道恩股份一季度收入意外萎縮，股價漲數倍網友調侃“見光死”

（文/觀察者網 呂棟）自稱“全國最大的醫用口罩布原料生產商”、股價一個月翻4倍、被捧為“最牛口罩概念股”，可道恩股份一季度的業績爆冷。

4月8日晚間，該公司發佈的2020年一季度財報：當季營收萎縮超過8%；淨利潤同比增長91.60%，遠低於外界預期的數倍增長。

在疫情防控的管制措施下，不少企業業績下滑。但道恩作為知名口罩概念股，營收下降不免讓人意外。在經歷近一個月的震盪下行後，道恩股份4月3-8日的三個交易日均以漲停收盤，市場對其業績預期可見一斑。

當晚發佈業績後，道恩股份第2天不出意外地以跌停開盤，並最終收跌8.89%；10日，該公司股價盤中跌逾6%。

道恩股份生產線 圖自道恩集團官方微信

“賣不過冷凍餃子”

觀察者網梳理發現，早在1月21日，也就是春節前最後3個交易日，道恩股份就曾向投資者透露其生產的熔噴料主要用於口罩、醫用手術服等領域。

2月2日晚間，趕在春節後首個交易日開盤前，道恩股份再次在深交所互動易平台透露：“公司作為全國最大的醫用口罩布原料——熔噴料生產商，產品主要用在醫用口罩M阻隔層。”

彼時，正是全國確診人數不斷攀升之際，疫情拐點還未可知，口罩作為重要防護物資需求巨大，而道恩股份接連向投資者傳遞其“疫情發生後熔噴料訂單大增”的信息，也讓後者對其業績產生期待。

此外，在上述所謂利好消息的刺激下，道恩股份股價在2月3日-3月9日之間從11.46元/股漲到了59元/股，期間收穫了17個漲停板，累計漲幅高達415%，因此其也被資本市場捧為“最牛口罩概念股”。

然而，4月8日晚間，謎底揭曉，道恩股份發佈2020年一季度業績報告：實現營收6.19億元，同比下滑8.02%；淨利潤0.7億元，同比增長91.60%。

當晚，道恩股份還發布2019年年報：實現營收27.35億元，同比增長100.76%，淨利潤1.66億元，同比增長35.75%。可以看出，其一季度營收增速還不如基本未受疫情影響的2019年。

財報截圖

在道恩股份發佈業績後，微博上也有不少財經博主感到驚訝：

微博截圖

事實上，投資者對道恩股份的吐槽也可以理解。畢竟在自稱“全國最大”、滿負荷生產、訂單大增後，股價翻了3倍多，市值增長接近160億元，營收卻不增反降，利潤才翻了不到一倍，不免讓人意外。

也有博主調侃：道恩股份的業績還遠不如賣冷凍餃子的。

觀察者網就此查詢發現，4月7日，三全食品發佈一季度業績預告：今年1-3月，其歸屬於上市公司股東的淨利潤預計達2.49億元-2.61億元，較上年同期增長520%-550%。增長率遠高於道恩股份。

事實上，除口罩外，也有其他行業因疫情導致產品需求大增，比如生產紅外體温檢測設備的高德紅外。4月7日，其披露的一季度預告顯示：預計盈利1.2-1.6億元，同比增長19倍-25倍。

微博截圖

熔噴料本就不缺

道恩股份2019年年報介紹，其是一家集研發、生產、銷售熱塑性彈性體、改性塑料和色母粒等功能性高分子複合材料的企業。其改性塑料產品主要是增強增韌改性塑料、高光澤改性塑料、阻燃改性塑料和熔噴料。產品主要應用於汽車工業、家用電器、醫療衞生等行業。

