7500億！美聯儲親自下場兜底企業債，道指反彈逾1000點

由於美聯儲宣佈採取進一步措施來支撐市場，週一美股低開高走，並收復早盤所有跌幅。道瓊斯工業平均指數收盤上漲157.62點，或0.6％，收於25763.16點。標普500指數上漲0.8％，收於3066.59點，納斯達克綜合指數上漲1.4％，至9726.02點。

Facebook，亞馬遜、奈飛和蘋果股價均上漲超過1%，領漲大盤。而銀行股也集體上揚，摩根大通、花旗集團、富國銀行和美國銀行的股票上漲逾0.8％。

週一早盤時，因對第二波疫情風險擔憂加劇，三大指數均表現不佳。道瓊斯指數曾一度下跌了750點以上。標普500指數和納斯達克指數也一度下跌了2.5％和1.9％。

但隨着美聯儲宣佈將把購債計劃擴大至二級市場公司債時，美股便出現了強力反彈。同時，iShares iBoxx投資級公司債券ETF（LQD）也在美聯儲宣佈該消息後飆升至盤中高點，收盤漲幅超過1％。

美聯儲將在二級市場大舉購買公司債

作為美聯儲支持市場運作和緩解信貸狀況的另一舉措，美聯儲進一步增加在二級市場企業信貸融資中的干預，美聯儲週一表示，將在二級市場上購買期限在五年內的公司債，而且還包括部分在危機之前為投資級但在之後被降級的垃圾債券基金，所買的公司債在截至3月22日時的評級至少為BBB-或/ Baa3，而且這次的購債規模最高將達7500億美元。

“美聯儲這個決定成為了週一美股最大的驅動力”，MacKay Shields的經濟學家弗裏德曼（Steven Friedman）説道：“決定購買更廣泛的公司債投資組合，美聯儲對二級市場公司信貸工具採取了更為主動的策略，而不是最初設想的被動方法。在美聯儲6月議息會議後不到一週，聯邦公開市場委員會（FOMC）就採用更具侵略性的債券購買策略，可能也從反面印證了FOMC之前對經濟增長的悲觀預期，他們相信從危機中復甦經濟將是持續而艱鉅的挑戰，信貸市場需要廣泛的支持。”

自從美聯儲於3月23日宣佈購買公司債的意向以來，**人們對新冠肺炎疫情復燃的擔憂不斷加劇，隨着人們越來越擔心新冠肺炎疫情會復燃，**美股上週出現了大幅回調，道瓊斯指數和標普500指數上週分別下跌5.5％和4.7％，納斯達克指數則下跌2.3％，三大主要股指均經歷了自3月20日以來的最糟糕一週。

一些希望發債融資的公司在這期間遇到了麻煩，而美聯儲也注意到了這點。在過去三個月中，美聯儲一直在採取具有侵略性的政策舉措，而週一的舉措再次引發了人們對美聯儲信貸超支的擔憂，有分析人士擔心美聯儲如此大方地購債將會進一步增加資產負債表壓力，同時還可能也在為一些無法償還債務的公司提供融資。InCapital首席市場策略師帕利裏（Patrick Leary）表示：“這次美聯儲選擇了繼續推高股市並壓低債券收益。這也在提醒市場，美聯儲又一次以資產負債表為代價來支持股市和信貸市場的運作。”

高盛分析師繼續看好科技股表現

藉助近期科技股堅挺的走勢以及美聯儲突然為市場帶來的“驚喜”，高盛股票策略師科斯汀（David Kostin）認為，科技股在短期內將繼續表現出色，而能源股仍是今年以來最大的失意者，在未來幾周內投資者還會繼續避開能源股。

“在過去三個月中美股的大幅反彈一直引人注目，大部分的討論都集中在金融資產與經濟之間存在明顯的脱節現象，雖然就業數據的改善和前所未有的政策支持已足以確保市場相信由新冠肺炎引起的盈利損失將是短暫的，但不少機構投資者仍對在GDP萎縮之際市場卻反彈了36％感到震驚。”科斯汀説道。

據高盛的分析顯示，自3月下旬以來，部分最熱門的零售股已經產生了“令人難以置信的”回報，甚至超過了標普500指數36％的漲幅。雖然早期大盤表現非常熱絡，但能源股仍是投資者不願主動持有的額股票，主要是因為原油市場基本面的不利因素不太可能在短期內改變，而且預計原油價格在近期內可能還會回調20％。

同時，科斯汀認為科技股的表現將繼續跑贏大盤。他指出，迄今科技板塊的表現都非常強勁，即使經歷了上週的下跌後，納斯達克100指數離危機前峯值的距離也不到1％。在市場下跌時，高質量的科技股往往備受青睞，投資者看中的是這些公司強勁的資產負債表和高利潤率，以及其盈利能力。從另一方面來説，科技股接下來面臨的風險也來自於市場的人氣，如果投資者的風險偏好大幅下降，可能會導致科技股表現不佳。