面對反壟斷的疾風，阿里遠比騰訊危險_風聞

買下所有新賽馬，控制所有新賽道，將成為歷史。

Facebook遭遇世紀訴訟

12月9日，Facebook在美國，遭遇了兩起反壟斷訴訟。

第一起是聯邦貿易委員會FTC，指控Facebook“收購競爭者而非與競爭者競爭，以保持其壟斷地位。”FTC還啓動了一項為期20個月的調查，重點調查Instagram和WhatsApp的兩項併購。

第二起陣容更加豪華，美國46個州的司法廳長聯合指控Facebook“非法收購競爭對手，以謀求自身市場利益最大化”，要求法院“阻止1000萬美元以上的併購，並剝離或重組已非法收購成功的公司，或現有資產及業務”。

兩項訴訟的訴求，不但要求裁定Facebook收購Instagram和WhatsApp為非法，還要求對Facebook進行進一步拆分，以“恢復競爭條件、補償競爭者損失，防止未來發生類似違法行為”。

互聯網行業本身就應該是創新頻繁的行業，而Facebook採用併購的方法讓競爭對手就範。但由於互聯網企業自帶高科技光環，美國監管機構一直不敢對高科技下狠手。

如今，形勢正在起變化，目前Facebook的市值已經到了7800億美元。環顧全球，無論美國、歐洲、中國，無論中央地方，消費者不分國籍，呼籲拆分互聯網巨頭的聲音都一浪高過一浪。這也直接導致Facebook遭遇的訴訟規模空前，要知道，1998年微軟也只遭遇了20個州檢察長，Facebook這次一下就遭遇了46個司法廳長。

阿里遠遠比騰訊危險

仔細分析這次世紀指控，筆者發現Facebook構成壟斷最重要行為，是“收購競爭對手，把創新收為己用”。

如果中國反壟斷監管也學習美國同行的標準，阿里會比騰訊危險的多。

原因很簡單，縱觀近年來的大額投資，騰訊以小比例參股為主：

2014年，騰訊2.14億美元入股京東，佔股15%；

2017年，騰訊6億美元投資唯品會，佔股7%；

2020年，騰訊斥資1000萬美元增持蔚來汽車，共持有15.1%的股票；

2020年，騰訊再投5000萬美元增持拼多多，共持有29.2%的股票；

……

而阿里是以大股權比例控股為主：

2014年，阿里與高德達成收購協議，斥資14億元收購100%股權；

2018年，阿里共斥資252億元，收購銀泰商業98%股權，完全控制銀泰；

2019年，阿里斥資133億元，收購網易考拉海淘100%股權；

2020年，阿里斥資280億元，收購大潤發母公司高鑫零售，持有72%的股權；

……

本質上，騰訊是在投資項目，我不懂你這個賽道，而你已經是領導者，所以我給你足夠多的錢，再給你足夠多的流量，讓你錦上添花。而阿里則是在買項目，我看到你這個賽道很賺錢，所以我決定買下來，再換上我的團隊。

收購，是把創新收為己用；投資，是為創新砸錢，反而促進了市場繁榮。

比如今年最火的特斯拉，市值已經超過6200億美元，要是中國沒有科技公司作為投資者，堅持長期投入，中國電動汽車的新鋭早就死在黎明前了：

2019年，中國的蔚來、理想、小鵬，就處於破產的邊緣，最危險時刻，美團、阿里、騰訊均慷慨解囊。

如果中國的互聯網公司不投資，哪裏還有今天的民族電動汽車行業，跟特斯拉分庭抗禮？

因此，投資是支持創新的重要動力，是美國高科技行業卷席全球的必殺技，唯有中國因為互聯網巨頭的存在，才有資本來抵抗美國。中國的互聯網巨頭投資其它科技公司，跟風投公司一樣，甚至更長期，支持的都是獨立的科技公司個體，才產生了中國科技公司百家爭鳴，羣雄並起的局面。

所以，相比投資，收購一定會先一步被監管，假設Facebook被迫分拆，阿里的銀泰、網易考拉、高鑫零售也會有風險。

“控制所有賽道”將成為過去

1911年，擁有90%煉油市場的標準石油，被一分為七，肢解成了一個競爭慘烈的行業。二戰後，煙草、醫藥這些龐然的托拉斯，也都被大幅削弱，而這次互聯網巨頭也引來了全球範圍的反壟斷浪潮。很多美國學者都認為科技寡頭還不如半個世紀前的托拉斯，大石油、大汽車還孵化出了美國如日中天的中產階級，但互聯網巨頭，成全了少數的超級富豪，只給窮人們留下了一堆負債。

中國反壟斷已經打響了第一槍（重大突發！阿里巴巴涉嫌壟斷，遭頂格處罰），“買下所有新賽馬，控制所有新賽道”將成為歷史。但收購和投資的區別，還是值得仔細區分。中國科技公司與美國並駕齊驅的局面得來不易，所以反壟斷既要“約束”壟斷，也要避免損害急需資金的初創科技企業。

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作者 | 張威