Amazon（AMZN）2020年第三季度收益電話會議記錄_風聞
美股研究社-2020-10-30 11:55
文章基於谷歌翻譯，或存在些許差異，僅供閲讀者參考。
企業參與者：
戴夫·菲爾德斯 - 投資者關係部主管
布賴恩T.奧爾薩夫斯基 - 高級副總裁兼首席財務官
分析師：
布萊恩·諾瓦克 - 摩根士丹利-分析師
Doug Anmuth - JP **Morgan-**分析員
賈斯汀·波斯特 （Justin Post） - 美林（Merrill Lynch）-分析師
希思·特里 （Heath Terry） - 高盛（Goldman Sachs）-分析師
Mark Mahaney - RBC **Capital-**分析師
埃裏克·謝里丹 （Eric Sheridan） — 瑞銀（UBS）—分析家
介紹：
操作員
謝謝您的支持。大家好，歡迎參加Amazon.com 2020年第三季度財務業績電話會議。[操作員説明]。演講之後，我們將進行問答環節。[操作員説明]。致開幕辭，我將把電話轉給投資者關係主管戴夫·菲爾德斯（Dave Fildes）。請繼續。
戴夫·菲爾德斯 - 投資者關係部主管
您好，歡迎來到我們的2020年第三季度財務業績電話會議。今天與我們一起回答您的問題的是我們的首席財務官Brian Olsavsky。當您收聽今天的電話會議時，我們鼓勵您在我們面前發佈新聞稿，其中包括我們的財務業績以及該季度的指標和評論。
請注意，除非另有説明，否則本次電話會議中的所有比較都將與我們在2019年同期的結果進行比較。我們對您的問題的評論和回應僅反映了截至2020年10月29日今天管理層的觀點，並將包括前瞻性陳述。實際結果可能會大不相同。有關可能影響我們財務業績的因素的更多信息，包括在今天的新聞稿和我們提交給SEC的文件中，包括我們有關10-K表格的最新年度報告和後續文件。
在此次電話會議中，我們可能會在新聞稿中，本網絡廣播隨附的幻燈片以及我們在SEC的備案中討論某些非GAAP財務指標，每個都發布在IR網站上。您會發現有關這些非GAAP措施的其他披露，包括這些措施與可比較的GAAP措施的對帳。我們的指南包含了迄今為止我們看到的訂單趨勢以及我們今天認為合適的假設。
我們的結果本質上是不可預測的，可能會受到許多因素的重大影響，包括匯率波動；全球經濟狀況和客户支出的變化；世界大事；互聯網，在線商務和雲服務的增長率；以及我們提交給SEC的文件中詳述的各種因素。
該指南還反映了我們迄今為止對COVID-19大流行對我們運營的影響的估計，包括我們在提交給SEC的文件中討論的估計，並且高度依賴於我們可能無法預測或控制的眾多因素，包括大流行的持續時間和範圍，包括任何復發，政府，企業和個人針對大流行採取的行動；大流行對全球和區域經濟，經濟活動，員工隊伍和生產力的影響，以及我們在員工安全措施上的大量且持續的支出；我們在受災地區繼續開展業務的能力；以及消費者需求和消費者支出模式以及對供應商，債權人和第三方賣方的影響，這些都是不確定的。
除其他事項外，我們的指南還假設我們不會達成任何其他業務收購，投資，重組或法律解決方案。無法準確預測對我們商品和服務的需求，因此，我們的實際結果可能與我們的指導意見存在重大差異。
現在，我將把呼叫轉移給Brian。
布賴恩T.奧爾薩夫斯基 - 高級副總裁兼首席財務官
感謝您今天加入我們。首先，我要向所有為使今年的黃金日取得圓滿成功而努力工作的人們表示由衷的感謝。不僅對於我們全球超過1.5億的Prime會員，而且對於在我們的Amazon商店中銷售的成千上萬的中小企業而言，在這場大流行中，許多企業都面臨着自己的挑戰。這些業務在"黃金日"蓬勃發展，在為期兩天的全球盛會中，第三方賣家的銷售額超過35億美元。與去年的黃金日相比，增長了60％。我還要感謝並感謝超過一百萬名亞馬遜員工和交付合作伙伴的貢獻，他們正在繼續努力為全球客户提供服務。
