單季淨利16億，攜程全面「革新」引領行業復甦_風聞

12月2日，攜程公佈了截至2020年9月30日未經審計的財務業績。財報顯示，第三季度攜程淨營業收入55億元，環比增長73%；歸母淨利潤16億元，實現疫情爆發後首季度盈利。

從營收與利潤數據不難推測，攜程坐穩了中國在線旅遊企業榜首之位。

不止如此，拋除股權報酬費用不計，2020年第三季度，攜程營業利潤實現13億元，經營性利潤率為24%，位居全球上市旅企首位。這一利潤率也與去年同期25%經營利潤率，相差無幾。

種種跡象或在昭示：後疫情時代，OTA王者攜程，正加速歸來。

01復甦，引領行業革新

“春江水暖鴨先知”，攜程復甦之下，最先感觸到的還是業務端。

細觀攜程第三季度具體業務數據：住宿預訂營收25億元，環比增長98%；交通票務營收19億元環比增長66%；旅遊度假營收3.26億元，環比增長151%；商旅管理營收2.8億元，環比增長74%。

相較第二季度，攜程第三季度各大業務增速均超60%，其中旅遊度假版塊更是高達151%。

而各大業務逆勢崛起背後，都指向了同一因素，那便是國內市場的強勁復甦。

“近幾個月來，我們多數的國內主要業務線已經恢復到疫情前水平，中國市場的快速復甦再次顯示出旅遊業的強大韌性，”攜程董事會執行主席梁建章先生表示，“疫苗的研發進展令人鼓舞，在見證了中國市場成功復甦後，我們也期待着全球市場的重啓。”

Booking集團CEO亦表示，未來十年，旅遊業的增長動力都來自中國市場。

行業人士王峯也表達了相似觀點，雖然全球旅遊業市場復甦仍需時日，但國內旅遊復甦卻是板上釘釘。而在“深耕國內，心懷全球”新戰略指引下，攜程不僅快速復甦，還在某些關鍵細分領域實現快速增長。

數據來看，十一期間，攜程住宿預訂整體GMV同比增長超10%，本地酒店GMV同比增長超50%；定製遊業務同比增長超50%；門票預訂量同比增長超100%。放眼整個第三季度，攜程國內機票業務實現了正增長；短途酒店預訂量更是同比增長20%。

數據向好、未來可期，攜程引領酒旅行業復甦，與其穩固的酒旅基礎（護城河）有關，但更與其領先的行業預判以及快速的業務革新密切關聯。

首先，疫情下國內短途遊大放異彩。

在疫情反覆背景下，安全成為用户出行的首要考量因素。在這一消費心理驅動下，核心都市圈周邊遊的廣闊市場被打開，這也推動了短途酒店預訂的增長。

其次，中高端定製遊、自由行異軍突起。

此前，梁建章曾在多個場合公開表示對定製遊、自由行的看好。而隨着出境遊、跟團遊等旅行方式受阻，定製遊、自由行等更個性、更自由的旅行優勢便體現出來。

再者，中高星級酒店逆勢增長。

受疫情影響，一方面，用户整體出行住宿量有所下降；另一方面，卻對酒店品質需求有了大幅提升。此時，攜程攜手中高星酒店，適時推出的高端酒店超值折扣福利，便正合了大眾口味。

於是，攜程這艘揚帆的鉅艦，在駛入復甦深水區，也引領起行業變革。

02直播+內容，升級旅行生態

但與業務復甦相比，攜程2020年的最大看點，或在於創新BOSS直播以及強化內容生態建設。

如上圖所示，不足一年時間，攜程BOSS直播遍佈269城，GMV累計超過24億元，觀看人數超過1.7億人次。自3月開播以來，攜程直播間客單價達到1300元。

用攜程的話説，攜程BOSS直播的目標，是找回行業信心，激活行業現金流。但從實際效果來看，BOSS直播的作用遠不止於此。

通過數據分析，在觀看攜程直播的用户中，停留時長超過1分鐘的用户，復看率近40%；復購2次以上的用户佔比超過60%，觀看攜程直播次日及之後下單的用户佔比超過65%。此外，在攜程直播的主陣地微信小程序中，90後、00後的佔比超過了60%。

高轉化率、高復購率支撐起了攜程的交易數據。但最關鍵在於，BOSS直播以有趣、開放的特性，打開了一扇鏈接數億用户的天窗。有了天窗，便意味着攜程有了無限向上的天花板。

具體來看，一個個BOSS直播，可以觸達不同偏好用户，並實現關注、購買轉化；同時，不同類型的趣味直播，還可以大大提高用户粘性。

一言以蔽之，開放的直播平台，一開始便為攜程瞄準了巨大開放的用户流量。而未來，誰觸達更多的用户，誰便有更多機會贏下整個市場。

誠然，直播具備觸達海量用户的天然優勢，但在維持用户粘性上，卻還需要內容生態的支撐。

來看近期攜程的一個大動作，那便是全面改版APP，發力內容生態的建設。數據顯示，第三季度，攜程個性化的內容標籤助力合作酒店轉化率提升了5%；交通與酒店的交叉銷售，同比實現雙位數增長。

不少業內人士也表達了對內容的看好，“內容生態將成為後疫情時代酒旅行業發展的新推動力。”

在趣識財經看來，內容生態的驅動力或體現在幾個方面：其一，增加用户粘性，提高轉化與復購率；其二，強化內容運營，讓運營變得有趣有料；其三，迎合年輕用户偏好，得年輕者的未來；其四，內容生態可強化與用户的互動交流，在更好了解用户需求後，強化反向定製（諸如定製遊、個性遊等）。

正如一位接近攜程人士所言，攜程APP非只“改版”那麼簡單，其真實目標是依託內容服務用户，升級全新的酒旅生態。

03結語

漫談行業之餘，還須專注眼前。

當下橫亙在OTA面前的鐵幕，還是疫情大勢。但好在新冠疫苗即將上市，這或將為全球旅遊業的復甦掃清最後的障礙。

根據國盛證券此前研報推測，隨着旅遊業的復甦，攜程估值有望向市場平均水平迴歸。參考消費類企業30倍PE，攜程2021年將衝擊2000億市值。

而在業務革新迭代與內容生態重塑等多舉措推動下，攜程行業引領者的姿態愈發明顯。