瘋狂的Fabless_風聞

來源：內容來自半導體行業觀察（ID：icbank）原創，作者：蔣思瑩，謝謝！

根據TrendForce集邦諮詢旗下拓墣產業研究院最新統計顯示，2020年第三季度前十大IC設計企業營收排行榜中有8家實現了營收增長。就年增長率情況來看，英偉達、聯發科、AMD等均超過了50%，除此之外，瑞昱與聯詠等台系廠商的營收年增長率也超過了40%。

而反觀去年同一時期這個榜單的情況，我們就可以輕易發現，Fabless廠商在去年經歷了低谷後，卻在今年獲得了很大程度的飛躍，並超越了2018年同期營收水平。一路狂飆的Fabless廠商身上發生了什麼？

創新高的三季度

從營收增長幅度較大的幾家Fabless廠商的情況中看，包括英偉達、聯發科、AMD等均在今年第三季度中創下了新高。

根據英偉達發佈的財報中看，在本季度中，公司實現了47.26億美元的營收，同比增長57%，其淨利潤為13.36億美元，同比增長49%。從具體業務上看，英偉達在遊戲市場上的收入較去年增長37%，高達22.7億美元的營收成績創下了其在遊戲市場的營收新高，英偉達將這種成績歸功於向計算機和遊戲機製造商銷售顯卡。

聯發科公佈的第三季度財報中則顯示，在該季度中聯發科的營收為新台幣972．75億元，同比增長44．7％，實現淨利新台幣133．67億元，同比增長93．7％，均創歷史新高。聯發科稱，本季營業收入較前季及去年同期增加，主要是因為智能手機市佔率增加與5G產品出貨，以及電視、WiFi與電源管理芯片等消費電子產品銷售提升。

同樣在營收和淨利潤上刷新公司新紀錄的還有AMD。根據AMD的財報顯示，在2020年第三季度中其營收為 28 億美元，同比增長56％，環比增長45％，淨利潤為3.9億美元，相比去年同期的1.2億美元暴漲225％。公司稱，這主要得益於企業、嵌入式產品、半定製產品、計算和圖形業務部門營收的增加。經營收入的增長主要得益於營業額增長，包括鋭龍、EPYC（霄龍）處理器和半定製產品的銷售增長。

此外，這幾家公司的股價在這一年中也是一路飆升，而由此引發的市值變化情況同樣也受到了業界的關注。根據公開數據顯示，在今年七月，英偉達市值曾一度超過英特爾，僅次於三星和台積電；聯發科則憑藉5G芯片的風潮，超越了台灣股票中長期排名第二的鴻海；八月，AMD市值也成功突破了1000億美元關口。

台系廠商的營收亮點

拓墣的報告中指出，台系IC設計業者整體表現依然出色，值得一提的是，由於客户積極拉貨的情況下，瑞昱與聯詠營收年成長皆超過40%，雙雙超越美滿電子（Marvell），分別拿下第七與第八名。

從瑞昱的情況來看，自今年下半年以來，瑞昱的五大產品線（WiFi、以太網、交換器、電視及TWS）開始突飛猛進，到了第三季其營收也到達了一個新的高點——營收達224.09億元，季增35.02%，年增45.91%，累計前三季營收556.75億元，年增26.36%。值得關注的是，其第三季平板電腦、個人電腦和電視的收入比第二季增長29%、比去年同期增長40%，最大亮點就是電視SoC的收入，該收入強勁反彈，季增長幅度逾30%。

瑞昱半導體高管黃依瑋曾表示表示，由於筆記本、台式機和USB網絡領域的應用增加，以太網網絡芯片的需求強勁反彈，無線芯片的銷售勢頭將延續到2021年第一季度。

聯詠在今年的第三季中也迎來了營收高點——據其財報顯示，在該季度中聯詠營收220.01億元，季增18.22%，年增32.58%，累計前三季營收575.03億元，年增20.18%；受惠驅動晶片、系統單晶片(SOC)需求強勁，聯詠連兩季營收超出財測預期，並創造了9月、第三季、前三季營收新高。

另據國外媒體報道，業內消息稱，芯片設計廠商、華為供應商聯詠科技已經與蘋果公司簽署了一項協議，將允許該公司從2021年下半年開始為iPad設備提供LCD驅動芯片。外媒在報道中表示，就預計的營收而言，今年四季度有望成為聯詠科技營收最高的四季度。

貿易和市場的蝴蝶翅膀

眾所周知，過去兩年當中，貿易環境引起了一些市場，半導體企業也因此受到了一些影響。尤其是美國對華為等企業的限制，也影響了很多巨頭半導體企業的營收。在去年第三季度拓墣發佈的報告中就有顯示，拓墣產業研究院資深分析師姚嘉洋表示，因主力客户為華為關係企業，博通營收受到影響最為明顯，已連續三個季度出現衰退。高通也受此影響，此外還面臨聯發科與紫光展鋭(Unisoc)的急起直追，加上智能手機市場仍未進入5G換機需求，導致高通第三季衰退幅度擴大。

進入到2020年後，突發的疫情又引起了半導體市場出現了新的變化——由於遠程辦公與教學等需求，使得雲計算以及數據中心相關企業得到了增長。由此，從2020年第一季度開始，高通就受惠於5G產品策略奏效，以及疫情催生的遠程辦公與教學需求大幅成長，營收擺脱連續六季年衰退的態勢。

