2020年，中美選擇了不同的國運_風聞

六爺阿旦公眾號：六爺阿旦 。專注宏觀趨勢，國際戰略和投資分析。515 人贊同了該文章2020年馬上就要結束了，突如其來的疫情被認為永遠的改變了這個世界，2020年也因此被稱作是一個歷史的轉折點，如果我們回頭去看進入新世紀之後的這二十年，可以很明顯的看到這二十年裏，一些量變因素在不斷積累，直到2020年，一個全世界都面臨的考驗出現，大家再一次做出了不同的選擇，才鑄就了這次被稱作歷史轉折的質變。

我在之前曾寫過一篇文章：《

二十年來，中國和美國在三個關鍵點不同的選擇，導致了今天的局面mp.weixin.qq.com》，分別闡述了我眼中過去二十年，中國和美國在三個關鍵點所做的不同選擇，形成了2020年之前的局面。這三個關鍵點，分別是2001年，美國選擇了發動大規模反恐戰爭燒錢，而中國選擇了加入世貿組織賺錢。2008年，美國金融危機後選擇大規模放水救市，中國選擇大規模投基建資。2015年，美國金融收割失敗選擇放水擴大風險，中國守衞成功選擇收縮降低風險。

這三次關鍵的選擇，把一個矛盾重重的世界，帶到了2020年，如今2020年行將結束，我們回顧這堪稱歷史轉折的一年，驀然發現，這可以算是第四次關鍵的選擇，很可能會決定未來不同的國運。

大家國情不同，這一年不同的選擇有很多，我從金融的角度分析，最重要的有三個。

第一季度：金融，經濟與疫情的選擇現在關於新冠病毒的溯源還沒有一個明確的結果，但是依據各國的研究看，不少國家在對2019年初的一些樣本進行回測的時候，就發現新冠病毒已經存在的證據，所以病毒什麼時候最先在哪出現，至今沒有共識，唯一可以確定的是，武漢是最早發現病毒，並向全世界公開預警的城市。

跟之前的各種危機類似，往往對危機最先作出反應的是金融市場，當我們向全世界通報病毒的基因測序結果時，美國不以為意，當1月23日，武漢採取最嚴格的封城措施時，美國確診人數還是十位數，美國忙着關閉中國的入境通道，對國內的防控漫不經心。

直到2月23日，確診人數依然只有34人，然而美股從這天起突然暴跌，才讓美國開始感到擔憂，

美國擔憂的不是疫情，也不是疫情對經濟的影響，而是擔心美股泡沫的破滅。在美國面對疫情的時候，有一個選擇的順序，很明顯在他們眼裏，按重要性的排序是這樣的：第一金融市場，第二國內經濟，第三才是疫情控制。

所以我們可以看到，在美股暴跌的那一個月裏，美國最着急的不是國內的疫情，而是如何拯救股市，在這一點上美國政府和美聯儲很快就達成了共識，最後是決定進行無限量放水救市，行動非常的果斷堅決而快速，所以直到今天，美股不但沒有崩盤，而是不斷的創新高，而與之對應的是，由於疫情的控制乏力，其國內的失業率不斷升高，最後超過了1929年大蕭條時期的失業率，創下了一個新的歷史記錄。

失業率是衡量經濟冷熱的標誌之一，當失業率創新高的時候，可想而知經濟活動的情況是怎樣。這是由於美國優先考慮的是金融市場的穩定，只要美股不出事，其他的就不着急。當然根據事後公佈的一些數據看，很可能美國有不少政要在美股暴跌前正忙着減持，而他們是否是通過表面穩定的疫情掩護自己股市逃亡，可能永遠也不會有真相了。

而與此同時，我們可以看看我們國內，選擇的順序恰好相反，我們第一時間考慮的是如何控制疫情，直到4月份，整個湖北已經全部解封，國內的疫情基本控制住之後，我們才開始採取各種措施來複工復產，恢復經濟活動，而自始至終，金融層面的風險我們是放在最後面的。

為什麼會出現這樣的差距呢？這是兩種不同的思路，金融的風險在疫情之下不管哪個國家肯定都會有，但是金融風險的控制最簡單，因為這種系統性的金融風險，解決起來都沒有其它更好的途徑，無非就是通過貨幣政策，採取直接放水的辦法就可以搞定，這不是一個難事，但絕對是一個隱患最多的選擇。

所以在面對同樣的疫情衝擊，而且美國是有後發優勢的情況下，中國選擇了最難的一步，先控制疫情，而美國選的是最輕鬆的那一步，先放水救股市。放水救市何其快哉，美聯儲點點鼠標數萬億的資金就開始進場行動，股市應聲而起，市場歡聲雷動。而控制疫情，從最艱難的封城開始，既要承受國際上的指責，也會面對國內的質疑，還要保障數萬人的救治，上千萬人的生活，舉國的居家隔離。

