蘋果公司（AAPL）2020年第四季度收益通話記錄_風聞
美股研究社-2020-10-30 11:49
文章基於谷歌翻譯，或存在些許差異，僅供閲讀者參考。
企業參與者：
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
盧卡·馬斯特里 - 高級副總裁兼首席財務官
分析師：
香農交 - 交研究-分析師
Jeriel翁 - 德意志銀行-分析師
凱蒂·胡伯蒂 （Katy Huberty） - 摩根士丹利（Morgan Stanley）-分析師
Amit Daryanani - Evercore-分析師
Samik Chatterjee - JP **Morgan-**分析師
Krish Sankar — Cowen＆Company —分析師
凱爾·麥克尼 （Kyle McNealy） — 傑富瑞（Jefferies）—分析家
克里斯·卡索 （Chris Caso） - 雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）-分析師
介紹：
操作員
大家好，歡迎參加Apple Inc. 2020財年第四季度收益電話會議。今天的通話正在錄音中。
在此致開幕辭和介紹時，我想談談公司財務和投資者關係高級分析師Tejas Gala。先生，請繼續
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
謝謝。下午好，謝謝您加入我們。今天首先發表演講的是蘋果公司首席執行官蒂姆·庫克（Tim Cook），隨後將是首席財務官盧卡·梅斯特里（Luca Maestri）。此後，我們將公開徵詢分析師的提問。
請注意，您今天在討論中將聽到的一些信息將包含我們的前瞻性陳述，包括但不限於有關收入，毛利率，運營支出，其他收入和支出，税金，資本分配和未來業務前景的陳述，包括COVID-19對公司業務的潛在影響以及運營結果。這些陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際結果或趨勢與我們的預測大不相同。有關更多信息，請參閲Apple最近提交的有關10-K表格的年度報告和今天向SEC提交的8-K表格以及相關新聞稿中討論的風險因素。Apple不承擔更新任何前瞻性陳述或信息的義務，這些陳述或信息以各自的日期為準。
我現在想將電話轉給蒂姆作介紹性發言。
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
謝謝Tejas。下午好，感謝您今天加入通話。早在四月份，我曾説過我們處於蘋果公司有史以來最具挑戰性的環境中。這種用有限的信息撥打困難電話的決心的不確定性氣氛，不僅決定了蘋果的一年，而且也定義了我們這個國家乃至全世界的每個人的生活。這是我們沒有人會忘記的一章。面對這些挑戰，Apple始終不懈地專注於我們最擅長的事情，在各種障礙中看到了代表客户做新事物，創新事物，更好事物的機會。
今天，我們報告了反映這一努力的一個季度和一個會計年度。儘管預計本季度將沒有新的iPhone上市，以及COVID-19的持續影響，包括許多零售商店的關閉，但本季度，蘋果仍實現了647億美元的收入，創了9月份季度記錄。我們還為Mac和服務創造了新的歷史記錄。在iPhone之外，儘管多個產品類別中的供應受到限制，但我們的每個產品類別均實現了強勁的兩位數同比增長。
受iPhone和服務表現強於預期的推動，本季度的業績超出了我們的預期。正如我們預期的那樣，我們於10月推出了新的iPhone機型，比去年9月中旬的發售晚了幾周。到9月中旬為止，客户對iPhone的需求非常強勁，並且增長了兩位數。
在服務方面，我們看到了比預期更好的整體表現。從地理位置上講，我們在美洲，歐洲和亞太其他地區創造了9月份的季度記錄。我們還創下了印度在9月份的季度記錄，這在一定程度上要歸功於本季度在印度開設在線商店的熱烈歡迎。大中華地區是受9月份季度新款iPhone缺席影響最大的地區，但我們仍超出了該地區的內部預期，非iPhone收入增長了兩位數，9月中旬iPhone客户需求增長。
當您將整個財務年度拉長時，這證明了團隊的工作以及COVID-19時代的業務彈性。今年，我們創造了2745億美元的歷史最高記錄，同比增長6％。我們每個季度都在增長，在Mac，可穿戴家居和配件以及服務方面創下了年度記錄，並且在iPhone之外的每個產品類別中都以兩位數增長。
當我們剛開始處理COVID-19時，我説過，對於一家以創新為業務的公司而言，比不得不以一種全新的方式定期處理所有事情要糟糕得多。今年，我們不僅推出了有史以來功能最強大，最引人注目的硬件，軟件和服務，而且這樣做的方式促使我們重新思考創新過程的每個部分，直到我們如何與世界共享這些公告以及如何我們將新產品交到客户手中。該團隊在空曠的辦公室環境中，在廚房桌子和卧室工作，並在返修實驗室和製造設施中進行工作，在飛機處於空中的同時重建了飛機的每個部分，結果不言而喻。
在充滿挑戰的一年中，我們的零售團隊，聯絡中心以及與客户最緊密合作的所有人員都進入了創意和專用的鏈接，以繼續為我們的客户提供服務。從使我們的商店適應非接觸式取貨，到新的Apple Express店面，再到新的在線客户支持選項。在商店關門，重新開業和重新構想中，這些團隊的精力，創造力和決心都在不斷下降。
創新不僅與您的創造息息相關，還與您解決問題的方式有關，這些團隊以及Apple的每個團隊今年都沒有遇到過一個單一的問題，他們沒有以熱情和決心來尋求答案。他們的行動不僅緊接當下，還將使我們成為一家更好的公司。
