愛奇藝財報電話會議實錄：會員費提價已準備近兩年，會導致新增用户減少_風聞
美股研究社-2020-11-17 14:55
文章基於谷歌翻譯，具體細節請以原文為主。
財報發佈後，愛奇藝首席執行官龔宇、首席財務官王曉東以及會員業務高級副總裁楊向華等出席了財報電話會議，並現場回答了分析師提問。
分析師：我是想問龔宇剛剛提到的，關於提價可能帶來的會員數的潛在不確定性的問題。能否談談會員數增長會不會因此疲軟呢？
龔宇：我們調價的政策是在11月13日生效的。這次調價的政策只針對安卓手機，價格調整到了和蘋果手機一樣的水平。也就是説，單月的價格從19.8元人民幣每月調整到25元人民幣每月，連續包月的價格從15元人民幣每月調整到19元人民幣每月。從現在的數據來看，時間總共過去了4天，我們拿到了前3天的數據，也就是上週五、六、日，從會員新增的角度，基本沒有大的變化。當然，安卓手機的客單價在上升，因為數據相對應的時間太短，還不能説明説明問題。但是，我們通常會認為，在調價之後的一段時間，一個季度或兩個季度，有可能存在用户新增減少的狀況。但是，按照我們的分析和其他類似企業的經驗，這種負面影響很快會消失。
再補充一點，我們還是相信，用户付費的最主要的原因是因為有好的、獨播的頭部內容。這些內容絕大部分都來自於原創的、自制的，我們往後的作品組合是非常豐富的，所以，我們相信，這種價格上的調整措施不會影響到中、長期的會員的發展。
分析師：我也想問會員提價的事情。因為龔宇之前有提到過20元人民幣定價背後的邏輯，那可不可以也談一談價格大約漲25%背後的計算方法？而未來，如果我們對價格進行評價的話，哪些因素是被列入考慮的呢？
楊向華：這次調價的依據是，我們連續做了多次用户的調研和訪談。我們從2018年下半年開始，就在為這次調價做準備，進行了多輪用户訪談，找到用户可接受的價格的中值和平均值。我們還通過不同的模型來預測調價後用户、收入的影響。所以，我們最後決定按照這一價格來進行調價，也就是把安卓的價格調整到19元，這樣計算下來，綜合收益更高。
分析師：我的問題是關於明年廣告業務的增速的。另外，明年會不會有一些特別的事件，是我們需要將其考慮進去的呢？戰略的方向是怎樣的？
龔宇：今年的新冠疫情對品牌廣告的影響非常大。愛奇藝的主要廣告收入來自於品牌廣告。所以，明年廣告業務肯定比今年有更良好的預期，這是一定的。但是，具體的增長百分比，我們現在還在進行預測。因為鑑於疫情，今年的情形非常弱，需要更長的時間來進行預測。
關於愛奇藝明年的戰略，有四個重點的工作。第一個重點的工作，也是非常長期的工作，就是內容的原創，集中在以下幾個品類：第一，連續劇；第二，綜藝節目；第三，動漫，包括兒童動漫和麪向成人的動漫；最後是電影，而且電影將是院線電影級別的，不是以前中小成本的純網絡電影級別的。而內容原創方面的工作，主要手段是增加內部的工作室，以及增強與外部製作公司的合作。第二點，在技術方面增加投入。除了內容分發方面以外，在內容製作方面提高自動化程度，提高人工智能、5G、區塊鏈技術的應用等。這主要是內容分發和內容製作方面的技術上的應用。
第三點，也就是所謂的"中視頻"，隨刻。經過將近一年的嘗試，我們已經非常清晰地定位隨刻的定位，也就是視頻興趣社區。在前幾周的隨刻精彩大會，也就是創作者和他們的粉絲交互的一個大會上，現場氣氛非常熱烈，我們已經非常清晰地感受到，視頻興趣社區的定位是正確的，而且從數據來看用户數也是在穩步增長的。但是，社區需要比較長的時間來進行培養。
