中國鐵礦石價格博弈必須要有長期戰略和應對舉措_風聞

目前，中國的鐵礦石期貨價格猛漲，導致鋼鐵行業壓力很大。在鋼鐵行業協會的呼籲下，有關部門強化了鐵礦石期貨市場的監管。但筆者認為這種短期措施效果非常有限，難以逆轉鐵礦石價格的漲勢。雖然中國建立了以人民幣為交易結算貨幣的國際鐵礦石期貨市場，但並沒有掌握鐵礦石的定價權。

首先，中國從2015年鋼鐵行業開始供給側改革去產能以來，雖然紙面上去掉了1.5億噸的產能，但全國的鋼鐵產量不僅沒有下跌，反而連年上漲，估計今年的粗鋼產量將從2015年的8億噸歷史性的突破10億噸。鐵礦石作為鍊鋼的主要原料，在中國這個世界鋼鐵主要生產國需求連續增長的情況下，很難下跌。

第二，中國的鋼鐵產能集中度還是不夠，還是比較分散。排名第一的寶武鋼鐵集團的產能接近1億噸，市場份額最多也就是10%左右，難以形成對三大國際壟斷鐵礦石生產企業的談判優勢地位。

第三，國際市場優質鐵礦石的供給高度壟斷。地質原因形成全球優質鐵礦資源主要分佈在澳大利亞、巴西、俄羅斯和非洲地區，中國鐵礦石資源雖然儲量較大但鐵礦資源總體品位較低，礦石加工費用較高。歷史原因使得淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG四大礦商對全球優質鐵礦石資源形成高度壟斷。僅2019年，四大礦商的鐵礦石產量合計接近全球產量的一半。

目前，四大國際鐵礦石企業的鐵礦石成本低於35美元/噸，而中國的鐵礦石人民價格已經高過1000元/噸（153美元/噸），國際鐵礦石企業賺取了高於成本幾倍的利潤，而中國鋼鐵企業利潤卻被擠壓的很低。這不能不説是中國鋼鐵行業的悲哀。

為了扭轉這種不利的局面，中國必須要有長期的戰略和應對舉措。

第一，要繼續推進國內鋼鐵行業的兼併速度，尤其是國有鋼鐵企業，必須要拿出2000年成立中石油、中石化的力度進行大刀闊斧的行業整合，提高頭部企業的市場集中度。增強鐵礦石採購談判能力。

第二，建立國家鐵礦石戰略儲備制度。為了增加中國企業與國際鐵礦石生產企業的談判地位，必須要有這個制度，必須要國家出面建立。不是説現在要大規模的採購鐵礦石建立儲備，那等於是火上澆油。而是要有這個戰略思維。等哪一天發生了國際金融危機，國際鐵礦石價格暴跌的時候，一定要敢於大規模的逆勢抄底，敢於趁機建立巨量的實物優質鐵礦石儲備。

如果中國政府能夠在2015年年底鐵礦石價格在280元人民幣/噸（和43美元/噸左右）的時候建立10億噸的鐵礦石戰略儲備（大約是中國一年的鐵礦石進口量，總成本在500億美元以內），就有了干預中國鐵礦石期貨價格的斷頭刀。只要國際鐵礦石3大巨頭和國際投機資本敢操縱期貨價格過高，中國的低成本巨量國家鐵礦石戰略儲備就可以直接在鐵礦石期貨市場直接大規模做空，就可以連續的巨量做空把鐵礦石的多頭打爆倉逼的自殺跳樓，同時由於手中有巨量的現貨可以交付，毫不擔心被多頭炒家逼倉。有了這種戰略級的鐵礦石現貨儲備，可以説誰敢把中國的鐵礦石期貨價格超高，誰就等於找死。這些瘋狂推高鐵礦石價格的炒家最後肯定100%的鉅虧賠本，而國家鐵礦石儲備公司可以用在期貨市場上做空的盈利在現貨市場價格被打壓下來後再補齊之前交付的現貨儲備即可。如此往復循環，中國政府就可以用很低的成本把中國進口鐵礦石的價格控制在一個合理的價格區間。