收購iPhone工廠、市值超工業富聯，立訊“震驚”郭台銘

（文/呂棟 編輯/尹哲）中國大陸首家iPhone代工廠商即將誕生。

日前，立訊精密（002475.SZ）發佈公告，該公司及其控股股東立訊有限公司（下稱：立訊有限）將出資33億元現金收購緯創股份兩家全資子公司100%股權。其中，前者在此次收購中出資6億元。

從2017年開始，緯創為蘋果iPhone新機型做代工，是iPhone第三大代工廠，規模僅次於富士康與和碩。此次交易完成後，立訊精密將擁有緯創在江蘇崑山的工廠，成為大陸首家iPhone代工廠商。

收購消息發佈後，台媒、日媒紛紛分析稱，蘋果目標非常明確，就是要扶持立訊精密，進而形成對富士康的牽制。對此，鴻海創始人郭台銘“相當震驚”，擔憂台灣產業被大陸供應鏈“蠶食”。

資本市場方面，今天立訊精密高開低走，盤中一度跌逾1%。截至收盤，前者市值3889億元，高於工業富聯的3042億元。

2017年12月，蘋果CEO庫克與立訊精密董事長王來春（右）參觀立訊崑山廠AirPods生產線    圖片來源：立訊精密網站

印度工廠不願出售

立訊精密公告顯示，7月17日，該公司及其控股股東立訊有限與緯創股份、WIN SMART CO.，LTD（下稱：WIN）簽署《收購框架協議》，前兩者擬共同出資以現金收購WIN直接及間接控制的全資子公司江蘇緯創及崑山緯新的100%股權，初步確定交易價格約為33億元，資金來源均為各投資主體的自有資金。

啓信寶APP截圖

作為全球最大ODM代工廠之一，緯創與富士康、和碩分食iPhone整機代工訂單。2017年之前，緯創主要負責舊款iPhone，新款iPhone由富士康及和碩代工生產。在此之後，緯創開始代工新款iPhone。

台媒《經濟日報》報道，當初立訊與緯創洽談，希望後者將崑山廠、印度廠一起出售，但其不願出售印度廠，因為賣掉大陸iPhone製造業務的原因是不賺錢，而保留印度廠可作為蘋果生意的“活棋”。

緯創財報數據顯示，拿下新iPhone訂單的三年時間裏，崑山緯新營收止步不前，利潤更是接連下滑。

其中，2018年營收從608億增長到767億新台幣（約合人民幣182億元）後，2019營收漲幅不到0.1%。並且，同期利潤更腰斬一半以上，2018年淨利潤為1.6億新台幣，到2019年僅剩6081萬新台幣。

在年報中，緯創也對智能手機業務也表達了悲觀態度。該公司認為，全球智能手機市場出現衰退，消費者期待更多5G手機上市，但是產品力不足，換機週期延長。

除此之外，《經濟日報》分析指出，外部環境也不利於立訊收購緯創印度業務。近期中印因邊境爭端，印度民間出現抵制中國產品的情況，此時中企若進軍印度，可能面臨地緣政治不穩定的變數。

圖片來源：庫克微博

富士康擔憂被“蠶食”

2012年以來，立訊精密從連接器等零部件開始進入蘋果供應鏈，並逐步拿下AirPods代工訂單。

此次收購緯創崑山部分廠房後，將打破iPhone從2007年問世以來，由台灣廠商單獨代工訂單的局面，也意味前者從蘋果零部件供應商正式切入更為重要的iPhone生產代工。

有意思的是，成立於2004年的立訊精密，與富士康淵源頗深，其CEO王來春為後者內地工廠首批工人。

在富士康工作十年後，王來春晉升為課長，這是當時大陸員工能做到的最高級別。後來，她與其兄成立香港立訊公司，並2004年在深圳創辦立訊精密。

值得一提的是，日經新聞報道，鴻海創始人郭台銘的弟弟運營的企業當初曾向立訊出資3%，雙方在業務方面關係密切。在上市之前的2009年，立訊幾乎一半營業收入來自與鴻海系企業的交易。

王來春也曾向媒體表示，通過學習鴻海的經營模式實現了增長。

《經濟日報》援引島內消息人士報道，在緯創與立訊交易傳出後，郭台銘對此****大為震驚，鴻海董事長劉揚偉也高度重視此事發展，並擔憂台灣產業被蠶食的危機，已下令鴻海集團積極應對。

2019年財報顯示，立訊精密淨利潤同比增長74%至47.14億元，已超過台企廣達、緯創。島內人士分析，以立訊目前財務狀況，若再有官方支持，進而發動“價格戰”，對台企既有供應鏈將是“一大威脅”。

立訊精密市值超越鴻海

事實上，日經新聞今年5月就曾報道，蘋果公司授意立訊精密參與投資iPhone金屬機殼供貨商可成科技，希望能夠扶植立訊以挑戰鴻海長期在電子組裝業的市場定位。

報道援引多名消息來源指出，蘋果的策略是希望扶植更多供貨商，以增加自身在供應鏈的議價能力以降低成本。同時，立訊精密參與iPhone的組裝，將成為象徵大陸企業技術實力提高的案例。

台媒也援引產業人士指出，蘋果目標明確，就是要扶持的立訊，牽制最大組裝廠商鴻海。因此，短期來看，第二代工廠商和碩雖然訂單受影響最快，但中長期來看，真正受衝擊的將是鴻海。

報道認為，立訊入局，背後代表蘋果經營策略由硬轉軟的轉變，擅長供應鏈管理的蘋果CEO庫克，近年不斷推出低價iPhone，以此提高銷量。但在降價下要維持蘋果自身硬件利潤，手段之一就是進一步降低供應商成本，而加入新的供應商，讓其與原有廠商打起“價格戰”，自然是蘋果樂見局面。

另一方面，立訊作為大陸企業，若未來中美間緊張局勢加劇，蘋果押寶立訊是一種降低風險的做法。

台灣業內人士透露，立訊今年下半年開始供應iPhone，但初期會以緯創原有訂單分額為主，待立訊“練兵”完後，預期明年開始才會真正影響鴻海、和碩手機訂單。

“在蘋果在扶植立訊、牽制鴻海的思維下，勢必會加速下放原本鴻海訂單予立訊。”該人士指出。

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。