估值落後美團、字節，滴滴如何補課？_風聞

2016年8月1日，滴滴和優步中國宣佈合併，從那時起，中國網約車市場如火如荼的補貼大戰告一段落，滴滴以超90%的市場份額成為中國網約車市場絕對的老大。

按照滴滴的規劃，2016年網約車市場競爭已經結束，2017年開始修煉內功，2018年全面出擊，但受到順風車事件的影響，全面出擊的時間被延誤至兩年後。

今年以來，滴滴動作不斷，2月底上線新品牌花小豬，4月宣佈青桔單車獲得10億美元融資，9月出租車業務升級為“快的新出租”，同時發力社區團購，前幾天，滴滴又發佈首款定製網約車D1。

滴滴不斷髮起猛攻，一方面在出行戰場鑼鼓喧天，另一方面對本地生活服務領域也展示出不小的野心。

但順風車事件之後，滴滴面臨的監管壓力開始驟然顯現，同時業務佈局廣而不深的問題也一併浮出水面。

現在，滴滴開始涉足造車領域，能否重獲資本市場青睞？

另類造車

日前，滴滴發佈了與比亞迪聯合打造的D1。自2017年起，滴滴就對汽車製造顯露出濃厚的興趣，2018年與車和家（理想汽車）成立了合資子公司，年底與30多家汽車產業鏈公司共同成立洪流聯盟。

雖然當時外界盛傳滴滴或將造車，但程維公開表示滴滴絕不造車。

作為對不造車誓言的堅守，D1是由滴滴和比亞迪聯合生產，這被外界看作洪流聯盟的初步成果。

滴滴不親自造車有自己的考量。作為共享出行的巨頭，滴滴得益於移動互聯網技術的發展以及商業模式的成功。汽車製造已經具有百年曆史，有着極高的門檻，滴滴沒有造車的經驗。

而汽車工業正迎來百年鉅變，在電動化、智能化的浪潮當中，傳統車企都在加速轉型，國內很多整車廠新能源汽車銷量不佳，這正是滴滴的機會。

因此，滴滴D1更像是代工模式，由滴滴參與設計，然後交由整車廠生產製造，所以D1也具有濃厚的“滴滴色彩”。

滴滴提供了超過2.8米的軸距和C級車的後排空間，乘坐空間更大、右側為電滑門、乘客還能通過滴滴出行APP操控汽車部分功能，比如後排的温度調整等。後排增加了娛樂功能，包括兩塊電子屏幕，提供MINI KTV等服務。

針對司機，D1採用了高度定製的超級座椅、移動公文包等，讓司機在長時間駕駛工作中減緩疲勞。D1還聯通了車與滴滴平台，通過一塊10.1寸大屏實現車網一體操作。另外，D1方向盤上的“滴滴鍵”，司機師傅通過“滴滴鍵”一鍵接單，再也不用在行駛過程中用手機接單。

“有一個司機師傅每天固定時間要到我的微博裏面發一條微博，你知道他説什麼嗎？他説我開滴滴開得屁股疼，你們要幫我解決一下。為了解決這個問題，我們做了透氣的座椅，還增加了電動腰託的功能。”

從柳青分享的故事中不難看出，D1是滴滴基於網約車場景以及通過對乘客和司機的深度調研而設計，因此D1其實是滴滴另類造車的一次嘗試。

此前滴滴對於洪流聯盟的定位是：旨在聯合汽車上下游共建開放、賦能的汽車運營平台，也就是滴滴通過平台優勢，連接上下游。按照滴滴的規劃，今年D1將投放1萬輛，未來滴滴將會以18個月為單位進行迭代，預計到2025年，滴滴D系列車型將迭代到第3或第4代車型（就是D3、D4）。根據程維預測，到2025年，搭載自動駕駛的共享汽車有望在滴滴平台普及超過100萬台。

