出售“一生中最偉大的投資”，李嘉誠的傳奇落幕了嗎？_風聞

10月25日，赫斯基能源(Husky Oil Ltd.)宣佈與加拿大能源公司Cenovus簽訂協議，將合併成立一家新的石油及天然氣綜合能源公司，新公司將以Cenovus名稱營運。

不知92歲的李嘉誠看到自己“一生最偉大的投資”在無力迴天後終於脱手，如釋重負的同時會不會有一點不捨。

​從地產到能源李嘉誠和赫斯基的緣分，既有自身實力的鋪墊，又有時代給他的機遇。

1973年，第四次中東戰爭爆發。阿拉伯國家為了打擊以色列和支持以色列的西方國家，順便對長期以來被發達國家打壓油價表示抗議，宣佈石油禁運，第一次石油危機爆發。

石油禁運和油價暴漲讓中東產油國意外的一夜致富，卻導致西方國家經濟社會運行一片混亂，帶來二戰後資本主義國家最大的一次經濟危機。

西方國家痛定思痛，意識到不能讓資源國扼住自己發展的喉嚨，紛紛修改能源相關政策，在嚴格把控能源出口、重新規劃進口時，順便加大了自己勘探和開採資源的力度。從第一次石油危機開始到20世紀末，共誕生了100多家國家石油公司。

經濟蕭條導致原油需求量減少疊加石油公司數量的增加，進入20世紀80年代，原本供不應求的原油竟產能過剩。1985年OPEC政策急轉，用“減價保產”代替“限產保價”， 拉響了1986年的石油價格戰，給世界能源行業雪上加霜，油價由1985年11月的31.75美元/桶，降至1986年4月的10美元/桶，降幅達70%。世界上許多石油公司陷入困境，叫苦不迭。

世界經濟低迷混亂，香港這邊的外資企業也因為中英談判結果的不確定性而深感不安，相繼撤出。

而當時的李嘉誠已經靠低買高賣，在地產領域大獲成功。1977年擊敗英資地產公司置地集團中標中環地鐵站與金鐘地鐵站上蓋物業，給他帶來“擎天一指”的名號。1979年，長江實業6.93億資產撬動市值65億元的和記黃埔，這一“蛇吞象”的經典案例又讓他斬獲“李超人”的頭銜。

雖然已經在地產界獲得舉足輕重的地位，但憑藉敏鋭的嗅覺，他意識到只在地產領域有建樹是不夠的。為了長和系集團的長遠發展，他需要找到另一個和收租一樣，能帶來穩定現金流的低風險投資領域。

被他選中的，就是生產生活的剛需——能源。

恰好此時，他的老“對手”香港置地瀕臨破產，急需資金週轉。1983年，李嘉誠就起意收購香港置地實控的香港電燈（港燈），但香港置地母公司怡和集團還在為是否撤出香港而猶豫，認為李嘉誠出價過低，雙方並未談妥。

哪知機遇從天而降，為了子公司能“保命”，怡和集團主席在1985年1月親自從倫敦飛到香港，與李嘉誠進行了兩個小時的閉門長談。

第二天上午，李嘉誠回訪，與怡和簽署最終協議：李嘉誠的和記黃埔有限公司每股做價6.4港元，收購香港置地持有的34.6%港燈股份，接手港燈的實際控制人。彼時，港燈的二級市場價為7.4港元/股，怡和給了李嘉誠大約“八五折”的優惠。

到2015年6月向出售港燈時，港燈的估值已達約475億港元，用29億港元換來的股份在二級市場翻了近6倍。

成功收購港燈是李嘉誠在能源領域投資的第一步。他大概也沒想到，第二個機會來得如此之快，不僅是他的“新寵”能源公司，還符合他進軍海外的規劃。

有人説是加拿大皇家銀行牽頭（當時李嘉誠是皇家銀行股東），李嘉誠自己説是因為“與赫斯基能源原總裁私交甚篤，相信他的指引”，總之，1986年12月，能源行業哀鴻遍野之時，李嘉誠堅定看好能源的發展前景，通過長和系公司和長子李澤鉅共斥資32億港元收購了赫斯基石油公司52%股權。

