奧園美谷亮相A股主板，中國奧園掘金萬億醫美賽道_風聞

中國奧園的選擇

隨着地產行業走過爆炸性增長階段，向相關行業上下游延伸成為各大地產巨頭謀求新增長的不二選擇。

在多元化的大勢中，房企的路徑並不複雜。一是圍繞主業的多元化，比如萬科與龍湖的長租公寓，融創的文旅城。二是跨行業的多元化，比如恒大的恆馳新能源車。

對複合地產起家、佈局了多個產業的千億級房企中國奧園而言，選擇更加從容豐富。

今年6月，中國奧園完成了對A股主板上市公司京漢股份（0615.SZ）的收購。日前，京漢股份煥新更名為“奧園美谷”，並選擇從綠纖新材料出發，進軍美麗健康產業。

這是一條全新的賽道，奧園美谷對此已經做好周全準備。

奧園美谷的規劃是，在美麗健康產業上游橫向拓展，同時打通上下游產業鏈，形成橫向貫通、縱向聯動的發展格局。未來，它想成為美麗健康產業的材料商、科技商。

**宣佈更名以來，相較上月底的低點，奧園美谷11月13日收盤價已經累計上漲了15%。**究竟這個賽道有着怎樣的市場前景與盈利預期，作為新材料的綠纖又有多大的應用空間，足以支撐資本市場接連追捧？

醫美賽道的前景

奧園為什麼選中健康美麗產業？

對比美國、巴西、韓國等醫美市場成熟國家10%左右的滲透率，中國的市場滲透率僅在2%左右，有着5倍的發展空間。

特別是在全球疫情大背景下，醫療健康、生物製藥異常火爆。健康是剛需，老齡化和消費升級更是放大了需求。細分領域中的健康美麗產業，同樣具有醫療和消費雙重屬性。

中研普華研究院數據顯示，2019年中國健康美麗產業規模已達1700億元，廣泛的應用場景為醫療美容手術或者護理產品，比如面膜。權威數據預測，到2023年中國這個規模有望超過3600億元。

值得注意的是，早在去年九月，奧園就在全國最大化妝品產業基地之一的上海東方美谷，投資上百億元建設產業園區，引入奧園旗下的醫美、跨境電商等優勢產業。

依託奧園前期在上海東方美谷的產業佈局，奧園美谷能對接豐富的醫美產業資源，比如企業孵化、技術研發、產品生產、產品測評、銷售渠道等，為奧園美谷成為健康美麗產業上市企業提供了良好的平台支持。

而在醫美行業，離不開一種原材料——綠色纖維。

綠色纖維(Lyocell)俗稱天絲，以棉麻、樹木、竹子、麥稈等可再生資源為原料，兼具天然纖維和合成纖維的諸多優異性能，紗線織造的織物富有光澤，柔軟光滑，透氣性和舒適性均十分出色。

其應用前景亦包含高端紡織品、醫美、健衞等領域。其常被用作國際國內高檔時裝、高級襯衣便裝的主要原料，如高檔牛仔服、女士內衣、時裝以及男式高級襯衣等。

據公司管理層介紹，截至今年10月，奧園美谷綠纖一期4萬噸已完成全部生產線設備安裝工作，二期6萬噸生產線也在推進建設。

據悉，目前奧園美谷正與東華大學、武漢紡織大學開展綠色纖維戰略合作，已經簽訂專利研發合約，這將有力促進奧園美谷核心專利技術的形成。

估值未來可期

從行業前景給予的想象，與生產戰略的落實，很顯然更名後的奧園美谷在加速前行。

發展順暢還有另一個重要原因，就是中國奧園的背書。

中國奧園地產板塊過去4年銷售額的複合增長率66%，合約銷售額從2016年的256億上升到2019年的1180.6億，綜合實力目前是23名。

2019年，180家內房股平均漲幅8.79%，而中國奧園年漲幅達168.54%，管理層過去幾年也多次增持，跟緊了它的投資者同樣收穫頗豐。

和同規模的A股公司比，奧園美谷的優勢顯而易見。它的管理水平、人才梯隊都會被奧園全面賦能，可以早早跨過粗放管理的階段。和其他未上市、或非A股主板的企業比，奧園美谷因為有了中國奧園的背書，未來在融資、產業協同等方面也更具優勢。

奧園這次選擇的賽道也分外有前景。顏值經濟下，美容變遷歷程為“基礎護膚品→功能性護膚品→醫美”，醫美是能代表下一階段美容時代性機遇的賽道。Frost&Sullivan、ISAPS 和新氧大數據等均顯示醫美行業複合增速高於20%。

眼下，A股相關公司的估值也較高。比如愛美客，主要做生物醫用修復材料研發生產，今年僅僅上市兩個月，股價已經翻了近5倍，目前市盈率（TTM）為181倍。再如華熙生物，做生物活性材料生產的，科創板上市一年多，股價也已翻了近4倍，目前市盈率為127倍。

對奧園美谷來説，實現綠纖產業鏈延伸後，與中國奧園旗下醫美、健衞等板塊實現優勢互補，將打開健康美麗產業的業績成長想象空間。對標行業內醫美、健衞產業的估值水平，奧園美谷未來市值上升空間顯而易見。

而對於奧園而言，在醫美、健衞領域的延伸，加上其他佈局的科技、文旅、金融等產業領域，足以支撐其在後地產時代實現多元化，發展後勁與估值都將充滿想象。

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作者 | 簡小編