Alphabet Inc（GOOG）2020年第三季度收益通話記錄_風聞
美股研究社-2020-10-30 11:50
文章基於谷歌翻譯，或存在些許差異，僅供閲讀者參考。
企業參與者：
吉姆·弗裏德蘭 - 投資者關係總監
Sundar Pichai - Google首席執行官
露絲·波拉特 （ Ruth M. Porat）-Alphabet和Google的高級副總裁兼首席財務官
分析師：
埃裏克·謝里丹 （Eric Sheridan） — 瑞銀（UBS）—分析家
Doug Anmuth - JP **Morgan-**分析員
希瑟·貝利尼 （Heather Bellini） - 高盛（Goldman Sachs）-分析師
布萊恩·諾瓦克 - 摩根士丹利-分析師
布倫特·特希爾 （Brent Thill） — 傑富瑞（Jefferies）—分析家
賈斯汀郵報 （Justin Post） - 美國銀行美林（Merrill Lynch）-分析師
馬克•馬哈尼 （Mark Mahaney） - 加拿大皇家銀行資本市場-分析師
Daniel Salmon - BMO資本市場-分析師
Colin Sebastian - Robert W. Baird-分析員
羅斯·桑德勒 — 巴克萊—分析師
介紹：
操作員
女士們，先生們，感謝您的支持，並歡迎您參加Alphabet 2020年第三季度收益電話會議。
[操作員説明]我現在想將會議今天交給您的發言人，投資者關係總監Jim Friedland。請繼續。
吉姆·弗裏德蘭 - 投資者關係總監
謝謝。大家下午好，歡迎參加Alphabet的2020年第三季度收益電話會議。今天與我們在一起的是Sundar Pichai和Ruth Porat。
現在，我將快速介紹安全港。我們今天就業務運營和財務狀況所作的某些陳述，包括COVID-19大流行對這些領域的影響，可能被認為是前瞻性的，並且這些陳述涉及許多可能導致實際結果的風險和不確定性有所不同。
有關更多信息，請參閲我們向美國證券交易委員會提交的最新10-K表格以及截至2020年9月30日的10-Q表格中討論的風險因素，預計將於今天晚些時候向美國證券交易委員會提交。
在此次電話會議中，我們將介紹GAAP和非GAAP財務指標。非GAAP與GAAP指標的對帳已包含在今天的收益新聞稿中，該新聞稿已通過abc.xyz/investor的投資者關係網站分發並向公眾公開。
鑑於今天下午的日程很忙，我們縮短了開場白，以便我們可以更快地採取行動來回答您的問題。現在，我將把呼叫移交給Sundar。
Sundar Pichai - Google首席執行官
謝謝吉姆，大家下午好。感謝您今天加入我們。本季度，我們的表現與更廣泛的在線環境一致。這也證明了我們為改善搜索質量和提供高度相關的體驗而進行的投資，人們無論大小都可以從中尋求幫助。我們發現，所有地區以及大部分垂直領域的廣告客户支出都有所改善。
隨着世界範圍內向在線和數字服務的加速過渡，我們在第三季度也看到了Google Cloud，Play和YouTube訂閲的強勁增長。這是我們第三季度報告COVID-19大流行期間的收入。
獲取信息從未像現在這樣重要。今年（包括本季度）展示了Google的創始產品“搜索”對人們的價值。重要的是，隨着企業努力恢復並站穩腳跟，我們的產品和投資正在發揮真正的作用。
無論是查找有關其所在地區的COVID-19案例的最新信息，打開了哪些本地企業，或者哪些在線課程將幫助他們為新工作做準備，人們一直在求助於Google搜索。現在，您可以在搜索和地圖上找到有關200萬個企業的非接觸式交付或路邊取貨等服務的有用信息。
而且，我們已經使用Google的Duplex AI技術打電話給企業並確認暫時關閉等事情。這使我們能夠在全球範圍內對業務信息進行300萬次更新。我們知道人們對即時完美搜索的期望很高。因此，我們繼續在AI和其他技術上進行大量投資，以確保提供最有用的搜索體驗。
兩週前，我們宣佈了一些搜索方面的改進，包括十年來我們在拼寫系統方面的最大進步。一種識別視頻中關鍵時刻的新方法，也是人們的最愛之一，“嗡嗡搜索”（Hum to Search）將僅根據嗡嗡聲來按順序識別歌曲。
我們還宣佈，我們去年推出的BERT是自然語言理解方面的一項重大突破，現在可以改善幾乎所有英語搜索查詢的結果。我們還投資改善Search的購物體驗，以幫助人們找到可從眾多商家那裏獲得的最佳產品和價格。
