北青報：中國政策組合拳為市場提供不竭動力

3月19日，工信部發布支持中小企業應對新冠肺炎疫情指引，指引提出加大對重點保障企業的財税支持。一是設立3000億元專項再貸款，通過再貸款等方式支持金融機構向疫情防控重點保障企業提供優惠貸款，中央財政按企業實際獲得貸款利率的50%進行貼息，鼓勵地方財政再予以進一步支持。二是對疫情防控重點保障物資生產企業為擴大產能新購置的相關設備，允許一次性計入當期成本費用在企業所得税税前扣除，按月向主管税務機關申請全額退還增值税增量留抵税額。三是對納税人運輸疫情防控重點保障物資取得的收入，免徵增值税。

在此之前，3月13日，央行宣佈，決定於2020年3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。在此之外，對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點，支持發放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。

疫情在全球蔓延，中國疫情高峯已過。穩經濟是當務之急，恢復被疫情阻斷的產業鏈、物流鏈和資金鍊，亟須政策引導和支持。其中，解決市場主體尤其是中小微企業的資金難題是迫切難題，畢竟，一方面中小微企業是實體經濟的生力軍，另一方面長期存在着融資難和融資貴的結構性難題。當下復工復產是市場主旋律，尤其中小微企業的復工復產率，直接影響“六穩”——尤其是“穩經濟”和“穩就業”。因此，要做好財税政策上的加大補貼和降税降費“加減法”，在貨幣政策上要給予市場更多流動性，以穩固市場預期。

疫情對製造業、服務業、消費和進出口的影響幾乎是全方位的。在此情勢下，支持實體經濟發展，通過資金釋放“輸血”激活市場全產業鏈，讓復工復產的企業迅速走上正軌，成為貨幣政策的應有之義。央行強調不大水漫灌，但疫情衝擊下的貨幣政策亟須更加靈活適度，給實體經濟營造更加適宜的貨幣金融環境，助益中小微企業走出疫情陰霾，釋放市場活力。

央行祭出的財政、貨幣政策組合拳，會在3月份和上半年發揮效應，下半年“穩經濟”效果會更加凸顯。因此，中國祭出的財政貨幣組合拳，給市場提供了不竭動力。

近期，美聯儲接連發力“放水”加“放血”——貨幣和財政政策大放送，以及美國給民眾送出現金支票紅包。然而，美國刺激經濟的猛藥效果不彰，美股在不到十天的時間裏連續熔斷4次。全球市場低迷，中國成為全球市場的主心骨。

一方面，中國有足夠的財政儲備，去年減税減費2萬億元，給企業尤其是中小企業提供了發展動力。疫情之下，中國財税政策繼續向中小企業傾斜，不僅給中小企業輸了血，也給全市場提供了抗壓風險的造血功能。另一方面，中國貨幣政策工具多，逆週期調節手段強。中國降準之後還可以繼續降準，降息這個終極工具尚未使用。

疫情恐慌導致市場焦慮，市場焦慮亟須提振市場信心，提振市場信心關鍵是資金流充裕。資金充裕，可化解市場主體尤其是中小企業的存量難題，讓市場主體和各要素正常運轉起來，完善和穩固供給側預期，滿足消費端的需求，從而化解疫情帶給全社會的心理傷痕。因此，本次普惠金融定向降準，通過對不同銀行的降準，通過兩個定向，即可化解實體經濟缺乏資金之憂，亦可補上兩個短板：中小微企業融資短板和中低收入階層消費短板。

中國疫情高峯期已過，全球疫情正在蔓延，中國復工復產高達九成，通過財政政策的加力投放和貨幣政策的精準定向施策，不僅給中國實體經濟注入資金活水，也成為全球市場的穩定錨。