我們將繼續花費必要的時間來幫助確保員工和合作伙伴的安全和福祉。現在，讓我分享該季度的一些亮點。我們第三季度的業績很大程度上反映了我們在第二季度退出時看到的需求趨勢的延續，這是由於我們對全球主要產品類別（包括硬線，耗材，服裝和媒體）的銷售增長有強勁需求。我們也繼續看到主要會員的積極參與。在大流行開始之前，主要會員繼續以更高的頻率和更多的類別購物。他們繼續擴大對Prime的數字利益的使用，包括Prime Video。
在國際上，流向Prime Video的Prime會員數量在第三季度同比增長了80％以上，與去年相比，國際客户在Prime Video上觀看內容的時間超過了兩倍。我們還將通過雜貨店產品吸引更多的客户。在第三季度，我們在線雜貨店銷售的同比增長率繼續加快，我們繼續為客户提供更方便的選擇，包括雜貨店提貨，現在所有Whole Foods Market商店都可以買到。
正如我們在第二季度看到的那樣，第三季度的Prime會員續訂率同比有所提高。正如我所提到的那樣，3P賣方主要由中小企業組成，繼續成為我們向客户提供產品的重要組成部分。我們的3P賣家服務收入繼續比在線商店收入增長更快。由於本季度FBA的增長特別強勁，我們恢復了FBA在3P總數量中所佔的比例，與在COVID之前一樣。3P裝置繼續佔總裝置體積的一半以上，在第三季度增加到總裝置組合的54％。
我們正在大力投資以支持賣家，並且很高興地報告，今年有超過50萬名賣家在我們的商店中看到了創紀錄的銷售額。我們繼續專注於提高員工的安全性，特別是在我們的履行和物流業務中，以確保我們的員工和合作伙伴以及在我們的Whole Foods Market和其他商店購物的員工和客户的安全和福祉。
當然，這增加了我們損益表的增量成本。這些成本中最大的一部分與我們設施中持續的生產力不利因素有關，其中包括進行流程修訂以實現社會疏遠，增加成本以擴建新設施以及為支持強大的客户需求而僱用的大量新員工。這還包括為員工投資於個人防護設備，以及加強對我們設施的清潔。
總體而言，我們在2020年前三個季度中產生了超過75億美元的與COVID相關的增量成本，並且我們預計在第四季度產生約40億美元。我們的合併收入和營業收入超出了我們指導範圍的上限。由於本季度需求仍然強勁，額外的銷量和經營槓桿幫助我們實現了高於預期的盈利能力。我們看到AWS和廣告業務在收入增長和營業收入方面又取得了強勁的增長。儘管我提到了較高的COVID相關成本，但我們在履行中心和運輸網絡的Amazon Logistics中都具有良好的影響力。
儘管我們的網絡在第3季度實現了強勁的增長，但我們的履行網絡擴展部分遷移了數週，因此這將在第4季度而不是第3季度發生。一旦新建築開業，隨着它們的增加，它們會短期對獲利造成不利影響，我們為第四季度的高峯做準備。在第四季度而不是第三季度將感受到更多的逆風，這反映在我們的第四季度指南中。
由於我們開放了更多的網絡容量，特別是在我們的運輸網絡中，我們能夠滿足第三季度日益增長的需求。我指出了這兩個重要的驅動因素。首先，我們僱用了更多的人來支持強大的客户需求。僅在第三季度，我們就歡迎了25萬名永久，全職和兼職員工，並且在第四季度的第一個月已經增加了約100,000名。
我將注意到，這些職位是永久性的，具有行業領先的薪水，包括亞馬遜15美元的最低工資以及諸如醫療保險，401（k）計劃和育兒假等巨大福利。其次，對於資本投資來説，今年是重要的一年。到2020年的前9個月，我們已經在資本支出和融資租賃方面投資了近300億美元，其中包括第三季度的120億美元。
