中科曙光業績增速兩連降，定增48億研發國產高端計算機

（文/呂棟 編輯/尹哲）8月15日，中科曙光披露2020年上半年業績，其在營收同比下滑13%的情況下，淨利潤實現23%的增長。不過，這已是其營收、淨利潤增速在半年報中連續第二年下滑。

中科曙光在財報中透露，美國近期頻繁利用出口管制清單進行貿易限制，對美企特定零件供應造成一定影響。但隨着國內上游企業的發展壯大，中國新一代信息技術企業的競爭力正在提升。

就在一週前（8月10日），中科曙光擬定增47.8億元資金的申請獲證監會通過。該公司透露，本次募集資金主要投向基於國產芯片高端計算機研發及擴產項目、高端計算機IO模塊研發及產業化項目等。

資本市場表現方面，中科曙光股價在7月10日刷新歷史新高後，目前已回落近20%。

中科曙光股價走勢

經營性現金流驟降

2020年半年報顯示，中科曙光實現營收39.89億元，同比下降13.41%；利潤總額3.31億元，同比增長23.22%；淨利潤2.51億元，同比增長23.11%；扣非後淨利潤1.42億元，同比增長37.57%。

觀察者網梳理發現，在2018年-2020年三年的半年報中，中科曙光營收增速分別為57.69%、35.28%、-13.41%；淨利潤增速分別為115.9%、39.14%、23.11%。可以看出，這兩項業績指標已連續兩年下滑。

值得注意的是，2020年上半年，中科曙光經營活動產生的現金流量淨額由12.8億下降至-2.7億，同比驟降121.5%。對此，該公司表示，主要為上年同期收到大額合同預收款所致。

2020年半年報截圖

官網介紹顯示，中科曙光在中國科學院的大力推動下組建，於2014年在上海證券交易所上市，主要以IT核心設備研發、生產製造為基礎，對外提供高端計算機、存儲產品及雲計算、大數據綜合服務。

上半年，中科曙光研發費用為3.31億元，較去年的2.68億元增長23.41%。

中科曙光表示，其所處行業的上游行業包括芯片、存儲等硬件設備製造業及軟件行業。其中，具有較大影響力的製造商主要是Intel、AMD、希捷、三星等國外知名企業。受中美貿易摩擦，以及美國近期頻繁利用出口管制實體清單進行貿易限制，對美國企業的特定零件供應造成一定影響。

不過，該公司同時指出，隨着國內上游企業的發展壯大，陸續推出具有一定替代能力的零部件，零部件質量也不斷提升，採購價格總體呈下降趨勢，將有利於提高國內新一代信息技術企業的競爭力。

今年7月初，英特爾斷供讓浪潮經歷“驚魂48小時”，中科曙光股價也出現短暫“跳水”。

當時，中科曙光相關人士回應稱，英特爾同樣為其供應商，但由於去年6月已被美國商務部列入“實體名單”，目前評估影響有限，該公司正在通過自主研發以及國產替代方式改善自己的供應鏈。

2020年半年報顯示，中科曙光基於龍芯、飛騰等國產處理器開發了系列終端和服務器產品，全面適配國產操作系統、數據庫、中間件等基礎軟件，推動國產生態體系建設。

今年初至今，中科曙光從龍芯採購原材料的金額達4636.20萬元（年內預計金額為3億元），去年同期為39.65萬元。

財報截圖

從不同行業帶來的營收來看，企業業務上半年為中科曙光貢獻營收22.6億元，佔總營收的比例為56.7%；政府業務為其貢獻營收10.9億元；公共事業業務為其貢獻營收6.4億元。

而從不同產品來看，高端計算機今年上半年為中科曙光貢獻營收31.9億元，佔總營收的比例已超過8成；存儲產品營收為4.21億元；軟件開發、系統集成及技術服務營收為3.81億元。

目前，除中科曙光外，中國參與高端計算機行業競爭的企業還有聯想、華為、浪潮信息和新華三等企業。近年來，隨着國產服務器廠商的市場份額持續攀升，市場價格競爭也在不斷加劇。

IDC報告截圖

定增近48億研發國產計算機

雖然高端計算機產品在中科曙光的營收佔比已超8成，但該產品毛利率僅14%。事實上，該公司上半年整體毛利率僅為21.2%，同比提高3.3個百分點；淨利率為6.5%，同比提高1.7個百分點。

7月14日，有投資者在“上證e互動”平台向中科曙光提問：“中科曙光號稱創新高科技公司，為什麼毛利率只有百分之二十左右，連普通的機械製造公司的毛利率高都沒有？”

對此，中科曙光表示，該公司2019年持續增加研發開支並強化自研能力，在先進計算、存儲、大數據、雲計算等可以國產化的領域加大研發投入，豐富產品類型，加大高附加值的服務收入比例，改善行業毛利率低的普遍現狀。

上證e互動截圖

在2020年半年報中，中科曙光也表示，上半年其持續針對高端計算機、存儲、雲計算、大數據、網絡安全、自主軟件等開展研發工作，掌握了大量高端計算機、存儲和雲計算等領域核心技術，在本領域實現國內領先並達到國際先進水平。

“公司致力於突破核心技術，形成完整的、安全的技術體系，尋求改變上游受制於人的局面。”該公司表示。

今年4月22日，中科曙光發佈公告，擬非公開發行募集資金不超過47.8億元，扣除發行費用後將用於基於國產芯片高端計算機研發及擴產項目、高端計算機IO模塊研發及產業化項目、高端計算機內置主動管控固件研發項目以及補充流動資金。

8月10日，中國證監會審核通過該公司此次定增事項。

中科曙光表示，當前我國採用進口處理器芯片的高端計算機佔據國內市場90%以上的份額。受信息產業安全、供應鏈安全等多方面因素的影響，發展基於國產處理器芯片的高端計算機的重要性日益凸顯。

“通過本次非公開發行，公司將大力開發基於國產處理器芯片的高端計算機，以及配套的IO模塊、底層管控固件等，有利於進一步提升公司的自主創新核心技術能力，有利於公司在新的環境形勢下重塑、優化核心器件的供應鏈體系，滿足我國信息技術應用創新的廣闊需求，從而提升公司的市場份額，實現公司可持續增長。”公告指出。

定增公告截圖

中科曙光股權結構 啓信寶截圖

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