100萬輛並不是一個小數字。2019年特斯拉的銷量僅有36萬輛，而國內風風火火的造車新勢力們目前年銷量也僅保持在5萬輛左右，由此可見滴滴的大手筆。

但造車意味着滴滴開始涉足重資產行列，這樣的做法除了補充運力和加速車輛合規化之外，還有更為重要的意義。

首先，滴滴已經擁有龐大的司機和用户，如今開始補齊車的短板，而且基於車的維度上，可以加速車服業務的發展，然後利用金融工具，加速金融業務發展。據滴滴介紹，D1不進入市場售賣，而是採用按公里租賃模式。

其次，滴滴雖然不親自參與汽車製造，但在無人駕駛上寄予厚望。此前滴滴已經開始試水無人駕駛出租車，如今隨着D1的推出，未來將是滴滴無人駕駛業務的數據來源以及落地場景。

據程維介紹，D1的迭代版本將搭載滴滴自研的無人駕駛模塊，預計2030年能夠實現真正意義上的無人駕駛。

起家於網約車的滴滴，開始將足跡拓展至更多領域，這是平台做大之後的必然選擇，但也是滴滴在彌補之前的失誤。

廣而不深

作為國內出行巨頭，滴滴的估值是多少呢？答案是600億美元左右。

曾經滴滴的估值遠不止這個數字。作為移動互聯網時代的新秀，滴滴與美團、頭條並稱為TMD小巨頭，相比於另外兩家，滴滴迅速結束了與快的和優步中國的戰爭，一統國內網約車江湖，市場份額高達90%往上，程維拿着望遠鏡也找不到對手。

2018年，風頭正盛的滴滴打算上市，將全球網約車第一股的稱號收入囊中，但關鍵時刻，連續兩起順風車殺人事件，徹底打亂了滴滴發展的節奏。

順風車惡性事件爆發之後，滴滴成為全民討伐的對象，來自監管和輿論的壓力更是讓滴滴寸步難行。為了平息眾怒，滴滴宣佈無限期下架順風車業務，此後All in安全與合規化。

順風車事件對滴滴的影響無疑深入肌理。順風車事件之後，滴滴不僅品牌和口碑大受折損，而且更重要的是，資本市場開始意識到，出行市場具有極強的公共服務屬性，換句話説，強監管將是滴滴無法逃避的宿命。

政策風險暴露之後，滴滴又暴露了新的問題，即使自己在國內網約車市場擁有絕對領先的地位，但缺乏第二增長曲線。

在TMD小巨頭中，字節跳動在圖文端有今日頭條，隨後又推出了抖音；而美團平息了團購市場的戰爭之後，又成功搶下外賣市場；即使是國外的網約車平台Uber，在出行之外，還有外賣、貨運等業務；但滴滴成立至今，除了網約車之外，缺乏新的增長引擎。

業務過於單一，而且網約車市場具有極強的政策風險性，這對滴滴而言，無疑是危險的。

滴滴曾經嘗試過多元化佈局，2015年投資餓了麼，但2018年，滴滴和美團之間爆發了美滴大戰，烏鎮互聯網大會結束三個月後，美團悄悄上線打車業務，作為回擊，滴滴才緊急上線外賣業務作為防禦，首批在無錫、南京、長沙等九個城市上線，想要狙擊美團。

但這一輪並非持久戰，隨着監管層的介入，雙方補貼戰告一段落。現在回頭看，滴滴上線外賣是一場並不成功的防禦戰。2019年2月15日，程維宣佈2019年滴滴會聚焦當前最重要的出行主業，對非主業進行“關停並轉”，整體裁員比例佔到全員的15%，滴滴外賣淪為歷史。