之後幾年，李嘉誠斥資收購了其他幾家能源公司並於赫斯基合併，長和系持有赫斯基的股權比例稀釋至40.19%。

從港燈至今的35年間，李嘉誠在能源領域的投資超過20筆，足見其對能源領域的青睞。

能源基建房地產，李嘉誠的“三件套”世界經濟回暖，赫斯基能源給李嘉誠帶來了豐厚的回報。自收購以來，長和系從赫斯基能源已經獲得80多億美元分紅。

今天看到結局後人們認為赫斯基是“超人的敗筆”，但這樣的評價後知後覺，在故事落幕前，誰不讚嘆李嘉誠的先見之明和抄底的勇氣？

地產界的抄底神話復刻到能源界同樣大獲成功後，李嘉誠便堅定了在“剛需”領域尋找價值窪地、果斷抄底等待反彈的投資思路。吃喝、日用品零售、商朝便利，無論哪個與生活息息相關的領域，都有李嘉誠的身影，香港也就變成了“李家的城”。

用同樣的思路，從上世紀90年代開始，李嘉誠先從港口碼頭開始佈局對英國的投資，又在2000年投資50億英鎊收購了英國通信公司ThreeUK，並在五年間入手了包括英國最大零售藥店之一Superdrug在內的三家零售連鎖店。

2008年世界金融危機和隨之而來的歐債危機讓歐洲經濟一蹶不振，李嘉誠則又看到了投資的絕佳時機。經過幾年瘋狂投資，李嘉誠用超過4000億港元控制了英國1/4的電力市場、30%的天然氣市場、一半通信公司以及7%的供水市場——英國已經是小半個“李家的國”。

當然，無論在加拿大還是英國，李嘉誠都沒忘他發家的老本行——房地產。在加拿大，李嘉誠投資了加拿大有史以來最大的房地產項目萬博豪園；在英國，他更是投資了六個公寓類項目，總面積超過20萬平方米。甚至有人認為李嘉誠收購英國最大連鎖酒吧Greene King，也是為了其擁有的地皮。

▲李嘉誠倫敦房地產版圖

今年7月，李嘉誠10年前投資10億英鎊買下的ConvoysWharf終於被批准動工。根據2015年獲得許可的總體規劃大綱，該項目包括3500套住宅單位、33700平方米的新公共開放空間、15500平方米的新商務空間、一所小學、公共汽車站、步行和自行車道等，預計創造投資約6000萬英鎊。

與批准建設消息幾乎同時傳出的，還有英國政府提出的為持有英國國民（海外）護照（BNO）或合資格持有者提供在英居留和入籍路徑的建議。據評估，未來五年內，將有100萬名持有BNO的人申請簽證，而因為對開放商的熟悉，Convoys Wharf的住宅將極有可能成為這些人的首選，倫敦的“李家城”呼之欲出。

單看地理位置就知道，“倫敦李家城”將為李嘉誠的長和繫帶來不菲的收益。從地圖上看，Convoys Wharf距離金絲雀碼頭只有20分鐘車程，站在碼頭能夠看到金融城的天際線，屬於近年來倫敦漲價最快的地塊之一。

“犯水逆”的商人2015年之前，李嘉誠似乎受到上天的無限眷顧，在外投資基本順風順水，財富不斷增值。長和系在世界範圍內的投資版圖逐漸完善，“一生中最偉大的投資”赫斯基年收入於2008年也達到歷史最高的247億加元。

然而，李嘉誠的運勢與赫斯基的命運神奇的相似。2008年收入達到頂峯後，受金融危機的影響，赫斯基的業績開始下滑。尤其在2015年後，國際原油價格持續疲軟，赫斯基遭遇連續虧損。

同時，香港資本家哄抬地價，香港年輕人買不起房，不滿情緒已經累積許久。而2012年，李嘉誠在香港特別行政區第四任行政長官選舉時發聲力挺富家子弟唐英年，使香港民眾對他的怨恨聲更大。