我們最近添加了易於查看的價格比較，以幫助消費者瞭解他們是否能獲得一筆便宜的交易。我們還改進了價格跟蹤等功能，以便人們在所關注的產品有折扣時可以請求警報。這些投資也使商人和廣告商受益，並幫助他們恢復。
截止到今天，商家可以在我們全球48個國家/地區的購物標籤上免費列出產品。對於廣告客户，我們最近在Google Ads中發佈了一個新的見解頁面，以幫助企業更好地瞭解消費者趨勢並跟蹤搜索對產品和服務的當前需求。
我們還投資創建更好的搜索體驗，從而為新聞出版商提供附加價值。我們最近承諾投資10億美元，其中包括來自國家，地區和本地新聞發佈商的許可內容，用於Google新聞展示櫃，這是一款新產品，具有屢獲殊榮的新聞編輯室的編輯策劃。
我們已經與全球近200家出版物簽署了合作伙伴關係，並且還有更多合作伙伴。我們知道我們無法保證在搜索中取得成功。我們為人們選擇Google搜索感到自豪，這並不是因為他們必須這樣做，而是因為它很有幫助。僅過去22年來，我們仍然致力於投資以建立最有用，最受信任的搜索體驗。
關於這一點，關於美國司法部的訴訟，我們認為我們的產品正在為消費者帶來重大利益，並且我們將有信心對此進行辯護。我們公司的重點仍然是繼續我們的工作，以構建人們喜愛和重視的搜索產品。
本季度繼續進行業務的其他部分。在硬件方面，我們重點介紹了一些可用於假期的出色新產品。我們的新Pixel手機以可承受的價格結合了Google最好的硬件，軟件和AI，並配備了新的攝像頭和助手功能。
現在，我們最新的Chromecast隨附了Google TV，該Google TV可以將來自各個應用和訂閲的電影，節目和直播電視彙集在一起，併為您進行整理。我們對積極的評價感到滿意，並且我們未來的產品路線圖很棒
上YouTube；人們來到YouTube以獲得娛樂，信息和學習新知識的機會。自3月中旬以來，指導冥想視頻的觀看次數增加了40％，而DIY面膜教程的觀看次數已超過10億次，這標誌着這一時代的到來。YouTube訂閲人數也繼續增長。YouTube現在擁有超過3000萬的音樂和高級付費訂閲者，以及超過3500萬（包括免費試用版的訂閲者）。YouTube TV現在擁有超過300萬付費用户
接下來，雲；三大趨勢正在推動我們的雲業務持續發展。首先，隨着向數字化轉型的加速，Google Cloud繼續為數據處理和分析奠定了基礎，這是該市場增長最快的細分市場之一。提供實時和預測分析的BigQuery正在贏得百思買等零售商的青睞，從而幫助他們為購物者創造更好的體驗。
客户重視我們差異化的基於AI ML的行業特定解決方案。聯合利華（Unilever），安維爾（Amwell）和Reckitt Benckiser等品牌贏得了重大勝利。此外，我們正在與美國海軍等政府機構合作，以現代化船隻和設施的維護作業。
我們還與美國國防部下屬的國防創新部門合作，幫助軍事醫生進行癌症檢測研究。最近，我們與美國能源部簽署了一項企業協議，以幫助擴大研究工作並在國家實驗室和現場進行創新。
其次，客户越來越多地遷移到雲中以提高效率並降低IT成本。我們在多雲方面的優勢是這裏的優勢。這有助於我們贏得大型數據中心和IT轉型交易，例如諾基亞，諾基亞最近宣佈將其12個國家/地區的約30個數據中心遷移和現代化到Google雲上
第三，工作的未來正在創造一個更加協作的世界。客户正在尋求支持混合工作環境，並且我們看到需求的顯着增長。本月初，我們宣佈了Google Workspace，它將我們所有的通訊和協作應用程序整合在一起，並確保它們可以更好地協同工作。這正在幫助西弗吉尼亞州和航運公司Ocean Network Express等組織改善其員工的協作和生產力。
Google Workspace繼續增長。例如，Google Meet在第三季度達到了2.35億每天的會議參與者峯值，每天超過75億分鐘的視頻通話分鐘。
最後，Waymo在我們的“其他投注”中宣佈，其在鳳凰城郊區的全自動駕駛叫車服務將向公眾開放，使其成為唯一為騎手提供全自動駕駛服務的公司。Waymo還與戴姆勒卡車（Daimler Trucks）建立了全球戰略合作伙伴關係，以實現全自動卡車運輸。
在結束演講之前，我想重申一下我們全年都在談論的四個重點領域。首先，為每個人創建最有用的產品。我前面討論過的我們在搜索，地圖和購物以及YouTube上的投資就是很好的例子。
