“原油寶”投資人贏得寶貴時間，中行來電：暫不追繳欠款，暫不上徵信

自中行原油寶“穿倉”事件以來，無數原油寶的投資人焦灼如熱鍋上的螞蟻，熬過了一個又一個不眠之夜。

此前網傳，有原油寶客户400萬抄底，最後卻虧了900萬元，倒欠銀行500萬元，而這筆錢銀行事後是要追討的。

26日晚間，每日經濟新聞記者從中行原油寶的投資人羣中獲悉，有原油寶投資人稱接到中行電話：暫不追繳保證金欠款，暫不上報徵信。

有原油寶投資人稱接到中行電話：暫不追繳保證金欠款，暫不上報徵信

4月26日晚間，記者從中行原油寶的投資人羣中獲悉，有一位來自東營的原油寶投資人接到中行工作人員的電話，對方在電話中表示：總行方面已經決定暫不要求追繳保證金欠款，且欠款暫時不納入徵信中。雖然這一説法較之前已有所緩和，但該工作人員同時表示，最後的處理結果還是要等總行來確定。

從4月22日中國銀行宣佈該行原油寶產品的兩張美原油合約確定將以-37.63美元/桶為結算價格，不少投資者遭遇穿倉“慘劇”，投資人不僅賬户保證金被全數噬掉，還要倒賠銀行不菲的穿倉損失，這番操作引起軒然大波。

而中行在追繳投資人保證金欠款方面的態度也是“一波三折”。

一開始的4月22日，也就是中行確定最終結算價格的當日，多位持有美原油5月合約多單的投資人收到銀行發來的短信，要求他們根據平倉損益及時補足交割款，如果保證金不足，在持倉的情況下，需要在24小時內將保證金補充至100%，如果沒有持倉，將視作欠款，銀行有權向人民銀行申請將欠款記錄納入徵信。

到了4月23日，多位投資人向記者反映，他們原油寶賬户裏的保證金在當日凌晨時段已被中行劃轉走，有的人是被划走了原油寶賬户的原始保證金。

至於中行以-37.63美元/桶的負值來進行結算所導致的虧損——也就是投資者需要“倒貼”的部分，則情況各有不同。有位投資人告訴每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者，她在中行投資的另一款貴金屬產品與原油寶共用一個保證金賬户，目前貴金屬產品賬户的裏的保證金已被划走，以補足“穿倉”造成的損失。

一位來自重慶的投資人則告訴記者，他的原始保證金在4月22日就被中行劃轉走，隨後他馬上把在中行賬户裏面的剩餘資金全部轉出，也就是説中行暫時沒有劃轉他穿倉部分的欠款。

另外，**投資人告訴記者，目前他的保證金賬户處於只入不出的狀態。**也就是説，能往保證金賬户中轉錢，但是轉進之後無法轉出，系統會提示：有保證金欠款暫未處理，無法出金，請聯繫客户經理處理。

圖片來源：受訪者提供

中等風險投資人掉進“穿倉”大窟窿 中行原油寶風險測評及適配是否到位？

值得注意的是，在此次的原油寶穿倉事件中，許多焦點問題存在爭議。

其中之一便是，在買入原油寶產品之前投資者均需要做個人客户風險評級測試，多位投資者風險等級測試結果為C3級平衡型投資人或C4級別成長型投資人，且在測試中選擇了最高可以承擔不超50%的本金虧損風險。

然而，現在來看，**原油寶的風險遠超C3、C4級投資人的預期；原以為至多50%的本金虧損，如今虧完本金還面臨“倒貼”的局面。**許多投資人不解、憤怒，他們質疑中行前期的風險評級和適當性匹配工作做得是否到位？在銀行對原油寶的宣傳中是否存在誘導消費者？

小新是一名在校研究生，雖然還是學生但他已經有了很強的理財意識，他注意到最近原油價格持續下跌，一次偶然的機會在學校附近的中行網點看到原油寶的宣傳，於是他搜索了產品相關的介紹，在進行了風險性測試後就開始進行交易了。