這場流行病已經席捲了我們所有人，在蘋果公司，我們將其視為行動的呼籲。我們已經看到我們社區的痛苦。我們中的許多人已經看到我們的孩子們為適應遠程學習而努力工作，我們都知道前進的道路是不確定的。在本季度和全年中，我們對這場危機的反應一直是詢問，我們如何提供幫助？
就COVID-19響應而言，這意味着採購和捐贈數百萬個面罩，設計和製造數百萬個面罩，以及擴大數百萬個測試套件的生產。但是我們試圖更廣泛地實踐我們的價值觀。我們已為新的種族平等和正義倡議認捐1億美元。我們承諾到2030年在整個供應鏈和設備使用中完全實現碳中和，因為大規模的野火，颶風和洪水會將氣候變化的後果帶給我們所有人。從小學開始的編碼教育到數十家歷史悠久的黑人大學和大學的新努力，我們已經深化了我們持久的教育合作伙伴關係。
在教育領域，COVID-19繼續產生重大影響的眾多領域之一。隨着老師，學生和家長的共同努力，使教育保持相關性，創造性和有效性，我們的產品幫助他們度過了當下。在典型的一年中，返校季節對我們來説是一個繁忙的時期。今年是有史以來最大的一次。我們已經以前所未有的方式幫助世界各地的學區實現了這一契機，包括啓動了我們有史以來最大的10個學區部署中的9個，僅此一項就將支持超過100萬名學生和教師。我們還通過免費工具和培訓為世界各地的這些部署，教育者和學習者提供了支持，覆蓋了全球150,000多名教師和數百萬父母和學生。
展望未來，我們對前方的道路感到非常樂觀。我們正處於有史以來最多產的產品推出階段。除了宣佈HomePod Mini以無與倫比的價格實現無與倫比的音質，Siri和智能家居功能外，我們還標誌着iPhone的新時代的開始，隨着我們首批啓用5G的設備的到來。
iPhone 12和12 Mini具有強大的突破性功能，如邊緣到邊緣的Super Retina XDR顯示屏，前所未有的耐用性以及與康寧合作伙伴共同開發的新型陶瓷護罩，新型MagSafe充電和配件，史上最快的A14仿生芯片，以及由計算攝影驅動的新型雙攝像頭系統。
在智能手機提供的最強大的照片和視頻工具的推動下，iPhone 12 Pro和12 Pro Max將所有這些提升到了一個更高的水平，其中包括全新的LiDAR掃描儀以及拍攝Apple ProRAW和完整Dolby的能力視頻。當然，所有這些設備都帶來了用户一直在等待的5G體驗，閃電般的快速下載和上傳，視頻流的新標準，更靈敏的遊戲等等。早期的產品評論非常積極，我們的客户也為進入下一個設備時代而感到興奮。我們對接下來的幾周將會帶來什麼感到非常樂觀。
全新的Apple Watch Series 6擁有9月份發佈的全新產品，擁有強大的健康新功能，包括血氧傳感器，下一代測高儀以及各種新的顏色和錶帶，我們也對此反應非常積極。 。Apple Watch強大的保健功能的潛力在不斷增長。
就在昨天，新加坡政府和蘋果公司啓動了LumiHealth，這是旨在鼓勵使用Apple Watch進行健康活動和行為的同類計劃中的第一個。LumiHealth由醫生和公共衞生專家團隊合作創建，利用技術和行為洞察力鼓勵新加坡人通過其Apple Watch和iPhone保持健康並完成健康挑戰。新加坡是這裏的開拓者，我們為能成為他們的合作伙伴而感到自豪。
我們的iPad產品線繼續引領這一領域的發展，其中包括現在隨A14 Bionic（我們有史以來最強大的芯片）一起發售的新款iPad Air。我們宣佈推出Apple Fitness Plus，該產品可為用户喜愛並依賴的健身工具提供深度的個性化和集成。將於明天推出的Apple One是用户通過一項適合他們及其家人的單一計劃享受Apple服務（如音樂，TV +，Arcade，iCloud，News +和Fitness +）的最簡單方法。
從更廣泛的角度看待各種服務，我們對看到的一切感到非常興奮。這是App Store，AppleCare，雲服務，音樂和支付服務的創紀錄季度。特別是App Store，在幫助小型企業，教育機構和工作場所適應COVID-19方面繼續發揮重要作用。Apple TV +繼續給人留下深刻的印象，從像Ted Lasso這樣的粉絲最喜歡的產品贏得了全世界的觀眾，它在充滿挑戰的時期以其充滿希望的語氣贏得了好評，並獲得了好評，包括早間節目中的Billy Crudup的黃金時段艾美獎。盧卡（Luca）將對我們對12月季度的預期進行更詳細的説明。不付出太多，我可以告訴您，今年還有更多激動人心的事情。
在我交出一切之前，我想再提一提關於彈性的評論，因為我認為，如果我必須用一個詞來形容本季度的表現，那麼它就是彈性的。除了財務業績，我認為今年不會是我們每個人都懷着極大的喜好或懷舊之情回顧的時候。我們當中那些每天醒來，希望恢復正常的人可以算是我們自己的幸運。其他人則沒有這種奢侈。失去親人所帶來的巨大痛苦，失去工作的不確定性和恐懼，對我們所關心的人們的深切關懷，這些我們看不見的人。錯失機會感，計劃被延遲，時間浪費。即使我們分開了，但今年很明顯，在公司周圍，團隊和同事比平時更依賴並互相依靠。我認為本能
工作無法解決我們目前所缺少的所有事情，但是共同的目標感很重要。相信我們可以一起完成比單獨完成的事情更多的信念，充滿創造力和激情的善良的人們，以及某些大創意的想法，仍然可以通過我們自己的小方法來幫助他人，在這樣的時候學習，創造或只是放鬆。即使我們製造的東西需要我們在最先進的技術上運行，在幾年前還不存在的材料，產品和想法上，今年還是迫使我們直面那些使我們成為人類的事物。疾病，復原力和希望。您從來沒有希望過這樣的一年，但是我不能為團隊，我們所做的工作以及我們在這次幫助社區找到希望和適應力方面發揮的小作用感到自豪。
這樣，我將把事情交給盧卡。
盧卡·馬斯特里 - 高級副總裁兼首席財務官
