合夥人接連出走 第二期願景基金募資遇冷 孫正義如何再出發？_風聞

過去半年時間裏，在投資市場上呼風喚雨的軟銀集團發生了翻天覆地的變化，鉅虧、業績反轉、變賣資產……如今，其迎來了更壞的消息，旗下願景基金高管接連出走。

11月3日，據外媒報道，日本軟銀集團發言人安德魯·科瓦克斯（Andrew Kovacs）表示年僅54歲的其旗下投資部門願景基金首席運營官（COO）魯萬·維拉塞克拉(Ruwan Weerasekera)已經宣佈退休。

不僅如此，除了COO退休，還有5位合夥人已經在近期離職，包括負責投資者關係的潘妮·博德（Penny Bodle）、擔任AI新創AnyVision執行長的營運合夥人艾維·戈蘭（Avi Golan），兩位投資合夥人泰德·菲克（Ted Fike）和賈斯丁·威爾森（Justin Wilson），以及英國首席風險官瑪麗亞·汗（Maria Khan）。

值得一提的是，這已經是這家斥資近1000億美元的基金在兩個月內超 1/10的高管陸續流失。

據其網站顯示，該基金共有53名高級團隊成員，儘管多位高管的離去，不一定能與營運狀況好壞做直接關聯，但軟銀願景基金顯露疲態卻已是不爭的事實。

疲態盡顯

一直以來，願景基金對看上的企業投資毫不吝嗇，根據媒體彙整的數據，滴滴出行獲得了118億美元的投資居冠外，Arm也獲得82億美元資金，Uber則獲投77億美元，而WeWork也有43億美元。

隨着 WeWork、Uber、OYO等明星項目的接連“翻車”，孫正義的投資公式看起來似乎有些“失靈”，外界唱衰其不再是從前那個無所不能的“商業教父”。

2019 財年第二季度，軟銀集團迎來了14年來首次虧損，孫正義直言：“就像颱風過境，這是我創業以來從沒有過的虧損。”他恐怕沒想到，2019財年，軟銀還會經歷一次龍捲風過境——全年經營虧損1.35萬億日元。

讓軟銀大虧特虧的，正是願景基金。

Uber的投資虧損為51.79億美元；WeWork原本的上市計劃也遇阻夭折，這一年的財報中顯示，WeWork及其三家關聯公司上的投資虧損達到了45.82億美元，2019 財年願景基金的投資虧損達 1.8 萬億日元。

為了解決資金問題，軟銀也不得不出售旗下的優質資產，今年6月底，出售了價值137億美元的阿里巴巴集團控股有限公司股票，緊接着又出售了軟銀公司在T-Mobile美國公司和日本電信分支機構的部分股份，接着又以約400億美元的價格將芯片軟件公司Arm Ltd，出售給了Nvidia Corp。

在經歷過從豪賭中挫敗的教訓後，如今，孫正義的步調比以往任何時候都要審慎，第二期願景基金啓動至今，在今年完成 14 筆投資，其中最高的一筆投資額僅為3億美元，最低的一筆投資額則僅為880萬歐元，投資規模則一下子縮小了10倍還不止。

而第二期願景基金募集資金的情況也並不理想，截至今年5月底，第二期願景基金僅獲得軟銀自掏腰包的380億美元，其餘投資者都因一期的失敗而抱持觀望態度，一期的主要投資者如阿布達比、阿拉伯主權基金就婉拒了參與第二期投資。

軟銀被拉下“神壇”

更讓軟銀難堪的是，新冠肺炎疫情更是導致眾多旗下新創陷入困境，2020 年上半年，陸續有被投獨角獸倒閉，直接面向消費者的零售商Brandless成為軟銀願景基金支持的首家倒閉的初創企業，該公司於2月停止接受訂單，並暫停所有業務。

而第二家美國明星創業公司OneWeb於三月宣佈申請破產保護，這家創立於 2012年的衞星服務運營商，曾是馬斯克SpaceX最強勁的對手，融資失敗，是壓倒OneWeb的最後一根稻草，如此一來，軟銀高達20億美元的投資流產。

接連不斷的打擊下，軟銀股價在2月下旬開始暴跌，到3月中旬幾乎腰斬，42.69%的跌幅一舉創下二十年之最，隨着軟銀財務政策的收縮，以及新冠肺炎疫情持續對經濟產生影響，4月孫正義曾對外表示，願景基金所投資過的88家企業中，有至少15家將走向破產。

“這些企業破產並不一定是壞事”，孫正義認為，只要日後他們將時間和資金傾斜給那些“穩定”的初創企業，那麼初創企業的前景就會“可以接受”。為了增加投資人的信心，軟銀開始敦促其投資組合中的公司削減成本，許多願景基金投資組合公司最近都進行了裁員，以限制損失，其中包括WeWork、Oyo Hotels & Homes、Uber、食品快遞公司Rappi和汽車租賃公司Fair。

一通“砸鍋賣鐵”之後，軟銀得到了喘息的空間，加上願景基金投資組合中被投公司的股價反彈及部分公司的上市，軟銀在二季度交出了淨盈利1.2557萬億日元的翻盤式財報，其股價甚至在8月份突破20年新高。

不過，這些恐怕還不夠，要不然也不會第二期願景基金募集資金遇冷的事兒了。如今，在高管接連出走之後，走下“神壇”的孫正義將如何運作願景基金，值得關注。