卓勝微去年淨利潤5億元，上市後股價漲近20倍

（文/觀察者網 呂棟）2月25日，江蘇卓勝微電子股份有限公司（下稱：卓勝微，300782.SZ）發佈上市後首份年度業績快報：2019年營收15.1億元，同比增長170.45%；歸母淨利潤4.99億元，同比增長207.47%。

上述財報數據也符合卓勝微的業績預期，在此前的業績預告中，該公司預計2019年歸母淨利潤為4.76億元到5.08億元，比上年同期增長193.22%-212.94%。

在業績快報中，卓勝微將業績增長的主要原因歸結為：持續拓展新客户並取得一定成效；進一步深入對下游客户的滲透；推出類型豐富的新產品，所推出的新產品在客户端規模交付並逐漸上量，公司銷售規模以及盈利能力實現較大增長。

值得一提的是，受5G建設加速、國產替代等因素影響，卓勝微股價自2019年6月中旬上市以來一路上漲。今天盤中，該公司股價超過700元/股，較發行價35.29元/股漲幅超20倍，市值700億元左右。

業績快報截圖

與國際巨頭差距仍大

2019年半年報介紹，卓勝微專注於射頻前端芯片領域的研究、開發與銷售，主要向市場提供射頻開關、射頻低噪聲放大器、射頻濾波器等射頻前端芯片，同時還對外提供低功耗藍牙微控制器芯片。

“公司產品主要應用於智能手機、智能家居、可穿戴設備等移動智能終端設備和產品。公司堅持自主研發核心技術，已成為射頻前端細分領域國產芯片的領先企業，射頻前端芯片應用於三星、小米、華為、聯想、魅族、TCL等終端廠商的產品。”上述財報中稱。

卓勝微官網截圖

觀察者網梳理資料發現，終端設備的無線通信模塊主要分為天線、射頻前端模塊、射頻收發模塊、以及基帶信號處理器四部分。

其中，射頻前端是無線連接的核心，是在天線和射頻收發模塊間實現信號發送和接收的基礎零件。

射頻前端芯片包括射頻功率放大器（PA）、射頻低噪聲放大器（LNA）、射頻開關、濾波器、雙工器等。目前射頻前端芯片主要應用於手機和通訊模塊市場、WiFi 路由器市場和通訊基站市場等。

值得注意的是，雖然卓勝微自稱“已成為射頻前端細分領域國產芯片的領先企業”，但與國際巨頭的差距仍然不小。

天風證券去年6月的研究報告顯示，射頻前端主要產品的市場均被幾大國際巨頭壟斷：博通、Skyworks、Qorvo、村田製作所四大廠商合計佔據全球85%的市場。

圖自天風證券

另外，根據調研機構YOLE的統計數據，2017年全球射頻器件市場中，濾波器市場佔比約 53.3%，射頻PA市場佔比約為 33.3%，而射頻開關約為6.7%，射頻天線調諧器約為3.1%，LNA約為1.6%。

觀察者網注意到，卓勝微在2019年半年報中介紹其主要產品為射頻開關和射頻低噪聲放大器，射頻器件市場中佔比最大的濾波器不在主要產品之列。

不過，當年9月，卓勝微在深交所互動易平台上表示，該公司已推出濾波器產品，目前已根據募投項目建設週期及規劃推進濾波器產品及產業化建設，目前進展正常。

深交所互動易平台截圖

值得一提的是，去年11月，有消息傳出，華為在聲表面波（SAW）濾波器領域正在積極驗證國產供應商，涉及廠商包括麥捷科技、德清華瑩、無錫好達等。

天風證券上述報告也指出，以高通為代表的Fabless（無晶圓）廠商試圖憑藉基帶技術切入射頻前端領域；同時以華為為代表的設備商對於上游供應鏈的把控和“國產替代”需求也將重塑產業鏈格局，國內設計廠商有望迎來替代機遇。

圖自國際電子商情

（編輯：尹哲）

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