正所謂求仁得仁，你選擇什麼，世界就回報什麼。今天美股依然是日常新高，但是疫情的確診和死亡數字，也是每日新高，這不都是美國自己的選擇嗎。而我們的股市雖然還是3000多點，但經濟在全球率先實現了正增長，疫情的控制就更不用説了，是全球的安全高地。大家各自得到了自己想要的。

當美國在金融市場穩定後，面對的第二個選擇，是經濟和生命，大家又有什麼不同呢？

第二季度：生命至上的抉擇，經濟優先的考量當2020年來到二季度的時候，各國第一階段的疫情，都開始逐步趨於平穩，這個時候其實是控制疫情的黃金時期，很自然的大家在疫情與經濟的平衡中，要開始權衡生命的砝碼，放在哪一邊更合適。

美國的考量是，如果大家都居家隔離，那可能會餓死更多人，與其如此，不如大家正常工作生活，還可以穩住經濟。當然我們現在也看到結果了，美國錯過了夏季的最佳防控窗口，下圖我們可以看到在整個4月-6月期間，美國的新增確診人數都還是在一個比較低的規模，這時候是最有可能控制住的時機。

現在到冬天了，死亡人數激增，現在已經超過了33萬人，每天還在以新增死亡3000人左右的速度增加，已經可以説是徹底失控了。

為什麼美國可以考慮經濟，考慮自由，卻沒人考慮最基本的生命呢？這裏面最大的可能是經濟利益被當作大家共同利益的最大公約數，而那些死去的老弱病殘，並不是多數人的利益關切點。這個社會是如此的自由理性，又如此的冷漠無情，最後放任疫情成了大家沉默中的共識，代價是數十萬生命。

而在二季度時，我們一度面臨了北京新發地疫情，新疆烏魯木齊疫情的反彈，我們的第一原則從未動搖，都是以保障生命優先，雖然經濟毫無疑問會受到影響，但是在生命面前，一切都不再重要，不計成本控制疫情，不惜代價挽救生命，這是我們的共識，也是我們的準則。在這樣的精神下，每一個地方的疫情，都是全力以赴先控制疫情，即便是經濟上承受着犧牲代價的人，也認可這樣的行動。

所以在二季度結束時，我們看到的中國是逐步進入全面的復工復產，而美國則是在維持經濟和控制疫情間反覆糾結，最後不但疫情沒控制住，失業率也屢創新高。中國有一句老話正好可以概括這種情形：存地失人，人地皆失；存人失地，人地皆存。這也是兩個國家如今疫情與經濟最真實的寫照。

也許選擇沒有對錯，但是結果總有好壞，經過上半年兩個季度的時間，大家各有兩次機會去做出自己的選擇，我們毫不猶豫都是選擇了困難，而美國幾乎也是毫不猶豫選擇了簡單，這樣當時間快進到第三季度時，趨勢開始向着各自推進的方向加速了。

第三季度：瘋狂借債發錢，全面復工復產從三月份開始，美國通過了第一項救助法案，向失業者每週發放600美元的救助金，這項救助持續到7月底，此時美國的疫情已經開始逐步失控，很重要的一個原因是此前發生黑人被警察跪死事件引發了全美範圍的暴亂，人們聚集在一起抗議，使得疫情雪上加霜。而原本放鬆疫情的防控，是為了經濟活動不受影響，結果經濟沒有恢復，疫情日趨嚴重。

所以在8月份的時候，美國面對逐步失控的疫情，依然是借債發錢，很多人以為美國給老百姓發錢是為了保障他們的生活，其實還有更深刻的原因，因為美國人都是用信用卡消費，也就是先消費後還貸，如果數千萬人失去工作後沒有及時發錢給他們，那他們第一時間肯定是會放棄還信用卡，這會導致大量中小銀行破產，從而引發一場經濟危機。

所以美國對於發錢這件事從來沒有根本的分歧，唯一的分歧只是發多點還是發更多點，因為大家都明白保障家庭部門的現金流，就是保障美國經濟不爆發危機。但是借債發錢就沒有後果嗎？美國今年的國債規模已經突破26萬億美元，而GDP可能只有20萬億美元左右，這些債將來怎麼還？

沒人在乎，大家只知道不發錢就會出大事，沒人擔心一直髮錢，將來會出更大的事，但將來的事將來再説，這就是美國的選擇，先把眼前顧了再説。而同期我們始終堅持沒有大規模放水刺激經濟。印錢簡單，勞動創造財富卻很難，難的事難在一開始，越到後面越簡單，而選擇印錢，將來會更難。

