鄭州銀行不良貸款率上市銀行最高，資產質量存進一步惡化隱患_風聞

11月25日晚間，鄭州銀行發佈公告稱，完成定增募資46.4億元，發行對象對鄭州投資控股、百瑞信託、河南國原貿易有限公司等26家機構。新增發行的10億股股份11月27日在深圳證券交易所上市。

補充核心一級資本，鄭州銀行風險抵禦能力提升

公告顯示，鄭州銀行此次募集的46.4億元資金扣除發行費用後將全部用於補充該行核心一級資本，提高核心一級資本充足率。

三季報顯示，今年前三季度，鄭州銀行實現營業收入109.28億元，較上年同期增長13.58%；歸屬於母公司股東的淨利潤32.93億元同比減少8.28%。截至報告期末，該行不良貸款率為2.10%，較年初下降0.27個百分點；撥備覆蓋率154.99%，資本充足率11.84%，一級資本充足率9.91%、核心一級資本充足率7.99%，主要監管指標符合監管要求。

但是，此前鄭州銀行核心一級資本充足率、資本充足率、撥備覆蓋率均逼近監管紅線。此次補充核心一級資本，提升了鄭州銀行風險抵禦能力。

值得注意的是，此前鄭州銀行已經多次通過融資補充資本。2015年12月，鄭州銀行赴港IPO，募資50億港元。2017年，鄭州銀行非公開發行優先股募集資金78.26億元。2017年，鄭州銀行發行了11.91億美元境外優先股，併成功發行二級資本債20億元。2018年9月，鄭州銀行在A股上市，募集資金27.27億元。

不良率連降，但仍在上市銀行中墊底

財報顯示，2018年、2019年、2020年前三季度，鄭州銀行各期期末的不良貸款比率分別為2.47%、2.37%、2.10%，不良貸款率實現連降。但是遺憾的是，鄭州銀行依然是37家上市銀行中不良貸款率最高的，也是唯一一家不良貸款率超過2%的銀行。

同時，鄭州銀行的撥備覆蓋率持續下降，近兩年已逼近監管紅線。2013—2019年，鄭州銀行的撥備覆蓋率分別為425.54%、301.66%、258.55%、237.38%、207.75%、154.84%、159.85%。

綜合來看，鄭州銀行的資產質量壓力大。

鄭州銀行不良貸款率高，資產質量壓力大，有着深層次原因。鄭州銀行的貸款投放區域集中在河南，這裏的產業結構相對單一，以製造業、批發零售業為主，小微貸款佔比超過40%，而且區域經濟處於下行週期，不良貸款率自然就高。另一方面，隨着銀行業利率改革推進，市場利率下行、利差持續收窄、同業競爭激烈，銀行業的盈利能力承壓，像鄭州銀行這樣的中小銀行面臨的壓力自然更大。

資產質量存進一步惡化隱患

8月31日，鄭州銀行在2020年半年報中表示：“銀行業信用風險有所上升，不良貸款尚未充分暴露，下一階段，金融機構，尤其是中小銀行應做好充足的應對準備。”這表明鄭州銀行意識到其資產質量存在進一步惡化的隱憂。

鄭州銀行自我定位是聚焦“商貿物流銀行”，圍繞“商貿金融、小微金融、市民金融”的三大特色定位，持續致力於滿足快速發展的批發和零售業資金需求，以及發展小微企業貸款業務。這些業務領域本身就容易累積不良貸款，註定了鄭州銀行降低不良貸款率難度較大。

11月6日，中國人民銀行發佈的《中國金融穩定報告（2020）》中的“銀行業壓力測試”專題中明確表示，大中型銀行對整體信貸資產質量惡化的抵禦能力較強，但部分中小銀行的抵禦能力較弱”；同時，疫情對批發和零售業，住宿和餐飲業，文化、體育和娛樂業行業影響較大，對參試銀行資本充足水平造成一定負面影響”。鄭州銀行屬於中小銀行，批發和零售業貸款是最大的公司貸款產品，到今年6月30日佔貸款總額的百分比達到10.84%，不良率已經達到4.23%。

除批發和零售業外，鄭州銀行貸款的不良貸款主要集中在製造業、農、林、牧、漁業，不良貸款率分別高達10.06%、8.00%。這兩大行業受疫情影響也較為嚴重，尤其是河南地區的製造業週期強、負債率高，容易累積不良貸款風險。

未來，隨着疫情對這些行業的衝擊充分暴露出來，鄭州銀行的資產質量較大概率會進一步承壓。