其次，為我們的用户提供最可信賴的體驗。我們將繼續努力，以確保用户安全並控制他們的信息。Gmail每天阻止超過1億次網絡釣魚嘗試，而Google Play可以保護超過1000億個應用程序的詐騙免受惡意軟件和其他問題的侵害。
第三，安全，協作地大規模執行生產力。最後，創造可持續的價值意味着創造財務上可行且自我維持的產品。
在我交給露絲之前，有一個重要的更新。從2020年第四季度的結果開始，我們將把Google Cloud劃分為一個單獨的報告部分。我正在與露絲（Ruth）和托馬斯·庫裏安（Thomas Kurian）合作，做出投資決策以推動這一進程。
就像我們在電話會議上告訴您的那樣，鑑於我們正在取得的進展以及Google Cloud在這個不斷發展的全球市場中的機會，我們將繼續大力投資以建立我們的上市能力，根據我們的產品路線圖執行並擴展我們基礎架構的全球足跡。
通過此細分，您還將看到有關我們投資規模的信息，這將有助於您評估我們在創造可持續價值的未來幾年中所取得的進展。感謝世界各地的所有Google員工為您幫助我們的用户和合作伙伴所做的一切。我希望每個人都保持安全，並讓我重申我對世界各地必不可少的工作人員，衞生保健提供者，急救人員，老師和科學家的感謝。
這樣，我現在將其交給露絲。
露絲·波拉特 （ Ruth M. Porat）-Alphabet和Google的高級副總裁兼首席財務官
謝謝Sundar。我們對第三季度的業績感到非常滿意，這既反映了廣告客户在Google搜索和YouTube上的廣泛支出增長，又反映了我們非廣告收入類別（尤其是Google Cloud和Play）的持續增長。
從Alphabet的綜合業績開始，我們在該季度的總收入為462億美元，同比增長14％，按固定匯率計算增長15％。我們的總收入成本為211億美元，同比增長20％，主要由其他收入成本驅動，這是130億美元，同比增長29％。
本季度再次成為最大的因素是與我們的數據中心和其他運營相關的成本，包括折舊和隨後的內容獲取成本，主要由YouTube廣告支持的內容的成本驅動，其次是訂閲服務內容的成本。
營業支出為138億美元，同比增長1％，既反映了由於COVID在今年早些時候採取的行動的影響，又反映了2019年第三季度以5.54億美元進行的法律和解。
就運營支出的三個組成部分而言；首先，R＆D增長減速主要是由於人數減少。其次，銷售和營銷費用同比下降反映了我們計劃在第一季度末實施的廣告和促銷支出的減少；第三，G＆A增長反映了結算的重疊。由於COVID，這三個類別均受益於較低的T＆E費用。
與第二季度相比，員工人數增加了4,623。同樣，大多數新員工是工程師和產品經理。就產品領域而言，人數最多的是Google Cloud，無論是技術人員還是銷售人員。
營業收入為112億美元，同比增長22％，本季度營業利潤率為24％。其他收入和支出為21億美元，主要反映了股票證券投資價值的未實現收益。
淨收入為112億美元。運營現金流為170億美元，本季度自由現金流為116億美元，過去12個月為340億美元。第三季度末，我們擁有1,330億美元的現金和有價證券。
現在讓我談談我們部門的財務業績。從我們的Google細分開始。Google的總收入為460億美元，同比增長14％。本季度Google搜索和其他廣告收入為263億美元，同比增長6％，原因是廣告客户支出在8月份開始回升。
YouTube廣告收入為50億美元，同比增長32％，這得益於直接響應的持續大幅增長，以及廣告客户支出增加使品牌廣告反彈。網絡廣告收入為57億美元，同比增長9％。
轉向Google Cloud，包括GCP和Google Workspace（以前稱為G Suite）。第三季度收入為34億美元，同比增長45％。GCP保持了第二季度非常強勁的收入增長水平，其收入增長率再次顯着高於總體雲計算。Google Workspace收入的增長是由席位增長驅動的，隨後是每席位平均收入的增長。
其他收入為55億美元，同比增長35％，主要是由Play和YouTube非廣告收入的增長推動的。在Play內，第三季度的應用收入主要得益於活躍購買者數量的增加以及每個購買者支出的增加。
在YouTube訂閲收入中，我們繼續受益於各種產品的訂閲者增長。Google營業收入為126億美元，較去年增長17％，營業利潤率為27％。至於我們的其他投注，第三季度的收入為1.78億美元。營業虧損為11億美元。