謝謝你，蒂姆。大家下午好。今天，我們非常高興地報告九月份的新季度收入記錄，該記錄為我們2020財年的業績創造了令人矚目的水平，在此期間，儘管有以下情況，我們仍創下了收入，每股收益和自由現金流的新紀錄極不穩定且極具挑戰性的宏觀環境。在這個前所未有的不確定性時期，我們為團隊創新和執行的方式而感到自豪。
我們報告的9月季度總收入為647億美元，比去年同期增長1％。這是非常令人印象深刻的性能水平，當我們考慮到今年以來，我們在本季度沒有發佈和交付任何新的iPhone型號。在iPhone之外，我們總計增長了25％，並且每個產品類別的收入均實現了強勁的同比增長。我們設置了Mac和Services的歷史記錄，並創下了可穿戴設備，家庭和配件的9月季度記錄。
我們還在我們追蹤的絕大多數國家（包括其他國家）取得了新的9月季度記錄。美國，加拿大，巴西，德國，法國，意大利，西班牙，土耳其，俄羅斯，印度，韓國，泰國，馬來西亞和越南。產品收入為501億美元，每個產品類別的基本表現都很強勁。儘管整個季度iPad，Mac和Apple Watch的供應均受到限制，但我們在iPhone以外的產品合計增長了30％。對於iPhone，到9月中旬，客户需求增長了兩位數。由於這種高水平的銷售業績和無與倫比的客户忠誠度，我們在有源設備的安裝基數以及我們每個主要產品類別中的總和達到了歷史最高水平。
我們的服務創造了145億美元的歷史新高，同比增長16％。我們在許多服務類別中建立了新的歷史記錄，並在每個地理區域中建立了9月季度記錄。稍後將詳細介紹。
公司毛利率為38.2％。由於節省成本和增加服務組合，該季度比上一季度增加了20個基點，但又因產品組合的不同而被部分抵消。在成本節約的推動下，產品的毛利率為29.8％，比上一季度增長了10個基點，並被不同的組合部分抵消。服務毛利率為66.9％，比上一季度下降30個基點，主要是由於不同的組合。
讓我更詳細地介紹每個產品類別；iPhone收入為264億美元，因為我們沒有在今年9月季度獲得新iPhone機型，而我們在7月的電話會議中曾提到過。儘管COVID-19和社交疏離措施對商店的運營產生了重大影響，但對iPhone的需求仍然非常強勁。實際上，到9月中旬，客户對我們當前產品系列的需求增長了兩位數，並且遠遠超出了我們的預期。
得益於客户羣的超常忠誠度和生態系統的強大實力，我們活躍的iPhone安裝基數達到了歷史新高。實際上，在美國進行的最新一次451 Research消費者調查顯示，iPhone 11、11 Pro和11 Pro Max的總和達到了98％的iPhone客户滿意度。
談到服務，正如我所説，我們創造了創紀錄的145億美元收入。我們取得了兩位數的強勁增長，並在App Store，雲服務，音樂，廣告和支付服務領域創造了歷史記錄。隨着店內流量的增加和我們能夠為更多客户提供支持，我們還創下了Apple Care的歷史記錄。我們的新服務Apple TV +，Apple Arcade，Apple News +和Apple Card也為整體服務增長做出了貢獻，並繼續增加用户，內容和功能。推動我們服務增長的主要動力都在朝着正確的方向發展。
首先，我們的客户羣持續增長，並且在每個主要產品類別中都達到了歷史最高水平。其次，我們的數字內容商店上的交易帳户和付費帳户數量在9月份季度創下了歷史新高，而付費帳户在我們每個地理區域中均增長了兩位數。
第三，付費訂閲環比增長了3500萬，現在我們平台上所有服務的付費訂閲超過5.85億，比一年前增加了1.35億。有了這種勢頭，我們非常有信心在2020日曆年末之前達到並超過6億付費訂閲的增長目標。
最後，正如Tim所言，我們將繼續提高現有服務產品的廣度和質量，並增加我們認為客户喜歡的新服務產品，例如Apple One和Apple Fitness +。
穿戴式，家用及配件業務創造了9月份的新季度記錄，收入達79億美元，同比增長21％。我們在每個地理區域以及三個產品類別的每個類別中設置了9月季度記錄；可穿戴設備，家居和配件。結果，我們的可穿戴業務如今已達到財富130強公司的規模。重要的是，Apple Watch繼續擴大其覆蓋範圍，該季度中有超過75％的客户購買了Apple Watch，這是該產品的新功能。我們對這一類別的未來感到非常興奮，包括我們新產品的最新推出；Apple Watch Series 6 NFC，HomePod Mini和MagSafe附件生態系統。
接下來，我想談談Mac；儘管本季度供應緊張，但收入仍創歷史新高，達到90億美元，比去年同期增長29％，比我們之前的記錄高出16億美元。我們在每個地理區域都取得了兩位數的強勁增長，並創下了美洲，亞太其他地區的所有時間收入記錄，以及歐洲和日本的9月季度記錄。
我們已經看到客户對新的MacBook Air和MacBook Pro的驚人反應以及返校季節的強勁需求。
iPad的業績也非常出色，收入達到68億美元，增長了46％，儘管供應有限，但我們在9季度的季度收入是八年來最高的。由於我們在每個地理區域都取得了非常強勁的兩位數增長，包括日本的歷史記錄和美洲的9月季度記錄，需求都超出了我們的預期。
在當前的工作和學習環境中，Mac和iPad都是對我們的客户而言極為相關的產品，我們很高興451 Research的最新消費者調查顯示，Mac的客户滿意度為93％，iPad的客户滿意度為95％。由於達到了這種水平的客户滿意度，並且在本季度購買Mac和iPad的客户中有大約一半是該產品的新用户，因此這兩種產品的活躍安裝基數達到歷史新高也就不足為奇了。
