流動性緊張，紫光集團境內外債券同日違約
觀察者網·大橘財經訊（文/呂棟 編輯/周遠方）大規模投資併購讓紫光集團保持行業領先的同時，也讓其承受着嚴重的流動性壓力。
12月10日晚間，紫光集團發佈公告，因該公司流動資金緊張，未能按照約定籌措“18紫光04”債券足額兑付付息資金，無法按期足額兑付付息。
同日，“紫光系”境外美元債也出現違約。路透社報道，紫光國際當天公告稱，無法兑付到期4.5億美元債本息；紫光芯盛則稱，若該美元債違約，將觸發其20億美元債券交叉違約。
觀察者網今天（12月11日）就債務違約問題聯繫紫光集團品牌負責人，對方表示相關信息以公告為準，目前該集團下屬子公司均正常開展業務。
與此同時，觀察者網注意到，國內規模最大的評級機構——中誠信國際已在一個月內3次下調紫光集團主體及相關債項信用等級，從AAA降至B，並稱後者面臨較大短期償債壓力。
公告截圖 下同
境內外債券同時違約
距上次債券違約不到一個月，紫光再次出現無法按期足額付息的情況。
12月10日，紫光集團公告披露，發行總額50億元的“18紫光04”債券，應於當天開始支付自2019年12月10日至2020年12月9日期間的利息。
但截至12月10日，該公司未能支付該債券本年度利息。
“18紫光04”債券代碼為155085，債券期限為5年，票面利率5.20%，含第3年末發行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權。這隻債券也是紫光集團存續債券中規模最大的一隻。
根據公告，“18紫光04”債券計息期限自2018年12月10日至2023年12月9日，債券付息日期為2019年至2023年每年的12月10日。
若投資者行使回售選擇權，則其回售部分債券的付息日為2019年至2021年每年的12月10日。如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日；每次付息款項不另計利息。
談到債券本年度未能按期付息原因，紫光集團表示，因該公司流動資金緊張，截至目前未能按照約定籌措足額兑付付息資金，無法按期足額兑付付息，鄭重向“18紫光04”持有人致歉。
“公司正在積極通過多種途徑籌措本期債券利息資金，將積極與其他有關各方協商妥善的債務解決辦法，努力達成債務延期、和解方案。”公告中稱。
境內債券違約的同時，“紫光系”境外美元債也未能倖免。
據路透社12月10日報道，紫光國際當天早些時候公告稱，無法兑付當日到期4.5億美元債本息。
紫光國際指出，發行人和擔保人正在研究各種防範來解決當前面臨的流動性問題。該公司發行的4.5億美元債票息6.0%，由紫光集團旗下Tsinghua International提供擔保。
此外紫光芯盛發行的美元債有三隻共計20億美元，擔保方亦為紫光集團，包括2021年1月31日到期的10.5億美元債、2023年1月31日到期的7.5億美元債和2028年1月31日到期的2億美元債。
啓信寶信息顯示，紫光國際和紫光芯盛的註冊地均為中國香港。
紫光芯盛表示，若紫光國際美元債違約，將觸發其發行的20億美元的交叉違約。該公司美元債自11月18日下午開始暫停交易，停牌仍將持續。
路透社報道截圖
**中誠信國際：**主營業務行業地位持續領先，但目前資本支出壓力較大
“儘管2020年以來紫光集團繼續保持多元化的業務格局，主營業務行業地位持續領先，芯片業務發展得到強有力的外部支持，但目前在建項目資本支出壓力較大，且前期對外併購導致債務規模處於高位。”11月6日，中誠信國際在信用評級公告中指出。
中誠信國際是經中國人民銀行總行批准成立的中國第一家全國性的從事信用評級、金融債券諮詢和信息服務的股份制非銀金融機構，也是國內規模最大、全球第四大評級機構。
中誠信國際報告截圖
在中誠信國際的評級報告中，紫光集團主體及相關債項信用等級近段時間已一降再降。
