青黃不接還是真有“錢”途？營收驟下的雀巢帝國再下注_風聞

雀巢是世界上最大的食品飲料公司，它的悠久歷史是無數次跨國併購寫就的。然而，近幾年，風向突變，雀巢從瘋狂“買買買”變成“賣賣賣”，先後出手糖果業務、水業務、銀鷺公司等。

作者丨吳聲

來源丨鰲頭財經（theSankei）

雀巢（NSRGY）是世界上最大的食品飲料公司，它的悠久歷史是無數次跨國併購寫就的。然而，近幾年，風向突變，雀巢從瘋狂“買買買”變成“賣賣賣”，先後出手糖果業務、水業務、銀鷺公司等。

這一切，來的並不突然。2010年雀巢公司銷售額達到1097億瑞士法郎，純利潤達到342億瑞士法郎，是雀巢最為風光的時代，隨後雀巢開始出現營收下滑跡象，最低谷時直接降到836億瑞士法郎，相對2010年少了261億法郎。

期間，雀巢也及時做出戰略調整，其中，另業界最為關注的就是甩賣“雞肋”業務，雀巢業績出現明顯好轉跡象。

但在疫情和行業競爭加劇的衝擊下，即使是巨頭，也難以獨善其身，雀巢今年整體回覆情況並不理想。

根據雀巢三季報數據顯示，今年前9個月雀巢集團銷售收入達 619.12億瑞郎，去年同期達683.67億瑞郎，全年營收或很難達到十年前。

眼下，雀巢再次整裝出發。近日，雀巢在最具潛力的中國市場推出全新品牌嘉植餚，以及嘉植餚植物基系列產品，正式進入植物基食品這一潛力市場。

同時，雀巢在亞洲的第一條植物基生產線也在天津完工並投入生產運營，優先為餐飲行業提供嘉植餚植物基產品解決方案。

今再押新業務，是青黃不接還是真有“錢”途？

靠併購崛起的

最大食品製造商

雀巢公司成立於1867年。

19世紀60年代，從事藥劑師工作的瑞士籍人亨利·內斯特爾（Henri

Nestle）為不能享用母乳的嬰兒配置了嬰兒食品，發明了一種育兒用乳製品，即把果糖和營養劑加入奶粉中，是當時很優秀的育兒食品，但產量很少，它能起到代替母乳的作用，可以挽救不能食用母乳及其他代用品的嬰兒，於是一傳十、十傳百，逐漸被一些媽媽、助產士以及醫生們所知曉。

Henri Nestle內斯特爾順勢在1867年創立了育兒奶粉公司，以他的名字Nestle為其產品的品牌名稱，並以鳥巢圖案作為商標圖形。

1905年，雀巢育兒奶粉公司與美國人辦的另一食品公司合併，取名雀巢英瑞煉乳公司；1949年為另一家瑞士公司購進，改為現名雀巢食品公司。

雀巢育兒奶粉的銷路一直很好，但真正助推企業做大做強的，還有其瘋狂“買買買”，加速集團多元化業務擴張，從而形成真正意義上的雀巢帝國。

進入20世紀初，公司開始實行多樣化生產，主要產品為速溶咖啡、煉乳、奶粉、嬰兒食品，乳酪、巧克力製品、糖果、速飲茶等數十種，成為世界規模最大的食品製造商。上世紀70年代開始，公司加速拓展多樣化經營，進入了藥品和化妝品領域。

得益於業務板塊全面開花，2010年雀巢公司銷售額達到1097億瑞士法郎，純利潤達到342億瑞士法郎，創造雀巢帝國最巔峯的時刻。彼時，雀巢旗下超過一半的知名品牌是通過兼併和收購獲得的，併購基因深植在它的血液之中。

在業內，甚至流傳着這樣一種説法，雀巢董事會給自己定下的發展戰略仍是2/3靠併購，1/3靠內部增長。平均每月一家的收購速度和併購後良好的整合消化能力，造就瞭如今2000個品牌的日用消費品雀巢商業帝國。