最終梁振英當選，雖然李嘉誠極力否認，但他分拆港燈等做法，都被看做因為政治原因從香港市場撤出的舉動。

為了加碼在歐洲和加拿大的投資，李嘉誠加速出手在內地的資產也引起人們的關注。

2015年9月12日，新華社旗下“瞭望智庫”發佈題為《別讓李嘉誠跑了》的文章，批評長和系撤走中國資產，是“失守道義”的行為。人民日報海外版官方網站也關注了該文，並在報道中列舉了李嘉誠西進歐洲的舉動。

李嘉誠白手起家的立志故事也被扒出“造假”，他22歲能夠創業建立塑膠廠，主要仰仗他舅舅——也是未來的老丈人——莊靜庵投資的43000港幣，他自己只出了7000多港幣。李嘉誠突然從一個努力奮鬥、白手起家的值得尊敬的實業家，變成“人人喊打、忘恩負義”的奸商。

2018年，赫斯基向能源公司MEG拋出敵意收購要約失敗，之後業績一路下滑。2020年上半年，赫斯基錄得歷史最差業績，經營虧潤23.85億港元，一次性減值31.02億港元，股價則半年暴跌71%，李嘉誠家族持有股權價值蒸發249億元人民幣。

同在2018年，李嘉誠宣佈退休，將一生奮鬥所成交給大兒子李澤鉅，但自己卻沒能退出輿論中心。

2019年，李嘉以46億英鎊買下了英國最大的連鎖酒吧Greene King，卻沒曾想突遇新冠“黑天鵝”。酒吧今年上半年因英國封鎖政策鉅虧19.38億港元，宣佈永久關閉25家門店，裁員800人。

2020年，成都高新區財政金融局的一紙文件，再次把長和系捂地、捂盤的問題推向人們關注的焦點。

據統計，截至去年年底，長和系在內地21個城市共擁有56個房地產項目，並幾乎都被曝光“囤積土地”，一般期限在5-10年不等，許多項目至今仍未完工。而長和系僅靠捂地就能獲得幾十倍利潤。

普遍“買房難”的今天，李嘉誠毫不意外遭到網友一致痛罵，以致於其在英國鉅額虧損、出賣赫斯基能源、丟掉首富之位等，網友都拍手稱快。

 斯人已去，不必挽留

時勢造英雄。李嘉誠雖非英雄，但他的成功也離不開時代的大背景。無論是在六七暴動中低價囤地之後高價賣出獲利，在“船王”包玉剛“上岸”時用九龍倉的股份換包玉剛幫忙説服滙豐銀行，還是在中英談判時收購港燈，借建數碼港之名拿地做房產，李嘉誠的每一次出手都是特定的時代給他的機遇。

《人民日報》評論道：“斯人已去，不必挽留。”

現在，“去”的不只是李嘉誠，不只是那批曾經叱吒風雲的富豪，還是那個靠哄抬價格和囤積居奇就能富甲一方的時代。隨着國家規範的出台和新興行業的崛起，他們帶來的影響將會逐漸消失。

我們不必神話李嘉誠們的每一個決策，也不必鄙視他們的每一次失誤。畢竟時代的車輪還在前進，任何事都可能出現反轉，只要長和系還沒有消失，一切都不能蓋棺定論。何況現在看來是李嘉誠“佔便宜”抄底，在當時的交易方看來説不定是“救命錢”，而今天看來的“斷臂求生”，在未來説不定又成了明智之舉。

許多人認為李嘉誠只會投資傳統行業，卻不知他參股的維港投資先後投資了Facebook、Skype、Siri、Spotify、Zoom等科技領域公司，許多項目都有着相當不錯的回報率。從投資觀點與時俱進這一點看，李嘉誠值得後來人學習。

不過今年最讓92歲李嘉誠開心的，恐怕是他投資的兩位科學家都獲得了今年的諾貝爾獎——算是他備受質疑時期的一點點告慰吧。