風風火火備上市，一場約談推半年，螞蟻還撐得起兩萬億估值嗎？_風聞

螞蟻集團從透漏上市傳聞以來，一直在被外界所關注，而在螞蟻集團正式宣佈上市後，各路人士更是坐不住了，“又有一批人實現財富自由了”、“A股首個巨無霸科技公司”、“人類史上最大規模IPO”等等，螞蟻集團的上市之路可以説準備的是風風火火，但是近期的一場約談，直接讓螞蟻集團暫緩了上市之路。

2020年7月20日，螞蟻集團宣佈A+H同時上市，2020年8月23日，螞蟻集團進行董事調整，兩天後螞蟻集團遞交上市招股説明書；10月19日，螞蟻集團香港IPO獲得中國證監會批准；10月21日，螞蟻集團公佈上市發行方案；10月29日，螞蟻集團A股網上申購開啓；11月2日，中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局等四部門約談螞蟻集團相關人員；11月3日，螞蟻集團宣佈暫緩上市。經過百餘天的上市準備，螞蟻集團最終掃了所有人的興。

值得一提的是，來自銀保監會官網發佈的信息顯示，銀保監會近日會同央行等部門起草了《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》（下稱《辦法》），現向社會公開徵求意見。

而該《辦法》針對互聯網小額貸款機構發佈了更高標準的註冊資本、風險控制系統、單一賬户限額和信息披露要，這個小額貸款新規似乎處處在針對螞蟻集團的部分業務。那麼在相關規則條款利空螞蟻集團的情況下，螞蟻集團還配得上兩萬億的估值嗎？

回看螞蟻集團為何能有如此高的估值。一般情況下科技公司的估值可以百倍，金融公司估值則是七八倍，而螞蟻集團是一個完完全全的綜合性金融服務平台，非金融、金融、類金融、金融基礎設施它都在做，但是螞蟻集團披上了科技公司的皮，讓金融市場用科技公司的標準給自己定資本價格。所以螞蟻集團才能有如此高的估值。

簡單來説，一個做支付渠道、小額貸款、理財代銷這些傳統銀行業務的公司，按照科技股估值，這本身就存在一定不合理性，但是在市場是上，只是一個願打一個願挨的問題，螞蟻集團雖然不見得配得上超高市盈率，但也並不稀奇。

小貸新規中規定，螞蟻集團今後與銀行聯合放貸的時候，螞蟻集團的出資是不得少於30%的，這樣一來，螞蟻集團的故事就不好講了，百億撬萬億也將不復存在，上市後能否達到現如今的估值，也是疑問。

據悉，螞蟻集團董事長井賢棟11月3日連夜組織召開螞蟻中高層會議，會議上提及到“暫緩”之後，保守估計螞蟻重新上市的時間要被推遲半年左右。而井賢棟向參會人員解釋稱，監管主要是徵求意見，螞蟻需要儘快滿足徵求意見中涉及的具體要求。

同時，井賢棟當晚還表示，此次螞蟻IPO打新的的資金會退還給投資人，包括戰略投資者與通過支付寶進行投資的散户投資者。而受此消息影響，阿里巴巴港股開盤跌超9%報272.00港元，港股市值58874.65億港元。截至發稿，阿里巴巴股價報279港元，跌幅為6.80%，目前總市值為6.05萬億港元。

客觀的説，當下螞蟻集團與阿里巴巴緊密相關，螞蟻集團出現的問題也極大程度上影響了阿里巴巴的股價，所以當下螞蟻集團最應該做的就是和相關投資銀行應該認真自查問題，向市場做個交代。