第四點是海外業務。因為新冠疫情，今年的海外業務因出差受限，發展速度比預期慢一些。但是，我們也找到了海外業務的定位。就是以中國、日本、韓國，也就是亞洲內容，特別是東亞內容主導，再加上本地的內容，在很多國家發展業務。現在主要集中在東南亞地區，在其他地區也有一些嘗試。我在這裏説明一下，我們公佈的會員的數量是不包括體育會員的，但是包括我們的海外會員。但是因為我們的海外會員數很小，所以沒有披露具體的數字，其佔所有會員數的比例不到百分之一。因為，我們也知道，我們的同業收購了海外的一個互聯網應用（OTT）公司，通過實際推算，他們可能有很高的海外會員數。我們自己推算，可能過千萬。
分析師：我有兩個問題。第一個，我想問一下關於競爭環境的問題。你們這一季度調整價格之後，有沒有看到其他的同業有類似的價格調整，以及未來幾年用户數會有什麼變化嗎？第二個問題，我們有看到百度也剛剛收購YY的國內業務，管理層怎麼看？
龔宇：其他公司關於價格的政策，我們是沒法得知他們的計劃，也不方便做評價。但是，從整個行業的發展趨勢上來講，現在的中國在線視頻市場內容成本和會員定價極度不合理。我上次在財報會議上也提到了，現在的定價是9年前確定的。但是，物價的上漲，內容成本的上漲，這9年來價格一直沒有變動。所以，從整個行業的角度來講，情況不合理，是一定要進行價格調整的。另外，關於百度相關業務的收購，從業務邏輯角度來講，現在可能跟愛奇藝的業務是有一定距離的，對我們沒有什麼直接的影響。
分析師：我有兩個問題。第一個是關於內容成本的。我們可以看到，內容成本（環比）在繼續下降，請問管理層對於未來幾個季度內容成本的趨勢有什麼想法？第二個，迷霧劇場收穫了很好的口碑，也獲得了獎項。那它在吸引會員方面有怎樣的效果？其投資回報率和之前的原創劇集以及原創綜藝比起來是怎樣的？
龔宇：關於內容成本。最近一兩個季度和內容的延期上線有關係，這是第一個原因。內容延期上線也是由兩個原因造成的，一個是和新冠病毒對內容的製作影響有關，另一個是要進行內容的審核，所以有些內容延期上線。這是第一個，延期上線。第二個，如果大家還記得的話，2018年8月，整個行業價格開始下降，但是，2017年底至2018上半年，我們採購的一些劇集價格很高。因為各種各樣的原因，延期上線等等，去年下半年到今年上半年，還有個別內容上線，但是這些價格高的劇基本都全部上線了，這是內容成本下降的第二個原因。從長期角度來看，內容成本的下降有偶然的原因，也有趨勢上的原因。但是，長遠角度來看，不會大幅地繼續下降，應該會處於波動的狀態。
關於劇場的影響。是這樣的，《迷霧劇場》是12集一季的短劇集。這種短劇是對原來的中國連續劇市場的補充。不是替代，是一種補充。中國的電視劇原來很長，有很多原因。其中的兩個重要原因，一個是中國的電視台全是免費的，廣告收入佔總收入的絕大部分。所以，一部劇時間越長，其廣告庫存越多，理論上它帶來的廣告收入越多。第二個，中國電視劇的製作方和平台方的交易方式是按照每集多少錢來衡量的，總集數約高，製作方的總收入和利潤越高。所以，他們傾向於把劇做得越來越長。
比如，2009年，中國每部電視劇平均35集，到2018年，已經漲到了45集一部，漲了10集。而現在，我們的廣告收入是佔第二位的，第一位是會員收入。所以，有高質量的內容吸引新的會員，或者留住老的會員，這是我們的目的。因此，提高單集製作質量，當然相應的成本也會提高，把用户留下來，他們能連續每個月都交費，這個更加重要。所以，這種短劇可以比較容易地提高單位時間的質量，而用户已經買單了。
特別是，大家現在對內容消費的多樣性也很高，內容供給方太多了，他們沒有時間看50集、70集的電視劇。他們在幾天之內看完12集的短劇，也可以獲得這個月的會員收入。而我們也可以留住這個會員，因為下個月又有新的短劇。從投資回報率的角度來看，短劇集其實具有很大的優勢，因為總價比單集的成本高一些。
文章來源於外網。