在企業市場中，我們的產品正在幫助企業發展業務，同時實現其可持續發展目標。維斯塔斯就是一個例子，它是風力渦輪機的領先生產商。維斯塔斯在整個運營過程中廣泛使用Apple產品和本機iOS應用程序，以有效地向全球客户提供可再生能源。例如，他們使用iPad幫助優化現場施工操作，每個項目平均減少一天的起重機使用時間。維斯塔斯的現場技術人員正在使用iPhone進行工單，對遠程協作進行故障排除，每年為他們節省40萬小時的服務時間。最近，他們開始在iPad中試用增強現實功能，以幫助客户可視化現場的風力渦輪機安裝。
組織如何使用Apple產品減少碳排放的另一個例子是數字化紙本工作流程。僅在瑞士，蘇黎世保險就通過為1000位客户顧問配備iPad，每天減少了10,000張紙的消耗。加拿大航空通過將飛行計劃和手冊加載到iPad上而不是使用紙張，每年減少了超過2200公噸的碳足跡。我們很高興我們的產品正在幫助企業更有效，更可持續地運營。
現在讓我談談我們的現金狀況；截至本季度末，我們擁有近1,920億美元的現金和有價證券。我們在本季度發行了55億美元的新定期債務，並減少了62億美元的短期借貸額度，使我們的總債務為1,120億美元。結果，隨着我們繼續逐步達到現金淨中性頭寸，本季度末的淨現金為790億美元。9月季度，我們向股東返還了近220億美元，其中包括35億美元的股息和等價物，以及180億美元的公開市場回購了1.687億股蘋果股票。在第16次ASR的最終結算中，我們還退役了310萬股。
在展望未來之前，我只想提供一些我們剛剛完成的出色財政年度的要點。在20財年，我們的收入增長了6％，達到2745億美元，再創歷史新高。我們全年表現出出色的彈性，因為我們能夠在每個季度增加收入和有源設備的安裝基數。儘管我們可以記住充滿挑戰的經濟環境，但我們在美洲，歐洲和亞太其他地區創造了新的收入記錄。我們在iPhone以外的業務增長了16％。我們的每股收益增長了10％，達到了歷史新高，最重要的是，我們繼續提供客户喜歡的創新產品和服務。
在我們進入12月季度的時候，我想為我們所看到的內容提供一些顏色，其中包括Tejas在電話開始時提到的前瞻性信息的類型。鑑於短期內全球不確定性持續存在，我們將不會發佈下一季度的收入指引。但是，我們對我們對12月季度我們的產品類別的期望提供了一些見解。這些指導性意見假設加拿大通過將飛行計劃和手冊裝載到iPad上而不是使用紙張，將每年減少2200多噸的碳足跡。我們很高興我們的產品正在幫助企業更有效，更可持續地運營。
現在讓我談談我們的現金狀況，截至本季度末，我們擁有近1,920億美元的現金和有價證券。在本季度，我們發行了55億美元的新定期債務，並減少了62億美元的短期借貸額度，使我們的總債務為1,120億美元。因此，隨着我們繼續逐步達到現金淨中性頭寸，本季度末的淨現金為790億美元。
我們在九月份的季度向股東返還了近220億美元，其中包括35億美元的股息和等價物，以及180億美元的公開市場回購了1.687億股蘋果股票。在第16次ASR的最終結算中，我們還淘汰了310萬股股票。
在展望未來之前，我只想提供一些我們剛剛完成的出色財政年度的要點。在20財年，我們的收入增長了6％，達到2745億美元，再創歷史新高。
由於我們能夠在每個季度增加收入和有源設備的安裝基數，因此全年顯示出出色的彈性。儘管我們記得最艱難的經濟環境，但我們還是説在美洲，歐洲和亞太其他地區的新收入記錄。我們在iPhone以外的業務增長了16％。我們的每股收益增長了10％，達到了歷史新高。最重要的是，我們將繼續提供客户喜歡的創新產品和服務。
在我們進入12月季度時，我想在通話開始時提供一些顏色，包括Tejas提及的前瞻性信息的類型。
鑑於短期內全球不確定性持續存在，我們將不會發佈下一季度的收入指南。但是，我們對我們對12月季度我們的產品類別的期望提供了一些見解。這些定向註釋假定與COVID相關的11月和12月對我們業務的影響與10月份的情況相似。
我們才剛剛開始發售iPhone 12和12 Pro，並且我們已經有了一個良好的開端。我們也很高興在下週五開始在iPhone 12 Mini和12 Pro Max上進行預訂。鑑於反應非常積極，我們預計iPhone收入將在12月季度增長，儘管該季度開始前四周將發售iPhone 12和12 Pro，並在該季度開始前七週將發售iPhone 12 Mini和12 Pro Max。我們預計所有其他產品的總和將增長兩位數，並且我們也希望服務將繼續增長兩位數。
就毛利率而言，儘管推出了幾種新產品會產生成本，但我們希望它與我們最近的季度相似。對於運營支出，我們預計將在107億美元至108億美元之間。我們預計OI＆E約為5000萬美元，税率約為16％。
今天，我們的董事會終於宣佈，將以普通股每股0.205美元的現金股息派發給2020年11月12日至2020年11月9日在冊的股東。
這樣，讓我們開始提問。
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
謝謝你，盧卡 我們要求您將自己限制在兩個問題上。接線員，請問第一個問題。
問題與解答：
操作員
當然。今天我們將首先收到Cross Research的Shannon Cross的來信。
香農交 - 交研究-分析師
非常感謝你。蒂姆，您能多談談中國嗎？而且，就線性而言，我想，盧卡，您提到過所有地區的服務都達到了歷史最高水平，我不確定您的評論到底是什麼。但是，您知道，也許給我們一點想法，您是否知道有任何回彈或從華為的情況中受益，而只是進一步瞭解我們在中國看到的趨勢？然後，我進行了跟進。謝謝。
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