正如我在上個季度提到的那樣，我們預計今年的履行和物流網絡平方英尺數將增加約50％，其中包括對履行中心和運輸設施的重大補充。這些建築物的大部分在第三季度末至第四季度開放。大約一半的平方英尺增長將在運輸方面到更多分類中心和交付站的開放。最後，在AWS中，客户使用率仍然很高。我們繼續看到公司有意義地發展其遷移到AWS的計劃，並且我們正忙於為年度Reinvent會議做準備。今年，Reinvent將是為期三週的免費虛擬會議，時間為11月30日至12月18日。
我們非常感謝我們整個亞馬遜的員工，這些員工幾個月來一直滿足空前的需求，十月份的黃金日也很強勁。我們準備去度假，並期待在這個假期裏滿足客户的需求。
這樣，讓我們繼續進行問答。
問題與解答：
操作員
現在，我們將打開電話進行提問。[操作員説明]。謝謝。我們的第一個問題來自Brian Morgan和Morgan Stanley。請繼續您的問題。
布萊恩·諾瓦克 - 摩根士丹利-分析師
感謝您提出我的問題。我有兩個，布萊恩。只是，您提到的第一個交付中心在本季度實現了良好的槓桿效應，您能否與我們談談一些您所看到的這種改進的定性驅動因素，以及本季度每個交付單元的實現成本以及今年至今的情況，以及如何考慮時間的持久性。
其次，我認為整個夏天，亞馬遜物流在英國好奇地推出了第三方送貨服務，只是想聽聽該產品的早期學習情況，以及您如何考慮將其擴展到其他國家甚至全球。謝謝。
布賴恩T.奧爾薩夫斯基 - 高級副總裁兼首席財務官
當然，布萊恩。感謝您的提問。所以，是的，履行中心成本將是與COVID相關的成本的混合-我已經提到並逐項列出的COVID相關成本的一部分，但被一些非常強大的槓桿作用所抵消。我要説的是，自從我們所有的員工都在（一直在5月的第一週或第二週回來並且專注於）無薪休假以來，我們一直在一直保持很高的水平。
這樣，需求非常一致且強勁，並創造了許多有利的槓桿作用，這是因為訂單模式很高且始終如一地利用了我們的固定成本資產。諸如我們的送貨路線之類的東西在大批量時更加密集。因此，即使在運輸中，我們也看到了效率的提高。與之相反的是，生產力要素已被我們闡明，例如社交距離，延長的休息時間，我們為確保人們在我們的設施和交付網絡中的安全和距離而採取的其他步驟。
戴夫·菲爾德斯 - 投資者關係部主管
這就是戴夫，我沒什麼好分享的，我認為我們在進行任何AMZN [語音]工作時所進行的工作，除了我只是説我們一直在努力開發創新的產品支持我們合作的公司的方式，以開展在亞馬遜上銷售的中小型企業。其中包括測試運輸程序，可以幫助這些企業中的任何一個快速，可靠地將包裹運送給客户。
布萊恩·諾瓦克 - 摩根士丹利-分析師
大。謝謝你倆。
操作員
我們的下一個問題來自JP Morgan的Doug Anmuth。請繼續您的問題。
Doug Anmuth - JP **Morgan-**分析員
感謝您提出問題。Brian，只是想回到第四季度營業收入指南。感謝您在這裏的想法。試圖在思考方面進行更深入的研究，超出40億美元的COVID成本。感覺仍然好像還有更多，我們不考慮超出平方英尺數和增加的人員數。因此，如果您有任何意見。
奇怪的是，我知道這是在2021年初，但是您顯然今年已經進行了大量投資，並且增加了50％的平方英尺，並且您有時會在資本支出方面循環。在前進的過程中，您如何考慮消化這種積累？謝謝。
布賴恩T.奧爾薩夫斯基 - 高級副總裁兼首席財務官
好的，道格。我忘了向Brian提起最後一個問題的最後一句話是，到目前為止，當我們傾向於在第四季度之前出現產能過剩時，很多需求的增長將在第二季度和第三季度出現。因此，這是槓桿作用的另一個來源，尤其是在非高峯時段。
就指導而言，我再次認為-假期前後會有很多不確定性，當然在第四季度，我們通常會有很多不確定性-我認為從假期支出到履行正常訂單所需的費用將是，可能出現的天氣問題。今年是大選之年，我們在2016年看到了一些混亂。因此，通常在第四季度會遇到很多問題。我認為，COVID使所有這些相形見the的事實使我們在收入範圍上存在很多不確定性。
