在線教育到底是真風口，還是偽風口？_風聞

虧損加劇，市值縮水，股價暴跌，這不禁讓人們懷疑，在線教育是不是一個偽風口？動不動就百億估值的公司裏到底有多大的水分？

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本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

疫情給在線教育按下了加速鍵。

先是猿輔導，用了9個月完成4輪融資，吸金35億美元；作業幫，用了5周的免費直播課，帶來超過3300萬學員；好未來、猿輔導也掀起了暑期投放大戰，跟誰學後來者居上，豪砸20億元。

在線教育在資本的裹挾下瘋狂燒錢，搶奪市場。

中國K-12在線教育在2020年的融資額超過500億元，超過行業此前十年融資總和。數億美元的融資消息幾乎每個月都有，不僅僅包括騰訊、阿里、百度、字節跳動等互聯網巨頭，軟銀、老虎基金、DST Global等一眾國際大基金同樣入場。

若用最燒錢的幾場中國互聯網大戰作比較：滴滴從2012年開始參與網約車大戰，六年後CEO程維表示累計虧損370億元；愛奇藝、優酷視頻、騰訊視頻三家持續10年的長視頻戰爭，則耗資1000億元。

但是另一邊，上市公司的第三季度財報紛紛公佈，顯然，中概股們並沒有交出讓人滿意的答卷。

11月20日，跟誰學發佈了第三季度財報，財報顯示公司淨虧損達到了9.33億元，而去年同期還盈利了190萬元。

10月22日，好未來發布第三季度財報後，股價當時下跌了11%。

除了這兩家頭部機構，中概股的在線教育板塊集體出現了跳水，有道最大日跌12.47%，剛上市的洪恩教育，最大日跌幅高達20.88%。

12月4日，一起教育宣佈赴美上市，在公開了招股説明書後，驚呆了業內人士。近3年的營收雖然逐年遞增，3億、4億、8億，淨虧損卻一直在持續：7億、10億、10億。

虧損加劇，市值縮水，股價暴跌，這不禁讓人們懷疑，在線教育是不是一個偽風口？動不動就百億估值的公司裏到底有多大的水分？

12月30日（本週三）16：30，我們邀請到了來自獨角獸早知道和昊陽資本的研究團隊，從不同的角度為我們解讀在線教育賽道的資本市場表現。

下面介紹一下我們的嘉賓陣容：

獨角獸早知道研究團隊

主講嘉賓：Jerry

畢業於密歇根大學、斯坦福大學；

7年投資管理經驗，曾就職於紐約花旗和香港高盛；

擁有豐富的量化分析、投資組合優化、大數據分析經驗。

昊陽資本研究團隊

主講嘉賓：Tenki

教育行業分析師；

長期追蹤K12在線教育及線下教育等優質企業；

曾負責多個明星項目的投研分析，如有道、一起教育、好未來、跟誰學等。

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