年報中稱，其繼續保持熱塑性彈性體、熔噴料等細分領域的競爭優勢，保持國內第一的領先地位。

值得一提的是，道恩集團官方微信3月19日還曾發佈一則消息：“國務院應對新冠肺炎疫情聯防聯控機制醫療物資保障組給道恩股份發來一封感謝信，對道恩人在疫情期間所作的貢獻表示感謝。”

感謝信中提到：“在疫情防控的關鍵時期，道恩股份連續滿負荷超負荷生產，出色完成了醫療物資保障組下達的多項緊急調撥任務，生產的改性塑料保障了湖北省多家重點醫用防護服企業需求。”

道恩集團官方微信圖片

不過，道恩股份2月9日曾在《股票交易異常波動公告》中透露：2018年聚丙烯熔噴料銷售收入為1.83億元，佔母公司營業收入的18.83%，佔其合併營業收入的13.41%，佔比並不高。

值得注意的是，與此前口罩核心層熔噴布缺口巨大、價格暴漲不同的是，國內聚丙烯熔噴料供給一直較充裕。而口罩生產環節可以簡單概括為：可歸為聚丙烯纖維料—熔噴無紡布—口罩廠3個環節。

早在2月2日，工信部就曾透露，口罩原料主要是高熔指纖維聚丙烯，國內產能較充足，2019年國內產量約90萬噸，一噸可生產一次性外科口罩90萬-100萬副，生產N95醫用防護口罩20萬-25萬副。

除此之外，隨着中石化等大型國企的加入，熔噴料市場供應甚至出現過剩。

2月23日，中石化旗下子公司上海石化研發轉產的熔噴無紡布專用料試產成功，每天可生產6噸，將助力新增一次性醫用口罩近600萬片/天。2月29日晚，隨着12號生產線投入使用，每天產能達8噸。

另外，3月6日，由中石化和國機恆天集團合作建設、年設計生產能力14400噸的北京燕山石化熔噴無紡布生產線一次開車成功，每天可生產4噸N95口罩熔噴布或6噸醫用平面口罩熔噴布。

因此，3月8日道恩股份在公告中稱：截至目前聚丙烯熔噴專用料訂單的增加將會對其經營業績產生一定的積極影響，但隨着疫情得到有效控制，預計該產品未來訂單會逐步減少。近期有多家企業新投產聚丙烯熔噴專用料，該產品市場供給逐步增加，行業存在產能過剩的風險。

公告截圖

觀察者網注意到，作為聚丙烯期貨價格走勢重要指標，聚丙烯主力連續合約2月4日低點為6680點，3月5日收盤於7156點，為近期最高點，漲幅僅為7%。此後便連續走低，3月30日最低點收於5638點。

金投網數據截圖

高管減持、獨董配偶違規買股

值得一提的是，在道恩股份股價瘋狂上漲期間，也曾發生不少耐人尋味的故事。

根據觀察者網之前的報道，3月10日，道恩股份獨立董事梁坤的配偶陳萬春買入該公司股票2.83萬股，涉及金額150.27萬元，而其2019年財報預約公告日為3月27日。

由於陳萬春買入股票時間發生在預約公告日前三十日內，深交所3月16日向梁坤下發監管函：要求其充分重視上述問題，吸取教訓，杜絕上述問題的再次發生。

觀察者網計算發現，陳萬春買入均價為53.10元/股，這也是3月10日以來道恩股份股價的最高點。

紅色箭頭處為道恩股份3月10日股價

在此之前，道恩股份曾於2月3日起連續7個交易日漲停。2月11日其發佈公告：共同實際控制人、董事長配偶韓麗梅，總經理蒿文朋、副總經理田洪池等擬採用集中競價等方式減持該公司股份。

其中，韓麗梅擬減持最多，約1212萬股，若按3月9日59元/股的收盤價計算，其減持金額將達7.2億元。

而就在道恩股份“7連板”剛開始的第二天（2月4日），該公司還在上述平台向投資者表示：公司控股股東、實際控制人不存在藉機減持公司股票的計劃。

深交所互動易截圖

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