我們確實看到了延續-我們在第三季度看到了第二季度一些非常好的趨勢的延續，我們將其預測到第四季度。您提到的一些不利因素是我們的獲利能力再次出現，我們將在資本投資和人力投資中首當其衝。我們在上個季度增加了很多人，然後在十月份到目前為止又增加了100,000個人。
因此，通常會有黃金時段的動態，因為這是一個面向交易的時間段，通常不是最高保證金期，而是轉移到第四季度，但是總的來説，由於今年的日曆，我們確實有確實增強了我們的能力，包括設施和人員的能力，並且在整個季度中都在發揮它的作用。我們進行了黃金時段，現在進行到本季度的剩餘時間。
我認為在其他季度中，您可能會看到到10月會逐漸積累，並可能在11月和12月達到最大。那就是-那就是我在假期告訴你的。同樣，我們有一個通常的警告，即存在很多不確定性，並且某些事情可能會是非。所以這就是為什麼我們要圍繞這個範圍。很抱歉，您能重複第二個問題嗎？
Doug Anmuth - JP **Morgan-**分析員
考慮到您確實在2020年加大了投資力度，您可能只是對2021年的看法以及資本支出的增長。
布賴恩T.奧爾薩夫斯基 - 高級副總裁兼首席財務官
當然。我認為某些投資（例如以這種身份進行雜貨店送貨）是我們會隨着時間的推移而進行投資的東西，並且它們與更高的訂單量相匹配。因此，我們的目標是繼續為客户提供出色的雜貨配送體驗。因此，這有點牽強。
是的，我們確實希望今年能大大提高我們的物流能力，特別是像過去那樣-對不起，因為我們去年年中開始進行一日交付。那使我們為今年的大型建造做好了準備。因此，為了滿足需求，我們從2021年推遲到了今年。我認為我們有一個–物流團隊真的很擅長，一方面可以鎖定對空間和建築物的長期承諾，另一方面可以調整時間表以適應容量和需求。
我認為在這一點上，我們並沒有試圖將其削減，而在需求過多方面犯了錯誤，或者-對不起，產能過剩，我們認為今年是正確的選擇，我們將在假期期間進行調整，我們會學到更多。希望該流行病在明年第一季度作為一個國家和全球狀況會更好。但這是非常反動的。我們必須發揮自己的作用，我們將盡力預測並保持客户不受任何變化的影響，但肯定具有挑戰性。
Doug Anmuth - JP **Morgan-**分析員
謝謝你的顏色，布萊恩。
操作員
我們的下一個問題來自Merrill Lynch的Justin Post。請繼續您的問題。
賈斯汀·波斯特 （Justin Post） - 美林（Merrill Lynch）-分析師
十分感謝。當您查看3Q環境時，能否幫助我們理解您可以量化的最佳結果，您認為COVID可以幫助多少增量單位銷售，或者多少是自然的在線定期輪換，明年可能會復發並繼續增長，對此有何想法？然後是針對雲的相同類型的問題。因此，我猜測某些客户的交易量會有所下降，然後在家辦公的環境中可能會有更多需求。
因此，如果您能給我們關於零售和雲的任何想法，以及COVID對它的影響以及可能的影響，那麼這將如何影響明年。謝謝。
布賴恩T.奧爾薩夫斯基 - 高級副總裁兼首席財務官
當然。很難預測，我想説今年已經到了去年，對不起，很早，很多雜貨和其他家庭用品庫存大量增加，隨之而來的是一大批人購買手套和消毒劑濕巾和口罩，這可能是一個泡沫，人們明年不會買太多。希望，如果這些需求下降了，那將是一個好問題。
但是，否則我們會看到主要會員的參與。因此，它加強了我們的Prime計劃，我們添加了續訂率上升，參與度上升的趨勢，因此人們越來越頻繁地購買更多類別的商品，他們正在使用我們的更多數字收益。
因此，在那裏，我們喜歡與Prime計劃建立聯繫的趨勢，我們認為這將具有持久的價值。我想，當事情變得更加開放，人們有更多的商店可供選擇時，回到商店的交易量就會趨於均衡。但是，因此我們認為趨勢是好的。它們可能已從我們的工作中拉出了一點-採用曲線已從我們COVID之前的思想中拉出了，特別是在雜貨送貨方面。