然而，已經有百年曆史的國際性品牌，卻在2010年後開始出現疲態。2011年至2020年前三季度，雀巢業績起起伏伏，但是始終不及10年前。

期間分別為2011年，

836億瑞士法郎；2012年，922億瑞士法郎；2013年，922億瑞士法郎；2014年，916億瑞士法郎；2015年，888億瑞士法郎；2016年，895億瑞士法郎；2017年，898億瑞士法郎；2018年，914 億瑞士法郎；2019年，926億瑞士法郎；今年前9個月雀巢集團銷售收入達 619.12億瑞郎，去年同期達683.67億瑞郎，全年營收或很難達到十年前。

賣資產也難以

阻擋淨利潤腰斬

近幾年，雀巢也在積極謀變，一方面加速出售表現不佳業務，另一方面也在不斷嘗試新領域，試圖尋找更多業績增長點。

據鰲頭財經不完全梳理，2018年1月，雀巢把名下的糖果業務以28億美元出售給了費列羅。出售的很大一部分原因是糖果業務銷售的連年降低。

並且在2018年9月20日，雀巢官方表示，為了集團的戰略範圍，考慮出售雀巢皮膚健康未來公司，會在2019年中旬完成估值。

9月，雀巢以15.5億美元將GerberLife格柏人壽保險業務出售給Western&SouthernFinancial Group。格柏人壽專注於青年和家庭保險市場，2017年公司實現了8.56億美元的營業額，2018年中，公司法定和盈餘儲備約為2.85億美元。

12月，同意將其美國冰淇淋業務出售給英國冰淇淋公司Froneri，交易價值40億美元。Froneri是雀巢與PAI Partners於2016年成立的合資企業。在獲得監管部門批准後，該交易預計將於2020年第一季度完成。

去年10月，雀巢宣佈，以102億瑞士法郎的價格完成雀巢皮膚健康業務的出售。交易對方是由殷拓集團和阿布扎比投資局（ADIA）旗下全資子公司牽頭的財團。出售完成後，雀巢旗下不再擁有皮膚健康業務。同時，該業務重新更名為高德美。

今年 8月，雀巢在其中國官網宣佈，將把中國大陸的水業務出售給青島啤酒集團，包括本地品牌“大山”、“雲南山泉”的所有權，以及國際品牌“雀巢優活”在中國大陸的獨家經營許可，亦包括雀巢位於昆明、上海和天津的三家水業務工廠的全部股權。

11月25日，雀巢集團宣佈同意向Food Wise有限公司出售銀鷺花生奶和銀鷺罐裝八寶粥在華業務，該交易包括銀鷺食品集團位於福建、安徽、湖北、山東和四川的五家企業的全部股權。Food Wise有限公司由銀鷺創始人陳清水家族控股。

從出售的時間線和頻率來看，雀巢似是有意變賣資產。這一點，從財務數據也可以看出。

相對營收下滑，雀巢的淨利潤下滑速度更快，整體情況更不理想。尤其是近三年，在變賣系列資產後，雀巢淨利潤也僅維持在72億瑞士法郎、101億瑞士法郎及126.09億瑞士法郎。

雖然在同比增長，但相對十年前，幾近腰斬。如果拋開變賣資產金額，淨利潤情況似乎更不及以往。

為了找了突破口，激發更多的增長潛力，雀巢也在加速佈局新業務。2017年12月，雀巢23億美元收購美國知名天然膳食補充劑公司Atrium Innovations，這一收購幫雀巢增加一批高附加值的保健產品，比如益生菌、基於植物蛋白質的營養品、膳食替代品和多種維生素產品等。

2018年，以71.5 億美元的代價，換取到全球範圍內在咖啡店以外的、銷售星巴克零售和餐飲產品的永久性權利。根據協議，星巴克的產品組合將被引入雀巢單杯膠囊咖啡系統。

近日，雀巢宣佈位於天津的亞洲第一條植物基生產線完工並投產，將推出素麻辣香鍋、素紅燒獅子頭、素紅燒肉等在內的六款嘉植餚植物基產品，售價每盒29元到39元，銷售渠道為天貓官方旗艦店和部分盒馬門店。

此舉意味着雀巢殺入中國“人造肉”市場，欲在未知領域提前搶佔市場機遇。

經過多輪調整後，雀巢業務版圖均將全面換新。在新消費帶動下新一輪競爭下，新業務抓住了市場新機遇，但能否如願帶來收益，仍需進一步觀望。畢竟跨界容易，突圍不易。