股價低迷，映客今年第28次回購股份

（觀察者網 文/徐恆）映客又雙叒叕回購了。

4月20日晚間，直播平台映客(03700.HK)在聯交所發佈公告稱，按照每股1.04-1.09港元的價格，回購99.3萬股，共計耗資105.6萬港元。

值得注意是，映客自2020年以來已經回購股票27次，此次是第28次，累計回購2411.7萬股，耗資2744.00萬港元。按天數計，映客平均每4天回購一次股份。

一般企業進行股票回購的行為主要是發生在股市低迷階段，通過回購的方式向市場傳遞公司可能被低估的信號，提升市場的信心；或者是用於股權激勵等行為。目前來看，映客回購或許和前者有關。

數據顯示，截至昨日收盤，映客股價1.07港元/股，總市值21.47億元，相比2018年映客上市當天107億港元的巔峯市值，已跌去超過8成。

2015年3月，映客正式成立，在熬過了最慘烈的“千播大戰”之後，映客2018年正式在港股上市。彼時的招股書顯示，2017年映客的收益為人民幣39億元，利潤為 7.91億元，是國內直播平台的“大佬”之一。

2018年7月12日，映客港股發行價為每股3.85港元，以4.26元/股收盤，市值約為85.86億港元（約合72.9億人民幣）。盤中漲幅一度高達超40%，最高市值達到107億港元。

但是在2019年，映客的形勢急轉之下。在2019年年報中，映客實現總營收32.69億元，同比減少15.3%；經調整後的淨利潤為7146萬元，同比下降88%，其中直播收入為31.76億，同比下滑14.8%。而映客的主要營收來源就是直播，佔整體收入來源的97%。

相比之下，虎牙在2019年的淨利潤為7.5億元人民幣，同比增長62.7%，映客已經有了明顯的差距。

同時在用户人數方面，與頭部平台陌陌、鬥魚、虎牙相比，映客也滑落到了第二梯隊。根據3月陌陌、鬥魚、虎牙陸續公佈的2019年Q4業績報告顯示，它們的平均月活人數分別達到了1.145億（2019年12月）、5440萬（2019年第四季度）、1.50億（2019年第四季度）。而映客2019年平均月活人數僅有2980.8萬，同比增長了17％，被遠遠拋在了後面。

映客為何沒落了？業內普遍認為，映客的泛直播業務失去了吸引力。艾媒諮詢分析師在《中國在線直播行業研究報告》中表示，映客直播在維持與用户之間的粘性方面略顯疲態，而且收入來源太單一，直播收入佔比95%以上，使得映客的抗風險能力差。

為了擺脱單一依賴直播的侷限性，2019年，映客連續推出了多款圍繞着短視頻、社交等領域的新產品。包括主打95後的語音社交軟件不就和音泡、視頻版“趣頭條”種子視頻、面向老年人的老柚直播、二次元興趣社區StarStar以及地圖交友產品22等。

為此，映客在研發開支上達到了3.31億元，同比上漲40.5%；同時還支出5.8億元收購社交產品“積目”。但是目前看來，映客的投入效果並不明顯。

（編輯 弘毅）

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