11月12日，中誠信國際公告，決定將紫光集團主體信用等級從AAA調降至AA，並繼續列入可能降級的觀察名單；將“16紫光01”、“16紫光02”、“17紫光03”、“18紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”的債項信用等級由AAA調降至AA，並繼續列入可能降級的觀察名單。
對於下調原因，中誠信國際表示，關注到紫光集團戰略重組事項尚無實質性進展且面臨很大的不確定性，臨近到期債務資金籌措壓力較大，且有息債務規模較高，後續債券兑付仍面臨不確定性。
隨後，11月16日，紫光集團13億元規模的私募債“17紫光PPN005”未按期進行足額兑付本息，發生實質性違約。
當天，中誠信國際決定將紫光集團主體信用等級由AA調降至BBB，同時將“18紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”的債項信用等級由AA調降至BBB，並繼續列入可能降級的觀察名單。
不到一個月，12月8日，中誠信國際再次下調紫光集團主體信用等級，由BBB調降至B，同時將“18紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”的債項信用等級由BBB調降至B，並繼續列入可能降級的觀察名單。
中誠信國際稱，將與紫光集團保持密切溝通，並關注該公司存續債務的兑付安排、交叉違約條款的觸發情況，對其信用狀況進行跟蹤評估並及時披露相關信息。
官網介紹，紫光集團是一家領先的數字化基礎設施和服務企業。截至2018年底，在全球擁有4萬名以上員工，總資產約為2700億元，是全球第三大手機芯片設計企業，佔到全球SIM卡芯片市場份額20%以上。
近些年，在董事長趙偉國帶領下，紫光集團進行一系列併購和投資，涉及芯片、服務器、存儲、網絡、3C製造、通訊等。其中，在集成電路這一關鍵核心技術領域，該公司旗下企業取得多項重大成就。
紫光集團官網截圖
目前，紫光集團旗下主要芯片企業包括紫光展鋭、紫光國微、長江存儲等；雲網業務方面，主要擁有紫光股份及其下屬公司新華三。
這些公司的主要產品包括移動通信芯片、物聯網芯片、存儲芯片、智能安全芯片、計算機和網絡基礎架構及解決方案、雲計算和大數據應用等。
以今年前三季度為例：
紫光展鋭發佈全球首款採用6nm EUV製程工藝的新一代5G SoC移動平台虎賁T7520；
長江存儲發佈業界首款128層QLC 三維閃存，其擁有業內已知型號產品中最高單位面積存儲密度，最高I/O傳輸速度和最高單顆NAND閃存芯片容量，並且在9月份發佈並開始上市銷售自有品牌“致鈦”系列閃存；
新華三半導體發佈其首款高端路由器芯片，並宣佈將要在近期發佈全球領先的路由交換機400G芯片；
紫光國微的安全芯片THD89獲得世界最高安全等級認證國際SOGIS CC EAL6+，是中國目前首款拿到此認證的安全芯片。
然而，與企業規模迅速擴張同步的是，紫光集團債務規模也逐漸高企，債券集中到期壓力大。
截至目前，紫光集團存續債券為12只，規模約177.46億元。其中，“17紫光集團PPN005”已違約，餘下最早到期的債券為“16紫光01”，到期日為2021年1月14日，金額2.95億元。
明年上半年，紫光集團母公司層面即將到期或面臨回售的債券規模為50.96億元和10.5億美元。
“從公司本部財務狀況來看，截至2020年9月末，總債務達527.81億元，其中短期債務328.16億元，而貨幣資金為40.02億元，本部面臨較大短期償債壓力。”該機構稱。
紫光集團前身為1988年7月成立的清華大學科技開發總公司。1993年4月，經北京市工商行政管理局核准，清華大學科技開發總公司更名為清華紫光（集團）總公司，後經多次增資及股權變更。
觀察者網查詢啓信寶信息發現，紫光集團註冊資本為6.7億元，清華控股有限公司和北京健坤投資集團有限公司分別持股51%和49%。其中，清華大學100%持股清華控股有限公司，而紫光集團董事長趙偉國為北京健坤投資集團有限公司實控人，持股比例為70%。
啓信寶截圖
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