美股社交三巨頭Q3財報PK：廣告需求觸底反彈，幾家歡喜幾家愁？_風聞

繼snap之後，10月29日盤後facebook和Twitter也相繼發佈了2020年第三季度的財報，自此，美國的三大社交媒體巨頭本季度業績情況披露結束。

今年以來受衞生事件影響，三家公司股價變動較大，自第一季度財報發佈股價下跌後，在第二第三季度股價都有所回升，這也意味着市場對於其信心正在逐漸迴歸。截至目前，Facebook週五收盤股價為263.11美元，市值為7495.52億美元；Twitter週五收盤股價為41.36美元，市值為327.14億美元；Snap週五收盤股價為39.33美元，市值為586.90億美元。

雖然都是美國老牌的社交媒體平台，但facebook和Twitter可謂是“同人不同命”，眼見着facebook市值一路暴漲到了千億級別，Twitter卻還在百億市值旁徘徊，甚至被後起之秀snap超越。或許，結合第三季度的財報我們可以看看他們本季度業績表現是否獲得好評。

受“疫”線上廣告復甦   社交巨頭營收同比增速均好轉

本季度，FacebookQ3營收214.7億美元，同比增長22%，市場預期198.4億美元；推特第三季度營收為9.36億美元，去年同期的8.23億美元，增長13.59%;Snap第三季度營收為6.789億美元，與去年同期的4.462億美元相比增長52%

在營收來源中，廣告業務都是這三大社交巨頭的營收支柱。具體來看，本季度廣告業務在營收的佔比：

FacebookQ3廣告營收212.2億美元，同比增長22%，市場預期195.5億美元；

推特三季度廣告收入總計8.08億美元，去年同期為7.02億美元，同比增長15%；

在財報中，Snap並未具體披露廣告業務營收。

同為美國最受歡迎的幾個主流社交媒體之一，Facebook、 snapchat和twitter的業務組成也比較相似，主要靠廣告服務盈利。其中，Twitter廣告收入為8.08億美元，佔據了總收入的86.3%；facebook的廣告營收為 212.21美元，佔據了總收入的99.16%；雖然本季度並未披露具體廣告營收，但截至2019年12月31日，2018年和2017年12月31日止，snap的廣告收入分別佔總收入的98％，99％和97％。

在第三季度的營業收入情況中，經歷過Q2季度的下滑後，三家公司的營業收入在Q3都有所回暖，這是由於美國大選和各種職業比賽的迴歸，各大機構公司對廣告的需求提高。

由於衞生事件對經濟的影響，今年上半年各公司的廣告預算大幅削減，但第三季度數據顯示，廣告支出呈上升趨勢。根據Gupta Media的數據，儘管7月份許多知名品牌禁止在Facebook上投放廣告，但廣告需求「似乎已經反彈，廣告價格的年增長率在9月底轉為正值。」

據小虎消息報道：北美和歐洲地區在三個典型的行業——零售商品（電商）、包裝產品、餐館的廣告主很明顯地加大了廣告投入的力度，並且獲得了較好的回報。很顯然，這與歐美Q3疫情下的現狀不謀而合——謹慎的人在屯糧減少外出，但是下館子之類的外出需求也很大。

日活用户增長均受宅經濟利好，但三大社交巨頭卻喜憂參半

決定廣告收入最關鍵的指標則是日平均可變現活躍用户（mDAU），日平均可變現活躍用户越多則代表該平台的流量越大，越為廣告商們所青睞。在本季度，全球社交三巨頭Facebook、Twitter、Snap都在日活用户上實現一定增長

在用户數據上：

Facebook三季度日活18.2億，同比增長12%，市場預期17.8億。第三季度月活27.4億，同比增長12%，市場預期27億。三季度利潤、收入和日活用户均超出預期，但美國和加拿大，Facebook的用户數量從二季度的1.98億降至每日1.96億。該公司表示，由於新冠大流行的影響，其第二季度的美國和加拿大用户數量被抬高。

推特第三季度可變現日活用户數1.87億，環比增加100萬，去年同期為1.52億，市場預期1.95億。按地區劃分，推特第三季度美國可mDAU平均值為3600萬人，去年同期為3000萬人，上一季度為3600萬人；國際mDAU平均值為1.52億人，去年同期為1.15億人，上一季度為1.5億人。

三季度Snap的日活用户達到2.49億，同比增長18%，超過市場預期的2.446億。三季度，Snapchatters觀看節目所花費的每日總時間同比增長了50％以上。印度觀看Discover內容的Snapchatter的日均數量環比增長了近50％。

在美股研究社看來共同原因主要是在於：歐美市場在疫情不斷發展和人們想迫不及待的社交活動的共同影響下，Facebook、Twitter、Snap這類的社交軟件迎來千載難逢的增長時機。

但為何Facebook在北美地區用户數量下滑？在美股研究社看來或許是因為該部分用户被推特或者Snap搶佔，畢竟在宅家期間這2個社交巨頭也加大營銷宣傳之類，一定程度上也是有可能瓜分這部分用户。

Facebook高支出帶來利潤高增長，推特與Snap盈利能力有待提高

對於用户而言，體驗很重要，如何改進自己的平台以吸引更多的用户從而得到更多的廣告收入，這或許是twitter和snapchat最需要突破的一個問題。

從淨利潤表現來看，除了Facebook，twitter和Snapchat分別都出現了虧損，其中，在連續兩個季度的虧損之後，第三季度twitter扭虧為盈，這主要得益於廣告收入的回暖，而snapchat連年虧損甚至在第三季度虧損同比擴大了一點，這主要是受到各公司總支出與成本的影響。

具體來看，Twitter的支出自今年以來一直在增長，財報中twitter有提到對於為了提升更好的廣告服務而做出的努力，在品牌和直接響應產品方面取得了進步，其中廣告格式不斷更新，衡量方式得到了改進，並且預測效果更好。並且twitter表示將繼續迭代經過改進的移動應用推廣（MAP）產品，並已決定將一般可用性推遲到2021年。而這很可能會影響到twitter在第四季度的淨利潤表現。

至於snapchat，不斷虧損的背後或許是為應對日益激烈的市場環境而不斷進行的產品創新，而其盈利能力卻跟不上。從snap本季度的各項運營支出來看，研究與開發支出為2.83億美元，佔總支出的三分之一左右，同比增幅為34%。

在第三季度的財報中snap有提到在discover平台上的投資，在lens studio添加2D人體跟蹤技術，並且推出為面向廣告客户購買各種格式廣告的平台等等，相比之下twitter似乎更加專注於廣告服務的改進。

美股研究社認為，twitter努力改進廣告服務以增加收益的初衷是好的，但日活躍用户才是他們能夠獲得更多廣告的根本。或許，twitter目前最迫切最應該做的是改進用户體驗和產品創新，以吸引更多的活躍用户。

結語

從Q3財報來看，Facebook、Twitter、Snap在核心數據營收跟廣告業務上均實現業績回暖，這也成為他們股價反彈的重要原因。只是對於社交巨頭來説，Q4季度很有可能會延續受到全球二次疫情影響，在廣告業務跟日活躍用户上的增長也會面臨不確定因素影響，能否延續Q3季度的漲勢，美股研究社也會繼續跟進關注。

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