讓我結束我們的觀點。在收入方面，第三季度，我們受益於所有地區和幾乎所有垂直領域的廣告客户支出的廣泛改善。這既反映在搜索結果中，也反映在YouTube品牌廣告支出的反彈上。
儘管我們對第三季度的表現感到滿意，但外部環境顯然存在不確定性。就Google Cloud而言，我們對您在本季度再次看到的持續強勁的收入增長感到滿意，這反映了非同尋常的長期趨勢。
對於其他收入，增長的主要驅動力是Play，其收入增長反映了大流行期間參與度的提高，而基礎增長強勁。有跡象表明用户行為已開始恢復正常水平。
轉向盈利能力，我們對盈利能力與上一季度相比有所改善感到滿意，這反映了收入表現與第二季度的對比，以及我們為降低某些類別的支出以響應COVID而做出的戰術調整。
特別是，本季度員工人數增長的減速反映了我們在大流行開始時採取的行動，以將重點放在我們最優先考慮的領域，例如Google Cloud。排除完成未完成的Fitbit收購的影響，我們預計第四季度員工人數增長速度將進一步放緩。
我們還看到了為減緩某些類別的營銷支出而採取的措施的影響。第三季度，銷售和營銷費用同比下降主要是由於計劃中的廣告和促銷放緩。我們預計第四季度的銷售和營銷同比下降將有所緩和，因為我們將依次增加支出以支持產品發佈和假期。
轉向資本支出；本季度，我們的投資額再次同比下降，這主要是由於在大流行初期實施的房地產收購步伐下降。服務器仍然是第三季度投資的最大推動力，其次是數據中心。我們全年的資本支出展望沒有改變，因為我們繼續預計2020年與去年相比將有小幅下降。
展望未來，我們將繼續專注於進行正確的投資以支持增長。正如Sundar在開場白中所説，我們將繼續在有潛力創造長期可持續金融價值的地方進行投資，包括大力投資以支持Cloud的增長。
此外，鑑於數字化轉型的加速發展，我們專注於確保在這一不斷發展的環境中保持良好的地位，能夠為用户和廣告商提供服務。
謝謝。我和桑達（Sundar）現在將回答您的問題。
問題與解答：
操作員
謝謝。[操作員説明]我們的第一個問題來自瑞銀的Eric Sheridan。您的線路現已打開。
埃裏克·謝里丹 （Eric Sheridan） — 瑞銀（UBS）—分析家
我可能會問兩個問題，Sundar，在較高的層次上，您提到了中長期內針對Search的一些創新目標，您是否可以退後一步，也許可以告訴我們您的想法搜索將如何從一種產品發展到今天，用户需要大量輸入，以使用Discover Feed和Discovery Ads推動推送動態，以及可以推動整個平台的參與度和獲利的事物。
問題的第二部分是，今年您似乎在硬件策略上採取了一些不同的策略。它的數量要少一些，而更多的是在硬件價格範圍的中低端。硬件和將Assistant廣泛地與硬件策略聯繫在一起的方式，Sundar，如何廣泛地適合您對搜索中長期目標的看法？非常感謝。
Sundar Pichai - Google首席執行官
謝謝，埃裏克。好問題。在Search上，今天是正確的，尤其是對於移動和環境計算，這意味着您可以跨其他形式訪問計算。我認為您需要尋找信息，並且有一段時間，掌握相關信息非常重要。
因此，我確實將其視為整體的用户旅程。顯然，在搜索領域，我們將繼續發展。Discover的表現非常出色-Discover和YouTube都在確保人們獲取相關信息方面發揮了作用，我認為從整體上來説，這很重要，我們可以滿足用户的信息需求，而獲利的機會也很重要也一樣 這麼長的時間-這就是為什麼，無論是Discover還是我們在YouTube上的發展方式，所有這些對我們都很重要。
關於您的第二個問題，關於硬件，我很高興-我們正在對硬件進行更深入的投資-其中一些需要兩到三年的時間才能匯合在一起，因此，我對未來的出色路線感到興奮。
我認為我們肯定已經在Pixel 4A，Pixel 5中展示了明確的價值主張，我們將在此基礎上繼續前進。在我們的產品組合中，我們正在深思熟慮哪些重要的重要形狀因素，並且確實從搜索和助手在哪裏也很重要的角度進行了思考。
因此，從許多方面來説，硬件在戰略上都有利於我們如何引導Android生態系統，以及如何確保信息觸手可及？因此，這些也是我們考慮的戰略觀點。但是我對未來的路線圖感到興奮。明年，您將看到我們更加傾向於–一些更深層次的投資將在那裏發揮作用。
操作員
謝謝。接下來的問題來自摩根大通的Doug Anmuth。您的線路現已打開。
