“國家隊”對4家公司拋百億減持，A股降温

（文/呂棟 編輯/周遠方）進入7月後，A股放量大漲，成交額連續4個交易日突破1.5萬億。在市場狂歡、個股接連走高背景下，多家公司卻被國家集成電路基金、全國社保基金等“國家隊”股東減持。

今日（7月10日）早盤，A股較前幾個交易日有所降温，三大股指低開，截至午間收盤，上證指數跌1.05%，深證成指跌0.13%、創業板指漲0.62%，兩市成交額繼續破萬億。

觀察者網梳理7月9日收盤後的公告發現，兩大基金擬對中國人保、匯頂科技、太極實業、北斗星通減持金額接近百億元。截至今日午間收盤，4家公司跌幅分別為6.55%、3.49%、5.23%、3.85%。

“國家隊”選擇在此時減持，引發投資者廣泛關注，不少分析認為此舉是要給市場“降温”。但也有觀點指出，近來A股市場行情火爆，出現資金減持離場、股價短期調整屬於正常情況。

截至7月10日午間收盤，A股三大股指數據

社保基金擬減持超70億

中國人保7月9日公告披露，其第二大股東全國社會保障基金理事會（下稱：社保基金會）計劃通過集中競價或大宗交易方式減持該公司A股不超過8.84億股，即不超過中國人保當前已發行股份總數的2%。該部分股份來源於2011年6月戰略入股，減持價格視二級市場價格確定。

觀察者網梳理，截至當天收盤，中國人保A股股價為8.25元/股，以此計算，社保基金會擬減持金額約為73億元。進入7月以來，中國人保股價快速上漲，7個交易日累計漲幅達28%。

中國人保招股書披露，2011年6月，社保基金會出資100億元認購其新發行的38.9億股股份，當時入股成本價為2.57元/股。按7月9日收盤價計算，此次社保基金擬減持股份9年浮盈已達50.2億元。

社保基金選擇此時減持備受市場關注。對此，中國人保方面回應稱，本次減持計劃是社保基金會資產配置和投資業務需要，是其常規性投資業務安排，與國有資本劃轉是相互獨立的工作，並無關聯。

根據公告，截至2020年6月末，社保基金會合計持有中國人保A股和H股73.16億股，約佔該公司當前已發行股份總數的16.54%。其中：A股67.9億股，H股5.24億股。

公開信息顯示，中國人保業務範圍覆蓋財產險、人身險、再保險、資產管理、不動產投資和另類投資、金融科技等領域。2012年12月，其在港交所完成H股上市；2018年11月，登陸A股市場。

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事實上，2019年A股行情火爆的時候，社保基金也曾出手減持金融股，上次是交通銀行。

去年4月2日晚間，交通銀行公告披露，該行收到第三大股東——社保基金會來函通知，後者將於公告之日起15個交易日後的六個月內，通過集中競價或大宗交易方式減持交通銀行A股股份。

當時社保基金的減持方案是，三個月內累計減持不超過7.43億股，即不超過交通銀行總股本的1%；六個月內累計減持不超過14.9億股，即不超過交通銀行總股本的2%。以公告當日收盤價5.98元/股估算，這部分減持股份金額約為133.5億元。在此之後，上證指數震盪上行，並於4月8日到達最高點。

社保基金會官網介紹，其是國家社會保障儲備基金，由中央財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和國務院批准的其他方式籌集的資金構成，專門用於人口老齡化高峯時期的養老保險等社會保障支出的補充、調劑，包括基本養老保險基金、基本醫療保險基金、工傷保險基金等。

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大基金連續減持芯片股

除社保基金外，國家集成電路產業投資基金（下稱：大基金）也開始出手減持。

7月9日晚間，匯頂科技公告披露，為實現股東良好回報，持股5.61%的第三大股東——大基金計劃自8月3日起至11月3日通過集中競價減持其股份不超過456.7萬股，減持部分不超過總股本的1%。

本月以來，匯頂科技股價累計上漲逾21%。截至7月9日收盤，報269.91元/股，總市值為1234億元。以當天收盤價估算，大基金此次減持金額約為12.3億元。

匯頂科技官網介紹，其是一家基於芯片設計和軟件開發的整體應用解決方案提供商，目前主要面向智能終端、物聯網及汽車電子領域提供半導體軟硬件解決方案，產品應用於華為、OPPO、vivo、小米等品牌，是安卓陣營應用最廣的生物識別解決方案提供商。

