此，您將在今年晚些時候聽到更多有關CDNA的信息。因此，在一個或兩個月之內（這裏要幾個）。當我們看數據中心GPU空間時，我認為我們將繼續增加雲計算機會，但是大型HPC機會確實會在2021年發揮作用。因此，我們應該看到數據中心的顯着增長GPU的業務將在2021年公開發布，其中一些獲勝已公開宣佈，並將在明年逐步擴大。
喬·摩爾
摩根士丹利
謝謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝。
操作員
謝謝。今天我們的下一個問題來自瑞士信貸的John Pitzer。您的電話線現在處於活動狀態。
約翰·皮策
瑞士信貸
是。早上好。祝賀Lisa和Victor達成交易，並祝賀Lisa取得了不錯的成績。我的第一個問題只是核心業務和毛利率。我很抱歉，因為今天早上我一直在打幾個電話。但是麗莎，我想知道，多少錢–在日曆第三季度有一些新聞報道稱，遊戲方面的增長可能會產生比最初預期更多的成本。
但是我想，重要的是，當您將博彩業佔混合收入的百分比以及第三季度是第一個博彩季度（實際上往往是最低毛利率季度）的事實看時，令我震驚的是，9月應該是毛利率整體業務的底部。我想知道您是否可以幫助我理解這是否是一個公平的評論，以及我應該如何考慮遊戲的毛利率隨着時間的推移而提高。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。當然，約翰。因此，可以肯定的是，我們在第三季度大量增加了控制枱業務。我認為我們三月份的指導意見是正確的。隨着我們進入第四季度，我們看到利潤率從44％增加到45％。我認為那裏有兩個方面。因此，我們確實使控制枱業務不斷增長。因此，這對保證金有一點影響。
但是，我們的其他業務也在增長，從而抵消了這一增長。確實，控制枱升級的早期部分是–通常，我們正在解決一些升級問題。我想説坡道進展順利，總體需求環境非常強勁，我們將繼續努力滿足所有需求。
約翰·皮策
瑞士信貸
有幫助 然後再回到交易中，圍繞數據中心和無線/有線的原理非常簡單明瞭。我很想讓您對Xilinx今天所從事的更廣泛的工業和汽車行業有所瞭解。分銷渠道，這不一定是您在核心業務中要處理的事情。尤其是在汽車方面，與Xilinx一起在汽車方面為核心AMD提供更多的芯片機會嗎？
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是。絕對，約翰。很明顯，正如您提到的，數據中心和通信方面有很多協同作用。但是，Xilinx的核心市場業務是一項美麗的業務。我的意思是，如果您僅查看產品生命週期，客户–客户多樣性以及這些客户的運作方式。因此，我們很高興將其添加到投資組合中。我認為這為我們其他業務增添了不同的節奏，正如我之前所説，我們非常意識到這是另一種業務。
它會像今天一樣繼續運行。您知道，它以前在嵌入式業務領域已有一定經驗，因此我們希望它繼續成為我們整合在一起的整體財務模型的非常重要的驅動力。
彭志剛
Xilinx，Inc.
而且，如果我能補充説一下，我肯定會在汽車行業看到AMD產品的機會。我們在這裏做了很多工作，但是如果您查看域控制（基本單元）中完成的計算量，則非常需要一些非常非常強大的計算。
而且我們在實時應用程序中處理了很多融合的感覺，因此我絕對認為那裏是有機會的，當然，當然，我們通過為汽車業務提供服務超過二十年的經驗教訓可以幫助您來回相互學習，以及如何與這些客户一起進入市場並提供支持。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 Victor，當然，這是一個好點。我認為，憑藉我們擁有的技術，汽車對我們來説是一個長期的機遇。
約翰·皮策
瑞士信貸
樂於助人的人，再次表示祝賀。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝，約翰。接線員，請再回答兩個問題。
操作員
當然。下一個問題來自Rosenblatt Securities的Hans Mosesmann。您的電話線現在處於活動狀態。
漢斯·摩西斯曼
羅森布拉特證券
嘿，謝謝。恭喜大家 好東西在這裏。有關容量的問題。麗莎，您提到在2020年下半年情況會有所好轉。但是當您看一下2021年的7納米時，我具體假設是5納米，我想這就是終點，那看起來怎麼樣？然後，我進行了跟進。謝謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 謝謝，漢斯 因此，您看，我們的下半年肯定非常強大，並且比我們最初計劃的要強大。因此，我們與供應商緊密合作，以提高供應量。我想説，即使如此，某些細分市場的需求仍然超過供應。
進入2021年，我認為我們正在規劃成功。因此，我們在整個供應鏈中緊密合作，以確保我們擁有足夠的晶圓產能和後端產能。我們將繼續努力。但是可以肯定的是，在某些領域，我們希望供應量會增加，我們正在努力。
漢斯·摩西斯曼
羅森布拉特證券0
好的。正如一般性評論所説，這是7和5的意思？
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 是的，我沒有發表具體的技術説明。除此之外，我們相信我們將有能力支持我們強大的增長目標。
漢斯·摩西斯曼
羅森布拉特證券
好的。有幫助 然後是關於這筆交易的賽靈思部分的問題。如您所知，它們具有非常好的類似於CUDA的軟件編譯器平台Vitis。我相信AMD將從中受益。但是您如何看待這種融合到AMD中呢？AMD是否正在開展類似工作？那會怎麼樣？謝謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 不，我們倆都一直在投資軟件環境，以真正使我們的產品更易於使用。我同意你的看法。我認為Xilinx具有非常強大的軟件平台。我們還一直在投資用於GPU的ROCm平台。因此，隨着時間的推移，這些將成為我們共同努力的一部分。
彭志剛
Xilinx，Inc.