因此，您在雲上的第二個問題，您知道，雲現在混在一起，因為我的意思是我們對雲性能非常滿意，並且我們看到許多客户現在正在以更快的速度遷移到雲步伐，這加快了他們的計劃。今年各行各業都出現異常情況，例如旅行和款待下降，許多公司處於中間控股模式，有些公司表現很好，例如視頻會議，遊戲和遠程學習以及與之相關的事情。娛樂。
因此，我要説的是，大多數公司都在尋找減少開支的方法。長期使用雲技術是減少開支的好方法。他們正試圖通過調整工作量來減少雲中的短期成本，我們正在幫助他們做到這一點，並盡力幫助他們節省短期成本並再次調整其使用率。同樣，我們的一些基準。
因此，我們認為這對客户有利，因此從長遠來看對我們有利。但是，儘管採取了這些措施，但在強勁增長的情況下，本季度的絕對美元同比增長仍是我們見過的最大增幅。在此期間，我們對業務狀況和銷售人員的狀況以及他們創造價值的能力感到滿意。我們已經看到許多公司與我們續簽了合同，多年合同的積壓已大大增加了。
因此，從與客户建立聯繫的角度來看，這是件好事。當然，每個行業目前正經歷着不同的動態。
戴夫·菲爾德斯 - 投資者關係部主管
您會看到-這也是Dave，我還要補充一點，您會看到在Carrier，Global Payments發行中，許多客户提出了許多重要的新承諾。您知道，在認識到需要更敏捷和創新地改造技術方面，也與政府進行了良好的合作。學校和大學正在計劃進行在線學習。有很多幫助，我們可以與客户一起提供。
從產品的角度來看，我們使用AWS設計的Graviton2處理器看到了巨大的動力。因此，您擁有像智能馬克杯[Phonetic]和Netflix這樣的客户，還有很多其他客户。他們正在從較新的Amazon EC2（MRC T實例系列）中獲得高達40％的價格優勢。因此，當您將其與基於X86的實例進行比較時，儘管Amazon EC2實例系列全部由我們的[Indecipherable]提供支持，但我們的新AWS設計的Graviton2處理器也提供了支持。
因此，我們也很高興看到這種參與。
操作員
我們的下一個問題來自高盛的希思·特里（Heath Terry）。請繼續您的問題。
希思·特里 （Heath Terry） - 高盛（Goldman Sachs）-分析師
十分感謝。我只想做幾件事-有點相關。在我們已經看到的增長浪潮和新倉庫公告浪潮中，我們應該如何思考此時實現基礎架構的能力利用率在哪裏？要使您恢復到通常認為的正常水平（從中增長），將需要哪種資本支出。
然後，顯然圍繞容量限制進行了很多討論，鑑於需求，第三方運輸網絡將在這個假期中看到這種情況。考慮到您對自己的送貨能力的投資，您認為這是一個問題，在假期期間，這是否會成為您的競爭優勢？
布賴恩T.奧爾薩夫斯基 - 高級副總裁兼首席財務官
是的，謝謝，希思。我將從最後一個開始。是的，在某種程度上，[語音]它們在這裏交織在一起。因此，第三方運輸，我們依賴第三方運輸商。我們在全球範圍內與第三方託運人建立了良好的合作伙伴關係，並且我們知道他們的能力也會越來越嚴格。我們確實為自己的能力進行了相當多的投資而感到非常高興，您剛才提到我們約有一半的運營資本支出將用於擴大運輸。我們僱用的很多人也都專注於交通運輸。
因此，我們感到很高興，我們今年能夠大量開發此功能，因為我們需要它，並且在第四季度將需要它。話雖這麼説，對每個人來説都會很緊張，我想這是－我們都會加倍努力，這對客户乃至公司都是有利的，人們可以在今年年初訂購。但是，無論訂購方式如何，我們都會盡力為客户提供通常優質的服務。
