銀保監會：支持險資參與國債期貨交易

銀保監會網站7月1日發佈保險資金參與金融衍生產品、國債期貨和股指期貨交易有關政策。

為支持保險資金參與國債期貨交易，有效防範風險，根據《關於商業銀行、保險機構參與中國金融期貨交易所國債期貨交易的公告》的精神，銀保監會於近日發佈了《保險資金參與國債期貨交易規定》，並同步修訂了《保險資金參與金融衍生產品交易辦法》和《保險資金參與股指期貨交易規定》。

《保險資金參與國債期貨交易規定》共17條，主要內容為：一是明確參與目的與期限，保險資金參與國債期貨應以對沖風險為目的，不得用於投機目的。二是明確保險資金參與方式，保險資金應以資產組合形式參與並開立交易賬户，實行賬户、資產、交易、核算等的獨立管理，嚴格進行風險隔離。三是規定賣出及買入合約限額，控制槓桿比例，強化流動性風險管理。四是強化操作、技術、合規風險管控。五是明確監督管理和報告有關事項。

《保險資金參與金融衍生產品交易辦法》由原來的36條增加為37條。調整的內容包括：一是明確保險資金運用衍生品的目的，刪除期限限制，具體期限根據衍生品種另行制定。二是強化資產負債管理和償付能力導向，根據風險特徵的差異，分別設定保險公司委託參與和自行參與的要求。三是新增保險資金參與衍生品交易的總槓桿率要求。四是嚴控內幕交易、操縱證券和利益輸送等行為。

《保險資金參與股指期貨交易規定》調整的內容包括：一是調整對沖期限、賣出及買入合約限額和流動性管理相關要求。二是明確合同權責約定，委託投資和發行資管產品應在合同或指引中列明交易目的、比例限制、估值方法、信息披露、風險控制、責任承擔等事項。三是增加回溯報告，保險機構參與股指期貨須每半年報告買入計劃與實際執行的偏差。

銀保監會稱，《保險資金參與國債期貨交易規定》的發佈，進一步豐富了保險資金運用風險對沖工具，有利於保險公司加強資產負債管理，增強風險抵禦能力。同時，《保險資金參與金融衍生產品交易辦法》《保險資金參與股指期貨交易規定》的修訂，統一了監管口徑，完善了保險資金參與金融衍生品交易的監管規制體系，有利於擴大保險機構的選擇權，也有利於夯實保險機構履行全面風險管理的主體責任，強化風險意識，持續加強風險管理能力建設。

下一步，銀保監會將有序推進保險機構參與國債期貨市場交易，促進國債期貨市場健康發展。同時，持續加強保險資金參與金融衍生品交易的監管，完善信息系統，做好風險監測、識別和預警。