好的。謝謝香農。如果您看一下中國，再看最後一個季度，我將同時討論最後一個季度和這個季度。上個季度，我們看到的是我們的非iPhone業務增長強勁，整個季度都保持兩位數增長，然後，如果您查看iPhone，則分為兩個部分，一個是9月中旬，一個是9月中旬。從上一年開始我們發佈iPhone的那一刻開始，那段時間是本季度的大部分時間，從客户需求的角度來看，iPhone一直在增長。當然，在9月的最後兩週內，由於不提供新iPhone，這一數字總體上為負數。但是，淨收入是，上個季度中國的基礎業務非常強勁，可能與您快速瀏覽所述數字相比可能會產生很大的不同。
就本季度而言，給出了對上一季度的解釋以及我們獲得的發展勢頭，而且重要的是，考慮到我們在iPhone 12和iPhone 12 Pro上看到的初始數據點，儘管我們不提供收入指導，盧卡（Luca）説，我想告訴您，我們對本季度在中國的增長充滿信心。因此，我們非常樂觀那裏發生的事情。上一季度的顏色略多一點，我們在渠道方面的庫存減少比其他地區大得多，這就是數量與其他地區不同的原因之一。此外，去年同期的新產品在我們iPhone銷售中所佔的百分比高於其他地區。但是希望這可以解釋中國正在發生的事情。
就那裏的市場而言，5G在那裏相當先進。他們預計到今年年底將有600,000個基站，因此我們正處於一個很好的時機進入市場，並且到目前為止我們已經獲得了好評，我們對此很有信心。
香農交 - 交研究-分析師
好的，太好了。然後，您能否僅談談整個世界，您所看到的節奏，某種5G的推出，您所看到的將是關鍵的推動因素。顯然，目前美國有大量的補貼嗎？謝謝。
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
是的 我們正在努力為iPhone用户提供最佳體驗。為此，我們一直與世界各地的運營商緊密合作，以確保iPhone在覆蓋範圍，電池和通話質量方面具有出色的吞吐量。到目前為止，我們已經在30多個地區的100多家運營商中完成了5G測試。因此，它在世界各地非常普遍。但是，可以肯定的是，隨着運營商不斷擴大覆蓋範圍，它會繼續在更多的地方推廣，而且這種情況每週都會發生，因此情況只會越來越好。世界上有明顯的地方比其他地方更領先。但是我們覺得我們正好在正確的時間進入。謝謝香農。
香農交 - 交研究-分析師
謝謝。
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
謝謝。請問下一個問題嗎？
操作員
那將是來自德意志銀行的傑里爾·翁（Jeriel Ong）。
Jeriel翁 - 德意志銀行-分析師
是的，我非常感謝你。我很欣賞收入增長的指導，但是我想我的問題也許是否與季節性有關。夥計們-最近五年的季節性通常是每季度約50％，即使以後發行的版本，您是否也可以克服？我有後續行動。
盧卡·馬斯特里 - 高級副總裁兼首席財務官
因此，正如我説的那樣，Jeriel，由於我在準備好的發言中解釋的原因，我們沒有提供範圍。因此，您需要謹記本季度與過去相比的一些獨特之處。我再次提到，這些手機的發佈時間與過去有所不同，因此我們將在第二季度的四個星期內推出兩種型號的新iPhone，分別是12和12 Pro，而另一個季度的七個星期內。二是iPhone Mini和12 Pro Max。因此，在考慮增長率時，要記住這一點。
正如我所説，在所有其他產品類別中，我們預計將以兩位數增長，基本上在其餘產品和服務方面都將保持兩位數增長，因此，我們對迄今為止所看到的情況非常樂觀。顯然，我們是在五天前開始接受預訂的，而且這款手機還為時過早，但是我們認為iPhone在整個週期中今年都有很多不利因素。蒂姆已經發表了一些評論，我們擁有有史以來最好的iPhone系列。iPhone的安裝基礎非常龐大，而且還在不斷增長。這是歷史最高水平。顯然，5G是千載難逢的機會，正如您在某些市場（當然是在美國）所看到的那樣，運營商提供的服務非常激進，因此對消費者和最終都非常有利。對我們很好。鑑於我們到目前為止所看到的，所以非常非常樂觀。
Jeriel翁 - 德意志銀行-分析師
太好了，非常感謝您提供的這種背景信息，併為我們提供了一些思考的方法。我想問一些戰略性的問題，本質上是更長遠的問題。我認為關於Apple One捆綁包的一件有趣的事情是，首先希望捆綁在一起。我想我想知道-有些投資者也問過我，這是為什麼，您為什麼不也採用這種理由-硬件，也許是AirPods和iPhone或AirPods，Watch和iPhone？因為如果捆綁服務有意義，那麼捆綁硬件也不有意義嗎？如果不是這種情況，那麼服務捆綁的好處是否一定會轉化為硬件捆綁呢？謝謝。
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
是的，我們今天沒有任何關於硬件捆綁包的消息 但是稍微備份一下，我們確實認為人們喜歡每月為其硬件或至少一部分實質性的硬件付費。因此，這就是我們在商店和在線實施分期付款的原因。這也是您在某些渠道中看到的原因，每月都會出售硬件。對於某些購買者來説，這似乎開始像是對某些訂購者的訂閲，因為他們習慣於將手機保留X一段時間，然後將其移交併使用該手機的剩餘價值，以這種方式在新手機上為他們提供了事實上的補貼。因此，當今市場上有些東西有些相似。
在服務方面，我們有客户來找我們，要求一種更簡便的方式來購買我們所有的服務，我們希望提供這種服務，我們期待明天將Apple One推向市場。感謝你的提問。
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
謝謝耶利爾。請問下一個問題嗎？
操作員
它將來自Katy Huberty和Morgan Stanley。
凱蒂·胡伯蒂 （Katy Huberty） - 摩根士丹利（Morgan Stanley）-分析師
