覆盤美股投資者的2020：一半是海水，一半是火焰_風聞
美股研究社-2020-12-31 14:23
2020年因突如其來的黑天鵝事件，美股經歷了歷史上最為戲劇性的走勢。在3月份歷經熔斷大跌之後，美股迎來反彈不斷創下歷史新高。隨着疫情爆發的，還有蜂擁而至的美股散户投資者。
今年以來，嘉信理財、TD Ameritrade、Etrade和Interactive Brokers的交易活動都大幅增加，而年輕人青睞的免佣金交易平台Robinhood在2020年前4個月創造了300萬個新增賬户的歷史記錄。
2020即將翻篇2021將至，美股投資者們又是如何看待今年的美股走勢？美股研究社和幾位聊了聊，聽他們講了講過去一年投資美股發生的故事。
美股投資2020：一夜暴富或一夜為負
對於2020年的美股走勢，每個投資者都有他們的見解。2020年是不平凡的一年，有投資者甚至認為不是每一年都能成為2020年，透過與一些採訪者深聊或許我們可以挖掘散户投資者背後的投資縮影。
一、“疫"外站上2020的風口：新能源汽車、電商、遠程辦公
2020年，被稱之為魔幻的一年。疫情之下，諸如酒店、石油、航空的傳統板塊受到衝擊，但與此同時，新能源汽車、電商、Saas板塊等意外迎來風口。
在接受美股研究社數位受訪者的回答中，這三個板塊出現頻率是最多的。但與後兩者受疫情紅利更多不同，新能源汽車的起飛有很大一部分得益於特斯拉的發力。
進入2020年，因業績改善支撐股價上行，2020年1月特斯拉市值超過福特與通用汽車總和。然後2020年2月下旬起股價開始快速回調，多條利好消息助推特斯拉最終成為全球車企市值榜首。
前人栽樹後人乘涼，拉動了國內新能源造車三劍客蔚來、理想、小鵬的股價飆升。
從年初至今，特斯拉股價暴漲了674%，蔚來股價暴漲了114%。從上市至今，理想和小鵬汽車股價分別上漲了74%和96%之多。股價飆升的背後是新能源汽車一路向好的銷量，特斯拉在今年的10月份銷量更是突破了兩萬輛。
富國銀行的Chris Harvey認為特斯拉將成為新的美國在線，任何價位都不建議買入，雖然目前聲勢浩大，但逃不了收購退市的命運。
該分析師警告稱，特斯拉也可能會遭遇類似的命運，其中一個原因是蘋果也希望在2024年前生產自己的自動駕駛汽車，與特斯拉展開競爭。
對此，接受美股研究社採訪的部分投資者們也有這樣的想法。其中投資美股已有兩三年經驗的Leo和D.D表示，在目前的大背景下，新能源汽車被炒作得比較厲害，缺乏基本面的支撐，雖然新能源是未來的趨勢，但技術可能還有更大的發展空間，估值可能短期內會迴歸理性，長期還是看好。
除了特斯拉以一己之力打動的新能源汽車板塊，今年以來受疫情利好的電商與遠程辦公也受到不少關注。
據麥肯錫調研中顯示，超過 75% 的美國人在疫情期間開始嘗試新的購物行為，包括新的購物方式、品牌和渠道，並打算長期堅持；同時據eMarketer預計未來三年，線上零售增長加速，滲透率將在2020年後達到15.5%。
受宅家經濟利好，亞馬遜的業績增長非常明顯，根據發佈的財報來看，Q1-Q3季度亞馬遜營收分別為755億美元、889億美元、961億美元。以Q3季度來看，亞馬遜線上淨銷售額為483.50億美元，同比增長58%，再度創下歷史新高。
除了北美和中國，東南亞的電商發展也被疫情"催化"加速。根據德勤報告新冠疫情期間，東盟和南亞78%的消費者增加了數字服務的使用。線上網購、朋友轉賬和線下零售支付成為了數字支付最常見的三個應用場景。
談到電商板塊，接受美股研究社的不少投資者對電商未來發展持看好態度，東南亞互聯網巨頭SE也在採訪過程中被多次提及。
投資者Leo表示，看好SE是因為東南亞人口密集，有市場需求，有本地供給，有充分的勞動力人口支持電商運營。在這個大背景下，SE是看好的，亞馬遜這樣的國際巨頭的發揮不如本地企業。
電商之外，疫情導致的遠程辦公的興起，引發了SAAS板塊今年翻倍股頻出。據Wind統計數據顯示，在過去4年中，FAANG綜合漲幅只有330%，但SaaS龍頭股綜合漲幅卻高達880%，這其中最具代表性的是Zoom。
今年年內Zoom漲幅超500%，連續三個季度大幅盈利和營收爆發增長。根據Zoom今年披露的業績來看，Q1-Q3季度營收分別為3.28億美元、6.64億美元、7.77億美元。
不論是新能源汽車，還是電商支付、Saas，這些板塊讓那個不少投資者搭上了今年美股行情的順風車，但股市風險與機遇並存，並不是所有的投資者都兼具實力和運氣。
二、受疫情拖累迎來至暗時期：航空、酒店、旅遊
