下一個二十年_風聞

1997年7月2日，東南亞金融危機爆發，亞洲主要國家貨幣大幅貶值，股市大幅下跌，企業倒閉工人失業，曾經一度高速發展的繁榮景色，被索羅斯輕輕一推便轟然倒地。

次月，時任青島市委書記被急調入京，出任住建部黨組書記，創下了城市主官出任部委主官的先例。

而這位書記也不負厚望，在一個多月後的國慶節，便將一整套房改方案上報給了國務院。

經過一系列的密集討論，在次年的兩會上，新任總理在全國人代會上闡述施政綱領，正式將“住房商品化”列為五大改革目標，並明確規定了時間表。

也是在這場大會上，住建部的書記被任命為部長，還兼任了國務院住房制度改革領導小組組長。

98房改，從此拉開了帷幕。

數十年的住房分配終止，貨幣化的住房改革成為了主流。

而98房改推進過程中，最受關注和好評的，莫過於貴州。

1998年7月3日，隨着國務院發佈了“23號令”——《國務院關於進一步深化城鎮住房制度改革加快住房建設的通知》，國務院經濟體制改革辦公室的秘書長被火線調往貴州出任副省長，併兼任省房改領導小組組長。

兩個月後，趕在國慶前，貴州政府發佈了“40號令”，指出，“從實物分配轉變為貨幣分配是下一步深化城鎮住房制度改革的核心內容”。

雖然當時貴州的房改飽受爭議，但是在副省長一力的堅持下，取得了巨大的成功，也成為了全國的樣板。

連貴州這種經濟欠發達省份都搞成了，其他省份哪有什麼推脱？很快，98房改就得以風風火火的在全國的範圍內大面積的鋪開。

面對質疑為什麼要一定要貨幣化房改，《講話記錄》裏面是這樣記載的：

現在國民經濟的主要問題是生產能力很大，需求不足，供需矛盾變得越來越尖鋭，推動消費是一個很大的問題。推動消費，説起來是件好事情，但做起來很不容易。

這就是需求側。

為了解決過剩產能，為了保住就業和GDP，為了保住金融體系的健康，我們開啓了那一輪的消費側改革。

而體量最大的房改，也成為了當年教改、醫改等一系列消費側改革的先鋒。

雖然這些改革遭受到了廣泛的批評，但凡是有利有弊，也正是這一系列市場化的改革，讓我們避開了97年亞洲金融風暴的衝擊，為我們帶來了20多年的高速發展。

而那些當年聽從政府建議購買商品房的職工們，也順帶着兑現了一筆收益巨大的投資。

因此對於我們來説，則要明白消費側改革的邏輯，才能夠在20年後新一輪消費側改革的過程中，避免被歷史的進程甩下車。

當年房改的思路都寫在了政府報告裏面，方式很簡單，一方面將機關政府的實物分配變成貨幣分配，讓一部分人手裏有錢能買，另一方面大幅提升了房租的租金，推動另一部分在漲價壓力之下積極購買。

用通俗一點的話説，就是“貨幣化安置”和“漲價去庫存”。

雖然從西方經濟學上很難解釋，但是考慮到大環境是經濟危機全球放水引發通貨膨脹，小環境是中國需要引導資金注入到特定的領域，就會發現這個土辦法其實也挺接地氣的。

辦法是好辦法，但問題是錢從哪來。

當年貨幣化房改意味着大量的國企和政府需要按照年齡支付一筆鉅額的購房款，在97年風暴的衝擊下，大量國企連開工資都是難事兒，更何況支付購房款了。

於是，伴隨着房改，我們也啓動了股改來募集資金。

其中最為典型的，莫過於1999年貴州省政府的291號文件，“關於同意設立貴州茅台酒股份有限公司的批覆”。

兩年後，伴隨着副省長的離任，茅台以30塊出頭的價格登陸上交所，融資22個億，補上了前兩年高速發展的窟窿，也讓茅台趕上了消費側改革的浪潮。

從此，茅台與房地產並肩縱橫中國資本市場二十年，書寫下了無數的傳奇，也成為了貴州這個老少邊窮省份最為依仗的提款機。

所以，從“漲價去庫存”的角度來看，我們最近趁着拜登上台之前，把澳大利亞的鋼鐵、煤炭、酒類、糧食都擋在門外的同時，從貴州的茅台到河北的衡水再到江西的章貢，從河南的永煤到山東的兗礦再到貴州的能化，各級地方政府也在利用壟斷行業的利潤和股權出讓去填補疫情期間的財政窟窿。

嗯，很多朋友看似掙的是市場的錢，但本質掙的是政策的錢。

同樣，對於接下來的經濟刺激何時啓動，道理也是一脈相承的，工信部那一紙命令是沒用的，只有地方政府通過股改手裏握足了銀子，才有資本推動“貨幣化安置”。

就像前兩年山東合村並居推行困難的根本原因，就是孔孟之鄉的大兄弟們表示，搬遷可以，但子曾經曰過，四海之內皆兄弟，“得加錢”。

所以回顧歷史就會明白，金融機構在今年疫情中已經大出血了，未來我們提振內需時需要的新版家電下鄉和汽車下鄉，不能指望他們了，一定是先有股改提供資金，才能夠讓大家進城和“貨幣化安置”購買各類的消費品。

而貨幣釋放的根源，也必然是源於土地。

跟空降兵頻繁的貴州類似，原生態的山東也一直是中國土地改革的急先鋒，當年青島的書記能直接調任住建部，主導98房改，根源之一就是他當年在煙台任職期間率先推行了貨幣化房改的試點，甚至後來多名房地產政策的主政官員也都從山東選拔或者刷一下履歷。

隨着明年疫情的緩和與混改的推進，未來全國農村土地改革也必然會推進，就像當年房改會買斷工齡，土改必然也會用資金買下土地的使用權，之後，就會迸發巨大的消費力。

所以從這個角度來看，昨天文章中針對農村的民眾殺雞取卵式的消費金融也必然要被扼殺。

封殺歸封殺，但以十年為計，這一波最大的受益者必然還是金融。

就像上一波的消費側改革，伴隨着貴州為首如火如荼的全國房改，鉅額的優質住房信貸湧入銀行，將深陷97年東南亞金融風暴壞賬率爆表的金融機構救了回來，通過一系列的不良資產剝離和上市改制，成為了如今我們最能倚靠的五大國軍主力。

同樣，雖然今年金融機構們在疫情期間沒少輸血，有的也沒少挨收拾，但隨着未來各類土地產權交易市場的興起和貨幣化，隨着消費的刺激和抵押的激增，下一個20年，各類金融機構們大概率也將迎來新的一輪增長。