謝謝，下午好。今年，包括支持5G的芯片在內的新技術給成本帶來了上行壓力，但您設法在該產品週期中將iPhone的ASP保持相對不變。與過去的iPhone週期相比，我們應該如何考慮iPhone 12的利潤率曲線？
盧卡·馬斯特里 - 高級副總裁兼首席財務官
嗨，凱蒂。顯然，我們沒有提供產品類別的毛利率水平的任何前景。我在準備中説過的話，我們預計公司的總毛利率將與上一季度的情況基本相符，正如您所説，這顯然非常好，對，因為我們以基本不變的價格提供新手機，並且我們在手機中採用了許多新技術。我會説商品環境很好。這是許多季度以來的第一次。我不必説外匯進入該季度是一個不利因素。正如我們在評論中明確指出的那樣，本季度將不會成為一個因素，我們對我們的銷售業績預期充滿信心。因此，我們應該獲得一些影響。
因此，我認為毛利率動態良好，很高興看到我們能夠提供更多的技術，並且仍然能夠提供我認為投資者期望的毛利率水平。
凱蒂·胡伯蒂 （Katy Huberty） - 摩根士丹利（Morgan Stanley）-分析師
好的。轉移到服務業務後，這肯定不取決於任何一項服務，但是從歷史上看，許可和其他服務一直是增長的驅動力。這就是基於廣告的收入所在。當您考慮Google的反托拉斯壓力時，您看到許可和服務中其他細分領域出現縮減的風險是什麼？您是否看到其他服務彌補任何潛在弱點的機會？
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
我們已經知道–凱蒂（Katy），在過去幾年中，我們宣佈了許多服務，並且我們正在Apple TV +，Apple News +和Apple Arcade之間擴展服務，我們已經有了Apple Card。我們推出了Apple Fitness +。從App Store到iCloud，我們已經推出了一些運行時間更長的服務，它們的運行情況確實很好，因此那裏有很大的空間和潛力。我不知道司法部的訴訟將如何進行。但是我認為距此結論還有很長的路要走。
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
謝謝凱蒂。請問下一個問題嗎？
操作員
這將來自Evercore的Amit Daryanani。
Amit Daryanani - Evercore-分析師
感謝您提出我的問題。我想我也有兩個。首先，蒂姆（Tim），在iPhone上，您談到了iPhone的安裝基礎，我認為這是有史以來最高，最大的。滿意率顯然很高，您的數據表明更換週期正在延長。而且，如果我將所有這些都結合在一起，並且如果iPhone用户像我一樣，每週使用率都高得令人尷尬，那是否能為您帶來更大的信心，更清晰地表明我們可以進入iPhone收入的大幅增長期，最近幾年來我們看到的是什麼[語音]？
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
我們非常看好這個週期，也非常看好它。因為當我退後一步，看看我們現在所做的事情時，我們已經擁有了–這是有史以來第一次，我們推出了四款iPhone，並且每個人都有一部iPhone，這是我們最強大的陣容到目前為止。我們確實有一個龐大，忠實且不斷增長的安裝基礎，並且我們也正在接觸切換台，因此我對此非常樂觀。5G機會每十年一次。5G令人興奮，我們在市場上提供了一些激進的產品。因此，當我考慮所有這些因素時，我真的-着眼於我們在iPhone 12和12 Pro上獲得的初始數據點，我們就有了一個良好的開端。
Amit Daryanani - Evercore-分析師
得到它了。而且我想，Luca，我對您的服務毛利潤有後續的跟蹤，該業務的毛利率一直在繼續保持較高水平。我很好奇，您認為67％的水平在本質上是可持續的嗎？隨着我們的前進，您認為使這些毛利率保持在這裏的兩個或三個因素如何？
盧卡·馬斯特里 - 高級副總裁兼首席財務官
我的意思是，很明顯，我們對服務的毛利率水平感到非常滿意。正如您所説，您知道他們每年都在擴大近300個基點。原因當然是我們正在增長服務收入，因此我們正在利用很多這些服務，對嗎？正如我在過去所解釋的，您知道其中的一些服務組合具有不同的利潤率特徵。因此，有時您會知道，根據我們所擁有產品的組合，我們也會看到通過組合增加利潤的情況。
但是，我們還在需要大量前期投資的地方推出了新服務，但是我們認為我們能夠證明，例如，今年我們已經推出了許多新服務，進行了所有必要的投資，並且仍然能夠擴大毛利率。因此，我們對服務的發展軌跡充滿信心，而且我們非常高興看到客户對所有服務的反應，因為正如我們前面提到的，我的意思是，我們已經看到基本上涵蓋所有類別以及整個世界的收入記錄，對不對？您知道，九月季度的記錄在世界各地都有。因此，所有動態，我們在服務業務中擁有的所有槓桿現在都運作良好，當然，這也轉化為利潤。
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
謝謝阿米特。請問下一個問題嗎？
操作員
我們將與Sam Morgan Chatterjee以及JP Morgan進行交流。
Samik Chatterjee - JP **Morgan-**分析師
嗨，謝謝你的提問。我只是想從這裏的iPhone產品系列開始，特別是，正如您提到的那樣，您看到的運營商補貼對iPhone的銷售感到樂觀。我認為，僅在今年早些時候在這裏觀察到其他一些因素時，您就提到iPhone的銷售呈上升趨勢，對消費者的刺激性檢查也在進行，這有助於美國整個消費者的支出。因此，我們看到了一些延誤在這方面，您是否看到消費者支出方面有任何變化？宏觀經濟是否會影響您對iPhone銷售的看法，尤其是在新產品陣容中？我有後續行動。謝謝。
