全仰仗炒股大賺 美家庭淨資產創新高背後有隱患_風聞

疫情下全球家庭資產應該是一個怎樣結構呢？相信大家都非常關心。雖然美國焦頭爛腦，但全球個人家庭扔把美國作為風向標。

疫情肆虐之下，美國家庭淨資產結構有了最新更新數據，大家把眼睛看過來。美聯儲週四（2020.12.10）公佈的報告顯示，美國家庭淨資產第三季度升至紀錄高位。接下來一句話令人有點驚訝。“股市上漲使美國人財富增值，抵消了儲蓄下降的影響”。

兩大困惑：一是疫情如此嚴重情況下，美國經濟增長乏力，社會亂成一團麻，居民家庭淨資產不下降就謝天謝地了，怎麼會能創出歷史新高呢？百思不得其解。二是炒股大賺成為美國家庭淨資產增加的主要原因。股市確實大漲了，但是一般股民是否真的賺到錢呢？不是説都被大財閥掠去了嗎？有具體數據嗎？實實在在的數據出來了。

報告顯示，第三季度美國家庭淨資產較第二季度增長3.2%，至123.52萬億美元。第三季度家庭債務增長5.6%，至16.4萬億美元，為至少九個季度以來的最快增速。其中，美國居民持有的股票價值上升2.8萬億美元，房地產價值上升約4300億美元。在全球金融危機後的十年裏，大部分人平均時薪的年增長率不到3%。與此同時，如果有人有遠見，在2009年標普500指數觸底時買入，她將獲得400%的回報率，也就是每年17%以上的回報率。

這對任何擁有股票的人來説都是好事，但許多美國人卻並不擁有。美聯儲的數據顯示，在2019年，只有大約53%的美國家庭持有股票，而美國收入最高的10%的家庭則持有全部股票的逾88%。

對於上述報告中的數據我們不妨做一些分析。第一個令人沒有想到的是淨資產竟然達到了123.52萬億美元，而負債僅僅16.4萬億美元，淨資產是負債的7.53倍。這個比例對於給全球以寅吃卯糧超前消費的印象還是有反差的。

第二個居民持有股票價值上升了2.8萬億美元，而房地產價值上升僅僅為4300億美元。這與一些國家這兩個數據反差依然很大。從流動性來看，股票的變現能力僅次於現金，而房地產作為固定資產是變現能力最差的。美國居民股票價值與房產價值不能説是不合理的。

美國股市回報率甩其他國家幾條大街。如果有人有遠見，在2009年標普500指數觸底時買入，她將獲得400%的回報率，也就是每年17%以上的回報率。美股實實在在惠及到了股民，也確實提振了消費，促進了經濟增長。把股市對經濟的促進作用發揮到如此爐火純青之地步確實不多見。但也必須看到美股市場存在的巨大差距。美聯儲的數據顯示，在2019年，只有大約53%的美國家庭持有股票，而美國收入最高的10%的家庭則持有全部股票的逾88%。

當然，53%家庭持有股票的這個比例已經很高了。

週四（2020.12.10）道指跌69.55點，或0.23%，報29999.26點；納指漲66.85點，或0.54%，報12405.81點；標普500指數跌4.72點，或0.13%，報3668.10點。

投資者要注意科技股的投資風險。我的判斷是無論誰當總統，美國科技股命運都很難説，投資者還是見好就收。12月10日（週三），美國聯邦貿易委員會（FTC）和40多個州的總檢察長對Facebook發起反壟斷訴訟，FTC尋求永久性禁令，要求Facebook剝離資產。受此影響，納指跌近2%，創六週最大跌幅，五大龍頭科技股均跌超1%，特斯拉跌約7%。

週四歐洲主要股指收盤漲跌不一，德國DAX30指數收跌0.3%，英國富時100指數收漲0.53%，法國CAC40指數收漲0.05%，歐洲斯托克50指數收跌0.2%。

紐約商品交易所2月交割的黃金期貨價格下跌1.10美元，跌幅近0.1%，收於每盎司1837.40美元。

紐約商品交易所1月交割的西德州中質原油（WTI）期貨價格上漲1.26美元，漲幅2.8%，收於每桶46.78美元，為3月4日以來最高收盤價。