標普500指數抬高市值門檻，未來該指數“科技含量”要大增？_風聞

年底將至，美股三大股指的標配500迎來各種利好消息。

12月8日，華爾街投行開始對標普500指數明年的走勢做出展望，而就截至目前為止作出了此類展望的8大投行而言，所有投行都預計該指數還將繼續上漲。其中德意志銀行預測標普500指數將在明年達到目標點位3950點，每股收益預計將達194美元。

在標普500指數被華爾街各大投行看好背後，近日該指數也調整了後續公司入選市值門檻。

據外媒報道：標普500指數將入選市值條件從82億美元或以上上調至98億美元。在入選市值抬高背後，標普500指數能否在未來吸引到更多優質成長股跟價值股？隨着特斯拉入選標普500指數臨近，未來誰又有機會踏入這個榮耀殿堂？

抬高市值門檻標普500指數"科技含量"或大增

1957年創立的標普500指數歷來廣受全球投資者的歡迎，是全球追蹤資金最多的指數之一。作為反映美國國運的大盤指數，股神巴菲特也多次公開推薦標普500指數，甚至在2013年的年報中表明未來將會把遺產的10%的資金投入到短期政府債券，90%投入到低成本的標普500指數基金。

今年全球受疫情黑天鵝影響，三月份美股歷經2次熔斷，連股神巴菲特也是感嘆經歷活久見。儘管疫情對美股三大指數帶來一些衝擊，但不可否認在今年前所未有的環境下，科技公司表現強勁，因為該行業的企業相對沒有受到新冠疫情的負面影響。

以標普500指數為例，其成份股包括美國500家頂尖上市公司，佔美國股市總市值約80%。在疫情暴發導致美股持續波動後，不少分析機構便預言標普500指數成份股將遭遇明顯調整，甚至是"洗牌"。

過去10年中，蘋果、谷歌和微軟三家企業在此期間為標普500的上漲貢獻近1/4的力量。過去3年中標普剔除的成份股主要是零售業、工業和能源企業，而這些企業在今年的疫情中受到嚴重打擊。

（圖源出行一客）

為了平衡標普500指數的科技股價值，自今年年初以來，標普500指數也以新代舊的形式，新增加不少今年在美股當中表現較好的公司。

在9月份，標普500指數新納入的名單中，包括醫藥供應商Catalent、手工品電商Etsy、自動測試設備商泰瑞達。被剔除的3家公司分別是報税服務公司H&R Block，化妝品集團科蒂，以及百貨公司柯爾百貨。

美股股市擅長主動去"糟粕"，這一積極主動措施也讓美股企業有更大的緊迫感。進入12月，有一家巨頭即將踏入標普500指數大門，它將對該指數帶來哪些影響？

特斯拉踏入標普500指數大門在逼近

11月16日，標普道瓊斯指數發文宣佈，特斯拉將在12月21日開盤前被納入標普500指數，與12月的指數季度重新調整的生效日期一致。

由於特斯拉的體量巨大，標普道瓊斯指數正在向投資界人士徵求意見，以決定特斯拉納入指數的形式：一種是在重新調整生效日期（即12月21日）前，一次性按照證券流通市值（FMC）加權計入；或是在12月14日開盤前，以及12月21日開盤前，分兩批計入特斯拉的證券流通市值。

今年以來，特斯拉在股價跟業績層面的表現受到不少投資者認可，Q3季度特斯拉總營收為87.71億美元，環比增長45%，同比增長39%。

尤其是連續四個季度實現盈利也成為它打開標普500指數大關的重要敲門磚。前5個季度，特斯拉盈利分別是1.43億美元、1.05億美元、1600萬美元、1.04億美元、3.31億美元。截至目前，特斯拉的股價為604.48美元，市值為5729.87億美元。

儘管特斯拉入選標普500指數已經塵埃落定，但也有一些投資機構對特斯拉的加入表示擔憂。

許多投資者認為特斯拉的股票存在泡沫，此前甚至有一些人警告不要在標普500指數中加入特斯拉。密歇根大學羅斯商學院教授Erik Gordon警告説，今年特斯拉的股價飆升預示着加入股指後其股價會繼續漲，這對保守投資者不利。