Doug Anmuth - JP **Morgan-**分析員
感謝您提出問題。露絲（Ruth）非常感謝3季度和4季度費用的增加。只是希望您能幫助我們瞭解成本結構，因為我們正逐漸意識到這一點。只是您是否正在期待任何更顯着的變化，而只是從本季度看到的大幅度提高利潤率的可持續性大流行中走出來？謝謝。
露絲·波拉特 （ Ruth M. Porat）-Alphabet和Google的高級副總裁兼首席財務官
謝謝你的道格。因此，正如我所説，由於COVID，我們確實進行了戰術調整，以減慢某些類別的支出速度，這種調整始於第一季度末，部分是您在此處看到的內容，以及改進帶來的影響在收益表現上。而且，我們的重點始終是儘可能地優化效率。
我們已經在許多先前的電話會議上説過這一點，但是正如我們在先前的電話會議上與您以及Sundar和我今天所討論的那樣，我們致力於做出正確的投資以支持長期的盈利增長。我認為在這種環境下令人興奮的是，數字化轉型似乎正在加速發展，突顯了我們提供的產品和服務以及長期機遇的重要性。因此，我們將繼續進行投資，以最大程度地把握長期機遇。
一個明顯的例子是雲。鑑於我們看到的機會，我們確實打算保持較高的投資水平。這包括我們的進入市場的組織，我們的工程組織以及為支持必要的資本支出而進行的不斷增加的投資。因此，希望能給您帶來更多的色彩。
Doug Anmuth - JP **Morgan-**分析員
謝謝。
操作員
謝謝。接下來的問題來自高盛的希瑟·貝利尼（Heather Bellini）。您的線路現已打開。
希瑟·貝利尼 （Heather Bellini） - 高盛（Goldman Sachs）-分析師
太好了，非常感謝您提出這個問題。桑達爾，我有一個問題要問你。只是-如果我沒記錯的話，托馬斯（Thomas）現在已經擔任Google Cloud的負責人大約兩年了。我只是想知道，您認為他所進行的最大改變是什麼，這使企業開始獲得看似明顯更多的份額？當您展望2021年以及數字化轉型的發展時，您會説他的首要戰略重點是什麼？謝謝。
Sundar Pichai - Google首席執行官
謝謝，希瑟。有幾件事對我很突出。我認為這是一個非常一致，專注的策略。因此，重點放在五個主要地區；四個客户羣；以及六個優先行業，即醫療保健，零售，金融服務，媒體和娛樂，製造業和公共部門；無論是從我們的員工還是合作伙伴的角度出發，專注，深入和擴大我們的市場規模，我認為這是關鍵。
我要説的第二件事是，一些關鍵的差異化因素正在發揮作用，特別是在我們將其作為獨特的行業解決方案進行更深入的研究時。因此，深入研究並找到解決方案，在某些情況下，我們現在正在基於價值進行定價，我認為這種深入的研究使我感到非常興奮。
絕對有實力-僅基於我們的基礎技術，因此我們確實在數據分析，人工智能等領域具有差異性。
但是我對執行感到滿意。顯然，這是在您僱用銷售人員，培訓我們和使他們提高生產力之間存在時間差。這是露絲（Ruth）一直在談論的投資，我可以看到它正在增加，並且我可以看到結果發揮作用。因此，應將重點放在執行和執行上，並期待下一階段。
希瑟·貝利尼 （Heather Bellini） - 高盛（Goldman Sachs）-分析師
大。非常感謝你。
Sundar Pichai - Google首席執行官
感謝您的採訪和良好的祝願。
希瑟·貝利尼 （Heather Bellini） - 高盛（Goldman Sachs）-分析師
謝謝。
操作員
謝謝。我們的下一個問題來自摩根士丹利的Brian Nowak。您的線路現已打開。
布萊恩·諾瓦克 - 摩根士丹利-分析師
感謝您提出我的問題。Sundar，我想特別問一個關於電子商務的問題。它似乎在電子商務渠道中變得越來越有競爭力。因此，也許可以和我們談一談，您在平台上的電子商務搜索中看到哪種類型的消費者行為變化？然後，您認為真正需要執行的關鍵投資重點是什麼，以確保您始終處於電子商務的漏斗之首？謝謝。
Sundar Pichai - Google首席執行官
我認為事情脱穎而出，首先，我對過去幾個月來我們正在進行的一系列宣佈感到興奮。顯然，我們確實專注於用户體驗，並且我們希望作為消費者確保平台上廣泛，全面，高質量的庫存以及產品和體驗。
我們在美國推出的免費購物清單現已在全球48個國家/地區提供。此外，我們免除了佣金費用。因此，對於在Google上購買的結帳選項，該平台最多可以打開PayPal，Shopify進行集成。因此，這提高了綜合性，我們在那裏專注於質量。
