做空者一月虧2000萬，機構説9年牛市要來，提前開始狂歡？_風聞

　　作者：財富密馬

　　今年最慘的可能還不是高位殺進了仁東控股，而是做空大宗商品的人。

　　有人説：

　　一個月內空PP虧了300多萬，空玻璃虧了300多萬，空動力煤虧了300多萬，空白糖虧了200多萬，反正來來回回兩千萬，沒了~

　　2020年最後兩個月，大宗商品又拉起來一輪暴漲鐵礦石、動力煤領漲，工業金屬居後，化工品見勢跟漲，農產品不甘示弱，貴金屬普漲的特點。

　　回顧今年疫情剛開始時，大宗商品的波動是：下跌30%的品種超過30%。

　　誰也想不到下半年後，大宗商品的市場是上漲30%的品種超過60%，達利歐和巴菲特加起來，都不敢預測這個神轉折啊。

　　從華爾街到陸家嘴，都在唱多

　　高盛一個月前發佈了2021年的投資預測，認為大宗商品明年或迎來牛市，招商證券幾天前也發了一份年報，直接認為在美聯儲無限量化寬鬆貨幣政策的推動下，今年開始美元將進入一個近9年的弱週期，所以大宗商品有望走強。

　　如此判斷從2020年開始，9年的商品牛市即將到來。

　　分析師這麼説目前也能看出苗頭，我們分板塊看一下。

　　農產品因為拉尼娜現象，未來減產有可能發生，例如當前巴西大豆播種進度已受影響，大豆很有可能繼續漲。還有之前我們討論過多次經常徘徊在來與不來之間的蝗災，也將導致東南亞、非洲等地的作物減產。所以農產品大概率還是要上行。

　　黑色系商品因為製造業的復甦，有望延續上漲，未來疫苗若是普及，全球製造業還要面臨復甦，黑色系大概還要再漲一輪。

　　四季度黑色系的“狂飆” 圖片來源：國泰君安

　　至於貴金屬嘛，貴金屬和美元的關係很大，目前“弱美元”的局面不斷在強化，很多機構仍然覺得黃金等有上漲空間，甚至一些機構仍然給黃金喊出2500美元/盎司的價格。

　　圖片來源：中銀國際

　　至於一些基本金屬、化工產品，除了原料外，還要看礦產國的人手、工廠裏的產能，但是產能恢復，確實需要時間。

　　原來一切早已內定

　　都説供需關係是大宗商品的好朋友，一些大宗商品的上漲，大家從表面都能看到，供給少了、需求多了所以漲價。

　　例如鐵礦石、銅、鋁，全球上幾大主要礦山都因為人手不足減產，而復工復產在即，這些商品作為耗材都在增加消耗，因此開啓了一路瘋漲之旅。

　　但有些大宗商品，而需求端變動不大，供給端變動也沒礦業這麼明顯，那就有部分跟風炒作因素了。

　　為啥開始炒作大宗商品呢？大宗商品這波漲價的根本邏輯是什麼？可能費雪老爺子早在一百年前，就告訴我們原因了。

　　先看費雪公式：MV=PQ。

　　M是貨幣總量，V是貨幣週轉速度，P是商品價格，Q是商品數量。

　　先説這個M貨幣總量，今年各國央行都開始放水印錢，總貨幣量肯定增加了。

　　而貨幣週轉速度確實在年初因為疫情而放緩，但是在一年後，貨幣流通速度理論上和以前年度沒有太大變化。

　　而等式右邊的商品數量短期內不會有太大的改變，前面不是説了，疫情以來礦山幹活的人手都少了，數量不減少就不錯了，這下只能導致價格P增長了。

　　説白了，就是危機時刻水放的太大，錢到處鑽，很多人都覺得“亂世不能持幣，要選擇“P”，最後大家開始哄抬P，導致一些商品的價格莫名其妙的被炒作。

　　那麼大宗商品迎來牛市好不好？

　　先説這個問題的結論，好也不好。

　　好當然是對投資者來説，會在這波牛市週期裏收穫頗豐。

　　但全球央行2008年後持續大規模的“印鈔”，把這種“撒幣”式的極端貨幣政策運用到了極致。

　　貨幣是需要有實體商品支撐的，長期貨幣政策氾濫都不是長久之計。雖然市場會擔心如此瘋狂的防水會變成“飲鴆止渴”，但歐美國家央行只是微微一笑告訴大家“基操勿6”。

　　能為中國帶來什麼？

　　還有很多人更關心的是，大宗商品的牛市能為中國帶來啥？

　　1.全球買中國

　　這幾天有一則新聞，出口的集裝箱一箱難求，缺箱主要有兩方面原因：一是歐美的疫情較為嚴重，集裝箱空箱無法及時運回。二是中國作為疫情控制較好的地區，率先復工復產，出現了全球買中國的現象。出口貨運量不斷增加，結果國內集裝箱需求增多、供給減少，這下集裝箱都不夠用了。

　　2.中國的大宗商品定價能力得到了提升

　　在日漸金融化的全球大宗商品市場中，商品定價權，其實不僅存在於實體買賣者之間，還掌握在期貨交易者手中。

　　之前的市場中還出現過“中國買什麼，國際市場就漲什麼；中國賣什麼，國際市場就跌什麼”的怪現象。

　　所以提高定價話語權的根本方式，就是通過大宗商品牛市，可以大力發展中國的商品期貨市場。例如，2020年期貨市場境外投資者參與度穩步提升，中國證監會副主席方星海也在日前表示，我國重要大宗商品定價影響力得到提高。

　　從歷史機遇來看。2008年次貸危機後全球貨幣放水，導致了隨後的商品牛市；2014至2015年中國貨幣寬鬆，導致了2016至2017年的黑色系牛市；經過今年的全球央行放水後，2021年或許叫做“歷史轉折中的商品牛市”。

　　財友們有人上車了大宗商品的的牛市嗎？留言板讓我酸一酸~