另外，做空特斯拉的人指出，特斯拉會與老牌競爭對手交鋒，他們還對馬斯克的公司治理持懷疑態度，2018年，馬斯克同意支付2000萬美元並辭去董事長一職，以了結欺詐指控。

不可否認，今年特斯拉是美股資本市場的最強黑馬，在市值高增長背後承擔的估值風險也是難以避免的，這也會對特斯拉後續業績的增長帶來更大的壓力。此前，特斯拉一直強調它是一家科技公司，在它入選之後，這是否會提高特斯拉在科技股佔比的含金量還存在未知數。

除了特斯拉，接下來還有哪些公司有很大可能性會入選標普500指數呢？

誰會是下一個接棒特斯拉入選標普500指數的選手？

隨着特斯拉入選標普500指數的公告已經發布，不少投資者可能也很想希望知道接下來哪些公司會有機會踏入該指數大門。在不少投資者看來，下面這兩家公司或許是值得考慮的候選公司。

Square市值超900億美元，美中不足的是盈利並不穩定

儘管2020年對Square的商户服務業務來説是困難的一年，但Square面向消費者的Cash應用程序卻獲得了巨大的回報。今年年初到目前為止，Square的股價上漲近230%。截至文章發稿，Square股價為213.01美元，市值約為960.54億美元。

在股價增長背後，Square業績表現獲得不少投資者認可。Square第三季度基於交易的營收為9.25億美元，高於上年同期的8.17億美元；基於訂閲和服務的營收為4.48億美元，高於上年同期的2.80億美元；硬件營收為2730萬美元，高於上年同期的2180萬美元；比特幣營收為16.34億美元，高於上年同期的1.48億美元。

今年前九個月，Square的比特幣收入為28.2億美元，而2019年同期只有3.39億美元。目前Square的市值超900多億美元，規模不小，值得納入標準普爾500指數。它的股票流通量充足，並且在2019年和2020年總體上一直處於盈利狀態。

但值得關注的是，像許多公司一樣，Square在疫情初期就遇到了一些挑戰。在到2019年底結束了兩個季度的利潤增長之後，Square在2020年第一季度出現了鉅額虧損。在第二季度，也出現了小幅度虧損。Square在第三季度恢復了盈利，該公司的加密貨幣產品取得了成功，補充了其常規支付處理業務。

後續如果Square能夠連續四個季度實現盈利，這為它成為標準普爾500指數成員還是提供了很大助力。但在時機點上，很有可能必須等到2021年。

Zoom市值突破千億美元，連續幾個季度業績表現超預期

今年美股市場上股價表現暴漲除了特斯拉之外，Zoom當仁不讓也是當紅炸子雞。受疫情黑天鵝影響，這家視頻會議平台提供商已成為全球家喻户曉的名字。截至目前，Zoom股價為385.36美元，目前的市值為1102.16億美元，遠高於許多目前的標準普爾500指數公司的市值。

根據Zoom的最新一個季度財報顯示，營收為7.77億美元，較去年同期增長了367%，並且今年三個季度的業績表現在營收上的增長都大大超預期。

儘管上市時間不長，但Zoom已經滿足了加入標準普爾500指數的許多要求。對於不少公司來説，要想踏入標普500指數門檻，必須連續四個季度實現盈利。幸運的是，Zoom在這個層面已經滿足要求。在過去7個季度中的每個季度Zoom都產生了正的淨收入，在Q3季度Zoom實現了1.98億美元的淨利潤。

隨着時間的流逝而增加了流通量，使其股票具有足夠的流動性，可以滿足大量買賣標普成分股的機構投資者的需求。從這幾個層面來看，Zoom在不久的將來被納入標普的前景看起來還是不錯。只是也有一些投資者擔憂，受疫情利好，未來Zoom能否繼續在業績層面維持較好的增長表現還是承壓。

結語

今年以來，標普500指數有不少新公司入選，也有一些老牌公司遺憾出局。在這一進一出背後，這或許也是美股三大股指能夠一直保持活水進入，股價不斷創新高的重要推動力。對於國內A股來説，這種有淘汰制度的形式既給企業帶來危機感，同時也會推動更多企業追求高業績增長。年底已到，目前不少投行對標普500指數的預期還是保持樂觀態度，能否在2021年保持牛市值得不少投資者重點關注。

文章來源：美股研究社，轉載請註明版權。