孫杰：中國擅長政府與市場結合，監管可以不影響創新

【編輯/觀察者網 白紫文】

2020年11月11-12日，由全球化智庫(CCG)主辦的第六屆中國與全球化論壇在京舉行。12日論壇中，中國證監會基金部原主任孫杰在展望數字經濟的未來十年圓桌上表示，中國最擅長政府與市場相結合，應該學習英國沙盒計劃，既將市場納入監管條件下，同時大力鼓勵創新、不影響創新。

中國證監會基金部原主任孫杰  全球化智庫（CCG）供圖

以下為孫杰演講全文，觀察者網整理發佈：

金融行業是最早採用數字技術的行業之一，電子計算機一出現就用於了股票交易。深圳排隊買股票的時候，美國的ebay早就在互聯網上買股票。我們後發優勢非常明顯，我曾帶一個美國證交會的專家去深圳交易所看，他説你們能實時看到對導的數據，這在美國一時還做不到，我們一開始就很快轉向無紙交易。

今年的疫情，金融沒有出大問題，説明一個是監管跟上了，一個是我們用了大量的數據，從監管到運營都是用了數字技術。央行上個星期公佈的中國金融穩定報告裏對金融體系做了一個整體評價，資管行業經過了大力整頓，資管新規頒佈後，去年大大降低了風險，壓縮了風險，並對金融各個方面做了壓力測試，基本上都保持了穩定的水平。

我原來曾供職基金行業，基金行業在這裏面得到了最高的評價，基本上沒有什麼問題。為什麼基金行業相對金融行業又有比較好的結果？恰恰是用了數字技術。一開始就把境外的法律理念和數字技術都搬來了。基金經理是摸不着錢的，全部是數字，錢都在銀行裏邊託管着，基金經理就看到數字。所以，我們在疫情期間平穩地過渡，今後會有很大的發展。

但現在有很大的不足。第一，中央提出若干年了，要提高直接融資比例。我們曾經直接融資比例一度達到19%-20%，現在已經掉到7.8%。股票市值佔GDP在發達國家是150%-200%，我們是49%，基金行業美國是27萬億美金，我們是16萬億美元，我們有很大的差距。數字金融和金融科技概念基本上是重合的，無非是人工智能、大數據、雲計算等。

今後有很大發展空間的有幾個方面：首先，監管要進一步發揮數字技術的作用，已經做了很多嘗試。人民銀行在2015年已經成立了相應的辦公室和研究，最近已經做出了數字貨幣，引起了全球的重視。銀保監會和證監會都成立了相應的部門和局，專門研究和處理這個問題，發展監管科技。

我們應該學習英國的沙盒計劃，這個計劃是2015年提出來的，現在已經得到了很多重視，甚至得到多個國際組織的重視。沙盒計劃無非是在監管條件下大力鼓勵創新，不影響創新，但是在監管條件下。我們要引進這個，中國最擅長政府和市場的結合。我們以前在深圳搞試點擴大，現在以點帶面，先試點後擴大，英國的沙盒計劃就是這樣。我們要把重新發揮我們的優勢和引進新理念結合起來，政府監管和市場創新共同努力。一個是政府要貼近市場，主動跟市場結合；市場要主動跟政府接觸，及時溝通，想做什麼、有什麼風險，能不能開綠燈減少風險等。

其次，市場要大規模地運用數字技術。很多基金已經開始，公募基金和其他的金融行業也大量運用了，有的跟微軟相結合共同開發一些新的產品。另外在很多其他行業，包括中台、後台，包括服務、銷售，也要大量使用數字，這樣才能使我們的行業得以大發展，為經濟服務。特別要強調的是，數字經濟可以是我們制度上對保護投資者實施，履行受託人義務的一個重要補充。我們的制度、規章等非常繁瑣，之後在數字及技術方面都規定好後可以解決很多問題。

最後一句話，要統一在法律基礎上大力發展數字技術來推動理財發展，為提高直接融資服務。

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