小新表示，最初幾桶幾桶地進行交易，也賺了一些錢，後來中行將每次交易值最低設置為10桶（也就是1000~2000元之間），他也就按照規則以十桶為單位進行交易。

小新對記者説到，**他當時的風險評級測試是C3平衡型，他在測試裏面選擇了可以承擔不超過50%的本金虧損。**在他看來，原油寶產品應該是與他自身的風險等級相匹配的。

投資者風險測試評級結果 圖片來源：受訪者供圖

根據中行客服的回答，原油寶產品適用於平衡性投資者及以上的投資人。而平衡型投資者意味着在風險較小的情況下獲得一定收益是其主要投資目的，投資者願意使本金面臨一定的風險，但做投資決定時，會仔細地對將要面臨的風險進行認真分析。

不僅是小新這樣初涉投資領域的投資人，就連一些擁有多年投資經驗的用户也表達了對於中行風險測評和風險適當性的疑問。

陳龍是是中行的老用户，也是一位在股市投資多年的老手。他在中行APP上看到有關於原油寶的推薦消息，並於是在4月15日買入了原油寶的美原油05合約多單，一開始的投資金額大約為5萬元左右，後來他又不斷加倉，直至17萬元左右。

陳龍告訴記者，當時他在買原油寶之前做風險評估的時候，評測結果是“成長型投資者”，而成長型投資人的定義是“希望有較高的投資收益，但是又不願意承擔較大的風險；可以承受一定的投資波動，但是希望自己的投資風險小於市場整體風險”。

律師：完全不符合關於投資者適當性的規定

期貨交易規則複雜且風險較大，銀行推出這種與國際原油期貨掛鈎的產品，並面向普通散户投資者發行，這樣做是否存在風險？C3級別投資者出現了本金虧光還需要“倒貼”的情況，這是否也説明了中行前期的風險評估存在一定的問題？

某能源交易平台一位高級主管向記者表示：“風險評估中並沒有負收益，這是沒有預料的極端情況。”

中國石油大學高新偉教授則對記者表示，如果沒有出現負油價，中行的做法是沒有問題的，關鍵是出現負油價規制以後中行的策略沒有做相應調整，沒有提醒消費者芝商所交易規則發生了改變。

而多位投資者也向記者表示，在芝商所宣佈改變交易規則之後，他們都沒有收到中國銀行相關交易規則改變的提示。

北京市京師（鄭州）律師事務所金融資本部主任張婉律師則直接向記者指出了“這完全不符合關於投資者適當性的規定”，她表示中行最大的錯誤在於“風險匹配不適當，風險揭示不到位”。

她告訴記者，《證券期貨投資者適當性管理辦法》中明確規定：在證券期貨產品或者提供證券期貨服務過程中，審慎履職，全面瞭解投資者情況，充分揭示風險，基於投資者的不同風險承受能力以及產品或者服務的不同風險等級等因素，提出明確的適當性匹配意見，將適當的產品或者服務銷售或者提供給適合的投資者。

據悉，中行於2018年1月開辦“原油寶”產品，為境內個人客户提供掛鈎境外原油期貨的交易服務，客户自主進行交易決策。其中，美國原油品種掛鈎CME的WTI原油期貨首行合約。原油寶產品掛鈎境外原油期貨，類似期貨交易的操作，按照協議約定，合約到期時會在合約到期處理日，依照客户事先指定的方式，進行移倉或到期軋差處理。

由此來看，原油寶和期貨還不能簡單地劃上等號，那期貨投資者的適當性管理辦法能適用於原油寶嗎？在張婉看來是可以的，“我認為同樣適用。”

此外，記者發現，在中國銀行微信公眾號（中國銀行微銀行）2018年6月1日發佈的一篇關於原油寶介紹的的文章中這樣寫道**“對於沒有專業金融知識的投資小白，是否也有好玩有趣又可以賺錢的產品推薦呢？當然有啦！那就是原油寶！”**

截圖來源：中國銀行微銀行

在整篇文章以漫畫形式側重描繪了原油價格下跌或上漲時，在原油寶上進行做多/做空的幾種情形，而且表示這款產品簡單易操作，但是對於風險提示的描述少之又少。張婉律師告訴記者，中行這樣的宣傳是在誘導消費者，並直接向記者指出了“這完全不符合關於投資者適當性的規定”。

記者|張卓青