值得一提的是，匯頂科技本次擬被大基金減持已經是年內第二次。今年1月14日至3月23日，大基金減持匯頂科技0.9993%股份，價格區間為249.39元/股-312.03元/股，已獲減持金額12.59億元。

匯頂科技公告截圖

太極實業同一天公告，持股6.17%的第二大股東大基金計劃減持其不超過3159.3萬股股份，不超過其總股本的1.5%，減持期間為2020年8月3日至2021年1月30日，減持原因為業務經營發展需要。

7月以來，太極實業股價累計上漲18%，其中7月9日上漲5.28%，截至當天收盤報收13.96元/股，總市值為294億元。以當天收盤價估算，大基金此次減持金額約為4.4億元。

2018年9月，大基金通過參與太極實業控股股東無錫產業發展集團有限公司股份轉讓的公開徵集，以7.3元/股協議受讓後者持有的1.3億股太極實業股份（佔總股本6.17%），累計耗資9.49億元，成為太極實業第三大股東。按7月9日收盤價計算，大基金浮盈已超90%。

2019年年報顯示，其主營業務包括半導體業務、工程技術服務業務、光伏電站投資運營業務，其中半導體業務依託子公司海太半導體和太極半導體開展，涉及IC芯片封裝、模組裝配及測試等。

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除匯頂科技、太極實業外，當天另一家被大基金減持的企業是北斗星通。

7月9日，北斗星通發佈公告稱，為實現股東良好彙報，持股比例為11.99%的第二大股東——大基金計劃減持其股份不超過979.9萬股，不超過其總股本的2%，股份來源為2016年非公開發行股份。

根據公告，2016年6月，大基金以25.53元/股認購北斗星通5875萬股，耗資15億元，鎖定期為36個月，相關股份已於2019年解鎖。

今年7月以來，北斗星通股價累計上漲22.57%，截至7月9日收盤報收39.26元/股，總市值為192億元。以當天收盤價估算，大基金此次減持金額約為3.8億元。

官網介紹，北斗星通是我國衞星導航產業首家上市公司，其衞星導航芯片、板卡、天線等基礎產品在各行業得到應用。該公司當天發佈公告，預計上半年淨利潤6000萬元至7000萬元，同比扭虧為盈。

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事實上，今年以來，大基金已對所持上市公司股份進行多次減持。

上半年，除匯頂科技外，大基金還對兆易創新、國科微進行過減持。公告披露，大基金於2020年1月14日3月20日以均價53.81元/股，減持國科微180萬股（佔總股本的0.9976%），減持金額逾9000萬元；2020年3月30日-4月7日，大基金完成對兆易創新1%股份的減持，累計減持金額達7.98億元。

上述減持完畢不到一個月，4月30日，晶方科技發佈公告，持股比例為9.44%的大基金擬計劃自5月27日至8月26日減持不超過該公司股份總數的1%，約230萬股。

隨後，大基金於6月13日再發減持計劃，擬減持三安光電8157萬股、兆易創新471萬股。

值得一提的是，大基金在投資兆易創新、三安光電上收益明顯。2015年大基金入股三安光電的成本為64.39億元，目前市值已超130億元，浮盈達100%；2017年大基金入股兆易創新的成本價為14.5億元，雖經過多輪減持，目前市值仍逾百億，盈利近6倍。

為促進中國集成電路產業發展，大基金一期、二期分別於2014年9月和2019年10月成立，得到包括財政部、中國煙草、三大運營商等多方資金支持。基金重點投資集成電路芯片製造業，兼顧芯片設計、封裝測試、設備和材料等產業，實施市場化運作、專業化管理。

大基金二期部分股東信息 啓信寶截圖

業內人士指出，近來A股市場行情火爆，個股紛紛大漲，出現資金減持離場、股價短期調整也屬正常。

以大基金為例，業內觀點普遍認為，大基金在助力國家半導體產業發展過程中，解決了科技企業的資金問題並取得回報後退出，是十分合理的，也符合基本的商業邏輯。大基金的離場並非代表該企業已經失去發展空間，更多的是代表其本身已經解決資金問題，並具備後續獨立發展的能力。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，從經濟面來看，我國經濟平穩復甦，按季度來看，今年呈現出逐季回升的深V復甦態勢，這是股市上升的堅實支撐。從資金面來看，無論是此前倉位較低的資金的加倉，還是新基金的發行火爆吸引更多的資金入場，都提高了流入A股的資金量。

他表示，居民儲蓄從固定收益類產品向資本市場大轉移也是未來很多年的趨勢，並非短暫現象。當前市場的主要風險來自外部。全球疫情仍未得到有效控制，這對海外經濟的影響較大。

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