王鑫勝、施蘭茶：經濟下滑，就怪中國？

【文/觀察者網專欄作者 王鑫勝、施蘭茶】

8月31日，印度國家統計局（NSO）公佈，在2020-21財年一季度（4-6月）因年度國內生產總值（GDP）同比暴跌23.9%，創下印度自1996年公佈GDP數據以來最嚴重的衰退。

作為全球第五大經濟體，印度當季經濟表現也是全球最差。其中，消費支出、私人投資和出口均遭重創。儘管政府支出因救市政策有所增長，但也不敵其他項目斷崖式下跌。

分行業看，建築業、運輸業和製造業受到的衝擊最為嚴重，同比分別下跌50.3%、47.0%、39.3%。唯一的亮點是農業，但也僅增長了3.4%。

此外，印度大量勞動力受僱於“非正式”部門，他們工作不受合同約束，也不在官方統計範圍之內，但疫情之下卻最為脆弱，因此印度經濟實際情況可能更為糟糕。

印度2020-21財年第一季度GDP數據 圖自印度國家統計局

為什麼印度經濟這麼糟糕？

目前看，印度經濟暴跌的主要原因是新冠肺炎大流行。今年3月底，為防控新冠疫情，莫迪政府推出了全球範圍最大、持續時間最長、也是最嚴苛的疫情封鎖措施。在疫情封鎖措施下，絕大部分印度人只能進行室內活動，且交通暫停，企業關閉，這導致數以百萬計的進城務工人員被迫步行返回農村老家。受此影響，經濟活動急劇收縮，消費者需求和投資均大幅下降，人們面臨嚴重的失業和收入減少威脅。

然而，隨着疲軟的經濟進一步收縮，急於刺激商業官員們解除部分封鎖限制，允許更多的人員流動，但這又導致疫情反覆反彈，使印度多地陷入“疫情好轉—放松管制—經濟復甦—疫情反彈—加強管制——經濟下滑—疫情好轉”的兩難循環。值得注意的是，印度當前已是全球每日新增感染人數最多的國家，每天報告高達8萬個新病例。

儘管疫情毫無疑問是印度本輪經濟暴跌的直接誘因，但事實上早在疫情爆發之前，印度經濟就已經歷連續六個季度的下滑，從8.92%跌落至4.55%。

導致印度經濟失速的主要原因在於其畸形的經濟構成，及其引發的信貸泡沫。服務業佔印度GDP的比重超過50%，而製造業佔比僅為15%。與印度相對，中國在類似發展階段時，製造業佔比達30%左右。雖然莫迪在古吉拉特邦當政時曾通過改善基礎設施，引進投資，將古吉拉特邦打造為全印發展最快的地區，但想要將古吉拉特邦的成功模式複製到全印卻不容易。在印度的民主制衡體制下，要徵地拆遷完善基礎設施，往往會引起無休止的扯皮和法律訴訟，而沒有基礎設施的改善，就很難發展製造業。

未來印度經濟展望

莫迪曾豪言到2024年要將印度打造為5萬億美元的經濟體。2019年印度的GDP約為2.9萬億美元，已躋身全球第五大經濟體，僅次於美國、中國、日本和德國。但諸多專家預測，今年印度經濟規模可能萎縮5%，這對於標榜發展牌的莫迪來説不是個好消息。

疫情爆發以後，莫迪曾在5月份宣佈一項2660億美元的經濟刺激計劃，其內容包括為銀行貸款提供信貸擔保和為窮人提供免費糧食，但實際效果一般。不少專家呼籲，印度需要採取進一步的經濟刺激措施。

很多機構和專家都對印度經濟未來走向深感擔憂。國際貨幣基金組織預測，本財年印度經濟將下跌4.5%。這意味着印度經濟可能陷入自1979-80財年以來首次衰退，當時印度經濟萎縮5.8%。安永諮詢研究團隊也認為印度經濟情況不容樂觀，因為在消費方面，只有政府最終消費支出在增加，而在產業方面，也只有農業呈現增長。