得益於上半年對疫情不惜代價的控制，全國的疫情都進入常態化防疫狀態，所以在三季度我們做要做的是全面復工復產。從三季度開始我們的經濟增長全面轉正，並不斷加速，有了經濟的恢復，何須像美國一樣借債發錢呢？發錢看起來很好，簡單省力，只需要美國財政部發行國債，美聯儲就可以印錢，大家就有錢花，但是國債到最後也是每一個人的債務。

而且從現在的情況看，美國發錢還得繼續下去，特朗普總統已經簽署了最新的救助法案，規模9000億美元，這樣可以避免經濟危機馬上到來，但並不能保證今後不來。發錢的另一個惡果是，這些錢對大部分普通人而言，只是日常生活開支的錢，在賬户上停留片刻之後，就被銀行划走還信用卡了，最後形成了政府發錢，個人還錢，大資本家賺錢的循環，結果就是沒錢的人依然沒錢，有錢的人更加有錢了，美國的貧富差距經歷了神奇的2020年之後，變得更大了。

這都是選擇眼前應急的代價，還是那句話，選擇沒有對錯，但結果必然有好壞。而我們在三季度全面復工復產，沒有類似的擔憂，如果説有一件事相似，那就是疫情期間很多貧困户的生活會受到衝擊，但扶貧這件事我們從幾年前就已經在做了，今年正是收官之年，我們的扶貧工作也經受住了衝擊和考驗。

要是發錢就可以扶貧，我們早就解決了貧困問題了，正如上面分析的那樣，單純發錢只會給未來帶來更多的問題，我們選擇的還是那條最艱難的路，所以取得的是最應得的回報，就像國外覺得我們很多事結果不可思議，那是因為他們壓根不知道過程有多麼的艱辛。

當這一切如此理所當然的繼續進行，當時間來到四季度時，所有的結果也是如此的順其自然。

第四季度：菩薩畏因，凡人畏果在2020年的四季度，11月份的經濟數據可以説驚豔了全世界，我們在三個方面都創下了新高。第一是出口增速躍升至21.1%，創下了自2018年2月以來的新高。

第二是中國出口商品在主要經濟體中所佔份額再創新高。據《日本經濟新聞》報道，在經合組織成員與中國的合計出口中，4月至9月中國出口商品所佔份額均超過20%。這個佔比已經創了歷史新高，打破了2015年的最高紀錄。

第三個是11月份的貿易順差達到了754億美元，創了一個歷史新高，今年人民幣大幅升值，本幣升值一般都會影響出口，結果我們不但出口額新高，順差更是破了歷史記錄，這説明我們的盈利能力經受住了考驗。

而美國也創下了三項新高，確診人數每天新高，死亡人數全球新高，國債規模新高。

如果我們只看到結果是如此刺眼的對比，可能會覺得這是一場國運的僥倖，但是如果我們拉開了2020年的時間維度，回看前三個季度我們各自在做怎樣的選擇，就只會覺得，這才是理所當然的結果。

正所謂菩薩畏因凡人畏果，我們總是在事情的最初，選擇了最難的路，所以我們才能在最後拿到最亮眼的結果。而反觀美國，在疫情之初，先選擇放水救市，在疫情起來後，對經濟和疫情首鼠兩端，結果錯失最後的控制機會，等到三季度只能不停發錢，維持經濟冬眠，現在則把希望全寄託在了疫苗上。

孰好孰壞，大家心裏都有一杆秤，只能交給時間和歷史去評判。

最後如果説這二十年來，前三次的選擇，是歷史給大家自由選擇了不同的國運之路，那麼2020年，可能就是最後一次在轉折點上的抉擇，而這一次，其實大家只是依靠了自己的選擇慣性，做出了各自認為最正常的選擇，不過如此而已。但是歷史的轉折，也就是幾個不過如此而已匯聚在一起，最後成了僅此而已。

美國今年將會遭受其有史以來最大的一次衰退，今天大多數人認為這只是一次意外，卻沒有意識到在意外背後已經積累了二十年來的必然，這些必然湊在一起，才完成了這一次衰退，如果我們二十年後回看2020年，可能會發現，這就是歷史的轉折。

每一個轉折背後，都是無數次的選擇，而每一次輕鬆的選擇累積，才促成了一次無法挽回的轉折。我們每一個參與居家隔離的人，都是扭轉國運時力挽狂瀾的一份子，我們是歷史轉折的見證者，也是歷史的創造者。

2020年即將結束，願我們都以史為鑑，奮鬥不息，開創新的歷史。

發佈於昨天 17:15