劃時代意義的大事件：刷屏的RCEP，藴含哪些投資機會？_風聞

文 | 韋航

11月15日上午，中國、日本，韓國等15個國家共同簽署了區域全面經濟夥伴關係協定（RCEP），從而成為了本週熱搜。

作為一件具有劃時代意義的大事件，載入史冊也是必然的結果，這也意味着機遇和挑戰並存的時代即將來臨，也是向高端產業佈局的大好時機。

而對於投資者來説，這其中又隱含哪些投資機會？

11月17日，受區域全面經濟夥伴關係協定（RCEP）成功簽署消息提振，港口航運、跨境電商、紡織服裝等板塊表現強勢。

而在11月18日，港口概念股持續走強，跨境電商與紡織板塊逐漸偃旗息鼓。

由於之前紡織板塊早已炒作一波，對於港口，跨境電商板塊，對於一個區域的經濟的影響，是一個值得探討的問題。

紡織板塊率先回落

11月16日，同花順數據顯示，紡織服裝指數上漲1.32%，板塊內89只個股中70只上漲，朗姿股份漲停，百隆東方、聚傑微纖、哈森股份等多隻個股漲幅超過5%。

比如中日關税減讓直接帶來的結果就是：中國國對日出口的成本大幅降低。具體到行業來講，原先面臨日本徵收8%-11%左右的紡織服裝類產品，在RCEP下將逐步下調，直至15年後將紡織服裝類進口關税下降至零。

但到了第二天，板塊上只有百隆東方（601339.SH）大漲5%，其他股票紛紛回落，朗姿股份也結束了上漲行情，轉為跌勢。

百隆東方的上漲，在於其是國內最早進入色紡紗行業的企業之一，主營業務是色紡紗的研發、生產和銷售。

2017年，百隆東方投資3億美元建設越南百隆B區項目，項目將分三年完成建設。截至2018年6月底，越南百隆B區10萬紗錠車間建成投產。2018年上半年，越南百隆實現營業收入10.62億元，完成淨利潤1.51億元。

從這點來説，百隆東方也跟貿易物流相關。

**更為矚目的是****朗姿股份（002612.SZ）**的股價走勢，朗姿股份是高端女裝市場的純女裝企業，較早佈局國際市場。

朗姿股份與韓國業務往來密切，大股東具備朝鮮族背景，2003年朗姿股份引進韓國大賢公司旗下的女裝品牌Z00C、MOJOS PHINE和 PREMERECO，2013年公司從韓國共進口成衣和麪料1.3億。

同時，朗姿股份還搭上了醫美概念股風潮，公司控股“米蘭柏羽”、“晶膚醫美”和“高一生醫美”三大國內醫美品牌，戰略投資韓國著名醫療美容服務集團DMG；在成都、西安兩大西部核心城市初步形成了一家大型整形醫院加多家小型連鎖門診/診所的醫療美容機構體系。

從11月初以來，朗姿股份股價呈翻倍走勢，從9元攀至最高峯18元。

但股價集中的炒作早已出現。

在這之前，9月份以來，印度多家大型出口型紡織企業因疫情無法保證正常交貨，而歐美零售商為了確保感恩節、聖誕節銷售季節供貨不受衝擊，也將多個本來在印度生產的訂單轉移到中國生產。

從那時起，以聚傑微纖（300819.SZ）成為領漲股為例，聚傑微纖屬於紡織行業中的化纖紡織行業，主要為超細纖維紡織細分行業，主要產品為超細纖維製成品、超細纖維仿皮面料、超細纖維功能面料、超細纖維無塵潔淨製品。

結合中國產業信息網數據顯示，目前全球色紡紗約90%的產能集中在中國，聚焦國內則是“雙寡頭”格局。

順着紡織板塊，我們能發現服裝家紡總需要染料上色，有數據顯示，疫情以來出口染料訂單積壓，廠商成本堆疊，導致分散染料價格持續上調，擁有中間體產能產業鏈完整的染料公司股價迎來上漲。

由於上游原材料供給困難，不少廠家出現了無貨可賣的情況。作為國際上紡織產業鏈最完整的國家，中國在競爭中一直是佔據老大地位。

在此之下，更考驗中國紡織業供應鏈的深度、速度與廣度，作為中國經濟的重要支撐力量，紡織行業的抗壓和抗風險能力是非常強悍的。

火熱的跨境電商

RCEP是具有市場與制度基礎的自由貿易協定。

它是以東亞地區生產網絡支撐下，形成的緊密的區域內貿易及各國經濟相互依存不斷增強的大環境下，為了滿足降低交易成本的需要，解決雙邊貿易框架下在亞洲地區引起 “意大利麪條碗效應”，及制度碎片化導致的對區域經濟一體化的傷害等問題，在市場需求的推動下，經過漫長的探索，逐漸成形並走向成熟的區域合作協定。

RCEP簽署後，形成統一的規則，在RCEP框架下，有利於ＲCEP15國形成統一的巨大市場。

一個統一的自由貿易區，有利於區域內的商品流動、技術流動、服務流動、資本流動及人員跨境流動等。

在開源證券的研報中認為，出口跨境電商等相關行業有望顯著受益。具體看跨境物流方面，RCEP成功簽署，有望幫助中國出口商品在目的國海關通關效率提高，從而大幅提高跨境物流效率、縮短物流時間，提高消費者購物體驗。