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
在9月中旬之前，我們看到iPhone上的客户需求實現了兩位數的增長。因此，這裏面有很多動力，而且鑑於12 Pro和the以及iPhone 12的推出，現在還有更多的動力。如果您要問的是，在不同的宏觀支出環境中，我相信答案是肯定的，但是您無法進行實驗，因此我不確定。但是我懷疑，從全球經濟的角度來看，僅COVID通常會有所作為。
Samik Chatterjee - JP **Morgan-**分析師
完善。行。而且，如果我能跟進的話-跟進有關Google的討論，那麼我們可能正在考慮第二次浪潮，對，我認為所有公司都在為此做準備，您在準備好的發言中也對此進行了討論。但是，如果您可以就自己的庫存水平或從供應鏈中進行採購的方式分享任何想法，以準備像我們今年早些時候那樣的任何潛在干擾？
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
好吧，我們正在盡我們所能。但是，顯然，我們首先要優先考慮安全性，因此，以我們的商店為例，我們提出了一個新概念，該概念實際上將商店變成了Express店面，並且我們已經在許多地方實現了這一點，我們認為這對我們員工的安全和客户的安全都有幫助，但仍然允許進行互動。因此，我們也將更多的人放在電話上，因為有更多的人通過這種方式與我們聯繫。而且，當然，在線商店在整個過程中都保持了正常運轉。
我認為，如果您採納了其中的某些渠道，那麼該渠道也在做一些類似的事情，然後又做了一些不同的事情，因此，我認為每個人都在盡其最大能力制定應急計劃，並找到一種方法來適應環境。但這很難打電話，而且其中存在一定程度的不確定性，而這正是盧卡（Luca）之前提到的。
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
謝謝薩米克。請問下一個問題嗎？
操作員
這將來自與Cowen＆Company合作的Krish Sankar。
Krish Sankar — Cowen＆Company —分析師
是的，嗨。感謝您提出問題。我有兩個人，第一個是盧卡。我瞭解您不想按產品或細分的毛利率給出顏色。但是盧卡（Luca），您提到12月的毛利率應該與9月的相似，並且服務應該以兩位數增長。我們普遍認為，在iPhone方面，成本負擔將對毛利率造成不利影響，但運營商補貼將是不利因素。所以我很好奇，我們應該如何考慮到12月季度不同的毛利率水平，然後我有一個後續問題。
盧卡·馬斯特里 - 高級副總裁兼首席財務官
是的 因此，通常在12月的一個季度中，我們會有積極的因素，因為從9月到假期期間，我們會正確地擁有典型的季節性槓桿。我們還改進了產品之間的組合，尤其是今年，正如您所知，我們已經推出了新的iPhone。同時，我們不要忘記，過去幾周我們推出了許多新產品。我們推出了四種新型號的iPhone。我們推出了新型號的Apple Watch和新型號的iPad。顯而易見，每次我們發佈新產品時，成本結構都會更高，這將成為代幣的另一面。
但是，您知道，我們認為這兩件事應該保持平衡。再次，正如我之前所説，我們正在為客户提供許多新技術和許多新功能的同時，實現了這一目標。這次，外匯並不是一個因素，這與過去有些不同。但這是優點和缺點。
Krish Sankar — Cowen＆Company —分析師
得到它了。這絕對有助於盧卡。然後是蒂姆的後續行動。蒂姆，這很令人驚訝，您在這些準備好的評論中沒有對支付生態系統説太多。有點好奇地想從您的角度出發，如何看待整個支付生態系統，包括Apple Card，Apple Pay，Apple Cash，以及如何分解整個Fintech環境？
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
謝謝你的問題。我只能談論有限的事情，這是我沒有談論的唯一原因。我們仍然對整個支付服務領域充滿熱情。Apple Card表現出色，Apple Pay表現出色。可以想象，在這種環境下，人們越來越少希望交出卡片。因此，我認為這種非接觸式支付已經採用了不同的接受水平，我認為這種支付方式將永不退縮。美國在非接觸式支付方面一直滯後一些，我認為這種大流行很可能使美國處於不同的軌道上。因此，我們對這一領域非常樂觀，並認為蘋果在這一領域還有很多事情要做。因此，這是我們非常感興趣的領域。
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
謝謝克裏希。請問下一個問題嗎？
操作員
那將來自凱莉·麥克尼利（Kyle McNealy）和傑弗瑞（Jefferies）。
凱爾·麥克尼 （Kyle McNealy） — 傑富瑞（Jefferies）—分析家
你好 非常感謝您的提問。考慮到您稍後開始製造，我想詢問一下今年旗艦iPhone產品系列的供應鏈。您認為整個日曆年末的供應量都能滿足需求嗎？您是否看到組件短缺，或者可以採取任何措施來增加與去年相比的每週產量？謝謝。
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
是的，凱爾，我不知道您是否特別在談論iPhone。但是，如果您查看iPhone，我們今天就會受到限制，這不足為奇。如果您願意的話，我們將處於上升的前端，而且我們將受到多長時間的供應限制，這很難預測。我的意思是，我們還沒有接受iPhone 12 Mini或Pro Max的訂單。所以這些來了，等等-我們將會看到。但是現在，我們的供應受到限制。我們也受到供應的限制，以避免任何混亂。我們在Mac上供應受限。我們在iPad上有貨源不足，在某些Apple Watch上也有貨源不足。因此，我們現在有很多重點領域，而且我們確實在努力地盡力糾正這些問題。但是目前，我無法估計何時會出現這種情況。
