紫光展鋭被曝獲大基金等45億投資，正衝刺科創板

（文/觀察者網 呂棟）被曝將於本月底開始實質投資，國家集成電路產業投資基金二期（下稱：國家大基金）的一舉一動牽動着投資者的心。

觀察者網注意到，3月17日，多家權威媒體報道稱，正衝刺科創板的紫光展鋭將獲得新一輪注資，投資方分別為國家大基金和上海國資委，投資金額各22.5億元。

值得注意的是，成立於去年10月的國家大基金二期註冊資本超2000億。從一期投資結果來看，國家大基金實現了撬動社會資金、推動半導體產業鏈發展的目的。

紫光展鋭首顆5G基帶芯片春藤510

受上述消息影響，18日上午，紫光國微、紫光學大等相繼大漲，漲幅均一度超過9%；紫光股份早盤高開，一度漲逾3%。

融資50億衝刺科創板

觀察者網查詢到，2019年10月16日，紫光展鋭曾在北京產權交易所發佈公告，擬增資不超過50億元，投後擬募集資金對應持股比例或股份數不超過9.09%。以此計算，紫光展鋭投後估值超550億元。

上述公告信息顯示，紫光展鋭的前三大股東為紫光展訊、西藏紫光新微電子、英特爾（中國），分別持股57.14%、16.81%、14.29%。而紫光展訊的第一大股東為紫光集團，持股比例為63.7%；大基金一期是其第二大股東，持股30%。

北京產權交易所網站截圖

因此，大基金原本就是紫光展鋭的間接股東。

募集資金用途顯示，紫光展鋭上述增資所募集資金將用於5G、物聯網等核心技術和產品的研發。

不過，紫光展鋭次輪融資要求並不低。

增資條件顯示，項目單個意向投資方認購金額不得少於10億元；如意向投資方為聯合投資體，該聯合投資體視為單一意向投資方，且每個聯合投資體的成員數量不得超過3個；融資方不做出任何性質的業績承諾；項目亦不接受以契約制私募基金、信託計劃、資產管理計劃參與投資。

北京產權交易所截圖

2019年5月，紫光展鋭宣佈已啓動科創板上市準備工作。根據紫光展鋭披露的計劃，該公司計劃2019年完成Pre IPO輪融資和整體改制工作，預計將在2020年正式申報科創板上市材料。

當時，紫光展鋭介紹稱，在科創板上市，將有助於其運營管理更透明化、規範化，更好地響應市場和客户需求，增強市場的信心，為該公司未來的跨越式發展提供助力。

財報顯示，截至2018年年底，紫光展鋭總資產384.49億元，總負債166.67億元。當年實現營收73.03億元，淨利潤2.55億元。

觀察者網梳理發現，紫光展鋭由手機芯片公司展訊、物聯網芯片公司鋭迪科整合而來。

2013年7月，紫光集團收購在納斯達克上市的手機芯片平台級公司展訊，同年11月又與展訊的競爭對手鋭迪科達成私有化協議，交易總價共計約26.87億美元。

不過在收購之初，紫光集團董事長趙偉國給展訊、鋭迪科的定位為獨立運營。此後兩家逐漸整合，最終在2018年5月正式完成合並，當月紫光展鋭註冊資本也從30億元增至42億元。

官網介紹顯示，紫光展鋭為紫光集團旗下核心企業，其致力於移動通信和AIoT領域核心芯片的自主研發及設計，產品涵蓋2G/3G/4G/5G移動通信基帶芯片、AIoT芯片、射頻前端芯片等。

紫光展鋭官網截圖

大基金投資的背後

肩負着扶持中國本土集成電路產業的重任，國家大基金的一舉一動頗受資本市場關注。日前，國家大基金二期將於3月底開始實質投資的消息，也引起行業內外熱議。

企查查信息顯示，國家大基金二期註冊成立於2019年10月22日，註冊資本2041.5億元，共有27位股東，包含中央財政資金、地方政府背景資金、央企資金、民企資金等，其中財政部出資225億元，佔比11.02%，中國電信、聯通資本、中國煙草、福建三安等現身股東名單。

國家大基金二期前十大股東信息

根據上海市浦東新區國資委官網介紹，國家大基金二期主要聚焦集成電路產業鏈佈局，重點投向芯片製造及設備材料、芯片設計、封裝測試等產業鏈環節，支持行業內骨幹龍頭企業做大做強。

同時，在保持集成電路領域投資強度的基礎上，適當考慮投資產業生態體系缺失環節和信息技術關鍵整機重點應用領域，加大市場推廣力度，提升國產集成電路產品市場佔有率。

上海市國資委官網截圖

對比一期來看，國家大基金二期會適當考慮產業生態體系缺失環節和信息技術關鍵整機重點應用領域，但主要聚焦還是集成電路行業內骨幹龍頭企業。因此，其入股紫光展鋭的背後邏輯並不難理解。

華創證券的報告顯示，紫光展鋭是國內僅次於華為海思的第二大國產芯片設計廠商，也是全球公開市場上的第二大基帶芯片廠商，同時還是全球僅有的五家能夠提供5G芯片的廠商之一。

2019年年初，紫光展鋭推出其首款5G基帶芯片“春藤510”；今年2月，該公司聯合國內廠商發佈了首款基於虎賁T7510的5G手機，並且還發布了其首款6nm EUV工藝的5G SoC——虎賁T7520。

上述報告指出，除了手機市場之外，在物聯網領域，紫光展鋭在國內市場也有着不低的市場份額。

根據官網介紹：“目前，紫光展鋭擁有近4500名員工，其中90%以上是研發人員。”

觀察者網注意到，雖然在國內手機市場，採用紫光展鋭芯片方案的手機廠商相對較少，不過在海外市場，三星、LG、諾基亞等知名廠商都曾推出基於前者芯片的智能手機產品。

例如，3月初LG在印度市場推出的LG W10 Alpha，搭載了紫光展鋭虎賁SC9863A芯片；去年12月，諾基亞在非洲肯尼亞發佈的C1智能手機，搭載了紫光展鋭3G智能機平台SC7731E。

LG W10 Alpha配置信息

不過，值得注意的是，雖然紫光展鋭在印度、非洲、南美等市場佔據一定市場份額，其CEO也透露2018年在印度市場份額佔比達40%，但其芯片更多被手機廠商應用到中低端產品中。

去年3月，在2019年世界移動通信大會期間，紫光展鋭市場副總裁周晨坦言，其芯片目前聚焦的主要是中低端市場，基於這些芯片開發的手機也主要是銷往拉美、東亞和非洲等地方。

“這些國家的5G網絡搭建步伐也落後於中美日韓和歐盟等國家和地區，且對手機的售價也相當敏感，我們的客户也表達了5G需求暫時沒有那麼多迫切。”他表示。

而擺脱低端品牌的烙印也是紫光展鋭一直的目標，2018年9月，紫光集團聯席總裁刁石京接受採訪時表示，紫光展鋭的發展重點將提升至中高端，並將加快在物聯網布局，開拓新成長領域。

（編輯：尹哲）

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。