股市有風險，投資需謹慎，這句話放在任何一個股市都通用。今年美股受黑天鵝事件影響行情波動較大，也給美股投資者們帶來了很大的不確定性。買定離手，買準了看漲的股票自然是歡欣雀躍，但也有某些行業或者股票下行，狠狠割了一波投資者的肉。
受疫情影響，航空、石油、酒店、旅遊等行業受到較大影響。據國際航空運輸協會對2020年和2021年全球航空運輸業的業績進行修訂。國際航協預測業績有望改善，但行業嚴重虧損將持續到2021年。預計2020年淨虧損1185億美元，超過6月份預測結果（虧損843億美元）。
隨着疫苗的問世，以酒店、旅遊板塊迎來了一定的復甦，只是目前來看疫情情況仍存諸多不確定因素，這對於這些板塊的負面影響仍在。
在談及到這些板塊時，大部分投資者對於航空、酒店股都持有比較謹慎的態度，投資者Louis更是表示不關注，比較關注成長股。
當然不可避免的是，也有投資者因這些板塊踩過到坑，Lllsong抱着等疫苗出來就反彈的心態買過航空股，但是等到心塞，然後割肉賣了。除了這些板塊受疫情影響較大，一些因疫情利好的板塊如國內的在線教育並沒有受到接受採訪的投資者的看好。
根據極光大數據發佈的《2020年K12在線教育行業數據研究報告》顯示，在線教育行業滲透率及月活在2020年2月達到一年的峯值，分別為39%和3.4億，3月行業人均時長最高達單月4小時，而到了9月，人均時長卻呈現下降趨勢。
投資者Lllsong更是指出，雖然在線教育也是受益於疫情發展多一點，但最後還是會迴歸學校，而且在線教育的接觸人羣也要看是不是適用於所有人，好像華人會多一點，國外更偏向用zoom教學。
不過，即使有虧有損，但那已經是過去的事了。年底將至，也是時候好好覆盤一下今年來的得與失了。
三、年底將至，投資覆盤成投資者們共同的功課
在與投資者們的交談中，美股研究社發現有不少投資者雖然在此前有接觸過美股，但真正動手操作還是從今年開始的。但不論是小白還是資深投資者，一年即將過去，覆盤一年的投資表現成為他們共同的 “功課”。
在接受美股研究社採訪的投資者中，每個人對於2020年投資美股都有自己的經驗，有不少投資者表示過去的一年裏自己太急躁了。
投資者D.D説，本以為自己會了開始大手筆操作，結果被狠狠打臉，但好在學到了很多。他告誡大家，第一不要純投機，第二要多思考，第三要買自己瞭解的公司，不瞭解得沒有信心也拿不下去。同樣的投資者Lllsong也有同樣急躁的經歷，總結下來就是接下來要更加成熟穩重，多買正股少買期權。
心態以外，不少投資者也表示接下來要更多地關注成長股和長期的收益，Leo就表示今年股市雖然波動巨大，但是孕育着非常多的機會，接下來會更多地關注長期收益。
而作為穩健性投資者代表的Louis則表示，雖然熱點不斷變化 一直堅持自己的原則和擅長的領域，也最終取得了不錯的結果，並且把整體投資思路確定了下來。
聽完上述投資者的心得，美股研究社把其總結為兩個關鍵詞沉穩和成長。2020年即將過去，邁入2021年，美股股市又有哪些板塊值得關注？
展望2021年美股投資，機遇與風險之下如何主導？
2020年即將結束了，2021年還會更好嗎？對此，CNBC對來自美國各大金融機構的20名分析師開展的調查顯示，大部分分析師謹慎樂觀看漲明年美股走勢。
投行貝萊德表示，對於美股整體策略上主要青睞那些即使財政支持令人失望也會表現出色的公司，同時週期性資產敞口也值得關注，如房地產、汽車和原材料類板塊，維持啞鈴式戰術，兼具「成長」與「價值」特性。科技股依然具有吸引力，預計在低利率環境下可以保持較高的利潤率。雲計算、在線廣告和數字支付等增長趨勢藴藏機會，而半導體和軟件等行業有望保持領先地位。
在談到明年關注的板塊，在具體的行業和股票上，投資者Louis繼續看好saas和新能源板塊，雖然今年消費有好幾個大牛股了，但感覺明年可能消費會好一些。
至於投資者D.D考慮到拜登上台的因素，還是持續看好新能源汽車，還有5G和電商，覺得只要用過電商就停不下來了，疫情是不是結束都沒太大的關係。
投資者們的分析基本是比較一致的，根據貝瑞研究分析師楊璐銘，關於行業的預期，她認為科技股繼續看漲，受疫情波動反彈影響，旅遊等線下行業可能回暖速度較慢。而科技股板塊在2020年漲的，2021年會繼續漲。
通過採訪美股投資者，美股研究社發現，大熱板塊確實更容易受到散户投資者的追捧，但也有部分投資者更看重長期收益以及一些更具長遠發展潛力的股票。但無論如何，不論是過去、現在還是未來，都須謹記股市有風險投資需謹慎的道理。
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