11月18日，廈門港務（0009055.SZ）再次漲停也印證了這一點，疊加昨天消息廈門將建立金磚國家新工業革命夥伴關係創新基地。

目前廈門港務構建了完整而高效的港口綜合物流服務供應鏈，本質上也是一個國企，實控人廈門國資委，主營港口業務，廈門最大的港口碼頭運營商，公司的業務受益於海西自貿區的發展。

其同時擁有東南沿海實力最強的國際船舶代理企業、全省規模最大的散雜貨裝卸碼頭、廈門港唯一的內貿集裝箱裝卸碼頭、福建省規模最大的集裝箱運輸車隊、廈門港唯一提供海上專業拖輪服務的企業和先進的物流信息管理系統。廈門港已經與馬來西亞巴生港、美國邁阿密港結成友好港，目前永久友好港已達11個。

今年以來，跨境電商一片火熱。

2019年中國跨境電商交易規模預計10.8萬億元，同比增長20%，發展勢頭良好。

2011—2019年跨境電商交易額年均增長率達到26%，雖然年增長率不穩定，但始終保持增速10%以上，發展情況好於傳統貿易。

與傳統貿易模式相比，跨境電商模式在積極開放的政策環境下，交易流程扁平化、服務集約化，已然成為外貿新增長點，促進貿易便利化。

跨境電商在進出口貿易不振的背景下逆勢發展，2019年跨境電商規模佔進出口貿易總額的比重由2010年的5.9%上升至34.2%，可見跨境電商對我國外貿的影響越來越顯著。

消費升級帶來的需求以及刺激進口政策促使該市場具備巨大的發展空間，我國出口跨境電商賣家主要聚集在廣東(20.5%)、浙江(17.2%)、江蘇(12.8%)等長三角和珠三角地區。

隨着中國跨境電商規模快速擴大、商品種類增多、模式不斷創新，跨境電商得解決產業層次偏低、配套體系建設不足、相關法律法規體系建設滯後等問題。

從走量到走質，供應鏈管理優化升級，進口商品的跨度因消費需求而不斷擴大，跨境電商為傳統外貿轉型升級提供了新渠道、新思路。

直接聯繫的港口

根據數據，RCEP覆蓋22億人口，約佔世界總人口的30%，15個成員國2019年GDP規模達25.6萬億美元，佔全球經濟總量29.3%，區域內貿易額10.4萬億美元，佔全球貿易總額的27.4%。

根據海關總署數據，2020年前10月，中國與東盟、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭進出口貿易額分別為3.79/1.80/1.62/0.96/0.10萬億元，佔我國進出口貿易總額比例分別為14.6%/6.9%/6.2%/3.7%/0.4%，合計31.8%。

其中，東盟、日本及韓國分別為中國第一、第四及第五大貿易伙伴。15個國家之間，未來90%以上的商品將實現零關税，將很大程度上促進我國貿易規模，拉動航運需求，提升港口貨物吞吐量。

所以港口股上漲，是一種必然。

11月18日，連雲港（601008.SH）再次三度漲停，領漲港口股，連雲港是我國25個主樞紐港之一，擁有優越的區位條件。

連雲港實控人是連雲港國資委，主營港口業務，在中韓自貿區的大背景下，連雲港建設有中韓物流集裝箱場站。

連帶着營口港，天津港紛紛上漲。

RCEP的簽署讓15個國家之間，未來90%以上的商品將實現零關税，將很大程度上促進我國貿易規模，拉動航運需求，提升港口貨物吞吐量。

航運主要劃分為幹散貨運輸、油品運輸和集裝箱運輸：幹散貨運輸主要貨物是三 類：各類礦石，煤炭以及糧食作物，且總體上進口遠大於出口。

同時港口還伴隨着港口腹地，通常與港口經濟圈有重疊或交叉；港口經濟圈着重體現經濟發展及其經濟性和社會性，其覆蓋的範圍大於港口腹地。

只要有港口的地方就會產生港口經濟圈。

中國大陸五大港口羣形成了五大港口經濟圈。由此決定，發展港口經濟圈要揚長避短，具有自身特色，培育競爭力，確立戰略地位。

中國幅員遼闊，海岸線漫長，內陸縱深很長，資源分佈不勻，區域發展不平衡，對外開放程度差異明顯，迫切需要港口發揮基礎性、戰略性、支撐性作用，作出特殊的貢獻。

一是港口區位、前沿和航道的水深、作業天數、風浪、氣温等條件的自然性；二是經濟

活動依賴資源的自然性。自然性對港口經濟圈的大小具有重要作用。

例如，新加坡港得天獨厚的區位優勢是其成為國際樞紐港的先決條件。

港口的能級決定其競爭能力和貢獻水平及其國際地位。

中國五大港口羣有一個共同的特點，都是陸向腹地型港口，與國際主航道都有一定的偏離，與新加坡港、中國香港港相比，發展國際水水中轉業務優勢不突出，這就決定了港口必須依託內陸腹地，服務內陸腹地，積極參與。

從運輸港到工業港，再到商貿物流港、智慧港，未來港口的核心是功能的擴展和提升，更好地滿足國際國內的需要。