美國大規模印鈔是在玩火 芒格的道理何在_風聞

很久以來，眾多經濟學家之所以對凱恩斯理論持越來越多的懷疑態度，歸根結底還是對於各國貨幣政策過度注重經濟增長，過度放水貨幣帶來經濟隱患的詬病。在眾多經濟學家中，《小島經濟學》一書作者美國的彼得·希夫和安德魯·希夫最為強烈。彼得·D·希夫，著名經濟學家，暢銷書作家，其著作《美元大崩潰》成為超級暢銷書。這兩位經濟學家是極力反對放水貨幣的激進者。

2008年的金融危機爆發後，政府和經濟學家放射性的尋找各種方法，讓消費者花得更多、存的更少。而這樣的做法卻適得其反。彼得·D·希夫認為，消費只是我們用來衡量生產的尺度，因為所有生產出來的東西最終都是用於消費的。而生產呢？如果沒有生產，也就沒有東西可消費的。因此，生產是有價值的。還有就是，儲蓄創造了資本，而資本使生產擴大成為可能，所以儲蓄起來的一美元對經濟產生的積極影響要大於消費掉的一美元。目前中國正在強調的供給側改革，如果要從西方經濟學上尋找理論依據的話，上述觀點或有一些蹤跡。

2008年金融危機到現在，美聯儲在短暫收緊貨幣政策後，大部分時間都是在放水貨幣。效果是立竿見影的。美國經濟12年來基本處在最佳增長狀態，也帶來美股12年大牛市，儘管今年疫情導致三月份美股暴跌，但此後就直線上漲。道瓊斯指數已經突破30000點。雖然目前看似沒有明顯風險隱患跡象，但如果美聯儲繼續放水的話，一切都會發生。

持續12年的大放水的一個大環境是美國通脹率一直處在超低位。同時，一個奇怪現象是美聯儲大放水的溢出效應也沒有導致出口美國的貿易順差國家物價上漲。這在世界都可謂是一個謎團。

不過，這個奇蹟終歸有一天會被打破，或釀造一場大禍。因為經濟的基本規律是不可能顛覆的。或者大放水貨幣持續時間越長，未來隱患就會越大。這個擔憂已經不是少數人，包括一部分經濟學家、金融投資家等都開始在不同場合給美聯儲、美國政府、各個國家央行警示和提醒。

最新一位重量級人物是巴菲特的密友、伯克希爾哈撒韋副董事長查理-芒格週一在加州理工學院舉辦的一次在線活動上對美國規模空前的量化寬鬆（QE）和財政赤字發出了警告。芒格説：“我們處在未知的水域。沒有人曾經像我們現在這樣長期大規模印鈔而不引起麻煩，我認為我們已經接近玩火的邊緣了。”

接近玩火的邊緣來形容美聯儲非常貼切。投資者對於“玩火”的表述應該格外留意，適度規制自己的投資行為，特別是在股市裏更應該格外注意了。再聽聽老江湖芒格怎麼説，預計未來10年股市回報率將低於過去10年，稱股市“狂熱情緒如此之高，而管理體系、獎勵體系又是如此愚蠢。”

週一（2020.12.14）道指跌184.82點，跌幅0.62%，報29861.55點；納指漲62.17點，漲幅0.50%，報12440.04點；標普500指數跌15.97點，跌幅0.44%，報3647.49點。

週一歐股收盤漲跌不一，德國DAX指數漲0.82%，報13221.34點，法國CAC40指數漲0.37%，報5527.84點，英國富時100指數跌0.23%，報6531.83點。

紐約商品交易所2月交割的黃金期貨價格下跌11.50美元，跌幅0.6%，收於每盎司1832.10美元，為12月2日以來的最低收盤價。3月白銀期貨價格下跌4美分，跌幅0.2%，收於每盎司24.047美元。

週一，紐約商品交易所1月交割的西德州中質原油（WTI）期貨價格上漲42美分，漲幅0.9%，收於每桶46.99美元。

倫敦洲際交易所2月交割的布倫特原油期貨價格上漲32美分，漲幅0.6%，收於每桶50.29美元。

據道瓊斯市場數據（Dow Jones Market Data），WTI與布倫特原油均創9個月來最高收盤價。