寒武紀告別“寒武紀時代”_風聞
互联网江湖-2020-10-30 11:24
如今，告別AI創投的寒武紀時代，隨着越來越多新的"生命"出現，弱肉強食的自然規律開始作用在是商業社會，寒武紀們似乎也沒有了過去的雄姿英發。
近日，寒武紀發佈2020年第三季度報告，意料之中，這又是一份虧損的財報。前三季度，寒武紀實現營業收入1.58億元，同比增長42.97%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約-3.09億元；扣除非經常性損益後，歸屬於上市公司股東的淨利潤約-4.62億元。
當然了，對於一家技術型公司，眼前的虧損其實可以接受。只不過在這個對手頻頻出現的AI芯片叢林中，寒武紀的未來究竟將走向何方呢？
“出水口"大於"進水口”：寒武紀如何堅守"長期主義"？
告別華為的寒武紀，似乎讓不少人對它的未來產生懷疑。
確實，根據此前寒武紀的招股書顯示，在2017、2018年寒武紀的收入中，華為的訂單分別貢獻了98%、97%。以此看來，華為的離去，對寒武紀的打擊不可謂不大。
不過對於寒武紀而言，在優化營收結構方面確實有可圈可點之處。此前發佈的半年報顯示，2019年以前作為寒武紀營收主要來源的終端智能處理器IP授權業務，收入為476.67萬元，同比減少85.07%。公開資料顯示，上半年在該業務大幅縮減的狀況下，寒武紀仍可以將營收同比降幅控制在11%左右。
芯片行業，不管是設計，還是流片，都需要鉅額的資金。而且這會是一個長期賽道。沒有人知道技術落地的時間點，這就意味着持續鉅額資金投入成為發展的標配。故而我們看到許多虧損着的AI領域公司，都喜歡用"長期主義"來自我標榜。
但就像郭德綱相聲中的那一句：“四個説相聲的對着罵街，誰活到最後，誰就有話語權，誰就是藝術家。”
AI賽道的長期性，這要求"掘金者"有能力去打好這場持久戰才行，“活"到技術落地和爆發，才有資格分享技術帶來的商業紅利。
報告顯示，期內寒武紀研發費用達到4.33億元，同比增長近33%。在芯片領域，這種量級的研發費用並不罕見。根據英偉達2020財年財務報告，截至2020財年末，英偉達的現金及現金等價物為108.96億美元，2020財年英偉達的研發費用為28.29億美元。華為海思未上市，據公開報道2019年研發投入約為24.39億美元。
相對於這些科技公司，寒武紀的研發投入似乎還差了點。當然了，和巨頭相比，寒武紀的融資渠道似乎有些單一了些，故而研發投入尚具有一定的差距。
沒有科技巨頭那般有力的資金"輸血”，如何負擔"銷金窟"般的AI芯片市場？如何支撐自己做到長期主義？而這或許也是華為離開後，很多人對寒武紀發展表示擔憂的原因所在。
或許也正是因為如此，寒武紀開始加大銷售方面的投入。
在第三季度財報發佈後，寒武紀方面表示，營收增長主要系智能芯片及加速卡業務、智能計算集羣業務等收入增長所致。此外，公司銷售費用、研發費用均保持增長，其中銷售費用暴增233%，達到2476萬元，公司稱主要系加大銷售投入，銷售人員增加導致職工薪酬大幅增長所致。
結合寒武紀自身情況，這份銷售投入其實都是該花的錢，具體投入回報比如何，在今後的財報中我們可以推測端倪。
只不過目前看來，資本市場似乎對寒武紀的態度不是那麼的友好。之前半年報發佈後，有報道稱，寒武紀股價一度下跌7%，市值蒸發超過50億人民幣，跌破700億。而這一次，10月28日收盤時，寒武紀股價下跌1.89%，報183.89元，總市值735.74億元。
如何提高自己的想象力，進而獲得資本市場的認可。這對於寒武紀而言，或許也是當前急需解決的一個問題。
基礎層硬傷所限？技術開源成"定時炸彈"
關於AI，一般觀點認為分為基礎層，技術層和應用層，而基礎層又包括數據和計算能力。在這裏面，數據絕對是其中的核心，掌握了上游的數據就可以制約下游的技術發展和技術應用。
毋庸置疑的是，越重要，玩家往往越少。據有關資料顯示，AI產業各層企業比重分化較為明顯，其中應用層企業佔比最高，達到77.7%；其次是技術層企業，佔比為 17.9%；第三是基礎層企業，佔比為5.4%。
可如今我們看到，越來越多掌握數據"石油"的企業開始佈局技術層，例如寒武紀所在的AI芯片賽道。除了我們都知道的華為以外，BAT也紛紛下馬開始佈局。例如阿里的"平頭哥"，騰訊投資了芯片公司燧原科技，而百度則與三星展開合作。
關於數據層和技術層的碰撞，有這樣一個比喻：數據是原料，技術是菜譜。但菜譜可以到處流傳，原料不是誰都有；菜譜會不斷更新完善，但始終受制於原料。而菜譜流傳對應的AI產業發展就是技術開源論。如今看來，這似乎也是對許多技術層公司最大的威脅。
事實也的確如此，國內方面，自2011年開始,阿里一直都在參與技術開源社區的建設，目前Github上主體賬號的總項目數是國內最多的；而百度方面在技術開源上也是動作頻頻。例如之前開源其自動駕駛系統Apollo，其自動駕駛軟件可供任何人免費下載及修改使用。此外，還有其人工智能綜合平台"百度大腦"底層的深度學習平台Paddle，自研的底層區塊鏈技術XuperChain等。
從某種程度上講，技術開源，這似乎成了科技巨頭們的某種默契，但這或許也會對垂直技術層領域的企業帶來打擊。是對本身掌握在少部分手中的技術"洪水"進行"泄洪"。
AI芯片這條賽道，不少投資人都對它敬而遠之。不像其它領域，會有不少"追風者"出現。寒武紀在巨頭尚未顧及之時迅速崛起，為自己贏得不低的市值。然而隨着華為從朋友變為對手以及其它巨頭的紛紛入局，這對於其所處賽道賽手的"稀缺性價值"存在一定程度的稀釋，或許這也是為什麼財報發出資本市場反映不佳的一個原因吧。
對於寒武紀而言，目前其實多少有些矛盾。
參考其它技術層企業，例如科大訊飛、商湯、曠視等，採取多角化與縱深化這兩種路徑，即技術層的橫向擴張以及人工智能產業的縱向打通。
從多角度來看，以曠視科技為例，據天眼查app檢索顯示，有高達24條對外投資。通過投資，這些AI技術層的獨角獸們可以對投資企業進行自己的技術輸出，這實際上也起到了消化自身技術的作用，使得自己的技術研究看起來有更多的落地。
而縱深化層面上，同樣也有不少的顧慮。
一方面，自己做硬件去消化自身AI芯片，做硬件有多少坑需要踩我們暫時不説，光鉅額的投入或許就讓很多技術層企業望而卻步；另一方面，在AI芯片領域，相對於其它科技巨頭，寒武紀具備中立性這一稀缺性優勢，一旦自己親自做起終端設備，這可能會對其中立性產生一定的傷害。
如此看來，寒武紀在告別AI產業快速爆發的"寒武紀時代"之後，似乎迎來了越來越複雜的市場競爭狀態。當然了，寒武紀本身的技術應該是沒有問題的，不然當初華為也不會與它合作。只不過在未來面對新的挑戰時，寒武紀將會如何見招拆招？讓我們把答案交給時間。
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