撥開雲霧 不要被市場一時興奮迷惑_風聞
余丰慧教授-华中科大兼职教授,经济学家,著名财经金融评论家。2020-11-24 12:41

在美國大選焦灼狀態下,在全球疫情繼續肆虐下,在地緣政治風險居高不下之下,在全球經濟產業鏈、供應鏈仍舊不能恢復情況下,總體分析全球無論哪個市場風險都較大,主要是不確定因素太大,變數太多。在這個當口,投資者必須保持鎮定冷靜,否則就可能後悔終生。
市場有其自身規律,即使風險隱患再大,也不可能一直是要麼漲,要麼跌的單邊市。起起伏伏,總體走高或者下跌是規律。這個時候就要考驗投資者的定力,辨別力,忍耐力,抗擊市場誘惑能力,特別是抵抗券商的忽悠能力。這幾個力不具備的話趕快離開市場。
投資者往往抵抗不住假性走高的誘惑。有個術語就是誘多。主力、莊家有意製造市場上漲的假象,誘使投資者買入,結果不漲反跌被套牢,讓跟進做多的投資者套牢的一種市場行為就是做多。另一方通過誘多,自己或解套了解離場,把投資者涼在沙灘上。本來風險很大,市場走弱很明顯,突然一兩個交易日走強,就會改變心理脆弱者的投資方向。
目前,全球股市與上述情況幾乎一摸一樣。在本文一開始就提到的幾種風險疊加下,無論是新興市場,還是美歐發達體市場本週一開始竟然出現了遙相呼應、鶯歌燕舞般漲勢,似乎把各類風險都不放在眼中。無論其他分析師如何看待,投資者千萬不要變傻,一定要聽獨立第三方的專家,不能聽終生都想讓市場上漲的券商等利益攸關方的分析。千萬記住這一點。90年前華爾街大佬、價值投資理論創立人本傑明-格雷厄姆已經諄諄教誨警告過投資者。
美股週一(2020.11.23)鶯歌燕舞,三大股指開盤大漲,終盤收高。絞盡腦汁尋求利好,仍然是疫苗又有新進展:週一,牛津大學和阿斯利康製藥公司(AZN)宣佈,他們的候選疫苗在兩個大規模試驗中顯示出70.4%的有效性。報告稱,疫苗的有效性因接種劑量多寡而不同。如果首次使用較低的劑量、再進行第二次全劑量接種,則有效性高達90%。此前輝瑞製藥和BioNTech公司以及Moderna公司開發的疫苗均顯示出有效抵抗冠狀病毒感染的希望。這兩種疫苗的有效性均在95%左右,似乎都高於牛津大學與阿斯利康的疫苗。
對於疫苗對股市的影響,如果説前面兩種疫苗試驗成功是利好的話,那麼牛津大學和阿斯利康製藥公司(AZN)的疫苗對市場影響炒作成分就大一些。
疫苗繼續對市場帶來影響主要是投入全面接種的時間表。美國冠狀病毒疫苗與藥物攻關計劃首席顧問週日表示,12月中旬,美國抗疫一線醫護人員等有望率先接種輝瑞與BioNTech聯合開發的疫苗。美國國家過敏症和傳染病研究所所長安東尼-福奇同一天呼籲民眾繼續嚴防冠狀病毒,且不要牴觸疫苗接種。美東時間週日,美國聯邦政府新冠疫苗項目負責人Moncef Slaoui表示,美國有望在未來不到三週內開始首批新冠疫苗接種,並可能於明年5月令全美70%的人對新冠免疫,從而實現羣體免疫。“在12月11日或12日,全美各州首批人員有望接種(疫苗),各州衞生部門將告訴我們把疫苗分發到何處,”Slaoui表示。這才是對市場的實質性利好。
一旦到明年5月全美接種70%的人,那麼到明年第四季度美國經濟將會出現報復性反彈。消費者報復性消費,工廠報復性生產,資本報復性投入,百姓收入報復性恢復,貿易報復性進出口,GDP報復性增長。這才是對經濟的實質性利好,這才是週一股市牛氣沖天的原因。其他就不要想太多了。
週一(2020.11.23)道指漲327.79點,漲幅1.12%,報29591.27點;納指漲25.66點,漲幅0.22%,報11880.63點;標普500指數漲20.05點,漲幅0.56%,報3577.59點。
週一歐洲主要股指集體收跌,德國DAX30指數收盤下跌0.05%,報13130.60點;英國富時100指數下跌0.31%,報6331.90點;法國CAC40指數下跌0.07%,報5492.15點。
週一,紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格下跌36.40美元,跌幅1.8%,收於每盎司1837.80美元。週一金價錄得11月9日以來的最大單日跌幅。12月交割的白銀期貨價格下跌73美分,跌幅3%,收於每盎司23.633美元。
紐約商品交易所1月交割的西德州中質原油(WTI)期貨價格上漲64美分,漲幅1.5%,收於每桶43.06美元,創8月26日以來的最高收盤價。