理性看待波動科技股仍具中長期價值

在市場擔憂情緒升温背景下，A股大盤26日經歷走勢震盪的一日。從盤面看，無論是股指還是板塊，均呈現分化特點。分析人士認為，受復工復產的預期、科技股短期上漲幅度過大和美國市場科技股連續回調等因素影響，造成26日盤面顯著分化。不過，從產業發展戰略及經濟轉型等角度看，科技股仍具備中長期投資價值。

週期崛起 科技回落

近日，A股大盤呈回調態勢，26日盤面表現分化特徵明顯。除股指外，行業板塊26日表現亦明顯分化，主要表現為週期股崛起和科技股回落。

在中信一級行業板塊中，建築板塊26日漲幅居首位；鋼鐵、建材、煤炭板塊漲幅均位列前五名；房地產板塊位列中信一級行業板塊漲幅榜第二名。

雖然近期市場熱點板塊輪動明顯，但科技股一直佔據主導地位。26日，科技股出現明顯回調。通信、計算機板塊分別位列板塊跌幅榜第二和第三名。

雖然盤面表現分化，但週期股和科技股受資金青睞程度並未有較大差距。

多因素導致盤面分化

市場分析人士指出，A股市場26日週期股和科技股的表現是受復工預期、週期行業估值較低和美國市場科技股連續大跌等多種因素影響。

“26日，建築、房地產等週期類行業表現較好。一方面，來自較強的復工預期推動；另一方面，則是因為週期類行業前期漲幅較低。”川財證券研究所所長陳靂對中國證券報記者表示。

至於科技股，陳靂認為，電子、通信、計算機等科技類板塊26日下跌觸發因素，來自科技股前期上漲較快和美國市場科技股連續兩日大跌。

國金證券首席策略分析師李立峯認為，以創業板科技股為代表的科技板塊的調整，主因還是近日成交量持續放大，這會導致指數波動變大。基建等藍籌板塊崛起，補漲需求是重要動力。

在新時代證券首席經濟學家潘向東看來，26日基建、地產等週期股的崛起，明確了短期A股市場估值較低板塊有修復的需求，因此，前期5G、半導體等漲幅較大科技股均出現回調。

科技主線 強者恆強

李立峯認為，當前下結論認為市場風格切換還為時尚早。“當前，科技板塊仍有些利好性條件，如流動性充裕等。對這一板塊大方向毋庸置疑。”

“實際上，當前也僅是部分科技股估值比較高，在創業板整體估值上升後，科技股估值在可接受範圍之內，談估值泡沫還為時尚早。”巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴認為，市場風格短期有分化，但總體看，科技股這輪行情並未結束。

潘向東説：“疫情影響下，A股市場依然非常有投資吸引力，但是需要把握好節奏。”在前期疫情防控期間，科技股出現一波較快反彈，近期隨着疫情對經濟基本面的影響逐步顯現，受益於相關政策，週期性板塊存在估值修復需求。隨着估值修復行情結束，節奏上又會切回到成長股或科技股。

在科技主線仍將延續的普遍預期下，分析人士認為，短期內應理性看待市場波動，長期仍可配置科技股。

郭一鳴表示，科技股整體行情還會延續。如同去年的白馬股，科技股行情波段性很強，但中長期趨勢未變。