是的 關於這一點，我想指出的是，很多人可能沒有意識到我們過去一直在合作ROCm和其他一些HSA，以及AMD一直在推動的其他許多舉措開放的開發環境。
漢斯·摩西斯曼
羅森布拉特證券
好的。大。再次感謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝，漢斯
操作員
謝謝。今天我們的最後一個問題來自富國銀行的亞倫·雷克斯（Aaron Rakers）。您的電話線現在處於活動狀態。
亞倫·雷克斯
富國證券
是的 感謝您提出問題。我有一項業務，然後還有一項收購。就我們本季度的EESC細分而言，業務發展很快，我很好奇，如果您能幫助我們欣賞您如何看待與EPYC相關的半定製業務，我很好奇服務器業務，您現在在競爭環境中必定會看到什麼？然後，我進行了快速跟進。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 因此，我認為-正如我在準備好的發言中提到的那樣，第一年我們在這裏看到了強大的半定製環境。通常，對於我們來説，第三季度是我們的高峯。而在強勁的需求環境下，今年我們將看到第四季度的連續增長。但是我認為這是產品空間的結果。
我認為，當您談論競爭環境時，我認為競爭環境是相同的。我的意思是，我認為-一直是競爭激烈的環境。但是，我們的重點一直放在我們的產品策略和與客户的合作上。
所以我不會説我看到了動態方面的變化。我認為在米蘭周圍的服務器業務中有很多令人興奮的事情。並將米蘭推向市場，甚至比我們更快地將羅馬推向市場。是的，這就是重點所在。
亞倫·雷克斯
富國證券
然後在收購方面，我很好奇您如何看待或設想SmartNIC的作用？以及多快，您就會看到與SmartNIC類別，Xilinx有關的產品組合類型，然後將一些核心AMD計算功能與該SmartNIC一起嵌入。我只是好奇，您看到發生了什麼，圍繞着這種發展的數據中心架構？
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 您看，我們認為SmartNIC技術以及數據中心中的整體加速技術非常重要。我認為Xilinx在此進行了大量投資。這是我們今天數據中心產品組合的補充。
我認為我們倆都非常熱衷於頂級超大規模產品。我們將繼續這樣做。隨着時間的推移，我們也看到了在企業領域的機會。因此，我認為我們與所有主要客户之間的關係可以幫助加速某些解決方案的開發。這將是合併後公司的重點。
如果可以的話，在技術方面可能要更深一些。AMD在核心密度方面一直處於領先地位。藉助SmartNIC卸載核心，可以提高數據中心的總體吞吐量和總體擁有成本。
同樣，我們倆都在超高速互連領域處於領導地位。因此，我認為這確實是一個很好的例子，它為數據中心客户提供了更好的整體解決方案。
操作員
謝謝。我們的問答環節已經結束 。如果您有其他進一步的評論，我想轉回地板。
露絲·科特（Ruth Cotter）
Advanced Micro Devices，Inc.
謝謝。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 謝謝 …
露絲·科特（Ruth Cotter）
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 前進。
蘇麗莎
Advanced Micro Devices，Inc.
是的 不，我只是想説，所以感謝大家今天加入。我知道我們在整個業務和收購中涵蓋了大量的材料。我們期待-真正希望將這兩家公司合併在一起。我認為這對我們來説是一個非常特殊而獨特的時刻。我們希望在前進的過程中能更多地談論它。
操作員
謝謝。確實結束了今天的電話會議。您此時可以斷開線路。祝你有美好的一天。感謝您今天的參與。
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