一晚上幾十家突擊漲價，三個月漲六回，沒囤“工業味精”的哭了_風聞

　　作者：太白金馬

　　2020的最後一個月，鈦白粉也站上了大宗商品的熱點，還是因為漲價。

　　説到景氣程度，今年許多大宗商品都太爭氣了，一掃前些年的陰霾。

　　各種煤，鐵礦石、玻璃、橡膠、鋁鋅、鈦白粉稀土等，還有繼續提價預期，很多人認為在二級市場裏，藉着這波大宗商品熱，相關龍頭股可以反覆做，還有第二第三波的機會。

　　消息面上，有一個利好政策：

　　12月1日起，鈦白粉、小蘇打、尿素、硝酸鈉、硫酸鉀等原料，不再是加工貿易禁止類商品了。也就是説，國內鈦白粉產品申報出口，這次是真的有望退税了，對鈦白粉行業是一項重大利好。

　　12月1-2日晚，一夜之間多家鈦白粉公司宣佈提價。例如多家企業都公告，即日起，國內客户銷售價格上調600-700元人民幣/噸，國際客户出口價格上調100-150美元/噸。

　　12月1日要是沒下單的客户可能哭暈在廁所，之前沒囤夠的塗料廠也哭暈在廁所。

　　據不完全統計，12月的前三天，就有將近20家鈦白粉企業公佈調價函，鈦白粉行業迎來又一波集中漲價潮…

　　鈦白粉，終於瘋了

　　其實鈦白粉的漲價，來的意料之內。

　　鈦白粉在工業上的地位很高，是是僅次於合成氨、磷化工的第三大無機化工產品。鈦白的粘附力很強，最大的優點是無毒，而且適用性非常廣，所以大家叫它“工業味精”。

　　它的下游行業有：塗料、塑料、造紙、油墨、化妝品等，特別是塗料這個最主要的下游行業，佔鈦白粉應用的50%以上。

　　今年跟着房地產復甦的大潮，塗料用量上升，鈦白粉也坐上了火箭。

　　我國又是全球鈦白粉生產和消費第一大國，2019年中國鈦白粉產能佔全球42%。而且過去十年，鈦白粉產能產量逐年上漲，2009年-2019年，國內鈦白粉年產量從104.7萬噸增長到323.98萬噸，翻了三倍。

　　和其他大宗商品上漲不久就到頂不一樣，多家券商還預計，企業們三季度的鈦白粉庫存基本消化殆盡，現在面臨着週期性補庫，而且鈦白粉尚未達到往年盈利水平，所以大家都預計，鈦白粉價格仍然存在上漲動力。

　　事實上，今年9月以來，鈦白粉價格就開始上行，9月、10月一直以來是鈦白粉行業的傳統旺季，但是進入10月後，鈦白粉依舊沒有停止漲價的意思，短短三個月經歷了至少6次大幅漲價。

　　基本模式是中小鈦白粉企業先行試探提價，隨後龍頭企業發函漲價，最後行業大多數企業均執行提價。

　　龍頭股還有機構看漲

　　期貨投資的名言是：“工業品看需求，農產品看供給”。但這次的鈦白粉漲價，一方面是原材料供給少了，另一方面需求量又大，所以還真得兩邊都看看，鈦白粉仍然處於上升階段。

　　生產鈦白粉的重要原材料之鈦精礦石。我國探明的鈦礦資源儲量已經可以達到全球第一，鈦礦資源93%都集中在攀枝花加西川地區，但是由於品質不是很高，對進口仍然有依賴。

　　而且，可供露天開採的鈦資源仍相對有限。資源量開一年少一年，從2019年起攀西地區的鈦礦就已出現供應緊張的情況。

　　另外，礦產行業這個行業屬於資源型行業，如果想進入這個行業必須要獲得手續繁瑣的審批，這一領域有着嚴格的准入門檻。

　　所以，鈦礦資源在我國尚屬於高度壟斷經營，幾乎掌握在四川、雲南的幾家大型的採礦企業手上，所以礦石供應只能看大礦。

　　而且今年以來，疫情影響海外主流鈦礦廠商產量下行。例如，力拓（全球礦產一哥）上半年鈦礦產量同比下行7%，Kenmare鈦精礦產量下行19%；還有肯尼亞、巴西的一些中高品味鈦礦資源枯竭，這都導致了原料鈦精礦石的價格升高。

　　今年9月以來鈦精礦價格連續上漲，目前價格已高達1850元-1880元/噸，相比9月初上漲約400元/噸，而年初價格僅在1200元/噸附近，已達到近三年高點。

　　在二級市場上，鈦白粉板塊從今年9月開始就已經發動，到了11月開始時不時就有個股拉一個漲停：

　　就説這鈦白粉裏的龍頭股龍蟒佰利（鈦白粉產能世界排名第四，亞洲第一）吧，股價都快比年初翻了三倍了，研報依然調高了它的股價預期。

　　大宗商品的繁榮，還要看中國

　　鈦白粉的普漲是一個必然性結果，有財友從今年大宗商品的輪番上漲中，總結出一個現象：大宗商品的繁榮，現在要看中國。

　　疫情中，中國復工復產開展的最快，對於工業大宗商品的需求也提升的最多，疊加國外的礦產、油氣等工廠受疫情影響，中國不僅僅是提提供需求，許多大宗商品的生產，更加倚重中國來解決。

　　歷史數據顯示，每次大的危機發生之後，大宗商品都會出現一輪明顯的上漲行情，比如2003年的非典、2008年的金融危機後，各國央行對應危機需要釋放流動性，寬鬆的流動性進而會推升各種商品的物價。

　　十多年前，中國加入WTO後，高速發展導致全球的原油消耗量從2003年的550萬桶/天增長到了2007年的750萬桶/天。

　　2008年金融危機後，全球經濟都不景氣，中國卻在持續增長，而且從發展中國家購買的大宗商品甚至比以前更多了，倒是巴西、委內瑞拉這些依賴於大宗商品的國家也接收到了中國的資金注入。

　　大宗商品的起起伏伏，一直都在隨着全球經濟的週期變動。這次疫情危機還沒過去，除了各國央行釋放流動性以外，中國在工業和製造業上的需求和供給，越來越起着至關重要的作用。

　　曾幾何時在大宗商品領域，中國的地位是“買什麼，什麼貴；賣什麼，什麼便宜”。

　　例如鈦白粉，大約7、8年前的舊聞裏，分析觀點都認為鈦白粉的定價權不在國內；而到了現在，國內鈦白粉行業在氯化法的路上越走越成熟，説對外提價就對外提價，一點也不帶含糊，定價權逐漸可以拿在自己手裏。

　　大宗商品對於一個國家來説，不僅僅是經濟利益，還上升到了國家安全的高度。誰掌握了大宗商品價格的話語權，誰就掌握了整條產業鏈的利潤分配。

　　所以中國的經濟不僅是世界大宗商品繁榮的風向標，更要把大宗商品的定價權和話語權，握在手中！