在渠道和行為方面，對我而言，有趣的是，顯然Search可以抓住當前的意圖和廣度，我認為，這已經成為一項真正的資產，而且隨着用户的適應，廣告商也逐漸適應了這兩者。因此，您可以看到—實時查看動態播放。但是您確實看到了-我想説YouTube也是電子商務的重要平台。
我可以看到YouTube的廣告客户處於渠道中間水平，即使那不是當時的目的是進行投資來創造需求，創造興趣等等。因此，對於我們來説，我們看到跨平台進行商務活動，我認為這是一個機會，然後確保剩下的體驗對用户有利是我們深切關注的事情。
布萊恩·諾瓦克 - 摩根士丹利-分析師
謝謝桑達爾。
操作員
謝謝。我們的下一個問題來自傑富瑞（Jefferies）的布倫特·希爾（Brent Thill）。您的線路現已打開。
布倫特·特希爾 （Brent Thill） — 傑富瑞（Jefferies）—分析家
下午好。露絲（Ruth），您曾呼籲品牌廣告商重返YouTube。我很好奇，如果您能告訴我們您與這些廣告客户相比在COVID之前的水平上看到的優勢和優勢？
露絲·波拉特 （ Ruth M. Porat）-Alphabet和Google的高級副總裁兼首席財務官
因此，總的來説，我們對廣告商在第三季度真正重新啓動預算的程度感到滿意，並且他們對我認為證據表明消費者幾乎在所有垂直領域都表現出強勁的需求做出了部分反應。從家庭，花園到計算機再到家庭辦公，應有盡有，因此在這裏非常有用。
然後，YouTube的觀看時間長足增長，使廣告商能夠吸引我們在電視上無法接觸到的觀眾。因此，他們越來越希望我們能夠幫助他們吸引前往YouTube學習新主題並接觸新鮮娛樂內容，出色獨特內容的用户。因此，這是一個機會。我們很高興看到這裏第三季度的表現。
布倫特·特希爾 （Brent Thill） — 傑富瑞（Jefferies）—分析家
謝謝。
操作員
謝謝。我們的下一個問題來自美國銀行的Justin Post。您的線路現已打開。
賈斯汀郵報 （Justin Post） - 美國銀行美林（Merrill Lynch）-分析師
太好了，非常感謝。也許一個給桑達爾，一個給露絲。Sundar，感謝您對DOJ的更新。當您考慮世界各地的所有監管機構時，是否有希望在這裏取得中間立場。您如何考慮你們在不同地區的距離？
然後也許是露絲（Ruth），利用YouTube的機會，如果您假設大約有20億用户，則每位用户的運行率約為10美元。只是想知道您如何考慮獲利。你還很早嗎？如果您能給我們任何幫助，讓您知道利潤空間會怎樣？謝謝。
Sundar Pichai - Google首席執行官
露絲，你為什麼不繼續呢？
露絲·波拉特 （ Ruth M. Porat）-Alphabet和Google的高級副總裁兼首席財務官
因此，就YouTube而言，就像我説的那樣，我們對您在收入方面看到的持續增長感到滿意。我認為，正如我們經常與您討論的一樣，在YouTube上的廣告支持業務中，我們確實向所有內容創作者支付了大部分收入。我們將支付所有用於存儲，用於提供視頻（否則用於運行YouTube）的基礎設施和網絡成本，其中包括營銷，支持內容創建者。
我們認為，對於整個生態系統中的創作者來説，還有很多其他寶貴的東西，以確保我們不僅為用户和創作者創造出色的體驗，而且還為我們創造了正確的整體生態系統，我們已經在以下方面進行了討論我們如何投資保護人們看到的內容，內容審核投資，我們認為這確實是我們正在做的工作的重要組成部分，並且至關重要。
因此，我們將繼續支持這一點，請務必查看創作者和最終用户兩者之間的經驗，它們確實使結果有所不同。然後在訂閲方面，我們將繼續進行擴展。正如Sundar在開場白中所指出的，與收入相比，YouTube Music Premium和YouTube TV的內容獲取成本確實高出YouTube收入，而且我們早就在那裏繼續擴大訂户基礎。
Sundar Pichai - Google首席執行官
賈斯汀（Justin）在監管方面，對我們而言，審查並不是新鮮事物。從某些方面來説，它現在已經遍及整個行業，這並不奇怪。您知道我們將在可能的情況下進行建設性的參與，正如我們在過去的一些案例中所展示的那樣，如果有的話-我們對為用户帶來的收益充滿信心，我們將繼續努力。在有反饋或裁定的地方，我們將保持靈活性和適應性，因此我們正在將其納入其中。
