北向資金融資客同步加倉 市場料繼續反彈

近幾個交易日，市場呈現震盪上漲態勢。在市場震盪上漲過程中，高風險偏好的融資資金和長線佈局的北向資金同步加倉入場。4月14日-16日，融資餘額和北向資金均實現連續三個交易日增加。分析人士認為，市場經歷了前期調整，目前投資價值已達較高水平。

北向資金青睞科技和白馬股

本週以來，北向資金持續加倉。Choice數據顯示，4月14日-16日，北向資金分別加倉142.29億元、33.54億元和38.15億元，合計213.98億元。短短3個交易日，北向資金加倉超過200億元。Choice數據顯示，截至4月16日，北向資金持倉A股總數已達2119只，合計持倉市值已達1.40萬億元。

從持倉市值來看，截至4月16日，北向資金對23只個股的持倉市值超過100億元。持倉市值位居前三的分別是貴州茅台、中國平安、格力電器，持倉市值分別達1253.54億元、549.46億元、507.21億元。從北向資金持股市值居前的個股來看，4月14日-16日，北向資金對貴州茅台、美的集團、格力電器、五糧液、招商銀行等均進行了加倉，對中國平安、恆瑞醫藥、海螺水泥、長江電力等進行了減倉操作。總體看，北向資金對白馬股進行了加倉。

Choice數據顯示，4月14日-16日，北向資金共計加倉677只個股，對其中35只個股的加倉股數超過1000萬股，重點加倉股票較為集中。加倉股票數量位居前五的分別為民生銀行、分眾傳媒、協鑫集成、領益智造、歐菲光，加倉股數分別為5713.10萬股、4148.25萬股、2995.27萬股、2898.00萬股、2423.04萬股。從加倉股份數前十的個股來看，北向資金的加倉以白馬股和科技股為主。

從持股變動比例來看，4月14日-16日，北向資金對9只個股的持股變動比例超過100%。變動比例位居前三的是中核鈦白、東方鐵塔和深康佳A，變動比例分別為321.10%、271.37%、196.99%，北向資金對中核鈦白的持股量從419.02萬股增加至1764.51萬股，對東方鐵塔的持股量從52.95萬股增加至196.65萬股，對深康佳A的持股量從474.09萬股增加至1407.98萬股。

從持倉佔流通股比例情況來看，4月14日-16日，北向資金對8只個股的持有流通股比例增加超過1%，分別是旭升股份、國藥股份、韋爾股份、贛鋒鋰業、珀萊雅、昭衍新藥、賽騰股份、金域醫學，持有流通股比例分別增加2.57%、1.76%、1.55%、1.35%、1.25%、1.06%、1.02%、1.00%。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，外資對A股市場配置將不斷增加，此前外資對A股配置比例過低，在A股不斷被納入MSCI、富時羅素以及標普道瓊斯指數，且納入因子不斷提高的背景下，外資必然會加速流入A股。

融資客加倉醫藥股

在北向資金持續加倉的同時，融資客也在同步加倉。Choice數據顯示，截至4月16日，兩市融資餘額報10603.10億元，4月14日-16日連續三個交易日增加，分別增加3.62億元、0.75億元、21.30億元，3個交易日合計增加25.67億元。

從融資客加倉方向看，Choice數據顯示，4月14日-16日從行業情況看，申萬一級28個行業板塊有14個行業板塊獲融資客加倉，其中醫藥生物、非銀金融、有色金屬行業的融資淨買入金額居前，淨買入金額分別為24.26億元、4.44億元、3.48億元。在融資客減倉的14個行業中，化工、電子、綜合行業的融資淨賣出金額居前，分別淨賣出2.29億元、2.25億元、2.14億元。

從個股來看，在4月14日-16日融資客連日加倉的交易日中，Choice數據顯示，融資客對中信建投、國藥股份、中信證券、牧原股份、復星醫藥、華天科技、藥明康德、紫光國微、神州泰嶽、天壇生物的加倉金額居前，加倉金額分別為2.74億元、2.42億元、2.16億元、2.11億元、1.92億元、1.92億元、1.67億元、1.66億元、1.64億元、1.58億元。可以看到，融資客加倉金額居前個股中，醫藥生物股佔多數，醫藥生物股受融資客顯著青睞。

4月14日-16日，遭融資客減倉居前個股為通富微電、海康威視、寧德時代、中國平安、分眾傳媒，分別被淨賣出1.91億元、1.90億元、1.86億元、1.52億元、1.35億元。

作為高風險偏好的融資客連日加倉，反映市場風險偏好回升。機構方面，百億私募也在大舉加倉，私募排排網組合大師監測數據顯示，截至4月10日，百億私募較前一週加倉9.28個百分點，倉位指數達90.55%，創歷史新高，其中九成百億私募的倉位在八成以上。

A股保持做多熱情

北向資金和融資客積極加倉，本週市場呈現震盪上漲態勢。如何看待當前市場？

華鑫證券表示，近期北向資金大舉流入，表明看好未來一個階段A股市場。A股有望保持做多熱情，A股市場韌性有助短期繼續走強。

天風證券表示，伴隨海外疫情風險的快速釋放，國內和海外股市最恐慌的時候已經過去。上市公司盈利方面，一季報正在得到消化。隨着國內一攬子積極政策持續推進，國內經濟整體改善趨勢有望延續，一季度和二季度將是國內經濟的底部，後面隨着經濟數據改善、風險偏好和投資者情緒恢復，加上外資逐步流入，市場或逐步走好。短期看市場將大概率維持窄幅震盪，中長期看好A股優質公司投資價值。板塊方面看好軍工、5G基礎設施、大數據、醫藥、食品飲料和建材。

安信證券表示，國內各項政策有序加碼，經濟數據將呈現邊際改善，風險偏好將從低位逐步修復，對應估值修復與擴張趨勢。近期行業重點關注醫藥、食品飲料、汽車、建材、建築、互聯網、計算機、通信、券商、黃金，主題投資重點關注湖北區域振興。

中原證券表示，政策繼續發力，關注結構性估值溢價機會。短期看，在對沖政策作用下，“新基建+消費+金融”主線未變，當前最具景氣度回升潛力的領域包括新基建相關的5G、新能源、人工智能；消費需求回升推動的餐飲旅遊、商貿零售、輕工製造、食品飲料和家電；還有隨着交易景氣度顯著回升推動的房地產、建材、建築板塊。