反觀美團，打車業務至今還在，雖然市場份額無法與滴滴抗衡，但總能釋放出擴張消息，讓滴滴如鯁在喉，而滴滴已經失去了抗衡美團的武器。

滴滴外賣一役的失利，既受到順風車事件的影響，也有滴滴自身的問題，作為一款出行app，滴滴具有極強的工具屬性，因此用户粘度不足，難以拓展至出行之外的業務。

所以，同為移動互聯網時代的新秀，美團、今日頭條、拼多多早已進入千億美元俱樂部，而滴滴的估值不升反降，如今徘徊在600億美元左右。

所以，今年滴滴不斷髮聲，捍衞自己在出行市場的地位；但與此同時，滴滴也在加速補課。

亡羊補牢

今年滴滴正在重踩油門，首先是在出行市場的佈局上。

3月24日，滴滴在全員信中宣佈了一系列人事調整，同時公佈未來的三年目標。根據規劃，滴滴將未來三年計劃命名為“0188”，即做一家注重安全可持續發展的公司，每天服務超過一億單，國內全出行滲透率超過8％，全球服務用户MAU超8億。而一億單的目標拆解下來，主戰場四輪車承擔其中5000萬單，兩輪車和國際化分別為4000萬和1000餘萬單。

0188計劃的推出，意味着滴滴度過蟄伏期，展開了新一輪的衝刺，而今年也是滴滴重回高增長的一年。

今年，滴滴多方發力。在二輪車市場，青桔單車年初宣佈融資10億美元，創下共享單車行業最大單筆融資規模；網約車市場，滴滴上線青菜拼車、在全國範圍內重啓順風車業務，另外還推出了全新的品牌花小豬，以及進軍下沉市場。

此外，滴滴今年開始試水跑腿、酒旅等本地生活服務，甚至前不久進軍了“賣菜”領域，生鮮作為今年第一賽道，是兵家必爭之地，滴滴在此方面可謂勢在必得；程維也宣佈，橙心優選投入不設上限。

不難看出，滴滴正在做八爪魚式的出擊，一面在出行領域夯實自己的聲量，另外則吹響進軍本地生活服務的號角。但滴滴需要加緊補課的，還有車服以及基於網約車延伸而來的金融業務。

今年，程維提出將小桔車服、自動駕駛、智慧交通、金融等業務作為第二增長曲線。而柳青在 6 月的一次車服內部講話中強調，“車服不是第三，也不是第四，就是第二增長曲線。”

汽車後服務市場其實與網約車業務一樣，都是大市場，車服包括前端的汽車銷售、汽配、租賃，後端包括維修、保養等業務。

此前，滴滴的車服業務進展緩慢，多次試水之後才轉換了新思路：前端以長租為主線，帶動後端維修、保險和能源業務。

滴滴旗下小桔車服去年定下的目標：2019年在租車輛超過50萬輛，出租率超過80%。小桔能源的充電和加油日均訂單近45萬單，小桔充電2019年底年化充電度數12億度。

而滴滴通過與整車廠合作，自己不享有產權，產權是交由合作方（即滴滴合作經銷商）承擔，滴滴司機再向合作方去租賃車輛，而對於司機，滴滴則採用了按公里付費的模式由滴滴司機向租賃方支付。

以租車為切口，滴滴將在用户和司機之外，延展至“車”的維度。而另一方面，則是滴滴基於當前業務，延伸出來的金融業務。

互聯網巨頭們都有自己的金融佈局，從BAT到TMD，金融都是十分重要的一塊。滴滴儘管已經拿下了支付、小貸、保險代理、財險、保理等牌照，但金融業務佈局還處於起步階段。此前有媒體報道稱，滴滴金融業務在貸餘額不到200億元，而美團生意貸已經累計發放380億元貸款。

不過，滴滴同樣擁有場景優勢。滴滴作為中國最大的出行平台，擁有4億月活用户以及近2000萬司機，龐大用户和司機羣體是滴滴金融的天然場景。

以司機為例，滴滴平台上存在大量無車司機，這部分司機有着旺盛的租車需求，而滴滴手握出行場景以及數據，無疑是開展金融業務的重要優勢，另外還可以為司機和用户提供車險、旅行險、意外險等產品。

不過，車服和金融都是慢生意，滴滴過去在網約車市場一路狂奔，後來又受到網約車新政以及順風車事件的影響，這些業務發展都稍顯緩慢。

今年，滴滴又進入到全力出擊的階段，其能否利用車服與金融，在網約車之外打出新的長板，將關於滴滴未來能否追平與美團、頭條等小巨頭們的差距。