在資本支出方面，今年我們再次擴大了基礎架構，對不起，我們的履約和物流基礎架構增長了50％。我們將再次看到明年的含義。我們確實看到了持續的擴張和資本支出，特別是在我們的運輸領域。因此，這可能是多年期的開始，在此期間我們的資本支出會更高。但是，我們會看到，我們-現在我們僅關注第四季度，併為第四季度提供指導。
您對產能利用率的問題，今年一直很緊張，當然，我們能夠在第二季度和第三季度填補很多季節性過剩的產能。隨着我們進入第四季度，一切都在加緊，我們正在添加它並同時使用它。我們對Prime Day進行了非常好的測試，我們對網絡的性能感到很好，並且我們將繼續在此基礎上進行補充。
因此，整個假期都令人興奮，而且-但我們覺得我們處境良好，隨時可以出發。
操作員
我們的下一個問題來自RBC的Mark Mahaney。請繼續您的問題。
Mark Mahaney - RBC **Capital-**分析師
謝謝。請問兩個問題。我們應該如何看待第四季度的這40億美元支出，今年迄今為止的70億美元，就像您在構建網絡時將其視為一次性的還是整體增長？它們是結構性的還是一次性的？我真的很想得到這個。
其次，國際板塊已經連續第二個季度實現了良好的盈利或合理的盈利。有什麼理由認為這是可持續的嗎？然後，對不起，第三個問題，[語音]的開放-其他收入增長加速到49％。你能給它後面的顏色嗎？非常感謝。
布賴恩T.奧爾薩夫斯基 - 高級副總裁兼首席財務官
嗨，馬克 謝謝。讓我從COVID問題開始。因此，我們又有了，第三季度的支出估計為25億美元，約合25億美元，而第四季度的支出則接近40億美元。其中大部分是由於我們業務的擴展。因此，諸如生產力之類的事情會導致生產力的下降，例如新員工的升職，社交距離，延長的休息時間，我們可以量化，看起來如此的事情，這是–這是我們過程中的變化，已經損害了生產力。我們還擁有與更多相關的成本，因此需要對這些成本進行一些計算，圍繞清潔和供應測試的直接成本會更高。我要説的就是這些。
因此，我們通過捕獲這些成本來嘗試做的是證明我們認為的成本是遞增的，其目的是為了使我們自己瞭解這些信息，並且一旦大流行結束，這些信息便會出現，希望不久之後就應該不會發生的費用，好的。
我們知道，儘管現在同時有一些好處在發生，例如第二季度，我們的營銷費用較低，您會發現我們的趨勢如此。它開始在第三季度和第四季度恢復到更規範的水平。但可以肯定的是，對於所有人來説，今年在一年中的部分時間裏並沒有太多要求或需要進行市場營銷。今年，我們節省了近10億美元的差旅費用，因為差旅，內部差旅和差旅費用被禁止了。因此，類似的事情將在以後恢復，並且可能不會達到過去的水平，但是將會出現-它們不會像今年那樣人為地降低。
因此，我們看到，我們正在盡最大努力使成本透明。我們總是在抵消需求的某些有利條件和其他可能抵消的成本。儘管它們並沒有抵消COVID成本的影響。然後，我要指出一個事實，因為我們的運行水平如此之高且一直處於較高水平，實際上是在非高峯時期，所以我們能夠非常高效地運行這些倉庫。您必須在關於COVID相關問題的成本損失之間進行討論，但是對於在更完滿的條件下運行資產肯定會有一些好處，好嗎？因此，希望它能給您帶來一些色彩。
是的，我想説國際市場的盈利能力，我想我們在上個季度進行了一些討論，如果您願意的話，我們看到了銷量的增長，非常強勁的銷量，尤其是在我們歐洲和日本的國家中-我們可能會以某種方式將今年的成本結構放在未來的數量上。
因此，這可能就是您開始看到的原因-這就是為什麼您看到國際業務的盈利能力的原因。我要説的是，總體而言，我們仍在國際上在美國方面進行很多投資，例如主要收益，設備，國際擴張等。您可能已經看到我們昨天才在瑞典推出。因此，國際上目前有許多競爭因素在起作用。但是我認為是正確的，因為它具有高交易量和槓桿作用，尤其是在英國和德國等地，我們可以看到-如果您願意，它可以提前創造利潤。