我認為，儘管在立法和監管方面存在很多問題，但隨着其中一些問題的解決，它也會帶來確定性，在某些情況下也會帶來明確性和機會。因此，這就是我們處理該問題的框架，我們將對其進行長期評估。
而且-但歸根結底，我們掌控不懈地專注於用户並開發出色產品的能力才是我們控制的能力，這正是我們大部分精力的投入。
賈斯汀郵報 （Justin Post） - 美國銀行美林（Merrill Lynch）-分析師
太好了謝謝。
操作員
謝謝。我們的下一個問題來自RBC的Mark Mahaney。您的線路現已打開。
馬克•馬哈尼 （Mark Mahaney） - 加拿大皇家銀行資本市場-分析師
謝謝。請問兩個問題。看來您將在第四季度在Google Cloud上提供更多信息。這是否也會影響Google Cloud的盈利能力，或者您能否解決Google Cloud是否已達到不再稀釋整體利潤率的規模問題？
接下來，簡要介紹一下今年的兩個新的收入機會或增長的收入機會，Google Maps和“發現”選項卡，是否有任何更新或任何新的數據點暗示了這兩個資產的獲利機會？謝謝。
露絲·波拉特 （ Ruth M. Porat）-Alphabet和Google的高級副總裁兼首席財務官
所以，謝謝你的馬克。當我們發佈Cloud時，我們將不僅報告第四季度的業績，還將提供2018年，19年和20年的全年業績。我們將不僅提供今年早些時候擴展的收入分類數據，還將增加每個細分市場的營業收入，我們認為這是最相關的數據。
我和Sundar都強調指出的是，鑑於我們看到的機會，我們正在積極投資Cloud。坦率地説，我們後來相對於同行是一個事實。我們感到鼓舞-客户贏得的步伐以及GCP和工作區的收入增長非常令人鼓舞。但是我們確實打算保持高水平的投資以使自己處於最佳位置，我經歷了其中的一些項目，包括上市團隊，工程團隊和資本支出，因此我們將其描述為多年的道路，因為我們確實相信我們仍在此旅程的初期。
Sundar Pichai - Google首席執行官
同樣，在Maps和Discover等上，我想我早些時候談到過從整體上進行思考。我們（我認為它很好用）的一個例子是您作為開發人員，我們正在尋求通過您可以真正覆蓋的通用應用廣告系列來推廣應用，這是考慮例如最近投放小型廣告的一種很好的模式和中型企業。我們將智能廣告系列擴展到150個國家/地區，如果您是小型企業主，則可以設置第一個廣告系列，並在15分鐘內從移動設備製作第一個廣告。
因此，對於我來説，我正在考慮這些階段，因為我們將努力工作以確保獲取最相關的信息，並從整體上進行思考，我認為這給了我們機會，也可以使用户以他們的方式參與其中希望我們這樣做，有時當他們來尋找它時，有時當他們主動希望向他們提供信息時。因此，這是整體觀點，我認為未來的機遇非常令人興奮。
馬克•馬哈尼 （Mark Mahaney） - 加拿大皇家銀行資本市場-分析師
好的，非常感謝。
操作員
謝謝。接下來的問題來自BMO Capital Markets的Dan Salmon。您的線路現已打開。
Daniel Salmon - BMO資本市場-分析師
太好了，謝謝，大家下午好。桑達爾（Sundar）在回應美國司法部的訴訟時，將肯特·沃克（Kent Walker）與您的“搜索”合作伙伴進行了比較，將穀物品牌向超市支付的價格如何排在行尾或視線水平。我們還聽過Philipp Schindler談到您的潛在市場可能是通常所見市場規模的兩倍，並且其中可能包括超市內部的付款。
所以我的問題是兩部分。首先，將這兩類評論聯繫在一起並假設它們彼此相關是否公平？其次，您是否可以考慮一下Google的廣告和商業機會，尤其是您面臨的競爭環境，這可能會對您的整體形象有多大影響。
Sundar Pichai - Google首席執行官
是的，丹。從高層次上來説，我們就是退後一步-我們的使命是提供信息。因此，我們面臨的競爭環境，尤其是在移動設備和用户正在尋找信息的競爭環境中，他們有很多選擇。因此，問題是，確保Google是他們獲取信息的一種相關方式，並且您可以想象當人們想要購買產品時，存在的所有競爭對手都在旅行，預訂酒店或您選擇的任何類別。因此，對於我們來説，這就是為什麼我要談論整體競爭，並確保我們能夠提供相關信息既是我們在思想共享方面所面臨的競爭，也是我們所面臨的機遇。