凱爾·麥克尼 （Kyle McNealy） — 傑富瑞（Jefferies）—分析家
好的，非常感謝。然後切換到Mac和iPad，您如何看待Mac和iPad所具有的強度的持久性？在重返學校季節和假期季節之後，是否有潛力比季節性回調更強？而且，您知道，供應方面的限制使人們感覺有很大的機會可以繼續保持強勁的需求趨勢並保持這種趨勢。您知道，對於12月和3月季度的季節性，我們應該如何看待，要比季節更積極或比季節更不積極？謝謝。
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
是的 當盧卡（Luca）表示所有產品（不包括iPhone，不包括iPhone的所有產品和服務）都是全部產品（不包括iPhone）將以兩位數增長時，我們的想法就擺在了我們想出的顏色上。因此，我們繼續看好Mac和iPad的功能。我認為，遠程學習和遠程工作所採取的措施不會恢復正常。正常情況會有所不同，因為我認為人們正在學習這種方法的某些方面，並且效果很好，所以我不相信我們會回到原來的狀態。我認為這意味着，iPad和Mac在這些環境中顯得尤為重要。
從數據表可以看出，Mac和Macbook分別佔29％和46％，這兩個季度都取得了驚人的增長。這些數字是巨大的，正如盧卡所説，9月份的季度是Mac歷史上的歷史最高水平，略微增加了16億美元，因此相差很大。現在，我們確實為回校的大學生提供了積極的晉升機會。因此，這始終是其中的一部分。但是我認為，另一方面，遠程工作並不是要恢復到以前很快的樣子。
凱爾·麥克尼 （Kyle McNealy） — 傑富瑞（Jefferies）—分析家
好的。非常感謝。
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
謝謝。請問下一個問題嗎？
操作員
克里斯·卡索（Chris Caso）和雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）
克里斯·卡索 （Chris Caso） - 雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）-分析師
是的，謝謝。我想第一個問題是關於iPhone的定價，並且今年iPhone的價格有所變化，iPhone 12的iPhone價格上漲了一點，我想兩者之間的差異是12和12 Pro之間的差距較小。我想那是在您幾年前進行了一些調整之後，價格有所下降的地方。您能否談談其背後的思考過程，以及價格變化導致的單位彈性或平均售價的潛在含義？
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
好了，iPhone 12系列在許多地方的起價為699美元。因為您得到了-人們真正付出的交易與那完全不同，因為很多人（尤其是在這個國家，但在世界上其他幾個國家）與運營商計劃建立了聯繫，當然，這些提議更具侵略性。因此，客户支付的價格可能是最重要的價格。
iPhone 12的價格為799美元，所以我認為您所説的是相差200美元。但是我想人們會把它看作是12 Mini和12 Pro之間300美元的差價。因此，我們將看到混合結果。目前，除了12和12 Pro，我們沒有其他數據。我們缺少12 Mini和Pro Max上的數據，因為我們尚未接受訂單。但是，我們一直試圖在定價中為客户提供巨大的價值。而且我覺得我們今年確實做到了，儘管有如前所述，儘管我們將所有附加功能添加到了手機中，包括5G。謝謝你的問題。
克里斯·卡索 （Chris Caso） - 雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）-分析師
作為後續活動，您提到，您知道–我們在美國這裏看到的一些運營商激勵措施，以及如果您能提供更多有關此方面的信息，您現在所看到的信息以及顯然是在我們經歷的過程中，您知道-幾年前，運營商提供的激勵措施要大得多。在我們邁向5G時代，這是否標誌着運營商方法的某些轉變？這些激勵措施的永久性程度如何？然後，您知道，隨着5G在全球範圍內推廣到其他地區，這是我們應該期待的事情，因為他們試圖保護自己免受交換者的侵害或促進5G網絡的發展，我們將會看到更高的激勵措施從運營商那裏來，隨着我們前進？
蒂姆·庫克 （Tim Cook） - 首席執行官
您知道，我不想代表我們的運營商合作伙伴。這取決於他們談論他們的計劃。總的來説，我認為對於全球範圍內的絕大多數運營商而言，他們有興趣將客户轉移到5G。我認為遷移到5G符合客户的利益，顯然，我們也喜歡這樣做。因此，我認為您有一種情況，每個人都朝着同一個方向努力，那是一種與通常情況截然不同的情況。因此，正如我之前提到的，這是使我非常樂觀的一件事。不過只有一個。其他事情也很重要。安裝基礎的大小，產品陣容以及這些因素也至關重要。
Tejas Gala — 公司財務和投資者關係高級經理
謝謝克里斯。今天的電話重播將在Apple播客中播出兩個星期，在apple.com/investor上以網播形式通過電話播出。電話重播的號碼是888-203-1112或719-457-0820。請輸入確認碼9501153。這些重播將在太平洋時間今天下午5:00之前提供。如有其他問題，新聞界人士可致電408-974-2414與克里斯汀·雨格（Kristin Huguet）聯繫。財務分析師可以通過669-227-2402與我聯繫，如有其他問題。再次感謝您加入我們。
文章來源於外網，作者AlphaStreet，Inc.