馮侖：穿越週期，記住8個字_風聞

封面圖 |《琅琊榜》劇照  

本文內容節選自馮叔在蜻蜓 FM 的音頻專欄《不確定時代的生存法則》  

口述 | 馮侖（微信公眾號：馮侖風馬牛）

去年的時候有不少人説：「2019 年會是過去十年中最差的一年，但也可能是未來十年中最好的一年。」緊接着就到了個足以改寫人類歷史的 2020 年。

疫情對經濟的影響確實超出所有人的預期，但實際上，就算沒有疫情，今年也不一定會很好過。我們要轉彎，要成長，所以要減速。    這個減速是正常週期當中的一部分。所以有點陣痛，有點難受，不是很快樂。

可是它也會逼着大家在這樣的陣痛中轉型，使很多傳統行業獲得新生。這也意味着壞事會變成一種積極的推動力。

我覺得每個人在這個時間點要能夠認真地判斷出新的週期規律，同時也對社會的發展趨勢有一個很好的認知，找到自己的自洽點和落腳點，這是很重要的一件事。

今天就跟大家來分享一下穿越週期的秘訣，這個秘訣説起來也挺簡單，就兩個詞、八個字，哪兩個詞呢？一個詞叫「未雨綢繆」，另一個詞叫「長期主義」。

1      

未雨綢繆：走在週期變化前面  

我們先來看看未雨綢繆。復星集團董事長郭廣昌在湖畔大學講課的時候就説過：  任何一家企業都活在週期當中，週期既是機遇又是挑戰。利用好了能助推企業發展，利用不好可能帶來生存危機。

他結合復星的情況講到，復星集團從 1994 年創立至今，從一家創業公司發展到全球擁有六千多億資產的產業集團，穿越了數個週期，就離不開未雨綢繆這一點。

郭廣昌

他説，在經營企業的過程當中，一定要為未來的發展可能遇到的各種風暴提前做好充足的準備。否則等到風暴真正來臨的時候，企業可能就死掉了。他還特別以復星醫藥板塊為例子來講解了這一點。

穿越週期很重要的一點就是穿越產業的週期。而穿越產業的週期重要的又是穿越技術的週期。  我們只有依靠技術創新才能實現穿越技術週期。所以任何一家企業都要注重技術創新。

復星醫藥最近和輝瑞合作的疫苗有效率達到 90%，進展迅速領先全球，然而復星最初其實也是從仿製藥起家發展過來的。復星醫藥在 2014 年前就已經感覺到這份壓力，不能只做仿製藥，要做中國領先的創新藥。所以從那個時候就開始了創新藥的投資。新藥研發是打長期戰，過程一定會遇到各種挫折問題。

就這樣，未雨綢繆，提前下功夫。復星十幾年前在創新方面佈局，今天終於有了收穫。通過技術創新引領的發展，今天覆星醫藥已經逐漸走出了紅海。

只有未雨綢繆，走在別人前面，走在週期變化的前面，走在未來需求爆發的前面，走在一個趨勢的前端，才能夠使企業有力量穿越週期。

2      

長期主義：用心傾聽，朝相反方向做    

穿越週期的第二個秘訣，就是長期主義。

長期主義講的是什麼呢？就是説要堅持做對的事，堅持做長遠的事，堅持做別人認為很難做成的事，還要堅持做那些需要長時間積累的事，這就叫長期主義。

那要做到這樣，就一定要堅持不做人云亦云的事，要敢於判斷什麼是對的。這也是年初疫情最嚴重的時候，香港怡和集團和附屬的香港置地聯合體敢於以 310 億元拿下上海徐匯濱江「地王」的原因。

我們知道，香港置地已經有一百三十多年的歷史了，他的母公司怡和集團也有兩百年的歷史，是一家老牌的英資企業。

這家企業穿越了多次的經濟週期，他們對經濟週期、危機以及財務的穩健性和節奏的安排，有一套非常獨到的經驗。正因為這樣，他們敢於在這個時間節點上拍下了上海徐匯濱江的「地王」。

大概兩年多以前，他們就開始盯着這件事兒了，兩年多以前就開始談，而且按照計劃來走。所以這次來拿地，他們完全按照自己的節奏在做，沒有受到疫情的干擾。他們認為，疫情是一個相對短期的事情，一定會過去。疫情不會改變上海城市發展的一個基本的邏輯和趨勢，也不會改變人們對他們這個地塊區域的生活、辦公、消費的需求，這樣一種基本的情況也不會轉變。

這樣一種判斷需要有特別長期經驗的人才能判斷。  如果只有短期經驗的人，是不敢做這麼大的一個判斷，或者這麼堅定的一個判斷。

香港置地上海西岸金融城規劃示意效果圖

我跟怡和以及香港置地的高層有些交流。  他們對市場的看法非常有意思，就是「用心傾聽，朝相反方向做」。

所謂「用心傾聽」就是去聽市場上各種各樣的説法，但是不人云亦云。而且，還要向朝相反方向做。

比如在疫情期間大家都不做了，不敢做了。他們反而用 310 億拿下一塊地。不僅沒有人云亦云，沒有隨大流去想事情，而且堅持他們獨立的判斷，真正朝相反方向做，做了這麼一個重要的決策。

這樣一種信心和堅持，對於大事件的堅定，甚至是朝相反方向做判斷，的確需要很長的經驗積累才能夠形成這樣一個能力。

大家也知道，一個房地產項目，特別是拿到這麼大一個項目，至少要五到七年才能做完，這還算快的。如果慢的，那怎麼也得十年。

按照十年這樣一個時間來看，疫情這段的影響應該可以忽略。  況且他們在資金、財務上有強大的力量，香港置地有 300 多億美金的淨資產，而淨負債率才有 10%。  公司現金很充沛，資產質量非常好，它又有這樣一套經驗，放在十年以上的時間來看，疫情的影響就完全可以忽略。

所以他們才能夠堅定，而這個堅定是需要有一個穿透歷史對週期的認識。  另外，還要有財務的底氣，這樣才能堅持長期主義。

國內傳統的開發商是不會去跟置地競爭這個項目的，因為這個項目只有 20% 可以銷售，其餘都是要長期持有經營的。這樣一種項目，國內一般的房企是做不動的。  因為國內的房企多數不是長期主義，而是短期主義。競爭都是追求成本低，規模大，速度快。主要是做住宅，快賣來回收資金。

香港置地已經過了這個階段，他們主要是要做長期的項目和長期持有資產的運營。

所以，從活在長期主義這件事情上來看，如果説香港置地是一個大學生的話，那麼國內的很多地產商還是一個小學生，最多是個初中生，差距還是很大的。

3      

結語    

總結這上面講的兩點，我們可以看到，即使對個人來看，要穿越週期，或者解決人生的很多困境、問題，未雨綢繆和長期主義也是很有用的。

不管你從事什麼工作或事業，只要着眼於長期，深耕於價值，永遠不放棄對事物本質的觀察，不受短期誘惑和環境噪音的影響，就一定能夠經受時間的考驗，度過甚至跨越你自己的事業週期和外部的商業週期。

依賴於什麼呢？不是依賴於投機取巧，關鍵還是要記住我們前面講到的兩個詞、八個字，那就是未雨綢繆和長期主義。