但是，我們對持續的投資水平感到滿意，並且看到即使在大流行之後，我們仍致力於繼續進行投資。當然，包括在國際市場中的是我們曾經擁有的印度-我們的黃金日非常強勁，排燈節開了一個很好的開端，因此無論如何，第三個評論是關於其他收入的。是的，基本上就是廣告。而且我們在第三季度的廣告表現非常出色。因此，我們延續了第二季度的趨勢。我們開始看到廣告預算是從第二季度初出現的一些收縮中增加的，並且我們的流量有了很多，我們已經做好了將流量轉化為有價值的房地產的工作，以便廣告商和客户獲得-瞭解有關選擇和品牌發現的更多信息。
因此，大部分都是強勁的季度-廣告的強勁季度，這就是您在其他收入線看到的。
操作員
我們最後的問題將來自瑞銀（UBS）的埃裏克·謝里丹（Eric Sheridan）。請繼續您的問題。
埃裏克·謝里丹 （Eric Sheridan） — 瑞銀（UBS）—分析家
感謝您提出問題。如果可以的話，也許兩個。第一，在廣告方面跟進馬克的問題。我們繼續看到你們在產品方面進行了很多創新，尤其是在程序化廣告和視頻廣告方面。您能否給我們一些關於您如何看待亞馬遜和未來幾年正在發展的亞馬遜廣告服務的感覺？
第二個問題是，布萊恩（Brian）在關於Prime視頻的開場白和您最近在全球範圍內看到的所有消費中的評論再次回到您的評論中，這將如何幫助您瞭解機會方面的想法針對原始內容投資[Phonetic]，以繼續推動Prime會員中的此類媒體消費循環。非常感謝。
布賴恩T.奧爾薩夫斯基 - 高級副總裁兼首席財務官
是的 很好，埃裏克。我將從廣告的問題開始。因此，僅以此為基礎，我認為我們在此方面的主要工作重點（其中有些可能並不令人驚訝）是，我們致力於使我們的工具更易於使用。因此，[不可理解的]贊助廣告，贊助品牌方更新贊助產品，定位，致力於簡化代理商和營銷商的註冊過程。
我們還非常專注於更聰明地為客户提供更多相關廣告，使展示廣告更容易，然後提高亞馬遜需求方平台的可用性。因此，我們一直在這些領域中工作，然後開發新產品。其中很多重點圍繞我們如何為Twitch，贊助品牌，商店，當然以及其他一些有趣領域的各個領域的品牌提供服務。
因此，我們當然可以提供評估服務，以幫助所有這些品牌某種程度上了解其他廣告的影響以及他們將如何幫助他們發展業務的方式。
視頻，您知道，您提到我認為視頻是我們正在努力解決其中一些OTT視頻廣告機會的一種方式。我們看到了一些好–與此相關的好勢頭。我們在廣告支持的空間以及Fire TV內外的某些3P應用中的IMDb TV中提供廣告資源。
因此，很多–我認為那裏有良好的發展勢頭，並且那裏的一些倡議有很多好的學習經驗。我不會過多談論明年的情況，但這會讓您有一種優先考慮的感覺，因為我們會花費時間並專注於此。
戴夫·菲爾德斯 - 投資者關係部主管
關於視頻的問題。因此，退後一步，我們的目標是為我們的Global Prime會員基地（會員基地）提供高質量和新鮮的內容。為此，我們製作了在全球展示的美國頂級內容。然後，我們在每個區域添加本地原始內容。
如果我們做得很好，我們已經將其視為新的Prime會員非常重要的收購渠道，尤其是在世界上許多較小的國家。正如我在第三季度特別提到的，我們看到了更高的免費試用轉換率，更高的會員續訂率以及更高的總體參與度。而且，當他們這樣做時，他們參與度越高，我們知道，這將在Amazon上帶來更多的銷售，那就是-這是一個自我強化的循環。
因此，我們對視頻的性能感到非常滿意，尤其是在此期間，我認為人們獲得了一個很好的機會來測試內容，也許是那些過去沒有使用Prime會員的人，這些成員過去沒有使用過那麼多的收益正在給它換個外觀，如果真的有價值的話。我們遍佈全球240多個國家和地區。再説一次，我們在印度，巴西，墨西哥，澳大利亞，英國和西班牙等地看到了一些非常有趣的本地化內容，我認為這些國家的客户對此表示讚賞。
文章來源於外網，作者AlphaStreet，Inc.