當前儘管印度經濟一些領域已經開始復甦，但感染病例暴增以及重啓嚴格疫情防控措施表明，復甦勢頭並不強勁。許多邦和地方仍開放經濟和重啓疫情防控措施之間搖擺不定，使企業陷入混亂，使許多勞動力遠離市場和購物中心。

事實上，印度面臨的困境遠不止經濟下滑。根據最新數據，印度通貨膨脹率已升至近7％，這使得滯漲的風險進一步上升。經濟下滑與通貨膨脹率高企會導致政府財政政策和貨幣政策陷入無所適從。

目前來看，印度財政部門選擇進一步增加政府支出，但政府財力有限。而印度央行今年迄今已降息115個基點用於提升流動性，並向政府轉移了數十億盧比資金。但由於出現過高的通脹率，央行的寬鬆政策可能已經接近尾聲，未來獲得更多支持的空間很小。

除此之外，一份發佈於8月26日的金融報告稱，本財年印度的政府總債務（中央政府和各邦政府債務的總和）可能會達到國內生產總值(GDP)的91%，這一比重遠高於60%的國際警戒線，也創下自1980年印度開始統計這項數據以來的歷史新高。預計到2030-31財年，印度的政府債務比率可能仍高達80%，即使到2040-41財年，在不損害經濟增長的情況下，印度也不太可能實現將債務比率壓縮至60%的目標。鉅額的財政赤字使得政府利息支出壓力增大，政府的財政空間遭受極大的限制，阻礙了資本形成和潛在的經濟產出，導致印度規劃中的基礎設施建設項目無法得到資金上的支持。

疫情期間的新德里，人們等候公交車。 新華社發（賈韋德·達爾 攝）

印度經濟和中印摩擦有沒有關係？

對於擅長打民族主義牌的莫迪來説，在國內面臨重重問題時如何禍水東引並不是難事，近期中印兩國在邊境及科技企業領域的衝突就是他的操作之一。

在經濟上，莫迪政府自疫情爆發以來已出台多輪舉措打壓中資企業。4月印度商工部突然修改了FDI政策條款，以防止疫情期間資產被投機性抄底收購為由，將所有直接或間接來自印度陸地鄰國的投資從之前大部分行業適用的“自動審批路徑”改為“政府審批路徑”，此舉主要就是針對中國。自6月起分2批下架或禁止使用106個由中國企業開發或與有關聯的手機應用程序，包括TikTok（國際版抖音）、Kwai（國際版快手）、微信、新浪微博、UC瀏覽器等。除此之外還另有275個應用程序被印度列入審核清單，也隨時面臨着被封禁的可能。還有各種如限制進口、標準審查、延遲通關等各種手段更是層出不窮。

此外，為了降低對華產業鏈、供應鏈依賴，澳大利亞貿易部長、印度工商部長以及日本經濟產業大臣9月1日舉行線上會議，計劃在今年晚些時候推進三方供應鏈彈性計劃（SCRI）。會上聯合聲明指出，三國重申將帶頭建立一個自由、公平的貿易和投資環境，保持市場開放，並呼籲有共同願景的國家加入該倡議。

在軍事上，8月31日，印軍破壞前期雙方多層級會談會晤達成的共識，在班公湖南岸、熱欽山口附近再次非法越線佔控，公然挑釁，造成邊境局勢緊張。印方此舉嚴重侵犯中國領土主權，嚴重破壞中印邊境地區和平穩定，出爾反爾、背信棄義。事實上，今年以來印方已經多次在邊境挑釁我方。

但印方需要明白的是，中國在核心利益上是絕無可能做出任何一點妥協的，中國面對美國是如此，面對印度也是如此。印度如果不知進退，繼續過分挑釁中國，後果將非常嚴重。印度需要明白煽動民粹主義以轉移國內矛盾完全就是飲鴆止渴，煽動容易控制難，最終或許會落得個引火燒身的結局。

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