泡泡瑪特預計將於12月11日正式登陸港交所，募集至多6.74億美元_風聞

據彭博消息，泡泡瑪特擬以每股31.5-38.5港元在香港發行股票，擬發行1.357億股股票，籌集至多6.74億美元，預計將在12月11日掛牌上市。

編輯 | N姐

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

泡泡瑪特是國內潮玩市場頭部玩家，也因為盲盒為人熟知。

盲盒的核心商業模式就是對“不確定遊戲”的完美複製，即通過強IP屬性產品吸引消費者，以抽盲盒獨特銷售模式激發好奇心，並通過抓住消費者對收藏的喜好來提升復購率。

根據弗若斯特沙利文報告，分別以2019年的零售價值(市場份額為8.5%)及2017年至2019年的收益增長計，泡泡瑪特是中國最大且增長最快的潮流玩具公司。

在剛剛過去的雙11，根據天貓生意參謀數據顯示，泡泡瑪特在2020年雙十一期間總銷售額超1.42億，在天貓大玩具行業排在第一，也是天貓玩具行業第一個進入雙十一億元俱樂部的品牌旗艦店。

IP是泡泡瑪特業務的核心。截至2020年6月30日，泡泡瑪特運營93個IP，包括12個自有IP、25個獨家IP及56個非獨家IP。

泡泡瑪特已建立全面而廣泛的銷售和經銷網絡來觸及消費者。截至2020年6月30日，泡泡瑪特的銷售和經銷網絡包括：

(i)主要位於中國33個一二線城市主流商圈的136間零售店；

(ii)位於中國62個城市的1,001間創新機器人商店，這些商店如售貨機般運作並幫助泡泡瑪特擴大消費者觸達範圍，為粉絲提供交互式的有趣購物體驗；

(iii)泡泡瑪特的天貓旗艦店、泡泡抽盒機、葩趣(泡泡瑪特自主開發的在線潮流玩具社區移動應用程序)和其他中國主流電商平台等增長迅猛的在線渠道；

(iv)泡泡瑪特的北京國際潮玩展和上海國際潮玩展；

及(v)批發渠道，主要包括中國的25家經銷商及韓國、日本、新加坡和美國等21個海外國家及地區的22家經銷商。

泡泡瑪特的粉絲可以通過在線渠道(可於包括微信及支付寶在內的多個平台接入)及線下渠道(如零售店)免費註冊為會員。截至2020年6月30日，泡泡瑪特有合共3.6百萬名註冊會員。

泡泡瑪特的盲盒產品銷量由截至2019年9月30日止九個月的16,111個增加70.5%至截至2020年9月30日止九個月的27,476個，並由截至2019年9月30日止三個月的7,809個增加70.6%至截至2020年9月30日止三個月的13,323個。

盲盒產品的平均售價由截至2019年9月30日止九個月的人民幣49元下降6.1%至截至2020年9月30日止九個月的人民幣46元，主要乃由於泡泡瑪特於截至2020年9月30日止三個月的銷售推廣力度加大。

根據弗若斯特沙利文報告，於2019年，中國潮流玩具零售市場按零售價值計為人民幣207億元，佔2019年按零售價值計的中國泛娛樂市場市場規模的2.3%。中國的潮流玩具零售市場分散且充滿競爭。根據弗若斯特沙利文報告，於2019年，按零售價值計，前五大市場營運商分別佔中國潮流玩具零售市場份額的8.5%、7.7%、3.3%、1.7%及1.6%。

泡泡瑪特競爭對手包括國際品牌及本土品牌。公司就多項因素競爭，其中包括於中國的品牌認知度、粉絲羣、產品受歡迎程度及質量、價格、市場推廣的有效性以及銷售及經銷網絡等。根據弗若斯特沙利文報告，於2019年，按零售價值計，泡泡瑪特於中國潮流玩具零售市場排名第一，市場份額為8.5%。

泡泡瑪特總收益由2017年的1.58億元增加225.4%至2018年的5.15億元，並再增加227.2%至2019年的人民幣16.84億元。總收益由截至2019年6月30日止六個月的人民幣5.43億元增加50.5%至截至2020年6月30日止六個月的8.18億元。

2017年、2018年及2019年，公司的毛利分別為7525.4萬元、2.98億元及10.9億元。同期的毛利率分別為47.6%、57.9%及64.8%。

泡泡瑪特於2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年6月30日止六個月分別錄得純利156.9萬元、995.21萬元、4.51億元、1.14億元及1.42億元。

其強大的吸金能力吸引了多家知名資本。

成立10年來，泡泡瑪特已經歷了9輪融資。最近一次發生在今年4月，泡泡瑪特完成Pre-IPO輪融資，由華興新經濟基金和正心谷資本領投，融資額超過1億美元。

通過一級市場和二級市場的投資者反應，可以看到泡泡瑪特所在的領域代表了未來中國的潮玩領域會有一波新的高速發展期。

本次上市募資額用於為泡泡瑪特的消費者觸達渠道及海外市場擴展計劃撥付部分資金；用於為潛在投資、收購本行業價值鏈上下游公司及及與該等公司建立戰略聯盟撥資；用於投資技術舉措，以增強泡泡瑪特的營銷及粉絲參與力度及提升業務的數字化程度；用於擴大泡泡瑪特的IP庫；用作營運資金及一般公司用途。