前程無憂“病情”加重_風聞

配圖來自Canva可畫

三、四月份被疫情推遲的求職高峯，在六、七月份到來了。

根據iUserTracker的監測數據顯示，2020上半年中國網絡招聘網站月度日均覆蓋人數在打破以往金三銀四的增長曲線，在6月達到頂峯，日均DAU達587萬人，環比增速達到8.3%，持續走高。

並且視頻面試、直播面試、AI面試等多形態的招聘方式不斷湧現，加上“穩就業”的利好政策助力，全面激發了用户的求職熱情。iUserTracker預計，2020年下半年將繼續保持較高的增長，秋招季會再次迎來用户流量高峯。

而本該隨着行業復甦而復甦的前程無憂，衰退現象反而更明顯了。第三季度財報數據顯示，前程無憂淨營收下降8.4%，淨利潤下滑42%。營收雙降、成本上漲，前程無憂的2020年下半年並不好過。

營收下降

在線招聘風口過後，增速放緩甚至下滑變成前程無憂常態。

前程無憂2020年第三季度財報顯示，淨營收為人民幣9.061億元（約合1.335億美元），與去年同期的人民幣9.890億元相比下降8.4%，這是前程無憂收入連續三個季度衰退，以及連續10個季度增速持續走低。

具體來看，前程無憂第三季度網絡招聘服務營收為人民幣5.455億元（約合8030萬美元），比去年同期的人民幣6.334億元下降13.9%。而前程無憂第三季度其它人力資源相關營收為人民幣3.606億元（約合5310萬美元），比去年同期的人民幣3.556億元增長1.4%。

對於主營業務營收的下降，前程無憂官方認為：“新冠肺炎疫情和全球經濟不確定性對中國公司業務運營造成了持續的影響，這對它們2020年裏在前程無憂網絡招聘平台上的招聘需求和支出產生了負面影響。”

但實際情況是，隨着國內疫情被控制，2020年下半年招聘市場基本恢復正常運營，前程無憂營收下降也不能全歸因於疫情影響。一來，早在疫情發生之前，前程無憂就已出現營收下降的現象。二來，在線招聘市場競爭激烈，前程無憂在招聘市場上的地位不斷被蠶食。

公開數據顯示，2015年至2019年，前程無憂的營收分別為20.55億、23.38億、28.49億、37.82億、40億，同比增長分別為12.16%、13.78%、21.82%、32.77%、5.77%，營收增速呈斷崖式下跌；另外，據TalkingData報告，前程無憂在PC端的滲透率不及智聯招聘和獵聘，在僱主端使用智聯招聘的僱主比例達50.7%，而使用前程無憂的僱主比例卻只有39.2%。

總之，前程無憂營收下滑是疫情、競爭、市場天花板等多重因素造就的結果。而這也是前程無憂不惜斥巨資開發新品、改進運營，以期借創新發展推動未來增長的原因。

利潤下滑

營收下降之外，多年持續盈利的前程無憂本季度淨利潤大幅下滑，引起外界猜測。

相比第二季度淨利潤為人民幣3.767億元，增幅高達459%的亮眼數據，前程無憂第三季度淨利潤為人民幣1.733億元，與去年同期的人民幣3.002億元相比下降42%，環比同樣大幅下滑了。

淨利潤下滑無非營收水平下降和服務成本上升。前程無憂營收水平下降的原因已十分明瞭，其本想通過精細化運營降本增效來實現淨利上漲，但成效並不明顯。

財報數據顯示，前程無憂第三季度銷售和營銷支出為人民幣3.132億元（約合4610萬美元），比去年同期的人民幣3.258億元下降3.9%。主要原因是對社會福利基金的繳款減少和績效獎金減少，但廣告和促銷活動支出的增加部分抵消了這一影響。

另外，前程無憂第三季度總務和行政支出為人民幣9620萬元（約合1420萬美元），比去年同期的人民幣9970萬元下降3.6%。主要原因是社會福利基金繳款減少，且壞賬撥備減少。

重要的是，前程無憂加大了對新技術和產品開發的投資，導致毛利率下降。財報數據顯示，前程無憂第三季度毛利潤為人民幣5.844億元，毛利率為64.5%，相比之下去年同期為人民幣6.823億元，去年同期毛利率為69.0%。

值得關注是，前程無憂淨利潤的變化與股權證券投資的公允價值變動、政府補貼息息相關。

財報透露，第三季度中前程無憂確認的一項4650萬元的非現金損失來自投資華立大學集團上市股權投資的公允價值變動。另外，在第三季度所獲得的政府補貼只有560萬元，相比之下去年同期為人民幣930萬元，也遠低於上季度獲得的1.45億元。

前程無憂政府補貼上漲淨利潤上漲、政府補貼下滑淨利潤下滑，這也是市場傳言：“前程無憂淨利潤大幅上漲的原因與經營無關，而是來自地方政府財政補貼相關”的原因。同時也揭露了，前程無憂過度依賴股權價值變動、政府補貼的發展詬病。

盈利能力影響資本態度，服務能力決定用户去留。本季度，盈利能力欠缺的前程無憂在用户服務方面也出了岔子。

信任危機

用户隱私泄露事件屢見不鮮，近日新京報貝殼財經記者報道《圓通內鬼泄露40萬條個人信息背後：不僅快遞，你的簡歷也被賣了》再次引起網絡熱議。

報道指出，求職者在前程無憂上遞交的十萬條個人簡歷被泄露，十萬條簡歷僅需40元即可購買。簡歷信息包含用户工作經驗、出生日期、居住地、手機號、郵箱等私人隱私，對用户來説十分重要，因此前程無憂上的簡歷被非法低價販賣，無疑殺死了用户的信任。

另外，對於此次用户簡歷泄露事件，前程無憂回覆：“初步斷定，這是個別人將部分企業在2014~2015年招聘時收到的簡歷拿出來非法售賣。”便就沒有了下文。

事實上，前程無憂用户簡歷被泄露已不是第一次，無論是在黑貓投訴平台上，還是在前程無憂百科上，用户隱私泄露的新聞。用户隱私安全問題遲遲未得到解決，長久以往前程無憂的信譽將大打折扣。

不僅如此，疫情下多家互聯網企業、傳統企業甚至外企紛紛勒緊褲腰帶過日子，收縮招聘需求降低招聘成本，而B端市場規模收縮，前程無憂的B端收入也會相對應減少。

艾瑞諮詢數據顯示，2019年網絡招聘平台的企業僱主數量達486.6萬家，同比下降7.6%。毫無疑問，疫情僱主數量減少對前程無憂產生了影響。財報顯示，2019年，前程無憂在線招聘服務的唯一僱主數量為422458人，相比2018年的485008人，同比下降12.9%。

綜上所述，前程無憂營收能力的下降暴露了競爭弱勢，淨利潤下滑暴露了盈利能力欠缺，用户隱私泄露事件，暴露企業管理能力的不足。在與Boss、58同城、獵聘等同行競爭中，前程無憂必須儘快改善自身，才能繼續維持自己的行業龍頭地位。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110