關於DOJ案例和內容的細節，我相信我們已經採取了所有措施，以確保我們創造最佳的用户體驗。和B，我們確實想要–我們一直為每個人打造Google。因此，我們希望在所有平台上都可用，並希望用户可以方便地訪問我們的服務，併為此與其他公司合作。因此，我們期待在那裏進行陳述，但這肯定是初期，我們仍在審查和理解所有內容，並且隨着時間的流逝，我相信我們會不斷更新。
Daniel Salmon - BMO資本市場-分析師
好的謝謝你。
操作員
謝謝。我們的下一個問題來自Baird的Colin Sebastian。您的線路現已打開。
Colin Sebastian - Robert W. Baird-分析員
謝謝。我也有一對。也許只是跟進購物問題，尤其是在YouTube上。如果您可以擴大購物和購物廣告現在在增長策略中所扮演的角色。在Google Workspace上，這似乎是一次在家工作的獨特機會，真正推動了這些服務（包括會議和與雲服務的捆綁）的採用和獲利。因此，我想知道您是否可以提供更多有關這些應用程序使用情況和參與程度的詳細信息，以及如何計劃通過這些應用程序獲利。謝謝。
Sundar Pichai - Google首席執行官
大。在YouTube上購物時，絕對可以説我們處於征途的早期。但是，我們已經看到YouTube在直接回應和其他一些類別上的實力。而且我認為我們在這裏看到的經驗可以直接結轉到商業中。隨着我們積累經驗。因此，我認為這是一個機會。
我之前也提到過，儘管搜索目前正抓住這個時間的意圖，但YouTube廣告客户可以採取長遠的眼光，提高品牌知名度，引起興趣等等。這樣也提供了機會。
因此，今天我們在許多類別中的創作者都具有非常引人入勝的內容，而且我一直覺得，如果您符合用户的興趣，並且與用户非常相關，那麼一切都會很好。因此，我認為在商業方面，YouTube上自然有很多商業活動。因此，我認為這是一個長期的機會。
在Google Workspace上，我感到非常興奮-我們都取得了長足的發展。我之前提到了“見面”指標，我們看到在第三季度每天有2.35億每天的會議參與者，每天有超過75億分鐘的視頻通話分鐘。Meet以及我們的其他產品（例如Docs，雲端硬盤和聊天室）的絕對增長顯着，但是Google Workspace現在也創造了統一的體驗。我認為我們肯定在那裏看到了很多興趣和需求。
我確實認為COVID確實正在加速工作的未來，並且其中的許多趨勢將持續存在。我認為，這給我們所有人提供了重新構想的機會-重新構想大規模協作和生產力（包括遠程工作的人）的樣子，我們計劃走在最前沿，因此我為在那裏的機會感到興奮。
Colin Sebastian - Robert W. Baird-分析員
太好了謝謝。
操作員
謝謝。我們的最後一個問題來自巴克萊的Ross Sandler。您的線路現已打開。
羅斯·桑德勒 — 巴克萊—分析師
嗨，只有兩個問題。如果我們看一下Search，您在一月和二月的增長率與今天相比，那麼COVID之前的今天與今天的增長率相比。我猜有幾個類別高於一月，二月的增長率？在這個階段，旅行是否是唯一一個低於COVID之前的搜索增長率的大類別？
第二個問題是關於Apple搜索協議的主題。因此，就像你們在博客文章中所説的那樣，基於其他協議，在這些協議中，事情已經易手，但在更改之後，您並沒有損失太多查詢量。因此，您認為如果要轉手，Safari工具欄上的查詢重新捕獲率將是多少？這真的是一個紅色代碼的情況，還是我們應該能夠解決的問題？非常感謝。
露絲·波拉特 （ Ruth M. Porat）-Alphabet和Google的高級副總裁兼首席財務官
因此，關於您的第一個問題。正如我們常説的那樣，我們在全球範圍內擁有非常多元化的業務，涉及的行業，客户規模和地域不同。在行業方面，我們看到了幾乎所有領域的廣泛進步-它基本上反映了您在更廣泛的經濟中所看到的，並且我們所做的工作不多，但它的基礎非常廣泛。關於第二個問題，Sundar，您是否想接受？
Sundar Pichai - Google首席執行官
正如我已經説了很長時間，在搜索方面，我們努力確保用户可以方便地訪問我們。我們的大多數合作伙伴之所以選擇我們，是因為我們是最好的搜索提供商，用户會發現我們具有最高的搜索質量，因此對它有有機需求，並且我們相信在我們所有平台上的經驗中進行投資。因此，我們絕對致力於確保我們可以為世界各地的用户提供服務，並且我們將專注於此。
文章來源於外網，作者AlphaStreet，Inc.