芯原股份產品質量遭質疑，上市前遭大客户起訴

【環球網 記者 陳超】芯原微電子(上海)股份有限公司的主營業務是一站式芯片定製服務和半導體IP授權服務，為客户提供芯片的設計實現和量產出貨，客户羣涵蓋了英特爾、三星、Facebook、谷歌、華為、中興通訊等知名企業。  

儘管頭頂着芯片概念的光環，但是芯原股份的盈利能力卻很尷尬：財務數據顯示，該公司在2016年到2018年已經連續三年出現大額虧損，截止到2018年末累計未分配利潤為-；2019上半年終於實現了扭虧，但是盈利金額也尚不足五百萬元。

更何況，除了讓人頗感尷尬的盈利數據之外，該公司的主營產品質量也遭到了大客户的質疑，非常值得關注。

芯原股份在2019年9月申報上市後之後，隨即新增了一項訴訟，起訴方為香港比特，後者針對2018年1月至2018年7月期間的部分交付產品質量問題對芯原香港（芯原股份子公司）提起訴訟，申索金額共2506.99萬美元，約合人民幣1.75億元。此次涉訴產品則是芯原香港製造及交付不同數量的Samsung 10nmBTC Miner Wafer，香港比特認為：交付的產品有缺陷、沒有合理地切合該類產品通常被需求的目的以及不具備可銷售質量。

芯原股份則表示，上述訴訟事項可能將面臨承擔一定經濟賠償的風險，但公司最近一年營業收入為10.57億元；截至2019年上半年末，公司貨幣資金餘額為4.87億元，具有足夠償付能力。此外公司亦表示，上述訴訟事項不會對公司生產經營產生重大不利影響。

但另一方面，對於芯片設計企業來説，提供的產品質量直接相關於核心業務芯片設計的能力，被重要客户因產品質量問題提起訴訟，是否指向了客户方對於芯原股份芯片設計能力的質疑？

在招股書中，芯原股份披露“2018年，三星宣佈7nm EUV芯片進入量產時，芯原是三星先進晶圓代工生態系統（SAFETM）合作伙伴中，唯一被提及的芯片設計類合作伙伴”，而上述涉訴產品正是面向三星的芯片產品，這是否會導致芯原股份的芯片設計能力在原有客户羣中被放大，進而影響到公司未來的業務開展？

在這方面的典型案例，就是在今年4月4日剛發佈了《關於股票暫停上市公告》的盈方微，該公司主營產品中包括只能處理器SOC芯片的研發和應用，但是盈方微近幾年連續出現鉅額虧損、瀕臨退市，該公司在近日發佈的2019年年報中描述道：“原有芯片產品因未根據市場信息進行成本優化，加之技術迭代，報告期內未有新產品投放市場，芯片產品銷售收入進一步下滑”，可見芯片設計業務同樣面臨着劇烈變化的市場背景和激烈的市場競爭環境。在這樣的背景下，如果產品質量無法滿足市場和客户需求，芯原股份是否會面臨喪失市場競爭力？對此，芯原股份並未回覆記者的採訪。

客觀來看，根據公開信息披露數據顯示，芯原股份對香港比特及其關聯方的交易為芯片設計及芯片量產業務，各期銷售收入分別為5411.40萬元、4644.33萬元、4677.08萬元、18.51萬元，佔公司同期營業收入比例分別為6.49%、4.30%、4.42%、0.03%，且自2018 年7月後無新增業務。這也體現出了客户香港比特對於芯原股份提供產品設計能力的疑慮。

同時，從芯原股份的營業收入規模來看，自2017年同比增長29.61%至10.8億元營業額規模之後，2018年則為10.57億元、同比小幅下滑，這指向芯原股份業務的成長性停滯。

再來看芯原股份更多細節經營信息，同樣存在不少問題。招股書披露，芯原股份2018年第5大客户為湧現（南京）芯片科技有限公司，涉及銷售金額為3406.1萬元，南京湧現成立於2018年12月，也即這家公司在成立後不到一個月時間裏就向芯原股份採購了逾三千萬元芯片產品。

對此芯原股份稱，乾通科技在開展區塊鏈業務時，因芯原股份在數字貨幣芯片領域擁有成功的項目經驗，因此委託公司設計研發比特幣礦機芯片；此後考慮到南京地區人員成本相對較低且政府支持力度較大，乾通科技、設立湧現南京，計劃將湧現南京作為開展相關芯片設計研發的主體，並將合同轉移至湧現南京。

根據招股書第306頁披露，南京湧現並不是芯原股份2018年末前五大應收賬款客户，同期排名第五位的欠款客户對應應收賬款餘額為1133.27萬元，也即南京湧現對芯原股份的欠款餘額不會超過1133.27萬元；結合當年南京湧現3406.1萬元的採購額，這意味着南京湧現在2019年12月已經支付了絕大部分採購款。

但是根據公開信息顯示，南京湧現截止到2018年末的實繳資本為零、社保繳納人數為零，該客户是否具備支付至少兩千萬元採購款的財務實力，這是值得懷疑的。另據招股書第394頁披露的“重大銷售合同”相關信息，其中並不包含針對南京湧現、乾通科技等客户的合同信息，這進一步令人懷疑公司與上述客户的合作是否正常。

此外，芯原股份董事陳曉飛，是作為芯原股份第二大股東興橙投資方的派駐董事代表，關於陳曉飛先生的職業履歷，在招股書中有披露。截至目前，陳曉飛先生還是中國電信集團有限公司的監事，對此敏感職務，招股書中並未做提及；同時，陳曉飛先生還是南昌中微半導體設備有限公司的董事，而芯原股份的監事餘峯先生還是著名的芯片生產設備製造商中微公司的監事。