在拓墣最新的報告中顯示，高通在2020年第三季度中位居全球IC設計十大廠商營收榜首。其財報中顯示，高通CDMA技術部門(QCT)營收為38.07億美元，較上年同期的35.67億美元增長7%；税前利潤為6.03億美元，較上年同期的5.04億美元增長20%；税前利潤在營收中的佔比為16%，比上年同期的14% 高出2個百分點。高通CEO史蒂夫·莫倫科夫(SteveMollenkopf)在第三季度中曾表示：“隨着5G技術持續部署，我們在達成許可協議方面的投資獲得了回報，將5G技術帶來的挑戰轉化為領先機遇和商業上的成功。我們的利潤高於預期上限，繼續當前的產品和許可策略，與華為達成長期許可協議，這些都為我們2020年及以後的業績奠定了基礎。”

值得注意的是，在高通接下來發布的2020年第四季度的財報中，高通首次對外公佈了其第一大營收部門QCT的營收細分，從營收增速看，增速最快的是射頻前端，2020年營收23.62億美元，同比增速59.8%。

博通（Broadcom）第三季營收達46.26億美元，年成長3.1%，擺脱了連續六季的年衰退態勢，這主要是雲端、無線與網通等應用的需求提升，同時博通也是蘋果新機的芯片供應商之一，因此抵消了中美貿易摩擦帶來的衝擊。博通公司總裁兼首席執行官陳福陽表示：“在雲和電信客户健康需求的推動下，我們交出了符合預期的第三季度收入結果，這抵消了無線領域預期重置的影響。我們對第四季度業績展望反映了無線領域預期的強勁增長，以及雲和電信客户對網絡需求的持續激增，這遠遠抵消了企業業務預計將有的疲軟表現。”

此外，受5G和雲市場的強勁需求，Marvell在三季度中也持續保持了強勁增長，整體營收同比增長13%，其中網絡業務營收同比增長35%。Marvell總裁兼CEO Matt Murphy表示，隨着需求不斷增長，我們預計四季度營收中位數將成長約5%。此外，我們團隊正努力減輕由於全行業供應限制產生的影響，這限制了我們滿足需求增長的能力。

但有人歡喜有人愁，拓墣的報告中指出，賽靈思（Xilinx）與戴濼格半導體（Dialog）是第三季中衰退的業者，前者依然受到中美貿易摩擦影響，網通領域部門營收年衰退37%，拖累其整體營收表現。戴濼格半導體則是客製化混合訊號產品線表現不佳，該部門年衰退19.6%，導致整體第三季營收僅3.02億美元。

缺貨形勢下眾生象

另一方面，缺貨的情況一直籠罩着半導體行業。對於Fabless來説，沒有製造工廠的他們，他們也沒逃得出缺貨漲價的命運。

4月20日消息，據彭博社報道，由於新冠疫情在全球範圍內持續升温，因此博通的業務運營正在遭遇包括馬來西亞、泰國、新加坡和菲律賓等封鎖措施影響，馬來西亞正是博通封裝測試地之一。博通警告客户，若要下訂單得至少提前6個月時間。

此外，由於貿易環境的原因，使得一些公司轉單台積電，台積電產能供不應求導致了一些Fabless廠商出現缺貨的情況，這其中就包括高通等企業。

在這種情況下，漲價也似乎成為了一個必然事件。根據相關報道顯示，8吋產能最受業界關注，而漲價最為猛烈的，則是顯示面板驅動IC，一方面是因為今年大尺寸顯示面板銷售非常緊俏，推升了市場對相應驅動IC的需求，另外，過去幾年，驅動IC價格相對較低，具有很大的上漲空間。

就這方面來看，在前十大Fabless企業當中就有一些企業涉及到了驅動IC產品。以聯詠為例，為確保足夠晶圓供應量，加上後段封測成本同步上揚，聯詠產品包括大尺寸DDI、TDDI(觸控季驅動整合晶片)、PMIC(電源管理IC) 、TCON(時序控制晶片) 等價格已全面調漲。

另外，據智通財經報道，英偉達已經內部通知所有AIC品牌顯卡廠商，建議從7月份開始，可以對部分型號顯卡進行漲價。據悉，在進入第三季度後，圖靈系列的GPU芯片產能會明顯降低，極大可能會出現芯片供應緊張的情況，同樣會導致顯卡價格出現上漲。

除此之外，為了搶奪更多的產能，Fabless廠商也是各顯神通。以聯發科為例，為確保晶圓代工產能無虞，不影響聯發科芯片出貨，聯發科曾於今年11月斥資16．2億元新台幣向科林研發（Lam Research）、佳能株式會社，以及東京威力科創等設備廠購買晶圓製造設備，並將這些設備租給力晶集團旗下晶圓代工廠力積電使用。

同時，拓墣也在其最新報告當中展望了2021年IC設計企業的發展情況，其分析師姚嘉洋認為，中美貿易摩擦與疫情發展存在變量，加上全球晶圓產能供給也嚴重不足，IC設計業者勢必會適度漲價，以確保上游晶圓產能正常供給，綜觀來看，預計明年全球IC設計產業仍會持續成長。